互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

001 | 前言

第一章 反壟斷立法立規(guī)

004 | 一、國內(nèi)新法新規(guī)優(yōu)化公平競爭環(huán)境

004 |（一）新《反壟斷法》實施，配套制度密集釋出

010 |（二）常態(tài)化監(jiān)管優(yōu)化公平競爭環(huán)境

016 | 二、國外迎來重磅反壟斷法規(guī)

016 |（一）歐盟《數(shù)字市場法》生效

017 |（二）美國、日本嚴管數(shù)字廣告

018 |（三）多國擬修訂競爭法強化反壟斷

第二章 反壟斷執(zhí)法

020 | 一、國內(nèi)監(jiān)管規(guī)范與發(fā)展并重

020 |（一）知網(wǎng)案靴子落地 釋放常態(tài)化監(jiān)管信號

022 |（二）完善經(jīng)營者集中審查制度

022 |（三）壓實平臺企業(yè)反壟斷合規(guī)管理

023 |（四）中國反壟斷國際影響力提升

025 | 二、國外監(jiān)管風暴仍持續(xù)席卷

025 |（一）GAFA遭遇近二十起反壟斷調(diào)查

035 |（二）海外監(jiān)管走向縱深

第三章 反壟斷司法

040 | 一、法院：相關司法解釋征求意見

042 | 二、檢察機關：反壟斷民事公益訴訟入法

第四章 投資影響

044 | 一、海外公司

044 |（一）股價影響以短期擾動為主

045 |（二）反壟斷未影響核心業(yè)務

047 | 二、國內(nèi)公司

047 |（一）政策轉暖緩解市場擔憂情緒

049 |（二）行業(yè)收縮企業(yè)重視降本增效

第五章 反壟斷建議

052 | 一、反壟斷監(jiān)管建議

052 |（一）創(chuàng)新監(jiān)管方式 積極推動平臺企業(yè)創(chuàng)新

052 |（二）盡快推出“紅綠燈”投資案例

053 |（三）落實跨部門綜合監(jiān)管

053 |（四）積極參與國際競爭規(guī)則制定與合作

054 | 二、企業(yè)合規(guī)建議

054 |（一）積極應對反壟斷與數(shù)據(jù)、國安審查等領域的監(jiān)管競合

054 |（二）強化算法與數(shù)據(jù)合規(guī)

054 |（三）促進數(shù)字經(jīng)濟和實體經(jīng)濟融合

056 | 三、投資建議

056 |（一）全球經(jīng)濟增速和美聯(lián)儲后續(xù)動作對海外公司股價影響大

056 |（二）國內(nèi)關注經(jīng)濟復蘇帶來盈利修復及公司業(yè)務創(chuàng)新

目 錄

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

前 言

2022年，反壟斷監(jiān)管迭代升級，回歸到公平競爭的題中之義。

對平臺經(jīng)濟的反壟斷是近年來各法域焦點與重點，既是對超級平

臺崛起的回應，更是恢復市場秩序、尋求創(chuàng)新發(fā)展的監(jiān)管工具。

國內(nèi)方面，自2020年至2021年對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)開展持續(xù)且高強度

的監(jiān)管之后，大案陸續(xù)落地；2022年，法治的架構更為飽滿，新《反壟

斷法》實施，配套制度密集釋出，知網(wǎng)因濫用市場支配地位被罰8760

萬元，38起互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)違法實施經(jīng)營者集中案件被罰……反壟斷步入

制度化、常態(tài)化階段，規(guī)范、透明、可預期，健康發(fā)展成為主線。國家壓

實平臺企業(yè)反壟斷合規(guī)管理，支持引導平臺企業(yè)在引領發(fā)展、創(chuàng)造就

業(yè)、國際競爭中大顯身手。

放眼海外，反壟斷走向縱深。2022年，歐盟《數(shù)字市場法》正式生

效，融入事前監(jiān)管和不對稱監(jiān)管的理念，針對數(shù)字守門人的創(chuàng)新監(jiān)管

框架落地。美國、日本嚴管數(shù)字廣告，韓國、印度、澳大利亞、菲律賓等

國對當前競爭法進行修訂，以期強監(jiān)管線上平臺，促進新興市場活

力。蘋果、谷歌、亞馬遜、Meta四大巨頭各種濫用市場支配地位等行

為，被多國反壟斷監(jiān)管機構通過調(diào)查、訴訟、處罰等手段加以規(guī)制。

資本市場也隨著反壟斷演變波動。2022年反壟斷事件對頭部海

外科技和互聯(lián)網(wǎng)上市公司的業(yè)務影響比較有限，對股價的影響以短期

擾動為主。在國內(nèi)反壟斷政策定調(diào)和引導下，平臺經(jīng)濟逐步走上健康

發(fā)展之路，市場對未來不確定性的擔憂有所緩解，部分企業(yè)已展現(xiàn)出

較強的轉型、創(chuàng)新和對內(nèi)挖掘能力。

2021年，南財合規(guī)科技研究院推出《互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響報

告(2020)》，解讀反壟斷監(jiān)管趨勢與資本市場動向。2022年初，南財合

01

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

規(guī)科技研究院聯(lián)合21世紀資本研究院，繼續(xù)推出《互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投

資影響報告(2021)》。2023 年，《互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響報告

(2022)》持續(xù)重磅發(fā)布，聚焦國內(nèi)外反壟斷的立法修法、執(zhí)法監(jiān)管、企

業(yè)影響，詳細解剖2022年在互聯(lián)網(wǎng)領域發(fā)生的監(jiān)管轉向以及互聯(lián)網(wǎng)

商業(yè)變革，研判2023年反壟斷趨勢，從政府監(jiān)管、企業(yè)合規(guī)、行業(yè)投資

等方面給出建議。

反壟斷，是為維護公平競爭的社會主義市場經(jīng)濟秩序，健全統(tǒng)一、

開放、競爭、有序的市場體系，激發(fā)市場主體活力，進而造福整個社會

發(fā)展。進入2023年，在宏觀政策對平臺經(jīng)濟釋放“大顯身手”等利好

信號后，如何進一步增強經(jīng)濟發(fā)展韌性、助推經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，成為政

企的共同課題。

02

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

CHAPTER 1

反壟斷立法立規(guī)

2022年，平臺經(jīng)濟領域反壟斷走向常態(tài)化監(jiān)管?！斗?/p>

壟斷法》時隔14年首次完成修訂后正式施行，相關配套法

規(guī)密集公開征求意見，逐漸搭建起全方位的監(jiān)管體系。

執(zhí)法司法有了更清晰的法律依據(jù)，為平臺企業(yè)商業(yè)經(jīng)營

劃出邊界，推進企業(yè)完善合規(guī)體系建設。

03

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

一、國內(nèi)新法新規(guī)優(yōu)化公平競爭環(huán)境

在經(jīng)歷兩次草案審議后，新《反壟斷法》于2022年8月1日正式施行，圍繞平臺

經(jīng)濟領域競爭的核心要素進行立法，在法律層面作原則性規(guī)定，釋放了清晰的政策

信號。伴隨新反壟斷法的頒布，國家市場監(jiān)督管理總局公布了6部反壟斷法配套法

規(guī)征求意見稿及起草說明，為市場主體經(jīng)營活動設置更加明確的規(guī)則。

（一）新《反壟斷法》實施，配套制度密集釋出

2022年8月1日，新修訂的《反壟斷法》正式施行，聚焦反壟斷相關制度在平臺

經(jīng)濟領域的適用規(guī)則，完善了基本制度規(guī)則，也為制定反壟斷指南和其他配套規(guī)定

留出空間。

1.反壟斷修法期間歷次草案變動分析

2020年1月2日，國家市場監(jiān)督管理總局公布《〈反壟斷法〉修訂草案（公開征求

意見稿）》，拉開反壟斷法修訂序幕?！斗磯艛喾ā匪赜小敖?jīng)濟憲法”之稱，是市場經(jīng)濟的

基礎性法律制度。我國反壟斷法于2007年8月30日通過，自2008年8月1日起施

行。

隨著我國市場經(jīng)濟進一步發(fā)展，反壟斷法相關制度規(guī)定較為原則、對部分壟斷

行為處罰力度不夠、執(zhí)法體制需要進一步健全等問題逐漸暴露。隨著平臺經(jīng)濟等新

業(yè)態(tài)快速發(fā)展，平臺壟斷、資本無序擴張等亂象日益突出，修改完善反壟斷法成為迫

切需求[1]

。

由于各方利益牽涉其中，反壟斷法的修訂自啟動到正式落地歷時兩年多，期間

不少問題引起多方討論。如何把握創(chuàng)新在反壟斷法中的定位以及效用“，鼓勵創(chuàng)新”

是否要納入立法目的等問題亟待回應。同時，數(shù)字經(jīng)濟平臺虛擬性和外溢性給反壟

斷工作帶來挑戰(zhàn)，如何應對平臺經(jīng)濟帶來的壟斷挑戰(zhàn)，以及公平競爭審查制度該如

04

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

何體現(xiàn)，均是此次修法面臨的挑戰(zhàn)。

進入2021年下半年，反壟斷法修訂提速。2021年10月19日，十三屆全國人大

常委會第三十一次會議對《中華人民共和國反壟斷法（修正草案）》（以下簡稱一審

稿）進行了初次審議。次年6月21日，十三屆全國人大常委會第三十五次會議對再

次修訂后的《中華人民共和國反壟斷法（修正草案）》（以下簡稱二審稿）進行了二次

審議。

三天后（6月24日），十三屆全國人大常委會表決通過新《反壟斷法》，新《反壟斷

法》正式公布并于2022年8月1日起正式實施。

修改之前的《反壟斷法》為8章57條，一審稿、二審稿均為8章70條，新舊法存

在36個條文上的變化。一審稿內(nèi)容修改幅度較大，主要進行四方面修改：明確競爭

政策基礎地位和公平競爭審查制度的法律地位；完善相關制度規(guī)則，如引入“安全

港”制度、“停表”制度，引入數(shù)字平臺反壟斷專條等內(nèi)容；加強執(zhí)法保障、加大處罰力

度。二審稿在一審稿的基礎上進一步細化相關規(guī)則并作文字修改。

時間

2020年1月2日

2021年10月19日

2021年10月21日

2022年6月21日

2022年6月24日

進度

《〈反壟斷法〉修訂草案

（公開征求意見稿）》

《中華人民共和國反壟斷法（修正草案）》

（一審稿）

反壟斷法修正草案征求意見

《中華人民共和國反壟斷法（修正草案）》

（二審稿）

新修訂的反壟斷法通過，8月1日起正式

施行

監(jiān)管機構

國家市場監(jiān)督管理總局

十三屆全國人大常委會

第三十一次會議

全國人大常委會法制工

作委員會

十三屆全國人大常委會

第三十五次會議

中華人民共和國主席令

（第一一六號）

反壟斷修訂歷程

05

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

2007年版

——

——

——

——

——

——

——

2022年版

第五條國家建立健全公平競爭審查

制度。

行政機關和法律、法規(guī)授權的具有

管理公共事務職能的組織在制定涉

及市場主體經(jīng)濟活動的規(guī)定時，應

當進行公平競爭審查。

第九條經(jīng)營者不得利用數(shù)據(jù)和算

法、技術、資本優(yōu)勢以及平臺規(guī)則等

從事本法禁止的壟斷行為

第十一條國家健全完善反壟斷規(guī)則

制度，強化反壟斷監(jiān)管力量，提高監(jiān)

管能力和監(jiān)管體系現(xiàn)代化水平，加

強反壟斷執(zhí)法司法，依法公正高效

審理壟斷案件，健全行政執(zhí)法和司

法銜接機制，維護公平競爭秩序。

第十九條經(jīng)營者不得組織其他經(jīng)營

者達成壟斷協(xié)議或者為其他經(jīng)營者

達成壟斷協(xié)議提供實質(zhì)性幫助。

第二十二條具有市場支配地位的經(jīng)

營者不得利用數(shù)據(jù)和算法、技術以

及平臺規(guī)則等從事前款規(guī)定的濫用

市場支配地位的行為。

第三十二條有下列情形之一的，國

務院反壟斷執(zhí)法機構可以決定中止

計算經(jīng)營者集中的審查期限，并書

面通知經(jīng)營者：

（一）經(jīng)營者未按照規(guī)定提交文件、

資料，導致審查工作無法進行；（二）

出現(xiàn)對經(jīng)營者集中審查具有重大影

響的新情況、新事實，不經(jīng)核實將導

致審查工作無法進行；（三）需要對

經(jīng)營者集中附加的限制性條件進一

步評估，且經(jīng)營者提出中止請求。

自中止計算審查期限的情形消除之

日起，審查期限繼續(xù)計算，國務院反

壟斷執(zhí)法機構應當書面通知經(jīng)營者。

第三十七條國務院反壟斷執(zhí)法機構

應當健全經(jīng)營者集中分類分級審查

制度，依法加強對涉及國計民生等

重要領域的經(jīng)營者集中的審查，提

高審查質(zhì)量和效率。

一審稿

第五條國家建立健全公平競爭

審查制度。

行政機關和法律、法規(guī)授權的具

有管理公共事務職能的組織在

制定涉及市場主體經(jīng)濟活動的

規(guī)定時，應當進行公平競爭審查。

——

第十條國家健全完善反壟斷規(guī)

則制度，充實反壟斷監(jiān)管力量，

加強反壟斷執(zhí)法，維護公平競

爭秩序。

經(jīng)營者不得濫用數(shù)據(jù)和算法、

技術、資本優(yōu)勢以及平臺規(guī)則

等排除、限制競爭。

第十八條經(jīng)營者不得組織其他

經(jīng)營者達成壟斷協(xié)議或者為其

他經(jīng)營者達成壟斷協(xié)議提供實

質(zhì)性幫助。

第二十二條具有市場支配地位

的經(jīng)營者利用數(shù)據(jù)和算法、技

術以及平臺規(guī)則等設置障礙，

對其他經(jīng)營者進行不合理限制

的，屬于前款規(guī)定的濫用市場

支配地位的行為。

第三十二條有下列情形之一

的，國務院反壟斷執(zhí)法機構可

以決定中止計算經(jīng)營者集中的

審查期限，并書面通知經(jīng)營者：

(一)經(jīng)營者未按照規(guī)定提交文

件、資料，導致審查工作無法進

行；

(二)出現(xiàn)對經(jīng)營者集中審查具

有重大影響的新情況、新事實，

需要進行核實；

(三)對經(jīng)營者集中附加的限制

性條件需要進一步評估，且經(jīng)

