中國(guó)綠色金融研究報(bào)告 (2022)

王 遙 主 編

責(zé)任編輯: 方 蔚

責(zé)任校對(duì): 劉 明

責(zé)任印制: 陳曉川

圖書(shū)在版編目 (CIP) 數(shù)據(jù)

中國(guó)綠色金融研究報(bào)告 . 2022 / 王遙主編 . —北京 : 中國(guó)金融出版社, 2023. 12

ISBN 978-7-5220-2056-3

Ⅰ. ①中… Ⅱ. ①王… Ⅲ. ①金融業(yè)—經(jīng)濟(jì)發(fā)展—研究報(bào)告—中國(guó)—2022

Ⅳ. ①F832

中國(guó)國(guó)家版本館 CIP 數(shù)據(jù)核字 (2023) 第 111508 號(hào)

中國(guó)綠色金融研究報(bào)告 (2022)

ZHONGGUO LüSE JINRONG YANJIU BAOGAO (2022)

出版

發(fā)行

社址 北京市豐臺(tái)區(qū)益澤路 2 號(hào)

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郵編 100071

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印刷 北京七彩京通數(shù)碼快印有限公司

尺寸 185 毫米×260 毫米

印張 23. 25

字?jǐn)?shù) 480 千

版次 2023 年 12 月第 1 版

印次 2023 年 12 月第 1 次印刷

定價(jià) 88. 00 元

ISBN 978-7-5220-2056-3

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本書(shū)獲國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目 (18AZDO13) “中國(guó)綠色

金融體系構(gòu)建及發(fā)展實(shí)踐研究” 支持。

本書(shū)獲中央財(cái)經(jīng)大學(xué)—北京銀行雙碳與金融研究中心和北京財(cái)

經(jīng)研究基地支持。

編寫(xiě)組

主要作者 王 遙

參與撰寫(xiě) (按姓氏首字母排序)

包 婕 程心如 崔 瑩 鄧潔琳 范欣宇

傅奕蕾 胡雅琳 金 蕾 金子曦 李夢(mèng)晨

劉 楠 李雪雯 毛 倩 喬詩(shī)楠 任玉潔

師 奕 萬(wàn)秋旭 汪 洵 吳倩茜 許余潔

張琦彬 趙 鑫 周杰俁 周 洲 朱晨晨

朱一木

1

前 言

自 2016 年 8 月, 中國(guó)人民銀行等七部門(mén)聯(lián)合發(fā)布 《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意

見(jiàn)》 以來(lái), 我國(guó)在綠色金融政策體系、 能力建設(shè)、 基礎(chǔ)設(shè)施、 市場(chǎng)主體和產(chǎn)品創(chuàng)新方面

都取得了顯著成效, 我國(guó)綠色金融發(fā)展已經(jīng)走在國(guó)際前列, 有力支撐我國(guó)經(jīng)濟(jì)低碳轉(zhuǎn)型

發(fā)展。 2020 年 9 月, 中國(guó)國(guó)家主席習(xí)近平在第七十五屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)一般性辯論上提出中

國(guó) “二氧化碳排放力爭(zhēng)于 2030 年前達(dá)到峰值, 努力爭(zhēng)取 2060 年前實(shí)現(xiàn)碳中和” 的應(yīng)對(duì)

氣候變化目標(biāo)。 在 “雙碳” 目標(biāo)的引領(lǐng)下, 從中央到地方, 各層級(jí)政府機(jī)構(gòu)已制定多項(xiàng)

激勵(lì)措施鼓勵(lì)區(qū)域綠色金融的發(fā)展。 2021 年, 在全球綠色經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及實(shí)現(xiàn) “雙碳” 目

標(biāo)的雙重機(jī)遇推動(dòng)下, 中國(guó)綠色金融迎來(lái)發(fā)展成效顯著的一年。 2021 年, 中國(guó)本外幣綠

色貸款余額 15. 9 萬(wàn)億元, 同比增長(zhǎng) 33. 1%, 存量規(guī)模居全球第一位。 綠色債券突破與創(chuàng)