營者同意。

第三十七條國務院反壟斷執(zhí)法

機構應當依法加強民生、金融、

科技、媒體等領域經(jīng)營者集中

的審查。

《反壟斷法》修訂前后部分內(nèi)容一覽

新增

新增

新增

新增

新增

新增

新增

06

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

2.創(chuàng)新亮點分析

平臺經(jīng)濟是數(shù)據(jù)密集型、技術密集型和資本密集型的經(jīng)濟活動。發(fā)生在平臺經(jīng)

濟領域的壟斷行為，例如“二選一”“大數(shù)據(jù)殺熟”“自我優(yōu)待”“扼殺式并購”等都涉及

數(shù)據(jù)行為、算法運用和數(shù)字技術，具有特殊性。平臺經(jīng)濟健康發(fā)展需要公平競爭的

市場秩序，這一公共產(chǎn)品是市場自身無法提供的。維護市場秩序需要政府的有形之

手，需要更好地發(fā)揮政府的作用[2]

。

新《反壟斷法》及其配套法規(guī)征求意見稿回應了新領域、新業(yè)態(tài)、新模式下面臨

的挑戰(zhàn)。

（1）明確經(jīng)營者不得利用數(shù)據(jù)、算法等從事壟斷行為

新《反壟斷法》總則第九條明確規(guī)定“經(jīng)營者不得利用數(shù)據(jù)和算法、技術、資本優(yōu)

勢以及平臺規(guī)則等從事本法禁止的壟斷行為”。在“濫用市場支配地位”章節(jié)，增加

第二十二條第二款，規(guī)定“具有市場支配地位的經(jīng)營者不得利用數(shù)據(jù)和算法、技術以

及平臺規(guī)則等從事前款規(guī)定的濫用市場支配地位的行為”，進一步回應平臺經(jīng)濟發(fā)

展過程中出現(xiàn)的新問題。

2022年6月27日，國家市場監(jiān)管總局公布了六部反壟斷法配套法規(guī)征求意見

稿（詳見下表）。

《反壟斷法》配套法規(guī)征求意見稿

名稱

《國務院關于經(jīng)營者集

中申報標準的規(guī)定（修

訂草案征求意見稿）》

《經(jīng)營者集中審查規(guī)定

（征求意見稿）》

《禁止壟斷協(xié)議規(guī)定

（征求意見稿）》

《禁止濫用市場支配地

位行為規(guī)定（征求意見

稿）》

《制止濫用行政權力排

除、限制競爭行為規(guī)定

（征求意見稿）》

《禁止濫用知識產(chǎn)權排

除、限制競爭行為規(guī)定

（征求意見稿）》

法律效力

行政法規(guī)

部門規(guī)章

部門規(guī)章

部門規(guī)章

部門規(guī)章

部門規(guī)章

發(fā)布機構

國家市場

監(jiān)督管理總局

國家市場

監(jiān)督管理總局

國家市場

監(jiān)督管理總局

國家市場

監(jiān)督管理總局

國家市場

監(jiān)督管理總局

國家市場

監(jiān)督管理總局

要點

提高營業(yè)額標準；優(yōu)化申報標準；配套《反

壟斷法》修訂，對未達申報標準但符合《反

壟斷法》相關情形的集中進行相應規(guī)定。

細化經(jīng)營者集中審查期限停鐘制度、未

達標準案件的申報程序等，豐富附加限

制性條件的種類，提高罰款金額上限。

新增關于橫向壟斷協(xié)議“具有競爭關系的

經(jīng)營者”的定義；新增經(jīng)營者對所達成的縱

向價格協(xié)議進行抗辯的權利；新增數(shù)字經(jīng)濟

手段構成達成壟斷協(xié)議的行為方式；明確安

全港制度具體標準和程序；明確組織和幫助

達成壟斷協(xié)議的經(jīng)營者法律責任等。

進一步豐富對平臺經(jīng)濟領域濫用市場支

配地位的規(guī)制、市場支配地位的認定、調(diào)

查程序以及法律責任等方面的規(guī)定。

進一步明確執(zhí)法要求；增加執(zhí)法約談的

規(guī)定；與公平競爭審查制度做好銜接；充

實了競爭倡導的內(nèi)容。

細化知識產(chǎn)權領域濫用市場支配地位行

為制度規(guī)則，完善限定交易、搭售、附加

不合理限制條件等行為認定規(guī)則。

07

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

《禁止濫用市場支配地位行為規(guī)定（征求意見稿）》強化了對于利用算法、平臺規(guī)

則等實施的壟斷協(xié)議行為的關注，擬將現(xiàn)行《規(guī)定》中的“互聯(lián)網(wǎng)等新經(jīng)濟業(yè)態(tài)”修改

為“平臺經(jīng)濟領域”，并根據(jù)執(zhí)法實踐，增加“交易金額”“控制流量的能力”兩項認定

平臺經(jīng)濟領域經(jīng)營者具有市場支配地位的考慮因素。合理借鑒理論研究成果和域

外立法執(zhí)法實踐，增加具有市場支配地位的平臺經(jīng)營者實施“自我優(yōu)待”行為表現(xiàn)形

式和正當理由。這些調(diào)整反映了國家對于平臺經(jīng)濟領域監(jiān)管的重視。

對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，應著重關注“算法共謀”相關風險，增強算法的透明性、公平

性、可解釋性，做好事前防范，有意識地避免通過算法從事違法的壟斷協(xié)議行為，提

前評估商業(yè)模式的出發(fā)點和合理性，預測可能產(chǎn)生的排除、限制競爭效果，是否可能

損害消費者利益等[3]

。

（2）健全經(jīng)營者集中審查分類分級制度

經(jīng)營者集中審查是反壟斷執(zhí)法機構對企業(yè)合并、收購等經(jīng)營者集中行為的事前

控制。實踐中，一些巨頭公司“扼殺式”并購曾引起爭議，經(jīng)營者集中審查制度旨在

維護合理的市場結構，防止市場力量的過度集中，將排除、限制競爭問題抑制在萌芽

狀態(tài)。

經(jīng)營者集中分類分級審查制度入法，是反壟斷法修訂的創(chuàng)新設計。新反壟斷法

第三十七條則規(guī)定“國務院反壟斷執(zhí)法機構應當健全經(jīng)營者集中分類分級審查制

度，依法加強對涉及國計民生等重要領域的經(jīng)營者集中的審查，提高審查質(zhì)量和效

率”。值得一提的是，在草案一審稿中，相關規(guī)則設計為“國務院反壟斷執(zhí)法機構應

當依法加強民生、金融、科技、媒體等領域經(jīng)營者集中的審查”，引起了廣泛爭議，不

少聲音指出作為基礎法律對此要求過于具象。在二審稿中則引入了分級分類審查

的概念[4]

。

對于經(jīng)營者集中，我國此前采取的是事前審查制度且一直由中央執(zhí)法，執(zhí)法資

源有限，承擔著巨大執(zhí)法壓力。分類分級是近年平臺經(jīng)濟治理領域備受關注的思

路，在反壟斷法領域，特別是經(jīng)營者集中反壟斷審查角度引入這一提法較為罕見。

針對分類，依據(jù)《中共中央 國務院關于加快建設全國統(tǒng)一大市場的意見》，金

融、傳媒、科技、民生等領域和涉及初創(chuàng)企業(yè)、新業(yè)態(tài)、勞動密集型行業(yè)將是重點。

針對分級，有聲音指出應警惕競爭與管制混同。在十三屆全國人大常委會第三

十五次會議對反壟斷法修正草案二審稿的分組審議中，江小涓委員提出，經(jīng)營者集

中分類審查是反壟斷法中很正常的做法，但建議對“分級”審查再作斟酌，因為分級

審查會使地區(qū)出于自身的某些考慮，出現(xiàn)一些不合理的監(jiān)管行為。

08

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

從實踐中看，在“分級審查”方面，根據(jù)《關于試點開展委托實施部分經(jīng)營者集中

案件反壟斷審查的公告》，市場監(jiān)管總局于2022年8月1日起試點委托北京市、上海

市、廣東省、重慶市、陜西省市場監(jiān)督管理局開展部分經(jīng)營者集中簡易程序的案件反

壟斷審查工作。2023年1月，市場監(jiān)管總局召開會議通報，五地試點委托經(jīng)營者集

中審查開局良好，五個月來，市場監(jiān)管總局共委托審查經(jīng)營者集中案件135件，占同

期申報量的32.7%。

推行“分級分類”，在執(zhí)法層面加強對涉及國計民生等重要領域的經(jīng)營者集中的

審查，基于特定標準適當分流簡易案件，有利于逐步優(yōu)化審查資源配置、提升審查效

能、便利相關企業(yè)申報。同時，也應注意維持執(zhí)法的統(tǒng)一性和穩(wěn)定性。

此外，在市場監(jiān)管總局公布的六部反壟斷法配套法規(guī)征求意見稿中，有兩部與

經(jīng)營者集中相關。擬進一步提升經(jīng)營者集中申報標準，遏制“扼殺式并購”。

隨著我國經(jīng)濟快速發(fā)展，原有的經(jīng)營者集中申報標準逐漸難以匹配當前的經(jīng)濟

發(fā)展水平和市場競爭狀況?！秶鴦赵宏P于經(jīng)營者集中申報標準的規(guī)定（修訂草案征求

意見稿）》（下稱《申報標準征求意見稿》）第三條擬將參與集中經(jīng)營者的全球合計營

業(yè)額、中國境內(nèi)合計營業(yè)額和單方中國境內(nèi)營業(yè)額，由現(xiàn)行100億元人民幣、20億元

和4億元分別提高到120億元、40億元和8億元。

營業(yè)額標準提高后，將有效減少中小規(guī)模并購申報的數(shù)量，各類市場主體特別

是中小企業(yè)將擁有更廣闊的發(fā)展空間，同時也將使有限的執(zhí)法資源集中到重點案件

中，提高執(zhí)法質(zhì)量。

為避免發(fā)生“搶跑”行為，為企業(yè)正常交易劃定邊界，《經(jīng)營者集中審查規(guī)定（征

現(xiàn)行申報標準

參與集中的所有經(jīng)營者上一會計年度在全

球范圍內(nèi)的營業(yè)額合計超過 100 億元人民

幣，并且其中至少兩個經(jīng)營者上一會計年度

在中國境內(nèi)的營業(yè)額均超過4億元人民幣；

參與集中的所有經(jīng)營者上一會計年度在中

國境內(nèi)的營業(yè)額合計超過20億元人民幣，并

且其中至少兩個經(jīng)營者上一會計年度在中

國境內(nèi)的營業(yè)額均超過4億元人民幣。

《申報標準征求意見稿》

擬規(guī)定的申報門檻

參與集中的所有經(jīng)營者上一會計年度在全球

范圍內(nèi)的營業(yè)額合計超過120億元人民幣，并

且其中至少兩個經(jīng)營者上一會計年度在中國

境內(nèi)的營業(yè)額均超過8億元人民幣；

參與集中的所有經(jīng)營者上一會計年度在中國

境內(nèi)的營業(yè)額合計超過40億元人民幣，并且

其中至少兩個經(jīng)營者上一會計年度在中國境

內(nèi)的營業(yè)額均超過8億元人民幣。

經(jīng)營者集中申報標準

09

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

求意見稿）》（下稱《審查規(guī)定征求意見稿》）進一步明確了“控制權”“實施集中”等判

斷標準。其中指出，實施集中是指取得對其他經(jīng)營者的控制權、或者對其施加決定

性影響的行為，包括但不限于完成股東或者權利變更登記、委派高級管理人員、實際

參與經(jīng)營決策和管理、與其他經(jīng)營者交換敏感信息、實質(zhì)性整合業(yè)務等。

《審查規(guī)定征求意見稿》擬豐富附加限制性條件的種類，將數(shù)據(jù)剝離納入結構性

條件，將保持獨立、修改平臺規(guī)則或者算法、不降低互操作性等納入行為性條件，回

應平臺經(jīng)濟領域競爭的新問題。

（3）“軸輻協(xié)議”被納入反壟斷法規(guī)制

隨著數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、算法與共謀的結合已催生出“數(shù)字化卡

特爾”這一更為隱蔽的新型壟斷協(xié)議形式。新《反壟斷法》第十九條規(guī)定“經(jīng)營者不

得組織其他經(jīng)營者達成壟斷協(xié)議或者為其他經(jīng)營者達成壟斷協(xié)議提供實質(zhì)性幫

助”，將“軸輻協(xié)議（hub-and-spoke conspiracy）”行為明確納入反壟斷規(guī)制范圍。

關于定義“組織”和“實質(zhì)性幫助”，《禁止壟斷協(xié)議規(guī)定（征求意見稿）》擬新增組

織和幫助達成壟斷協(xié)議的經(jīng)營者法律責任，明確上述兩者的認定標準，細化相關違

法情形，為判定“軸輻合謀”提供參考，為執(zhí)法機構精準執(zhí)法和經(jīng)營者依法合規(guī)奠定

基礎。

對于平臺及平臺內(nèi)經(jīng)營者而言，均需關注“軸輻合謀”的反壟斷風險。平臺自身

應完善合規(guī)建設，謹慎使用算法和平臺規(guī)則，避免成為“軸心”促進相關壟斷協(xié)議達

成，同時對平臺間的競爭性、策略性信息交流進行反壟斷評估。此外，平臺及平臺內(nèi)

經(jīng)營者均需注意第三方算法促成的橫向共謀，如使用同一個開發(fā)者的定價算法、價

格追蹤軟件等。

（二）常態(tài)化監(jiān)管優(yōu)化公平競爭環(huán)境

2022年12月15日至16日召開的中央經(jīng)濟工作會議提出，“支持平臺企業(yè)在引

領發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國際競爭中大顯身手。”為2022年對平臺經(jīng)濟的政策劃了句點，

也意味著2023年的政策走向。

回顧前兩年中央經(jīng)濟工作會議，2020年中央經(jīng)濟工作會議將“強化反壟斷與防

止資本無序擴張”作為重點任務，自此拉開了中國的“反壟斷大年”，平臺經(jīng)濟的反壟

斷是重中之重。2021年中央經(jīng)濟工作會議指出，要“提振市場主體信心，深入推進

公平競爭政策實施”，提出“要為資本設置‘紅綠燈’，依法加強對資本的有效監(jiān)管，防

止資本野蠻生長”。這體現(xiàn)了監(jiān)管逐漸向規(guī)范化、常態(tài)化方向發(fā)展，更強調(diào)公平競爭

10

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

政策實施和競爭監(jiān)管，促進平臺經(jīng)濟健康發(fā)展。

1. 2022年平臺反壟斷迎轉向

平臺經(jīng)濟既是對傳統(tǒng)經(jīng)濟組織的升級，又是對傳統(tǒng)經(jīng)濟形態(tài)的革命[5]

。在平臺

經(jīng)濟初始、快速發(fā)展時期，我國對平臺企業(yè)主要為“包容審慎”監(jiān)管政策。2016年5

月，國務院印發(fā)《2016年推進簡政放權放管結合優(yōu)化服務改革工作要點》，要求“探

索審慎監(jiān)管”，即對一時看不準的“互聯(lián)網(wǎng)＋”和分享經(jīng)濟的新業(yè)態(tài)“，可先監(jiān)測分析、

包容發(fā)展”，而對潛在風險大的“，要嚴格加強監(jiān)管”[6]

。

伴隨著平臺經(jīng)濟疾馳發(fā)展，逐漸出現(xiàn)了燒錢“跑馬圈地”、低價傾銷、建筑圍墻花

園、數(shù)據(jù)壟斷、掐尖式收購、大數(shù)據(jù)殺熟、平臺的自我優(yōu)待等問題，互聯(lián)網(wǎng)平臺的擴張

帶來的市場競爭失序，到了需要正視的時候?！胺磯艛唷币仓饾u從紙面飛入尋常百姓

家，成為公眾關注的焦點。

2020年12月11日，中共中央政治局會議分析研究2021年經(jīng)濟工作，會上要求

強化反壟斷和防止資本無序擴張。這也被業(yè)界認為是自反壟斷法生效以來，中共中

央政治局首次明確表示強化反壟斷。五天后，中央經(jīng)濟工作會議中將“強化反壟斷

和防止資本無序擴張”列為2021年八項重點任務之一。

2021年被視為“反壟斷監(jiān)管大年”。國家市場監(jiān)管總局掛牌國家反壟斷局，反

壟斷監(jiān)管機構進一步升級，阿里、美團因實施“二選一”壟斷行為被國家市場監(jiān)督管

理總局分別罰款182.28億元、34.42億元，虎牙斗魚合并被叫停，多家平臺巨頭領到

違法實施經(jīng)營者集中行政處罰罰單……

強監(jiān)管有效規(guī)制了違法實施壟斷、資本無序擴張的亂象，公平競爭的市場環(huán)境

得到了一定程度的恢復。2022年3月份，市場監(jiān)管總局表示，平臺整改工作開展以

來，平臺“二選一”和壟斷等突出問題改善明顯，價格和不正當競爭問題得到遏制，平

臺秩序明顯好轉。

反壟斷監(jiān)管政策效應強力釋放后，2022年反壟斷監(jiān)管也出現(xiàn)新動向。與2021

年針對平臺經(jīng)濟領域密集、穿透式的監(jiān)管相比，2022 年監(jiān)管政策更強調(diào)常態(tài)化監(jiān)

管，要求規(guī)范、透明、可預期，健康發(fā)展成為主線。這也意味著更平穩(wěn)的監(jiān)管態(tài)度，有

利于提振市場信心。

11

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

《反壟斷法》配套法規(guī)征求意見稿

時間

2022年1月20日

2022年4月27日

2022年4月29日

2022年5月17日

2022年5月18日

2022年8月3日

2022年10月28日

2022年12月16日

會議/政策

《國家發(fā)展改革委等

部門關于推動平臺經(jīng)

濟規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展

的若干意見》

國務院常務會議

中共中央政治局會議

全國政協(xié)“推動數(shù)字

經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展專

協(xié)商會

穩(wěn)增長穩(wěn)市場主體保

就業(yè)座會

中央政治局會議

十三屆全國人大常委

會第三十七次會議

中央經(jīng)濟工作會議

要點

由發(fā)改委、工信部等9部門聯(lián)合印發(fā),聚焦平臺經(jīng)濟

領域中面臨的突出問題，重點把握了以下3點。一

是突出堅持發(fā)展和規(guī)范并重。二是突出加強和改

進監(jiān)管。三是突出推動平臺經(jīng)濟為高質(zhì)量發(fā)展和

高品質(zhì)生活服務。

要支持市場主體穩(wěn)崗，促進平臺經(jīng)濟健康發(fā)展，帶

動更多就業(yè)。

要促進平臺經(jīng)濟健康發(fā)展，完成平臺經(jīng)濟專項整

改，實施常態(tài)化監(jiān)管，出臺支持平臺經(jīng)濟規(guī)范健康

發(fā)展的具體措施。

要打好關鍵核心技術攻堅戰(zhàn)，提高基礎研究水平，

重視先進適用技術研發(fā)推廣。企業(yè)家是最重要的

創(chuàng)新主體，要支持平臺經(jīng)濟、民營經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)

展，研究支持平臺經(jīng)濟規(guī)范健康發(fā)展具體措施，鼓

勵平臺企業(yè)參與國家重大科技創(chuàng)新項目。

要促進平臺經(jīng)濟健康發(fā)展,完成平臺經(jīng)濟專項整改,

實施常態(tài)化監(jiān)管,出合支持平臺經(jīng)濟范健康發(fā)展的

體措施。

要推動平臺經(jīng)濟規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展，集中推出一批

“綠燈”投資案例。實施常態(tài)化監(jiān)管，出臺支持平臺

經(jīng)濟規(guī)范健康發(fā)展的具體措施，在防止資本無序擴

張的前提下設立“紅綠燈”，發(fā)揮好平臺經(jīng)濟創(chuàng)造就

業(yè)的作用。

國家發(fā)展和改革委員會主任何立峰作了關于數(shù)字經(jīng)

濟發(fā)展情況的報告，報告指出，必須把數(shù)字技術的命

脈牢牢掌握在自己手中，在科技自立自強上取得更

大進展。適度超前部署數(shù)字基礎設施建設，筑牢數(shù)

字經(jīng)濟發(fā)展根基。加快深化產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉型，釋放

數(shù)字對經(jīng)濟發(fā)展的放大、疊加、倍增作用。對于備受

市場關注的平臺經(jīng)濟，報告明確，將支持和引導平臺

經(jīng)濟規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展，完成平臺經(jīng)濟專項整改，實

施常態(tài)化監(jiān)管，集中推出一批“綠燈”投資案例。

要大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟，提升常態(tài)化監(jiān)管水平，支持

平臺企業(yè)在引領發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國際競爭中大顯

身手。抓住全球產(chǎn)業(yè)結構和布局調(diào)整過程中孕育

的新機遇，勇于開辟新領域、制勝新賽道。

12

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

規(guī)范是為了發(fā)展。在前期整頓平臺經(jīng)濟取得階段性勝利的基礎上，支持平臺經(jīng)

濟規(guī)范健康發(fā)展成為2022年的一個鮮明主題。

2.反壟斷是為營造公平競爭的市場環(huán)境

自2021年強監(jiān)管以來，平臺經(jīng)濟的運行活力一定程度受到了影響，出現(xiàn)了大廠

裁員、中概股市值大幅度下跌等情況“，互聯(lián)網(wǎng)過冬”照進現(xiàn)實。

2022年監(jiān)管轉向，逃離不開平臺經(jīng)濟受挫的大背景。但反壟斷是為了規(guī)范，為

了更好地發(fā)展。壟斷是競爭的對立面，是競爭的缺失，是導致市場失靈最重要的原

因之一。

強化平臺經(jīng)濟反壟斷，為服務“公平競爭的市場環(huán)境”這一宏觀敘事，促進統(tǒng)一

開放、競爭有序的現(xiàn)代市場體系建設。

市場可以有效配置資源和形成兼容的激勵機制，要通過競爭才能實現(xiàn)的。也就是

說，只有通過競爭，才能發(fā)現(xiàn)價格，使之真實反映供求狀況和資源稀缺程度，從而引導

資源實現(xiàn)優(yōu)化配置和再配置；與此同時，也只有競爭的激勵鞭策，才是推動企業(yè)努力提

高自己的核心競爭力，為社會持續(xù)提供成本最低、質(zhì)量最好的產(chǎn)品的最強大力量[7]

。

在歷經(jīng)2021年的強監(jiān)管執(zhí)法后，2022年的監(jiān)管政策，更加強調(diào)公平競爭政策

以及公平競爭環(huán)境的營造。

2022年政府工作報告中，作為反壟斷、反不正當競爭政策的上位概念“公平競

爭政策”被加以強調(diào)。政府工作報告中指出要“深入推進公平競爭政策實施,加強反

壟斷和反不正當競爭,維護公平有序的市場環(huán)境”。

2022年3月17日，全國市場監(jiān)管系統(tǒng)反壟斷工作會議召開。會議指出：要深刻

理解公正監(jiān)管就是公共服務；競爭政策就是發(fā)展政策；壟斷阻礙經(jīng)濟發(fā)展，反壟斷促

進經(jīng)濟發(fā)展。

2022年修改《反壟斷法》，將“強化競爭政策基礎地位”上升為法律規(guī)定。強化

競爭執(zhí)法與經(jīng)濟發(fā)展并不矛盾，競爭執(zhí)法所推動的公平有序的市場環(huán)境是經(jīng)濟長遠

和高質(zhì)量發(fā)展所必需。只有促使企業(yè)從違法低水平競爭向依靠創(chuàng)新和提升服務質(zhì)

量的高水平競爭轉變，護航平臺經(jīng)濟規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展。當然，明確、清晰、透明的

執(zhí)法對于平臺健康發(fā)展很重要。

“十四五”時期我國深化改革開放的重要目標之一，就是進一步健全公平競爭制

度。平臺經(jīng)濟監(jiān)管的重要作用就在于規(guī)范市場行為和維護市場秩序，確保市場機制

的作用得到充分發(fā)揮。

13

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

3.打破數(shù)據(jù)壟斷

數(shù)據(jù)被視為平臺經(jīng)濟的驅動力，促進了平臺經(jīng)濟商業(yè)模式的迭代發(fā)展。近年

來，數(shù)據(jù)的重要性逐漸顯現(xiàn)，快速融入生產(chǎn)、分配、流通、消費和社會服務管理等各個

環(huán)節(jié)，升格為新型生產(chǎn)要素。

憑借著海量數(shù)據(jù)資源，平臺逐漸成為集信息匯集、要素生產(chǎn)、資源配置、規(guī)則制

定為一體的新型經(jīng)濟中樞，隨之而來的數(shù)據(jù)壟斷也成為近兩年來學界業(yè)界關注的話

題。

有學者認為，平臺通過數(shù)據(jù)收集隱蔽化、平臺數(shù)據(jù)產(chǎn)權化和數(shù)據(jù)利用黑箱化等

手段，實現(xiàn)了數(shù)據(jù)量的壟斷和基于數(shù)據(jù)的壟斷[8]

。但是數(shù)據(jù)易于復制，具有很強的替

代性，大型平臺大規(guī)模的數(shù)據(jù)聚集未必產(chǎn)生競爭損害，也可能為消費者福利帶來正

面影響。數(shù)據(jù)有利于平臺增強或鞏固自身的競爭優(yōu)勢，但對平臺企業(yè)市場力量增加

以及壟斷地位的強化起多少作用，應當根據(jù)企業(yè)的所涉及的平臺類型、網(wǎng)絡效應特

征、多宿主等情況來分類分析[9]

。數(shù)據(jù)壟斷仍未有定論。

作為新型生產(chǎn)要素的數(shù)據(jù)如果不能通過市場流通、共享，很難推進數(shù)據(jù)要素市

場建設。2022年促進平臺數(shù)據(jù)的開放成為政策重點。

（1）新《反壟斷法》回應數(shù)據(jù)壟斷

新修訂的《反壟斷法》在總則第九條中明確，“經(jīng)營者不得利用數(shù)據(jù)和算法、技

術、資本優(yōu)勢以及平臺規(guī)則等從事本法禁止的壟斷行為。”這也意味著將數(shù)據(jù)納入壟

斷行為分析。

過去的十余年間，涉及數(shù)據(jù)的競爭分析實踐主要集中在經(jīng)營者集中審查的反壟

斷執(zhí)法活動中，比如臉書收購WhatsApp案、微軟收購LinkedIn案，歐盟委員會分別

調(diào)查了此類并購可能產(chǎn)生的反競爭行為。新《反壟斷法》與時俱進地將數(shù)據(jù)納入反

壟斷各個領域的規(guī)制范圍。

新《反壟斷法》在“濫用市場支配地位”章節(jié)中強調(diào)：“具有市場支配地位的經(jīng)營

者不得利用數(shù)據(jù)和算法、技術以及平臺規(guī)則等從事前款規(guī)定的濫用市場支配地位的

行為?！边@也體現(xiàn)出立法者對數(shù)據(jù)在濫用市場支配地位的反壟斷審查中的關切，從競

爭的角度重新審視數(shù)據(jù)壟斷對于產(chǎn)品質(zhì)量和創(chuàng)新的損害。

（2）平臺數(shù)據(jù)開放或成大勢所趨

平臺的開放與數(shù)據(jù)共享可以破除數(shù)據(jù)割裂生態(tài)，促進數(shù)據(jù)流通，創(chuàng)建良好的數(shù)

字生態(tài)。

14

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

2022年1月19日發(fā)布的《關于推動平臺經(jīng)濟規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展的若干意見》特

別關注了平臺開放的問題，提出要“建立有序開放的平臺生態(tài)”，并且“推動制定云平

臺間系統(tǒng)遷移和互聯(lián)互通標準，加快業(yè)務和數(shù)據(jù)互聯(lián)互通”。

同年12月19日，《中共中央 國務院關于構建數(shù)據(jù)基礎制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素

作用的意見》（以下簡稱“數(shù)據(jù)二十條”）對外發(fā)布，為我國數(shù)據(jù)要素市場建設起到“指

南針”的作用，對數(shù)據(jù)流通提出了“授權”的合理解決方案。對于企業(yè)數(shù)據(jù)，“數(shù)據(jù)二

十條”提出，鼓勵探索企業(yè)數(shù)據(jù)授權使用新模式，發(fā)揮國有企業(yè)帶頭作用，引導行業(yè)

龍頭企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)發(fā)揮帶動作用，促進與中小微企業(yè)雙向公平授權，共同合