新不斷, 綠色股票護(hù)航綠色企業(yè)上市戰(zhàn)略推進(jìn), 各種綠色金融產(chǎn)品與工具創(chuàng)新都已揚(yáng)帆

進(jìn)發(fā)。

本報(bào)告分析總結(jié)了 2021 年我國(guó)綠色金融體系中十四個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域的政策和市場(chǎng)進(jìn)展,

力求反映中國(guó)綠色金融在政策制定、 產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新、 區(qū)域合作上取得的最新成效, 同

時(shí)在發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上分析綠色金融發(fā)展存在的主要問(wèn)題和挑戰(zhàn), 并提出更好發(fā)揮綠色

金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、 支持應(yīng)對(duì)氣候變化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的政策建議, 為國(guó)家以及地方政府進(jìn)一

步完善綠色金融體系提供理論支撐。

綠色信貸是我國(guó)綠色金融發(fā)展中起步最早、 發(fā)展最快、 政策體系最為成熟的產(chǎn)品。

2021 年, 我國(guó)綠色信貸發(fā)展繼續(xù)深化, 市場(chǎng)穩(wěn)步向前, 產(chǎn)品不斷豐富, 綠色信貸專(zhuān)項(xiàng)服

務(wù)能力不斷提升, 截至 2021 年末, 我國(guó)綠色信貸存量規(guī)模突破 15 萬(wàn)億元。 在政策層面,

各級(jí)政府繼續(xù)深化綠色信貸政策體系建設(shè), 以最大限度發(fā)揮綠色信貸支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色

低碳作用。 隨著 “雙碳” 目標(biāo)的推進(jìn), 越來(lái)越多城市開(kāi)始重視綠色信貸等綠色金融工具

在經(jīng)濟(jì)社會(huì)低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展過(guò)程中的作用, 各地方政府相關(guān)部門(mén)積極研究制定綠色信貸專(zhuān)

項(xiàng)政策和獎(jiǎng)勵(lì)激勵(lì)措施, 以推動(dòng)地方綠色信貸發(fā)展, 引導(dǎo)更多資金流向低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域。

2021 年, 我國(guó)綠色債券市場(chǎng)不僅在發(fā)行數(shù)量上實(shí)現(xiàn)巨大突破, 還在綠色債券創(chuàng)新上

實(shí)現(xiàn)種類(lèi)的可擴(kuò)展, 產(chǎn)品設(shè)計(jì)豐富, 為綠色債券市場(chǎng)長(zhǎng)期高質(zhì)量發(fā)展提供了實(shí)踐范例。

中央政策推動(dòng)貼標(biāo)綠色債券標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一, 地方政策繼續(xù)完善綠色金融相關(guān)配套政策, 推動(dòng)

綠色債券發(fā)行。 從市場(chǎng)實(shí)踐看, 2021 年貼標(biāo)綠色債券市場(chǎng)發(fā)行規(guī)模呈現(xiàn)巨大增長(zhǎng), 我國(guó)

2

境內(nèi)普通貼標(biāo)綠色債券市場(chǎng)發(fā)行規(guī)模和數(shù)量大幅增加, 綠色債券創(chuàng)新品種實(shí)現(xiàn)重大突破,

綠色資產(chǎn)證券化產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)類(lèi)型增多, 非貼標(biāo)綠色債券市場(chǎng)主要以地方政府債券為主,

中資機(jī)構(gòu)在境外市場(chǎng)綠色債券發(fā)行規(guī)模和種類(lèi)均快速增加。 在產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新方面, 自

2021 年碳中和創(chuàng)新品種推出以來(lái), 市場(chǎng)共發(fā)行碳中和債券 200 只, 占總發(fā)行只數(shù)的

41. 32%, 發(fā)行規(guī)模為 2566. 22 億元, 占總發(fā)行規(guī)模的 42. 26%, 其中普通碳中和債券 155

只, 占碳中和債券總發(fā)行只數(shù)的 77. 75%, 發(fā)行規(guī)模為 1696. 86 億元, 占碳中和債券總發(fā)

行規(guī)模的 66. 12%。

2021 年, 我國(guó)綠色公募 REITs 也正式揚(yáng)帆起航。 政策層面, 我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施公募 REITs 以試點(diǎn)為突破口, 在穩(wěn)步推進(jìn)試點(diǎn)工作的同時(shí), 不斷完善相關(guān)配套政策和規(guī)則, 從試