理使用數(shù)據(jù)，賦能中小微企業(yè)數(shù)字化轉型。

這旨在鼓勵國企、行業(yè)龍頭企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)帶頭通過合規(guī)流通途徑，為市

場提供高質(zhì)量的供給數(shù)據(jù)。實現(xiàn)市場的充分、合理的競爭，既不能讓大企業(yè)實行壟

斷，限制競爭，也不能任由小企業(yè)無序搭便車，要讓雙方在創(chuàng)新、發(fā)展的基礎上獲得

應有的回報。

15

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

二、國外迎來重磅反壟斷法規(guī)

2022年歐盟的反壟斷立法依然引領著全球趨勢，重寫互聯(lián)網(wǎng)運行規(guī)則。結合

各國在數(shù)字市場領域對大型平臺企業(yè)的執(zhí)法經(jīng)驗和市場調(diào)查情況，《數(shù)字市場法》正

式生效，融入事前監(jiān)管和不對稱監(jiān)管的理念，針對數(shù)字守門人的創(chuàng)新監(jiān)管框架落地，

規(guī)范科技巨頭市場行為。多國對當前競爭法進行修訂，以期強監(jiān)管線上平臺，促進

新興市場活力。

（一）歐盟《數(shù)字市場法》生效

2022 年，監(jiān)管風暴利劍直指美國科技巨頭，歐美數(shù)字市場主導權競爭愈演愈

烈。

7月18日，歐盟27個成員國一致批準《數(shù)字市場法》。該法案旨在規(guī)范數(shù)字市

場秩序，限制數(shù)字科技巨頭過度壟斷和不正當競爭行為。該法案一改之前的事后處

罰，轉為強調(diào)事前監(jiān)管，一旦被認定為“守門人”，網(wǎng)絡平臺則必須履行相應的法定義

務，目標投向谷歌、蘋果、亞馬遜、臉書等科技巨頭。

法案對被歸為“守門人”的互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)提出一系列規(guī)范性要求，包括不得濫

用市場支配地位打壓或并購競爭對手，不得未經(jīng)用戶允許強行推送廣告或安裝軟

件，不得將采集的用戶數(shù)據(jù)移作他用等等。違者將被處以相當于該企業(yè)年營業(yè)額

10%的高額罰款。

11月1日，《數(shù)字市場法》正式生效，進入為期6個月的關鍵執(zhí)行期，到2023年5

月2日，所有自認為應被歸為“看門人”公司的大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)要主動向歐盟委員會

申報。歐盟委員會在 45 個工作日內(nèi)會確認這些公司是否符合“看門人”公司的標

準。一經(jīng)確認，這些公司有6個月的過渡期，在此期間，公司須確保其遵守《數(shù)字市場

法》的各項規(guī)定。按照以上程序，歐盟《數(shù)字市場法》將最晚在2024年3月6日全面

落地實施。

16

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

按照該法，“看門人”企業(yè)不得濫用市場支配地位打壓或并購競爭對手，不得未

經(jīng)用戶允許強行推送廣告或安裝軟件，不得將采集的用戶數(shù)據(jù)移作他用等等。違者

將被處以相當于該企業(yè)年營業(yè)額10%的高額罰款。

12月9日，歐委會公布了《數(shù)字市場法》實施規(guī)則草案公開征詢意見。旨在闡釋

執(zhí)行《數(shù)字市場法》的程序方面規(guī)則，對守門人在信息獲取和其他辯護權利方面施加

了更為嚴格的限制。例如，在傳統(tǒng)反壟斷調(diào)查中，各方有權在發(fā)出反對聲明后查閱

競爭執(zhí)法機構在特定案件中掌握的所有文件，但草案將只允許守門人查閱歐委會在

初步調(diào)查結果中特別提到的文件。

歐盟力推該法案，意在維護其數(shù)字主權，將直接遏制以美國互聯(lián)網(wǎng)巨頭為代表

的外國經(jīng)濟影響在歐盟的滲透和擴張，保護本地區(qū)產(chǎn)業(yè)。伴隨該法及后續(xù)配套措施

落地，歐美之間的貿(mào)易摩擦可能加大，歐美乃至全球貿(mào)易前景更趨復雜。

大型數(shù)字企業(yè)在歐洲市場的競爭中會面臨較強約束，利用已有的市場和數(shù)據(jù)優(yōu)

勢不斷鞏固市場地位的趨勢將受到限制。對中小企業(yè)來說，《數(shù)字市場法》的實施或

許將是機遇。法案一方面限制大型科技企業(yè)在歐盟的同業(yè)并購，中小規(guī)模企業(yè)或可

尋求更大的生存和成長空間。另一方面，法案對數(shù)據(jù)共享等方面的硬性要求也使中

小企業(yè)獲得了利用商業(yè)決策資源的可能性。

（二）美國、日本嚴管數(shù)字廣告

2022年，美國參議員又在打擊科技業(yè)壟斷上邁出了一步，直指廣告技術行業(yè)。

5月，猶他州共和黨參議員Mike Lee領銜提出《數(shù)字廣告業(yè)競爭與透明法》議

案，要求禁止一年處理數(shù)字廣告交易交易額超過200億美元的公司參與超過一個數(shù)

字廣告生態(tài)系統(tǒng)的組成部分。這項議案將直接影響谷歌，不再允許谷歌一家公司同

時開展推出工具幫助企業(yè)買賣廣告、廣告競價等所有線上廣告相關業(yè)務，有可能剝

離2008年收購互聯(lián)網(wǎng)廣告技術公司DoubleClick Inc之后建立起來的很大一部分

數(shù)字廣告業(yè)務。

日本也于2022年將數(shù)字廣告行業(yè)納入監(jiān)管范圍。7月，日本內(nèi)閣決定修改《關

于<提高特定數(shù)字平臺透明度和公平性法案>的內(nèi)閣令》。數(shù)字廣告領域的大型數(shù)字

平臺運營商將被指定為受監(jiān)管方，谷歌、Meta符合媒體整合廣告數(shù)字平臺的監(jiān)管類

別標準。

17

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

（三）多國擬修訂競爭法強化反壟斷

2022年，韓國、印度、澳大利亞、馬來西亞等國家通過修訂競爭法加強對平臺企

業(yè)的監(jiān)管，主要集中于增大處罰力度、規(guī)范收購、簡化救濟措施等方面。

韓國年初發(fā)出平臺經(jīng)濟反壟斷的監(jiān)管聲音。2022年1月，韓國競爭執(zhí)法機構公

布了《平臺行業(yè)反競爭行為審查指南》，包括其對平臺監(jiān)管主要問題的處理方法，如

市場界定、市場支配地位、反競爭效果的評估以及平臺反競爭行為的主要類型等。3

月，韓國通信委員會宣布《電信業(yè)務法》執(zhí)法令完成修訂并生效。根據(jù)修訂后法律，

若應用商店經(jīng)營者強迫應用程序開發(fā)者使用其自有的應用內(nèi)支付處理系統(tǒng)，或將被

處以最高不超過其收入2%的罰款。

4月，馬來西亞公布《競爭法》修訂案草案并向公眾征求意見，首次對反壟斷監(jiān)管

框架進行修改。引入了寬大處理制度，為首個申請寬大的經(jīng)營者給予最高100%的

罰款豁免，可視為響應國際監(jiān)管趨勢的一大調(diào)整。

印度則擬加強對大型科技公司的監(jiān)管。8月，《印度競爭法修正案》被提交至印

度議會。該案引入了新的并購申報門檻，即使一項交易的各方未能達到營業(yè)額和資

產(chǎn)額門檻，只要目標公司在印度擁有實質(zhì)商業(yè)運營，且交易額超過200億印度盧比

（約2.45億美元），即觸發(fā)反壟斷申報，旨在加強對大型科技公司收購行為的監(jiān)管[10]

。

澳大利亞擬提升競爭法處罰力度。2022年9月，澳大利亞聯(lián)邦政府向議會提交

了《2022年財政部法律修正案（更充分競爭、更公平價格）法案》。對公司的最高處

罰由1000萬澳元提高至5000萬澳元，或獲利的三倍，或公司在違法期間經(jīng)調(diào)整的

營業(yè)額的30%（原為前12個月營業(yè)額的10%）。對于個人，法案建議最高處罰由50

萬澳元提高至250萬澳元。這一修訂意味著，將從事特定類型反競爭行為的最高處

罰提高到政府認為足以阻止反競爭活動的程度，而非只能構成公司的一項運營成

本[11]

。

18

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

CHAPTER 2

反壟斷執(zhí)法

19

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

一、國內(nèi)監(jiān)管規(guī)范與發(fā)展并重

在2021年反壟斷工作取得明顯成效的基礎上，國內(nèi)2022年反壟斷執(zhí)法逐漸走

向常態(tài)化，堅持規(guī)范與發(fā)展并重，提振市場預期和信心，市場競爭環(huán)境穩(wěn)步向好。

（一）知網(wǎng)案靴子落地 釋放常態(tài)化監(jiān)管信號

據(jù)國家市場監(jiān)管總局，2022年全年共查辦濫用行政權力排除、限制競爭案件73

件，查處市場壟斷案件149件，審結集中申報794件，公開處罰32起未依法申報案

件，查辦各類不正當競爭案件7874起，有力維護市場公平競爭秩序。

1.濫用市場支配地位典型案例：知網(wǎng)被罰8760萬元

“知網(wǎng)濫用市場支配地位案”是2022年平臺反壟斷最受矚目的一案，為未來平

臺經(jīng)濟領域的反壟斷執(zhí)法提供了參考依據(jù)。

因版權歸屬、獨家合作、高昂的訂購費用等問題，知網(wǎng)屢次陷入輿論風波。2022

年5月，市場監(jiān)管總局依據(jù)《反壟斷法》對知網(wǎng)涉嫌實施壟斷行為立案調(diào)查，并于12

月26日公布了調(diào)查結果，依法對知網(wǎng)作出行政處罰決定，責令知網(wǎng)停止違法行為，

并處以其2021年中國境內(nèi)銷售額17.52億元5%的罰款，計8760萬元。

在該案中，執(zhí)法機構明確相關商品市場為中文學術文獻網(wǎng)絡數(shù)據(jù)庫服務市場，

區(qū)別于電子圖書數(shù)據(jù)庫服務、學術文獻網(wǎng)絡搜索服務、外文學術文獻網(wǎng)絡數(shù)據(jù)庫服

務等。相關地域市場為中國境內(nèi)。執(zhí)法機構調(diào)查認定，知網(wǎng)在中國境內(nèi)中文學術文

獻網(wǎng)絡數(shù)據(jù)庫服務市場具有支配地位。值得注意的是，除了市場份額之外，還考慮

了用戶對經(jīng)營者的依賴程度、經(jīng)營者的技術能力、在關聯(lián)市場的優(yōu)勢等等，反映出

《反壟斷法》對平臺經(jīng)濟領域市場主體的適用性。

2014年以來，知網(wǎng)濫用該支配地位實施壟斷行為。一是通過連續(xù)大幅提高服

務價格、拆分數(shù)據(jù)庫變相漲價等方式，實施了以不公平的高價銷售其數(shù)據(jù)庫服務的

20

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

45起違法實施經(jīng)營者集中案件

行為；二是通過簽訂獨家合作協(xié)議等方式，限定學術期刊出版單位、高校不得向任何

第三方授權使用學術期刊、博碩士學位論文等學術文獻數(shù)據(jù)，并采取多種獎懲措施

保障獨家合作實施。

對于該處罰決定，知網(wǎng)回應稱制定了 15 項整改措施，其中包括徹底整改與期

刊、高校的獨家合作，大幅降低數(shù)據(jù)庫服務價格等。

2.違法實施經(jīng)營者集中案件：38起涉及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)

在國家市場監(jiān)管總局去年（2022年1月1日至7月10日）公布的違法實施經(jīng)營

者集中案例中，有38起涉及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，其中包括騰訊系21起，阿里系7起，滴滴系

4起，嗶哩嗶哩4起，微博1起，京東1起。

追溯處罰，時間跨度長。在這些案件中，最早實施違法交易行為的是騰訊收購

Okaybuy (China) Holding Inc.（好樂買）股權案，時間跨度11年。2011年3月，騰

訊收購好樂買股權，執(zhí)法機關于2021年8月12日立案調(diào)查，于2022年3月31日給

予騰訊 50 萬元罰款的行政處罰。隨著反壟斷常態(tài)化監(jiān)管不斷推進，過去“應報未

報”的存量案件將被逐漸查處清理。

處罰力度提升，頂格處罰多。根據(jù)修訂前的《反壟斷法》第四十八條規(guī)定“，經(jīng)營

者違反本法規(guī)定實施集中的，由國務院反壟斷執(zhí)法機構責令停止實施集中、限期處

分股份或者資產(chǎn)、限期轉讓營業(yè)以及采取其他必要措施恢復到集中前的狀態(tài)，可以

21

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

處五十萬元以下的罰款”。2022年公布的案件，執(zhí)法機構多做出了50萬元罰款的頂

格處罰。需注意的是，新《反壟斷法》上調(diào)了經(jīng)營者集中相關違法行為的罰款標準，

從原來50萬元的上限提升到上一年度銷售額的10%（具有或可能具有排除、限制競

爭效果）或500萬元（不具有排除、限制競爭效果）。這也意味著下一次公布經(jīng)營者

集中違法行為時或將出現(xiàn)更高罰額。

（二）完善經(jīng)營者集中審查制度

強化經(jīng)營者集中審查，是2022年反壟斷監(jiān)管的亮點之一。

據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2022年12月31日，2022年市場監(jiān)管總局及各分局共審結

無條件批準經(jīng)營者集中案件736件（同比增長8.7%），附加限制性條件批準5件，無

禁止經(jīng)營者集中案件。另據(jù)統(tǒng)計，在無條件批準的案件中，有681起案件為簡易案

件（同比增加16.4%），約占2022年案件總數(shù)的約92.5%[12]

。

2022年6月24日，中華人民共和國第十三屆全國人大常委會第三十五次會議

表決通過關于修改《反壟斷法》的決定，對經(jīng)營者集中審查等多項制度做出修訂。緊

隨其后，6月27日，市場監(jiān)管總局公布了《申報標準征求意見稿》和《審查規(guī)定征求意

見稿》兩項配套新規(guī)。

同年8月1日，市場監(jiān)管總局啟動試點，委托北京、上海、廣東、重慶、陜西等五省

市市場監(jiān)管部門開展經(jīng)營者集中反壟斷審查工作。這是新《反壟斷法》經(jīng)營者集中

分級分類審查制度的具體落實，有利于提高反壟斷審查效率，降低企業(yè)負擔。

同日，市場監(jiān)管總局正式上線經(jīng)營者集中反壟斷業(yè)務系統(tǒng)，集合了我國經(jīng)營者

集中反壟斷法律法規(guī)制度、申報流程、審查流程，實現(xiàn)“申報端”“委托端”和“審查端”

數(shù)字化交互，通過數(shù)字賦能推動提升申報和審查效能。

10月，重慶市市監(jiān)局發(fā)布經(jīng)營者集中反壟斷審查申報指南，包含簡要指南、商談

申請的基本要求和流程圖。這也是全國首個地方經(jīng)營者集中商談指南。

（三）壓實平臺企業(yè)反壟斷合規(guī)管理

在國家對平臺經(jīng)濟實施常態(tài)化監(jiān)管的趨勢之下，預防和降低平臺經(jīng)營者的反壟

斷合規(guī)風險，壓實平臺企業(yè)反壟斷合規(guī)管理，有助于平臺企業(yè)公平有序競爭。

1.監(jiān)管側

強化執(zhí)法隊伍建設。早在2018年市場監(jiān)管總局發(fā)布《關于反壟斷執(zhí)法授權的

22

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

通知》，要求配備反壟斷專業(yè)執(zhí)法資源，逐步建立省級反壟斷執(zhí)法人才庫。不完全梳

理發(fā)現(xiàn)，陜西、山東、福建、上海、湖北等省市均已建立相關反壟斷執(zhí)法人才庫。2022

年反壟斷執(zhí)法人才庫建設繼續(xù)推進，6月廣西首個反壟斷執(zhí)法人才庫建立，12月河

北全省選拔建立競爭執(zhí)法人才庫。

監(jiān)管加大企業(yè)合規(guī)輔導及宣傳。2022年5月，北京市市場監(jiān)管局組織平臺企業(yè)

開展反壟斷合規(guī)線上培訓。參訓企業(yè)涉及商品銷售、信息資訊、出行、旅游、金融、生

活、軟件服務等眾多領域，包括騰訊、阿里、抖音、百度、京東、滴滴、美團等頭部平臺

的法務、業(yè)務負責人。培訓聚焦反壟斷領域的焦點問題，算法合謀、大數(shù)據(jù)殺熟、用

戶數(shù)據(jù)共享、平臺封禁行為等行為。9月前后，浙江省市場監(jiān)管局開展全省上市企業(yè)

反壟斷合規(guī)輔導活動，涉及平臺經(jīng)濟、裝備制造、生物醫(yī)藥、電子科技、公用企業(yè)等眾

多行業(yè)。

競爭合規(guī)地方標準體系建立。2022年7月5日，浙江省地方標準《互聯(lián)網(wǎng)平臺

企業(yè)競爭合規(guī)管理規(guī)范》（DB33/T 2511-2022）正式發(fā)布，成為全國首個互聯(lián)網(wǎng)平臺

企業(yè)競爭合規(guī)省級地方標準。該規(guī)范界定了互聯(lián)網(wǎng)平臺的分類，規(guī)定了互聯(lián)網(wǎng)平臺

企業(yè)競爭合規(guī)的組織管理、風險管理、保障措施、評價與改進等方面的要求，為平臺

企業(yè)在公平競爭領域設置了“紅綠燈”。

2.企業(yè)側

調(diào)整架構應對監(jiān)管形勢。2022年4月，騰訊發(fā)布的首份ESG報告顯示，2016

年，騰訊對內(nèi)發(fā)布了《企業(yè)公平競爭指引》并設立了競爭政策辦公室。組織架構方

面，騰訊于2021年成立反壟斷合規(guī)部，定期向公司高級管理層匯報。制度建設方

面，2021年將《企業(yè)公平競爭指引》升級成為《騰訊集團反壟斷合規(guī)指引》，提供合規(guī)

操作指南。

（四）中國反壟斷國際影響力提升

反壟斷浪潮近年來“席卷”全球。隨著中國反壟斷配套法規(guī)進一步完善、執(zhí)法力

量進一步增強，中國與世界各國相繼簽訂反壟斷合作文件，積極參與反壟斷國際治

理，加強反壟斷國際交流和溝通，中國反壟斷進一步與國際接軌。

當前，中國已與美國、歐盟并列為全球三大反壟斷司法轄區(qū)。中國與美國、歐盟

等35個國家和地區(qū)反壟斷執(zhí)法機構簽署59份反壟斷合作文件，在中韓、RCEP等

10個多雙邊自貿(mào)協(xié)定中設立競爭政策專章，不斷提升國際合作層次和深度。

23

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

2022年2月4日，市場監(jiān)管總局與俄羅斯聯(lián)邦反壟斷局簽署《中華人民共和國

政府與俄羅斯聯(lián)邦政府反壟斷執(zhí)法和競爭政策領域的合作協(xié)定》。雙方將在反壟斷

案件通報、信息交換、執(zhí)法協(xié)作、技術交流等方面進一步深化務實合作，強化競爭領

域制度型開放。

3月28日至3月31日，市場監(jiān)管總局競爭政策協(xié)調(diào)司與歐盟競爭總司共同舉辦

第23屆中歐競爭政策周研討會，中歐雙方反壟斷執(zhí)法人員圍繞反壟斷立法和執(zhí)法

最新進展、經(jīng)營者集中反壟斷審查、公平競爭審查與國家援助控制、醫(yī)藥領域反壟斷

執(zhí)法等重點問題進行研究和討論。

4月，競爭協(xié)調(diào)司會同反壟斷一司、反壟斷二司與歐亞經(jīng)濟委員會競爭與反壟斷

法規(guī)部就數(shù)字經(jīng)濟反壟斷監(jiān)管問題召開視頻會議，就數(shù)字市場和數(shù)字產(chǎn)品定義、數(shù)

字產(chǎn)品和地域市場界定、數(shù)字市場規(guī)模和份額計算等問題進行討論。

24

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

二、國外監(jiān)管風暴仍持續(xù)席卷

科技巨頭成為全球反壟斷的重點監(jiān)管對象，各種濫用市場支配地位行為被多國

監(jiān)管。各國的監(jiān)管手段也呈現(xiàn)出共性特征，為反壟斷立法進程提供參考，促使相關

企業(yè)調(diào)整商業(yè)模式。

（一）GAFA遭遇近二十起反壟斷調(diào)查

進入數(shù)字經(jīng)濟時代，蘋果、谷歌、Meta和亞馬遜四大科技巨頭首當其沖遭受反

壟斷監(jiān)管。2022年，四大巨頭各種濫用市場支配地位等行為，被多國反壟斷監(jiān)管機

構通過調(diào)查、訴訟、處罰等手段加以規(guī)制。

1.蘋果：爭議不斷的“蘋果稅”

時間

4月

5月

6月

8月

9月

11月

原因

蘋 果 和 谷 歌 主 導 智 能 手 機 市 場、App

Store“蘋果稅”的影響

限制競爭對手在其設備上使用移動支付

相關的NFC技術，濫用市場支配地位

涉嫌“自我優(yōu)待”，其《應用程序跟蹤透明

框架》規(guī)定的用戶同意數(shù)據(jù)跟蹤授權僅適

用于第三方應用程序

App Store強制應用內(nèi)支付

App Store 中進行購買收取的傭金高于

30%

手機瀏覽器和應用商店和云游戲服務的

限制

判決/處罰

（罰金） 地區(qū)

日本

歐盟

德國

韓國

英國

監(jiān)管

形式

調(diào)

查

蘋果2022年反壟斷監(jiān)管情況

25

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

處

罰

訴訟

（非官方）

荷蘭

法國

意大利

中國

葡萄牙

荷蘭

英國

美國

1-6月

10月

12月

10月

1月

3月

4月

6月

8月

不允許在線約會軟件使用其他支付系統(tǒng)

對分銷和零售商的反競爭行為，包括濫用

零售商對公司的經(jīng)濟依賴、固定價格

未取得用戶同意寫入廣告標識符

亞馬遜與蘋果在銷售蘋果和Beats產(chǎn)品時

涉嫌反競爭合作

App Store內(nèi)只能使用唯一支付方式；

開發(fā)者需要繳納30％傭金

對商店內(nèi)應用收費過高，提高了消費者成本

對商店內(nèi)應用收費過高，提高了消費者成本

iOS利用電源管理功能限制手機性能

壟斷應用分發(fā)權，收取傭金過高

5000萬歐元

11 億 歐 元 下 降

至3.716億歐元

800萬歐元

取消 1.733 億歐

元罰款

索賠1.98億元

2022年，各司法轄區(qū)對蘋果公司的反壟斷調(diào)查密集展開。作為數(shù)字立法的先

鋒，歐盟的相關舉措值得關注。

5月，歐盟向蘋果公司發(fā)出異議聲明，認為蘋果限制競爭對手在其iOS設備上使

用移動支付相關的NFC技術，涉嫌濫用其在iOS設備移動錢包市場上的支配地位。

如果這一質(zhì)疑被確定，其將對蘋果公司采取罰款等措施。

歐洲各國也各自有對蘋果的調(diào)查。荷蘭在2021年年底裁定蘋果不允許在線約

會軟件使用其他支付系統(tǒng)涉嫌壟斷[13]

。由于未及時對條款修改，蘋果需要不斷向荷

蘭反壟斷機構支付罰款。2022年1月至6月，罰款已累計至5000萬歐元[14]

。6月，

蘋果修改了有關蘋果應用內(nèi)支付系統(tǒng)的規(guī)則，但將繼續(xù)對不認同的決定提起上

訴[15]

。同月，德國反壟斷監(jiān)管機構聯(lián)邦卡特爾局展開調(diào)查，認為蘋果在訂立應用跟

蹤規(guī)則時涉嫌“自我優(yōu)待”，僅要求第三方應用在跟蹤用戶數(shù)據(jù)時需要向用戶獲取授

權[16]

。

歐洲之外，韓國在8月、9月對蘋果發(fā)起調(diào)查，分別針對蘋果的強制應用內(nèi)支付

和蘋果在應用商店內(nèi)設置的過高購買傭金。

此外，據(jù)不完全統(tǒng)計，蘋果2022年也面臨世界各地來自用戶、開發(fā)商的5起訴

訟。其中1起指控iOS利用電源管理功能限制手機性能，另外4起則與飽受爭議的

“蘋果稅”相關。

時間 原因 判決/處罰

（罰金） 地區(qū) 監(jiān)管

形式

接上表

26

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

2022年“蘋果稅”爭議

監(jiān)管

形式

調(diào)

查

訴

訟

地區(qū)

日本

歐盟

韓國

荷蘭

俄羅斯

中國-用戶

美國-開發(fā)商

葡萄牙-用戶

荷蘭-用戶

判決/處罰

（罰金）

5000萬歐元

12億盧布

索賠1.98億元

蘋果整改

不向第三方開放 NFC 技術

是為了給消費者提供安全可

靠的消費環(huán)境。但這一理由

并未得到歐委會的認可

6 月，遵守荷蘭競爭執(zhí)法機

構的要求，修改了應用內(nèi)支

付系統(tǒng)的相關條款。不過，

蘋果表示將提出上訴

原因

蘋果和谷歌主導智能

手機市場、App Store

“蘋果稅”的影響

限制競爭對手在其設

備上使用移動支付相

關的 NFC 技術，濫用

市場支配地位

App Store 強 制 應 用

內(nèi)支付

App Store 中 進 行 購

買 收 取 的 傭 金 高 于

30%

不允許在線約會軟件

使用其他支付系統(tǒng)

在俄羅斯開發(fā)的軟件

中綁定使用蘋果支付

系統(tǒng)

App Store 內(nèi) 只 能 使

用唯一支付方式；開發(fā)

者需要繳納30％傭金

收取過高傭金

對商店內(nèi)應用收費過

高，提高了消費者成本

對商店內(nèi)應用收費過

高，提高了消費者成本

2022年，蘋果迎來了部分國家發(fā)起反壟斷調(diào)查與訴訟的結果。12月，法國隱私

監(jiān)管機構對蘋果罰款800萬歐元，理由是蘋果應用商店在個性化廣告的用戶同意方

面存在缺陷，在未取得用戶同意時就寫入廣告標識符[17]

。蘋果不認同這個結果，在

之后提出上訴。

27

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

種種壟斷和不正當競爭的質(zhì)疑聲中，“蘋果稅”關注度最高?！疤O果稅”主要指使

用蘋果服務所需要多支付的費用，比較典型的是蘋果對應用商店內(nèi)的應用會抽取

30％的傭金。

從糾紛上來看，對App Store的指控主要包括傭金抽成過高和不允許第三方支

付服務等。根據(jù)統(tǒng)計，2022年國家/地區(qū)層面針對蘋果的反壟斷執(zhí)法中，涉及蘋果稅

的行動占半數(shù)。此外，2020年在全球各地還有消費者或開發(fā)商對蘋果發(fā)起的訴訟，

這些案件的原告認為蘋果稅不但會影響到iOS生態(tài)中的開發(fā)者，也會對使用iOS生

態(tài)的消費者帶來損失。

游戲公司Epic訴蘋果案曾引起很大關注。2021年的最終判決中，法院僅支持

了Epic對蘋果支付系統(tǒng)的一項指控并發(fā)布了禁令，要求蘋果在之后必須允許 iOS

應用程序將用戶引導至蘋果提供的支付選項之外的選項[18]

。不過，法院最終表示：

“根據(jù)聯(lián)邦或州的反壟斷法，法院無法最終得出蘋果是壟斷者的結論”[19]

。由于蘋果

提起反訴，宣稱Epic公司Fortnite應用程序中實施替代支付系統(tǒng)時違反了與蘋果的

合同，Epic必須向蘋果支付自該系統(tǒng)實施以來通過該系統(tǒng)收集的所有收入的30%。

雙方都在判決結束后對不利部分提起了上訴。

該案在2022年亦有新動向。1月，Epic針對上訴提交了詳細的論述文件。同月

27日，以猶他州為首的35州聯(lián)盟、微軟和美國反壟斷協(xié)會等多個組織向法庭提交了

“法庭之友意見書（Amicus Curiae）[20]

”，認為蘋果構成了對相關市場的壟斷[21]