點(diǎn)指引、 投資者參與、 稅收政策支持、 擴(kuò)募規(guī)則等方面不斷完善國(guó)內(nèi)公募 REITs 發(fā)展框

架。 2021 年 1 月, 上海證券交易所、 深圳證券交易所分別發(fā)布文件明確基礎(chǔ)設(shè)施公募

REITs 的業(yè)務(wù)流程、 審查標(biāo)準(zhǔn)和發(fā)售流程; 當(dāng)月, 國(guó)家發(fā)展改革委等十部門(mén)聯(lián)合發(fā)布

《關(guān)于推進(jìn)污水資源化利用的指導(dǎo)意見(jiàn)》, 明確提出要在水務(wù)環(huán)保領(lǐng)域穩(wěn)妥推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施

公募 REITs 試點(diǎn)。 市場(chǎng)方面, 2021 年 6 月 21 日, 首批 9 只基礎(chǔ)設(shè)施公募 REITs 成功發(fā)行

并分別在滬深證券交易所上市, 合計(jì)發(fā)行規(guī)模約為 314 億元, 宣告我國(guó)公募 REITs 時(shí)代

正式開(kāi)啟。 為順應(yīng)市場(chǎng)要求, 后續(xù)試點(diǎn)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大, 更多新能源、 水利等關(guān)系國(guó)計(jì)

民生的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)被納入, 標(biāo)志著綠色金融中的 REITs 工具也正式揚(yáng)帆起航。

2021 年, 我國(guó)綠色證券指數(shù)市場(chǎng)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁, 產(chǎn)品規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng), 創(chuàng)新趨勢(shì)持續(xù)

向好。 政策層面, 從中央到地方, 各部委及地方監(jiān)管部門(mén)相繼出臺(tái)多項(xiàng)政策, 從支持企

業(yè)進(jìn)行 ESG/ 環(huán)境信息披露、 鼓勵(lì)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新、 開(kāi)拓綠色金融交易市場(chǎng)等多個(gè)維度

為綠色證券指數(shù)及衍生金融產(chǎn)品的發(fā)展提供了有力保障。 在市場(chǎng)層面, 2021 年新增發(fā)行

44 條綠色證券指數(shù), 累計(jì)發(fā)布指數(shù) 136 條, 其中新增發(fā)行 17 條綠色股票指數(shù)、 27 條綠

色債券指數(shù)。 與此同時(shí), 我國(guó)以綠色證券指數(shù)為基礎(chǔ)的衍生金融產(chǎn)品規(guī)模也在不斷擴(kuò)大,

2021 年綠色指數(shù)基金新增發(fā)行規(guī)模達(dá) 191. 02 億元, 累計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá) 660. 57 億元。 此外,

值得關(guān)注的是, 隨著 “雙碳” 目標(biāo)進(jìn)程的持續(xù)推進(jìn), 2021 年我國(guó)綠色證券指數(shù)及衍生金

融產(chǎn)品市場(chǎng)中出現(xiàn)了一批以 “碳中和” “低碳” 等為主題的創(chuàng)新型產(chǎn)品, 豐富了我國(guó)

“雙碳” 目標(biāo)落地實(shí)踐的金融工具。

為響應(yīng)中央號(hào)召, 地方政府及監(jiān)管部門(mén)在 ESG 投資及 ESG 公募基金政策端持續(xù)發(fā)

力, 在基金等金融產(chǎn)品中, ESG 元素占比逐步上升。 ESG 公募基金成立數(shù)量在 2020 年和

2021 年迎來(lái)了井噴式提升, 資管機(jī)構(gòu)對(duì) ESG 投資產(chǎn)品的重視程度持續(xù)走高。

隨著全球市場(chǎng)對(duì)可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的關(guān)注度越來(lái)越高, 各方市場(chǎng)主體對(duì) ESG 信息披露

的需求和重視程度均不斷提升, 制定統(tǒng)一的 ESG 信息披露框架的呼聲也越來(lái)越高。 目

前, 我國(guó)尚未正式推行強(qiáng)制化 ESG 信息披露機(jī)制, 也尚未形成統(tǒng)一的披露標(biāo)準(zhǔn)及要求,

仍以企業(yè)參考國(guó)際通用披露標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行自主披露為主, 但整體 ESG 信息披露機(jī)制建設(shè)的推