。美

國政府也提交了意見書，聲明不偏向訴訟中的任何一方，但認為地區(qū)法院的判決有

幾個法律錯誤“可能會危及有效的反托拉斯執(zhí)法，特別是在數(shù)字經(jīng)濟領域”。9月，美

國司法部獲準參與后續(xù)上訴中的口頭辯論[22]

。11月，第一次口頭辯論在第九巡回上

訴法院舉行。

國內(nèi)在2022年也有一起“蘋果稅”相關訴訟。用戶因不滿在iOS端購買App的

費用比在安卓費用高，以蘋果濫用市場支配地位為由將其告上法庭。該案于1月在

上海知識產(chǎn)權法院開庭。原告在起訴書中指出，蘋果向開發(fā)者征收的不合理“蘋果

稅”會部分或全部地轉嫁到消費者身上，導致iOS端定價相比安卓較高，損害了消費

者利益[23]

。

目前，2022年與“蘋果稅”相關的訴訟暫未迎來確切結果，但考慮到在荷蘭反壟

斷調(diào)查及罰款后，蘋果雖宣稱上訴，仍先對約會軟件支付的條款依照需求進行了修

改，這可能是未來“蘋果稅”冰雪消融的跡象。

事實上，在2021年8月，蘋果就曾在經(jīng)歷一場美國開發(fā)商的集體訴訟后發(fā)布了

28

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

一系列應用商店的新政策，其中提到應用開發(fā)者將可通過郵件等方式，向用戶介紹

蘋果iOS支付系統(tǒng)以外的購買方式，以繞開蘋果對應用內(nèi)支付的抽成[24]

。

2.谷歌：安卓、付費訂閱、數(shù)字廣告等領域頻受監(jiān)管

谷歌2022年反壟斷監(jiān)管情況

29

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

接上表

在2022年的全球反壟斷浪潮中，谷歌因在安卓操作系統(tǒng)和付費訂閱、數(shù)字廣告

等方面濫用市場主導地位遭多個國家處罰與調(diào)查。

全球的反壟斷罰單陸續(xù)抵達。2月，因實施與付費訂閱相關的“不公平”商業(yè)活

動，谷歌與包括網(wǎng)飛在內(nèi)的其他四家在線視頻服務商被韓國處以 1950 萬韓元罰

款[25]

；同月，韓國反壟斷執(zhí)法機構表示，將因向智能手機廠家強加安卓操作系統(tǒng)對谷

歌征收的罰款上調(diào)至2249.3億韓元[26]

。3月，因對手機應用開發(fā)者實施商業(yè)濫用行

為，法國對谷歌判處200萬歐元的民事罰款[27]

。次月，法國巴黎上訴法院駁回了谷歌

關于此前濫用其在在線搜索廣告服務市場支配地位一案的上訴，要求谷歌按照處罰

決定繳納1.5億歐元罰款，但法院撤銷了其中有關建立投訴機制以及每年披露中止

賬戶信息的兩項要求[28]

。

30

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

7月，俄羅斯以谷歌濫用旗下視頻網(wǎng)站Youtube在視頻平臺的主導地位為由，開

出20億盧布的罰單，并要求谷歌在2個月內(nèi)支付罰款[29]

。當月，意大利地方行政法

院作出裁決，維持了2021年5月就谷歌濫用其在智能設備操作系統(tǒng)市場及應用商店

市場的支配地位所開出的1.02億歐元罰單[30]

。

9月，歐洲普通法院判決駁回谷歌上訴，維持此前因谷歌濫用在移動安卓操作系

統(tǒng)的主導地位限制競爭、減少消費者選擇而對其作出的一項反壟斷處罰決定，同時

法院將處罰金由43.4億歐元下調(diào)至41.25億歐元，但這仍然是谷歌收到的一筆創(chuàng)紀

錄罰款[31]

。10月，谷歌又在5日內(nèi)接連收到兩張來自印度的罰單，罰金分別達133.8

億盧比[32]

和93.6億盧比[33]

。

除了已落地的大額罰單外，谷歌在2022年仍然面臨著多起來自各方的訴訟。2月，

瑞典公司Price Runner指控谷歌濫用其在互聯(lián)網(wǎng)搜索引擎中的主導地位，并索賠約21

億歐元[34]

。5月，知名約會應用服務商Match Group宣布對谷歌提起反壟斷訴訟，聲稱

谷歌非法壟斷了安卓應用程序分發(fā)市場[35]

。11月，英國13萬家網(wǎng)站和移動應用出版商

提起集體訴訟，指控谷歌濫用其在在線廣告領域的主導地位為自身牟取巨額利潤[36]

。

反壟斷調(diào)查亦不斷。1月，印度數(shù)字新聞出版商協(xié)會向印度競爭監(jiān)管機構提出

對谷歌的壟斷指控，認為其利用市場主導地位和信息不對稱，限制新聞出版商廣告

收益的優(yōu)化[37]

。

這一年，德國監(jiān)管機構對谷歌的反壟斷調(diào)查更加嚴格。1月，德國競爭監(jiān)管機構

聯(lián)邦卡特爾局宣布對谷歌及其母公司Alphabet展開廣泛的反壟斷調(diào)查，包括是否偏

好自家服務或“阻礙競爭第三方提供的服務”等[38]

。6月，德國對谷歌德國公司及其

美國母公司Alphabet展開調(diào)查，理由是谷歌地圖可能實施了使其相對于競爭對手具

有不公平優(yōu)勢的行為[39]

。

在英國，監(jiān)管機構對谷歌的調(diào)查在上半年和下半年各有不同焦點。3月到5月，

歐盟和英國對谷歌的數(shù)字廣告業(yè)務頻頻施壓。3月，英國競爭與市場管理局和歐盟

委員會密切合作，針對谷歌和Meta的秘密協(xié)議進行調(diào)查，原因是兩家公司涉嫌非法

操縱數(shù)字廣告市場[40]。5月，英國表示將對谷歌數(shù)字廣告業(yè)務開展第二次調(diào)查，焦

點在于谷歌是否限制自家廣告與第三方廣告服務器之間的互操作性等[41]

。6月到11

月，英國競爭與市場管理局表示，谷歌和蘋果在移動生態(tài)系統(tǒng)形成“雙寡頭壟斷”需

深入審查[42][43]

。9月，英國通信監(jiān)管機構還宣布將調(diào)查亞馬遜、微軟和谷歌在英國云

服務市場的主導地位[44]

。

其他國家對谷歌反壟斷調(diào)查也正在進行時。5月，荷蘭消費者和市場管理局在

收到Match Group對谷歌應用商店的競爭投訴后，對谷歌是否濫用支配地位進行初

步調(diào)查[45]

。但隨后谷歌以允許Match Group為用戶提供支付系統(tǒng)的選擇為讓步條

31

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

Meta2022年反壟斷監(jiān)管情況

監(jiān)管

形式

訴

訟

調(diào)

查

判

決

特殊

監(jiān)管

國家/

地區(qū)

英國

南非

美國

英國

巴西

歐盟

英國

土耳其

德國

法國

原因/監(jiān)管動態(tài)

濫用市場支配地位，利用4400萬英國用戶數(shù)據(jù)

濫用市場主導地位，從事旨在阻止競爭或潛在

競爭對手進入、參與和擴大市場的排斥性行為

以在虛擬現(xiàn)實健身軟件領域實現(xiàn)壟斷市場為目

的收購Within Unlimited公司

48州上訴要求法院恢復對Meta通過“收購或埋

葬”競爭對手的計劃壟斷了社交網(wǎng)絡市場的反

壟斷訴訟

谷歌和 Meta 的“絕地藍”協(xié)議阻礙了在線展示

廣告服務市場的競爭

谷歌與Meta的“絕地藍”協(xié)議

使用客戶數(shù)據(jù)以及將分類廣告服務與其社交網(wǎng)

絡捆綁

中止對Meta與谷歌“絕地藍”協(xié)議的反壟斷調(diào)查

存在社交媒體和展示廣告市場競爭大幅減少的

風險，要求Meta出售Giphy全球業(yè)務

通過WhatsApp收集的數(shù)據(jù)與Faceboo平臺整

合的行為構成濫用市場支配地位

正式確定Meta的顯著跨市場競爭影響力，未來

5年將對Meta實行特殊的行為監(jiān)管

批準Meta在廣告領域作出的反壟斷承諾

罰金

索賠金額超 23 億

英鎊

可能面臨全球年營

業(yè)額10%的罰款

1,860萬歐元

時間

1月

3月

7月

9月

3月

9月

12月

10月

10月

5月

6月

件，促使對方撤回了對谷歌的臨時限制令請求[46]

。7月，意大利宣布，因濫用市場主

導地位限制平臺之間數(shù)據(jù)互聯(lián)互通而對谷歌展開調(diào)查[47]

。8月，韓國通信委員會稱，

將對谷歌應用商店涉嫌違反應用內(nèi)支付法規(guī)的問題展開調(diào)查[48]

。9月，印尼正式對

谷歌涉嫌濫用市場支配地位的行為啟動調(diào)查[49]

。

監(jiān)管趨嚴的同時，對于谷歌而言，2022年亦有利好消息。2月，英國競爭和市場

管理局宣布其已接受谷歌承諾的救濟措施，由此結束了對谷歌隱私沙盒計劃始于

2021年1月的調(diào)查[50]

。5月，消息稱英國反壟斷機構自身將被剝奪權力[51]

。6月，法

國反壟斷機構則接受谷歌關于向新聞出版商支付在線內(nèi)容使用費的承諾[52]

。

3.Meta：數(shù)字廣告受反壟斷監(jiān)管主要領域

32

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

2022年，關于Meta的海外反壟斷監(jiān)管動態(tài)依舊主要集中在歐美地區(qū)。從相關

事件涉及的內(nèi)容來看，Meta數(shù)字廣告業(yè)務是焦點。隨著Meta進軍元宇宙，相關市

場行為也受到監(jiān)管機構關注。去年4月，Meta就因向在其“元宇宙”中銷售虛擬產(chǎn)品

的開發(fā)者收取高達47.5%的費用遭到爭議。

1 月，F(xiàn)acebook 母公司 Meta 在英國面臨一樁索賠金額超 23 億英鎊的集體訴

訟，被指控濫用其市場支配地位，利用4400萬用戶的個人數(shù)據(jù)。訴訟稱，F(xiàn)acebook

通過強加不公平的條款，要求消費者交出寶貴的個人數(shù)據(jù)來訪問網(wǎng)絡，從而賺取了

數(shù)十億英鎊[53]

。

3月，在非歐美國家的南非，Meta也遭到了反壟斷訴訟。南非競爭委員會表示

已就社交媒體巨頭Meta及其子公司Facebook和WhatsApp涉嫌濫用市場主導地

位的行為，向南非競爭法庭提起訴訟，并希望對其處以在南非總營業(yè)額 10%的罰

款[54]

。

7月，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會正式起訴Meta，并向地方法院尋求阻止其收購Within Unlimited的禁令。美國聯(lián)邦貿(mào)易委員指出，如果Meta收購成功，這將會“大大減

少VR健身市場的競爭，從而可能形成壟斷”[55]

。對此，Meta于10月請法庭駁回FTC

反壟斷訴訟,稱VR市場指控完全來自于猜想。同年12月，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會針對

Meta的VR反壟斷案在加州地方法院正式庭審。

同樣在這一年，歐盟對于Meta的反壟斷調(diào)查逐步推進。3月，歐盟啟動了一項

反壟斷調(diào)查，調(diào)查谷歌與Meta之間的在線展示廣告服務協(xié)議“[ 絕地藍（Jedi Blue）”

協(xié)議]是否違反了歐盟競爭規(guī)則[56]

。其中，Meta涉嫌通過其“Meta觀眾網(wǎng)絡”提供在

線展示廣告服務，并使用谷歌及其競爭對手的廣告技術服務參與第三方出版商的廣

告空間拍賣。但在12月，歐盟中止了對Meta與谷歌“絕地藍”協(xié)議的反壟斷調(diào)查。

12月，在去年發(fā)起調(diào)查后的投訴中，歐盟執(zhí)行委員會對Meta將該公司在線分類

廣告業(yè)務Facebook Marketplace與Facebook捆綁銷售提出了異議。歐盟委員會

初步認定 Meta 濫用了其支配地位，指出 Meta 主要通過兩種方式濫用市場支配地

位：一是將其在線分類廣告服務Facebook Marketplace與其主要的個人社交網(wǎng)絡

Facebook聯(lián)系在一起。二是Meta單方面對在Facebook或Instagram上投放廣告

的競爭性在線分類廣告服務施加不公平的交易條件[57]

。

值得注意的是，10月英國對Meta收購Giphy案終于作出最終裁決。裁決表示，

考慮到社交媒體和展示廣告市場競爭大幅減少的風險，Meta必須將Giphy整體出售

給合適的買家[58]

。

33

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

除了與Meta相關的反壟斷事件動態(tài)，這一年德法反壟斷機構還通過其他特殊

形式加強了對Meta的監(jiān)管。5月，德國競爭監(jiān)管機構聯(lián)邦卡特爾局正式認定Facebook母公司Meta為具有顯著跨市場競爭影響力的經(jīng)營者，適用該國最新修訂的《反

限制競爭法》第19a條規(guī)定，將施以更嚴格的事前監(jiān)管規(guī)制[59]

。次月6月，同處歐洲

的法國監(jiān)管機構批準了Meta在廣告領域作出的反壟斷承諾[60]

。在這一承諾中，Meta將在未來5年內(nèi)按照透明、客觀、可預測原則開放廣告庫存及廣告活動數(shù)據(jù)，讓廣

告技術公司可以獲取。這也是Meta首次向競爭管理機構在廣告領域做出承諾。

4.亞馬遜：永久關停第三方賣家計劃

2022年，亞馬遜在歐美遭受了多起反壟斷監(jiān)管行動。值得注意的是由于瞄準

大型互聯(lián)網(wǎng)平臺的《數(shù)字市場法案》已于11月1日生效，年底歐盟與亞馬遜集中和解

了多起反壟斷調(diào)查，實質(zhì)性推進效果顯著。

亞馬遜的2022年以一筆巨額罰款開始。1月，根據(jù)華盛頓州總檢察長的一項調(diào)

查，因具有反競爭性與涉嫌違反反壟斷法，亞馬遜將在全國范圍內(nèi)終止其“Sold by

亞馬遜2022年反壟斷監(jiān)管情況

監(jiān)管

形式

處罰

訴

訟

調(diào)查

特殊

監(jiān)管

利好

消息

國家/

地區(qū)

美國

美國

英國

英國

德國

意大利

歐盟

原因/監(jiān)管動態(tài)

“Sold by Amazon”計劃具有反競爭性和涉嫌違反反

壟斷法

與第三方賣家和批發(fā)商的合同抬高了價格，違反了美

國加州的反壟斷法和不公平競爭法（加州提起訴訟）

與蘋果存在“非法的橫向協(xié)議”，減少了“第三方商家?guī)?/p>

來的競爭威脅”，違反聯(lián)邦反壟斷法（律所提起訴訟）

濫用其地位在其網(wǎng)站上推廣對亞馬遜有利的優(yōu)惠，排

擠其他賣家，違反了英國和歐洲的競爭法（金融服務消

費者委員會成員提起訴訟）

偏袒自己的賣家，從而讓其平臺上的第三方賣家在競

爭中處于劣勢的行為

確定亞馬遜因其市場地位而需遵守更嚴格的反壟斷

規(guī)則

監(jiān)管機構沒有給這兩家科技巨頭足夠的時間準備辯護

亞馬遜承諾將對其商業(yè)行為做出重大改變，與歐盟三

項反壟斷調(diào)查達成和解

罰金

225萬美元

10億美元

時間

1月

9月

11月

11月

7月

7月

10月

12月

34

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

Amazon”第三方賣家計劃，并向總檢察長辦公室支付用于反壟斷執(zhí)法的225萬美

元[61]

。

除了已落地的大額罰單外，亞馬遜面臨著多起來自各方的訴訟。9月，美國加州

向亞馬遜提起訴訟，指控其違反了該州的反壟斷法和不公平競爭法，與第三方賣家

和批發(fā)商的合同抬高了價格，要求法院阻止亞馬遜的不公平競爭行為，任命一名監(jiān)

察員確保該公司的合規(guī)性，同時對加州經(jīng)濟造成的損害尋求賠償[62]

。

11月，Hagens Berman律師事務所在美國提起反壟斷訴訟稱，蘋果和亞馬遜

“相互勾結”，通過淘汰以較低價格提供蘋果產(chǎn)品的第三方亞馬遜賣家來提高iPhone

和iPad的價格[63]

。當月，亞馬遜還在英國面臨一項10億美元的訴訟，指控亞馬遜濫

用其地位推廣對自身有利的優(yōu)惠[64]

。

在這一年，亞馬遜在英國面臨著反壟斷調(diào)查。7月，英國反壟斷監(jiān)管機構競爭與

市場管理局宣布，對亞馬遜展開反壟斷調(diào)查，旨在評估亞馬遜是否偏袒自己的賣家，

從而讓其平臺上的第三方賣家在競爭處于劣勢[65]

。

與多家科技巨頭一樣，亞馬遜2022年也在一些國家受到了特殊監(jiān)管。7月，德

國反壟斷監(jiān)管機構聯(lián)邦卡特爾局表示，亞馬遜的市場地位對競爭具有突出的跨市場

重要性，因此該公司需要遵守更嚴格的反壟斷規(guī)則[66]

。

利好消息亦有傳出。10月，意大利法院撤銷對蘋果公司和亞馬遜的1.733億歐

元反壟斷罰款，當時意大利競爭管理局認為蘋果和亞馬遜合謀將蘋果和Beats產(chǎn)品

的合法轉售商排除在亞馬遜的意大利市場之外[67]

。

需要特別關注的是，12月時亞馬遜承諾將對其商業(yè)行為做出重大改變，與歐盟

三項反壟斷調(diào)查達成和解，避免了幾百億美元的巨額罰款[68]

。歐盟委員會此前調(diào)查

發(fā)現(xiàn)，亞馬遜的部分做法為自身提供了不公平競爭優(yōu)勢。事實上，對于歐盟而言，與

亞馬遜和解協(xié)議代表著一場勝利，即成功地利用了新的《數(shù)字市場法》限制了大型科

技公司的權力。作為和解協(xié)議的一部分，亞馬遜同意改變歐盟監(jiān)管機構認為對第三

方有害的某些商業(yè)行為，其中包括使用第三方賣家數(shù)據(jù)來提高自有品牌產(chǎn)品的銷

量。

（二）海外監(jiān)管走向縱深

2022年依舊是海外反壟斷強監(jiān)管的一年，各國通過強化數(shù)字經(jīng)濟反壟斷執(zhí)法

力量、“事前”反壟斷干預、針對平臺企業(yè)開展各項調(diào)查、引入新的技術監(jiān)管工具來提

升執(zhí)法效率。

35

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

1.強化數(shù)字經(jīng)濟反壟斷執(zhí)法力量

2022年，多國通過提高預算、增加人員、聯(lián)合監(jiān)管等形式來增加反壟斷執(zhí)法力

量。

2022年3月，美國拜登政府公布了2023財年預算案，其中用于反壟斷執(zhí)法的預

算有所增加。在2023財年，美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）及DOJ反壟斷部門將分別

獲得4.9億美元及2.7億美元的預算，較2022年的3.8億美元及1.9億美元預算均有

增加。拜登政府希望通過有力的反壟斷執(zhí)法維護市場競爭的活力。

4月，加拿大競爭執(zhí)法機構代表Jeanne Pratt表示，執(zhí)法投入相比于過去已提

高近50%，加強數(shù)字經(jīng)濟領域的執(zhí)法力量，包括組建數(shù)字執(zhí)法和情報部門，引進新的

情報技術。未來執(zhí)法中將更頻繁地利用臨時措施，包括命令交易方暫停交割等。同

月，日本設立新機構以加強數(shù)字領域的合并控制審查。4月6日，日本競爭執(zhí)法機構

宣布成立了由15人組成的新部門，專門負責市場分析以審查大型科技公司的合并

與收購[69]

。

澳大利亞在4月同步宣布啟動對《新聞媒體與數(shù)字平臺強制性議價法案》的審

查，發(fā)布征求意見稿。澳大利亞競爭執(zhí)法機構、澳大利亞通訊和媒體管理局、澳大利

亞電子安全專員辦公室和澳大利亞信息專員辦公室已共同成立了數(shù)字平臺監(jiān)管論

壇，成為分享數(shù)字平臺監(jiān)管信息和合作開展數(shù)字平臺監(jiān)管行動的媒介[70]

。

2.注重“事前”反壟斷干預

2022年，多國建立事前監(jiān)管框架補充反壟斷規(guī)則，以解決數(shù)字環(huán)境中的競爭問

題，成為事后反壟斷執(zhí)法的積極補充。

德國競爭執(zhí)法機構邁出對數(shù)字巨頭“事前”反壟斷干預的第一步——谷歌成為

首個被認定為在“多個市場具備重要影響”的企業(yè)。根據(jù)《德國競爭法案》中于2021

年1月生效的一項新規(guī)定，德國試圖通過兩步策略對那些能夠對多個市場競爭產(chǎn)生

至關重要影響的企業(yè)進行事前反壟斷干預。首要則是認定哪些企業(yè)能夠對多個市

場產(chǎn)生重要影響，谷歌2022年1月成為被認定的首個適格企業(yè)，將受到新規(guī)對濫用

市場支配地位行為的特殊管制。

6月，日本競爭執(zhí)法機構宣布，即使針對大型科技公司的反壟斷案件調(diào)查程序仍

處于較早階段，也將公開相關案件信息，如公司名稱和案件摘要，以便日本競爭執(zhí)法

機構盡快收集證據(jù)并對快速變化的市場做出更有效的反應。對于沒有達到數(shù)字市

36

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

場企業(yè)合并審查申報門檻的案件，也會進行必要的審查，例如谷歌收購Pring Inc股

權案。必要時，日本競爭執(zhí)法機構還將在早期階段就并購交易，尤其是科技行業(yè)的

并購交易尋求外部意見。

8月，伴隨《印度競爭法修正案》被提交至印度議會，印度競爭執(zhí)法機構同時計劃

引入一項事前監(jiān)管制度，以便更加有效地解決數(shù)字平臺衍生的競爭問題[71]

。

3.調(diào)查報告指引監(jiān)管方向

全球針對平臺企業(yè)在行業(yè)競爭領域的各項調(diào)查，2022年仍在持續(xù)，調(diào)查報告的

信息和結論將為未來的監(jiān)管活動提供指引，為反壟斷立法進程提供參考，促使相關

企業(yè)重新審視其商業(yè)實踐。

2022年開年初始，歐委會即發(fā)布針對消費物聯(lián)網(wǎng)的行業(yè)調(diào)查報告。1月，歐委

會發(fā)布的這份調(diào)查報告分析了行業(yè)特征、市場競爭格局和主要競爭問題。針對相關

市場競爭格局，谷歌、亞馬遜和蘋果等部分競爭者高度縱向整合，在智能設備、操作

系統(tǒng)、語音助手服務等領域讓其他企業(yè)競爭。對利益相關方的主要競爭擔憂，則存

在與語音助手服務相關的排他性安排和搭售安排，以及語音助手服務和操作系統(tǒng)具

備數(shù)據(jù)收集能力控制用戶關系，以達到自我優(yōu)待的效果等方面[72]

。

4月，日本發(fā)布《移動生態(tài)系統(tǒng)競爭力評估中期報告》對蘋果和谷歌在操作系統(tǒng)

市場上的強大控制力的表示了擔憂。9月，荷蘭競爭執(zhí)法機構公布了一項云服務市

場研究報告，重點關注了大型云服務供應商鎖定用戶以及限制用戶結合使用多種云

服務的行為。例如微軟和亞馬遜的市場份額均在35%到40%之間，小型供應商很難

競爭。未來調(diào)查，將確定目前用戶切換服務供應商困難所造成的競爭問題的嚴重程

度，以及在監(jiān)管法律下該如何解決[73]

。

澳大利亞建議進行新的競爭和消費者立法以監(jiān)管數(shù)字平臺。作為數(shù)字平臺服

務調(diào)查的一部分，該機構11月發(fā)布的第五份中期報告提出，澳大利亞競爭與消費者

法案無法完全適用于監(jiān)管數(shù)字平臺市場中對消費者和競爭構成損害的行為，建議對

數(shù)字平臺采取針對性的消費者保護措施，以防止和消除欺詐和有害的應用程序和虛

假評論；針對指定數(shù)字平臺采取強制特定服務行為規(guī)范以應對競爭損害（只適用于

滿足特定標準的數(shù)字平臺），避免反競爭行為、市場進入壁壘和對商業(yè)用戶的不公平

待遇。澳大利亞政府則將依據(jù)建議向利益相關方公開征求意見[74]

。

37

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

4.引入數(shù)字化技術提高執(zhí)法效率

由于平臺經(jīng)濟的壟斷行為具有隱蔽性強、技術門檻高、以及較強的默示性等特

征，導致監(jiān)管難度大、成本高。2022年，全球反壟斷執(zhí)法部門在政策層面加碼之外，

均提出引入新的技術監(jiān)管工具增效。

10月，菲律賓競爭執(zhí)法機構考慮調(diào)整反壟斷規(guī)則并引入新的監(jiān)管工具，以應對

數(shù)字市場中出現(xiàn)的自我優(yōu)待等新挑戰(zhàn)。12月初，印度尼西亞競爭執(zhí)法機構提出了其

2023年重點工作事項，數(shù)字經(jīng)濟成為重點行業(yè)之一。該機構還試圖與中小型企業(yè)

加強合作，增進反壟斷監(jiān)管，并且將搭建一個新的數(shù)字系統(tǒng)工具，以加強與壟斷行為

和合并控制有關的反壟斷執(zhí)法。

38

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

CHAPTER 3

反壟斷司法

2022年，反壟斷司法不斷走深走實。人民法院方面，

最高法發(fā)布反壟斷民事訴訟司法解釋征求意見，擬進一

步健全行政執(zhí)法和司法銜接機制。檢察公益訴訟加速落

地，最高檢在新《反壟斷法》生效當日發(fā)布通知，要求積極

穩(wěn)妥開展反壟斷領域公益訴訟檢察工作，重點關注互聯(lián)

網(wǎng)、公共事業(yè)、醫(yī)藥等民生保障領域。

39

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

一、法院：相關司法解釋征求意見

近年來，反壟斷成為司法領域的重要工作內(nèi)容。2022年3月8日，最高人民法

院院長周強作最高人民法院工作報告時指出，要完善反壟斷和反不正當競爭裁判規(guī)

則，依法規(guī)范數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展。

2022年11月17日，在最高人民法院發(fā)布10件反壟斷典型案例時，最高人民法

院知識產(chǎn)權法庭副庭長郃中林表示，人民法院將切實加強反壟斷司法，堅決維護公

平競爭的市場秩序。

目前來看，反壟斷法執(zhí)行體系包括公共執(zhí)行和私人執(zhí)行，兩者之間如何協(xié)調(diào)

銜接成為各界關注重點。新《反壟斷法》第十二條規(guī)定，“國務院設立反壟斷委員

會，負責組織、協(xié)調(diào)、指導反壟斷工作”，同時第六十條提出，“經(jīng)營者實施壟斷行

為，給他人造成損失的，依法承擔民事責任”，意味著對法院民事訴訟審判權力進

行授權。

11月18日，最高人民法院發(fā)布了《最高人民法院關于審理壟斷民事糾紛案件適

用法律若干問題的規(guī)定（公開征求意見稿）》。對新反壟斷法與民法典、民事訴訟法

等相關法律在反壟斷民事訴訟領域的協(xié)調(diào)適用提供具體的規(guī)則指引。

征求意見稿全文共52條規(guī)定，分為程序規(guī)定、相關市場界定、壟斷協(xié)議、濫用市

場支配地位、民事責任和附則六個部分。重點新增了多項平臺經(jīng)濟領域規(guī)制的內(nèi)

容。互聯(lián)網(wǎng)平臺具有雙邊/多邊特點，如何界定相關市場是審理互聯(lián)網(wǎng)壟斷案件的關

鍵點之一。征求意見稿第十八條和第十九條分別對互聯(lián)網(wǎng)平臺所涉商品市場和地

域市場的界定作出專門規(guī)定。

對于互聯(lián)網(wǎng)平臺經(jīng)營者要求平臺內(nèi)經(jīng)營者在該平臺上提供與其他交易渠道相

同或者更優(yōu)惠的交易條件，即通常所說的“最惠國待遇”問題，征求意見稿指出“最惠

國待遇”條款可根據(jù)不同情形分別認定為構成縱向壟斷、橫向壟斷或濫用市場支配

地位等。

40

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

“最惠國待遇”條款

不同情形

互聯(lián)網(wǎng)平臺經(jīng)營者與平臺內(nèi)經(jīng)營者之間具有競

爭關系的

互聯(lián)網(wǎng)平臺經(jīng)營者與平臺內(nèi)經(jīng)營者之間不具有

競爭關系的

原告主張互聯(lián)網(wǎng)平臺經(jīng)營者濫用市場支配地位

原告主張互聯(lián)網(wǎng)平臺經(jīng)營者違反電子商務法第

三十五條的規(guī)定

審查認定

依據(jù)橫向壟斷協(xié)議的規(guī)定審查認定

依據(jù)縱向壟斷協(xié)議的規(guī)定審查認定

依照《反壟斷法》第二十二條、《電子商務

法》第二十二條的規(guī)定審查認定

依照該條規(guī)定處理

需注意的是“，《電子商務法》第三十五條”并不以平臺經(jīng)營者具有市場支配地位

為前提條件，學術界有觀點認為該條款是有關濫用相對優(yōu)勢地位的規(guī)定。征求意見

稿將其列入審理壟斷民事糾紛案件的依據(jù)，也意味著司法機關對從反壟斷的角度認

定平臺經(jīng)營者與平臺內(nèi)經(jīng)營者間的不公平交易行為持開放性態(tài)度[75]

。

關于互聯(lián)網(wǎng)平臺“互聯(lián)互通”的問題，征求意見稿對平臺“封禁”行為的違法性判

斷標準作出了較為詳細的規(guī)定，列舉了“拒絕兼容或者開放是否實質(zhì)性地排除、限制

相關市場的有效競爭”等考慮因素。

相比于美國、歐盟，我國的反壟斷模式具有特殊性。有聲音認為，征求意見稿部

分內(nèi)容對新《反壟斷法》進行了擴張性解釋，實際擴大了反壟斷司法審查的范圍。將

法院和反壟斷執(zhí)法機關并列，可能在沒有觸發(fā)公共利益的時候，法院和反壟斷執(zhí)法

機關形成了一種雙重監(jiān)管、且有擴權的模式[76]

。

未來，民事訴訟機制如何與公共執(zhí)行相協(xié)調(diào)，仍有待實踐檢驗。

41

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

二、檢察機關：反壟斷民事公益訴訟入法

新修訂的反壟斷法中規(guī)定檢察院可提起反壟斷民事公益訴訟，成為一項創(chuàng)新制

度設計。有關檢察院在反壟斷法律實施中的作用，在2007年《反壟斷法》頒布前國

內(nèi)學界已有討論。

2022年8月1日，在新反壟斷法實施當日，最高人民檢察院印發(fā)《關于貫徹執(zhí)行

〈中華人民共和國反壟斷法〉積極穩(wěn)妥開展反壟斷領域公益訴訟檢察工作的通知》

（下稱《通知》），要求認真貫徹實施修訂后的反壟斷法，積極穩(wěn)妥開展反壟斷領域公

益訴訟檢察工作。

平臺經(jīng)濟成為反壟斷領域檢察公益訴訟的重點?！锻ㄖ窂娬{(diào)，重點針對法律明

令禁止的壟斷行為、涉及國計民生的重要領域、關系市場競爭規(guī)則的關鍵環(huán)節(jié)、嚴重

侵害眾多消費者權益的公益損害的突出問題，重點關注互聯(lián)網(wǎng)、公共事業(yè)、醫(yī)藥等民

生保障領域，精準開展反壟斷公益訴訟檢察工作。

涉及互聯(lián)網(wǎng)領軍企業(yè)合規(guī)經(jīng)營、互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)標準以及國際競爭等重

大敏感復雜案件，由省級檢察院或者最高檢直接立案辦理。

另一方面，充分發(fā)揮檢察公益訴訟的預防功能。對于承擔一定公共管理職能和

重要社會責任的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，《通知》規(guī)定，可以探索以民事公益訴訟檢察建議方式

督促其整改。這有利于推動源頭治理、系統(tǒng)治理，探索以民事公益訴訟檢察建議方

式督促其整改，履行社會責任。

42

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

CHAPTER 4

投資影響

不管是在中國還是在全球范圍內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)和科技行

業(yè)上市公司一直都是反壟斷政策和執(zhí)法的重點關注對

象。反壟斷政策的變化，不僅會形塑公司所在行業(yè)和公

司自身的發(fā)展策略，也會影響此類公司的投資價值。

43

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

一、海外公司

整體來看，2022年反壟斷事件對頭部海外科技和互聯(lián)網(wǎng)上市公司的業(yè)務影響

比較有限，對股價的影響以短期擾動為主。主導此類公司全年股價走勢的仍是業(yè)績

數(shù)據(jù)和宏觀流動性預期。

（一）股價影響以短期擾動為主

2022年，以亞馬遜（AMZO.O）、蘋果（AAPL.O）、谷歌（GOOGL.O）和微軟（MSFT.O）等巨頭為代表的海外科技與互聯(lián)網(wǎng)上市公司依然是全球反壟斷的重點對象。

反壟斷風險暴露依然會在短期內(nèi)影響上述公司股價。

例如，2022 年8 月26 日，有消息稱美國司法部可能會針對蘋果發(fā)起反壟斷訴

訟，律師們正處于起草訴訟書的早期階段，這意味著訴訟可能很快到來。這項訴訟

不止針對蘋果控制的支付系統(tǒng)和蘋果商店的高額傭金，還關注蘋果對其設備的控制

是否也損害競爭對手。

蘋果（AAPL.O）行情數(shù)據(jù)

44

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

報道披露的反壟斷調(diào)查進展成為影響蘋果公司短期股價的重要因素。8月26

日，蘋果股價大跌3.78%。前一周，蘋果股價剛剛走出一波主升，逼近2022年3月的

年中高點。

2022年另一個反壟斷監(jiān)管影響股價的例子來自歐盟對Meta（META.O）違反反

壟斷法的指控。12月19日，有報道稱歐盟委員會已警告Facebook母公司Meta，稱

其濫用市場主導地位，違反了歐盟反壟斷法。受此影響，Meta當日股價低開低走，

12月19日收跌4.14%。

海外頭部科技與互聯(lián)網(wǎng)上市公司主要在美股上市，后者在2022年經(jīng)歷了三年

來最大回撤。2022年，美聯(lián)儲加息和高通脹預期成為持續(xù)壓制美股科技和互聯(lián)網(wǎng)

上市公司股價的核心因素，頭部企業(yè)的全年跌幅均超20%，亞馬遜、Meta等個別企

業(yè)甚至出現(xiàn)股價“腰斬”。

（二）反壟斷未影響核心業(yè)務

評估反壟斷對公司長期投資價值的影響，關鍵在于評估反壟斷是否改變企業(yè)的

長期業(yè)務邏輯和競爭格局。海通證券指出，反壟斷本身并不一定會損傷公司的核心

競爭力，關鍵在于公司的商業(yè)模式是否依賴于壟斷，以及公司所在產(chǎn)業(yè)的長期前景，

真正具有創(chuàng)新實力、勇于變革的科技公司不會被反壟斷打倒，從而能夠實現(xiàn)基業(yè)長

青。

整體來看，2022年全球反壟斷事件對微軟、蘋果、亞馬遜和谷歌等海外頭部科

技和互聯(lián)網(wǎng)上市公司的業(yè)務影響比較有限。已有評論指出，2022年在新冠全球大

流行的背景下，海外科技反壟斷事業(yè)不復2021年的高潮迭起。無論是案件影響力、

還是罰款落實度，均呈現(xiàn)一定的下降。同時，多項立法的通過、持續(xù)發(fā)起的訴訟，又

顯示著監(jiān)管部門的決心。

去年由南方財經(jīng)合規(guī)科技研究院聯(lián)合21世紀資本研究院發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)反壟

斷與投資影響報告（2021）》，曾總結全球反壟斷活動對海外科技巨頭往往影響有限

的幾個原因。

第一，雖然部分反壟斷裁決會伴隨高額的罰款，但此類一次性損益的支出，對擁

有巨額現(xiàn)金儲備以及穩(wěn)定現(xiàn)金流的科技巨頭損傷較小。第二，前述多家美國科技巨

頭的業(yè)務往往遍及全球，對某一地區(qū)的收入不存在嚴重的依賴。因此，區(qū)域性、地方

性的反壟斷措施，不會完全改變企業(yè)的業(yè)務版圖。第三，拆分業(yè)務等重磅的反壟斷

措施實施往往比較困難，最終很可能以折中形式落地。例如，被法院裁定的微軟，最

45

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

終也以和解收場。從海外經(jīng)驗看，和解、罰款、技術開放和取消捆綁等是常見的落地

形式。第四，科技巨頭已經(jīng)在長期發(fā)展中建立了深厚的產(chǎn)品/業(yè)務護城河，各區(qū)域和

各條線獨立的、長時間拉鋸的、落地力度有限的反壟斷措施，較難傷及巨頭公司的業(yè)

務根基。即便遭遇反壟斷，公司還是可以依靠研發(fā)和產(chǎn)品等商業(yè)層面的優(yōu)勢，重新

在新的規(guī)則框架下繼續(xù)前進。從歷史數(shù)據(jù)看，雖然各大公司業(yè)績都不同程度受到反

壟斷事件影響，但多數(shù)年份公司都能保持不俗的盈利增長。

梳理2022年海外科技和互聯(lián)網(wǎng)頭部公司遭遇的反壟斷審查和處罰，大多數(shù)事

件性質(zhì)不出上述范圍。諸多反壟斷事件的進度和影響，仍踩在各大公司熟悉的節(jié)奏

上。例如，在谷歌和亞馬遜承諾或提出一系列調(diào)整方案后，2022年多個國家或地區(qū)

的有關部門均宣布終止對兩家公司的一項或多項反壟斷調(diào)查。

46

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

二、國內(nèi)公司

在經(jīng)歷一年多的高強度反壟斷監(jiān)管后，中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)面臨的反壟斷壓力在

2022 年有所緩和。在政策定調(diào)和引導下，平臺經(jīng)濟在當年逐步走上健康發(fā)展之

路。這一政策轉向對2022年相關行業(yè)和公司的資本市場走勢有著重要影響，市場

對未來不確定性的擔憂有所緩解。

（一）政策轉暖緩解市場擔憂情緒

對國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，2022年來自反壟斷領域的政策壓力有所緩和。這種

緩和來自兩個層面。

第一，國家有關方面在2020年至2021年對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)開展了持續(xù)且高強度的

反壟斷監(jiān)管，目前反壟斷步入制度化、常態(tài)化階段。第二，在平臺經(jīng)濟逐漸走上規(guī)范

健康發(fā)展道路后，這一行業(yè)的促增長和穩(wěn)就業(yè)的價值獲得了有關方面新的重視。在

2022年國內(nèi)疫情反復擾動經(jīng)濟發(fā)展、國際政治形勢復雜、全球宏觀層面不確定性增

強的背景下，中央政策在2022年向互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)和平臺經(jīng)濟不斷釋放轉暖信號，發(fā)布

利好和促進政策。

反壟斷和平臺經(jīng)濟的政策轉向，對2022年相關行業(yè)和公司的資本市場走勢有

著重要影響。來自高層的定調(diào)表述，能大大減小市場對未來不確定性的擔憂，增強

市場各方的一致性預期。

例如2022年3月16日，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開專題會議，研究當前經(jīng)

濟形勢和資本市場問題。會議指出，關于中概股，目前中美雙方監(jiān)管機構保持了良

好溝通，已取得積極進展，正在致力于形成具體合作方案。中國政府繼續(xù)支持各類

企業(yè)到境外上市。關于平臺經(jīng)濟治理，有關部門要按照市場化、法治化、國際化的方

針完善既定方案，堅持穩(wěn)中求進，通過規(guī)范、透明、可預期的監(jiān)管。關于香港金融市

場穩(wěn)定問題，內(nèi)地與香港兩地監(jiān)管機構要加強溝通協(xié)作。

47

互聯(lián)網(wǎng)反壟斷與投資影響

（2022）

專題會議對中概股、平臺經(jīng)濟以及香港金融市場的表述，為當時頭頂“烏云籠

罩”、連日大跌的港美股互聯(lián)網(wǎng)上市公司，乃至整個港股和A股注入了一針強心劑。

會議召開當日，恒生科技指數(shù)大漲 22.20%，主要成份股騰訊控股（0700.HK）收漲

23.28%、美團（03690.HK）收漲36.08%、網(wǎng)易（09999.HK）收漲23.78%。阿里巴巴

（09988.HK）也大漲27.30%。

類似的情況也出現(xiàn)在2022年4月29日。當日午間，中共中央政治局4月29日

召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作。會議強調(diào)，要促進平臺經(jīng)濟健康發(fā)

展，完成平臺經(jīng)濟專項整改，實施常態(tài)化監(jiān)管，出臺支持平臺經(jīng)濟規(guī)范健康發(fā)展的具

體措施。會議針對互聯(lián)網(wǎng)和平臺經(jīng)濟監(jiān)管方向的重要論述立刻點燃了當日的資本

市場。下午各大互聯(lián)網(wǎng)和平臺經(jīng)濟公司股價直線拉升，恒生科技指數(shù)收漲9.96%，

騰訊控股收漲11.12%，阿里巴巴收漲15.69%，美團收漲15.5%。

總結而言，反壟斷和平臺經(jīng)濟監(jiān)管政策轉暖在2022年依然深刻影響著資本市

場中相關上市公司的股價走勢。平臺經(jīng)濟和反壟斷政策的不斷向好改變了市場對

于未來監(jiān)管力度和行業(yè)生存環(huán)境的未來預期，拉長時段看，這一變化是支撐相關上

市公司和板塊股價2022年下半年觸底反彈的重要因素。

當然，中國重要的互聯(lián)網(wǎng)公司絕大多數(shù)在美股和港股上市，這兩大資本市場的

成長股都對美元指數(shù)走勢高度敏感。因此，和一眾海外科技巨頭類似，2022年中國

頭部的互聯(lián)網(wǎng)公司股價，也難免受到美聯(lián)儲加息、美元指數(shù)上漲的影響。并且，作為

主要業(yè)務在中國的上市公司，中國頭部互聯(lián)網(wǎng)公司的股價也密切反映了市場對于國

00700.HK 騰訊控股行情數(shù)據(jù)

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