動(dòng)進(jìn)程及市場(chǎng)各方主體的參與程度都在不斷深化。 政策層面, 進(jìn)入 2021 年, 我國(guó)推動(dòng)

中國(guó)綠色金融研究報(bào)告 (2022)

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ESG 信息披露工作的進(jìn)程逐漸加快, 政策體系不斷完善。 市場(chǎng)層面, 隨著有關(guān) ESG 信息

披露的要求和政策不斷完善, A 股市場(chǎng)對(duì) ESG 信息披露的重視程度逐漸加強(qiáng), 我國(guó)上市

公司 ESG 信息披露現(xiàn)狀進(jìn)一步改善。 2021 年, A 股市場(chǎng)進(jìn)行社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露的上市公

司數(shù)量為 1137 家, 占總體 A 股上市公司的 24. 64%, ESG 信息披露數(shù)量及披露率均有明

顯提升。 基于目前的增勢(shì)以及監(jiān)管和政策要求的不斷趨嚴(yán), 未來(lái)企業(yè) ESG 信息披露的規(guī)

模和范圍勢(shì)必將持續(xù)擴(kuò)大。

隨著綠色發(fā)展上升為國(guó)家戰(zhàn)略, 作為綠色金融體系重要組成部分的綠色基金在我國(guó)

得到了較大發(fā)展, 越來(lái)越多的綠色基金相關(guān)企業(yè)開(kāi)始涌現(xiàn)。 2021 年中國(guó)綠色基金相關(guān)企

業(yè)注冊(cè)量為 52 家, 較 2020 年注冊(cè)量增長(zhǎng)率為 79. 3%, 為近五年中綠色基金相關(guān)企業(yè)注

冊(cè)量最高的年份。 在綠色金融體系中, 綠色基金的資金來(lái)源最為廣泛, 對(duì)于改善金融結(jié)

構(gòu)失衡具有較為顯著的作用。一方面, 部分綠色產(chǎn)業(yè)投資周期長(zhǎng)、 回報(bào)率偏低, 債權(quán)融

資存在自有資金不足、 期限錯(cuò)配等問(wèn)題; 另一方面, 部分綠色產(chǎn)業(yè)尚處于行業(yè)生命周期

的早期或發(fā)展期, 盈利能力不足、 風(fēng)險(xiǎn)偏高。 以上問(wèn)題均可通過(guò)綠色產(chǎn)業(yè)基金發(fā)揮其投

融資功能予以改善。

綠色 PPP 項(xiàng)目的實(shí)施對(duì)于提升生態(tài)系統(tǒng)質(zhì)量、 推動(dòng)持續(xù)改善環(huán)境質(zhì)量、 加快發(fā)展方

式綠色轉(zhuǎn)型等具有重要現(xiàn)實(shí)意義。 2021 年, 中央及地方層面繼續(xù)推動(dòng) PPP 回歸本源、 規(guī)

范發(fā)展。 中央層面, 繼續(xù)在規(guī)范項(xiàng)目庫(kù)管理、 強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理、 加強(qiáng)信息公開(kāi)、 推動(dòng)示范

引領(lǐng)等方面采取了一系列措施, 有效提升了 PPP 項(xiàng)目的整體質(zhì)量和規(guī)范運(yùn)作水平。 地方

層面, 地方政府根據(jù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展特征, 著眼于穩(wěn)定政策預(yù)期、 完善入庫(kù)管理、 強(qiáng)

化信息公開(kāi)、 加強(qiáng)績(jī)效評(píng)價(jià)、 開(kāi)展財(cái)政獎(jiǎng)補(bǔ)等方面, 以中央政策為核心依據(jù), 完善適應(yīng)

于地方發(fā)展特色的 PPP 政策。 2021 年我國(guó)綠色 PPP 項(xiàng)目數(shù)量和投資規(guī)模繼續(xù)增加, 自

2017 年第三季度以來(lái), 綠色 PPP 項(xiàng)目入庫(kù)數(shù)量與投資規(guī)?？偭烤》鲩L(zhǎng), 綠色 PPP

投資規(guī)模占比較為穩(wěn)定。

自 2021 年以來(lái), 綠色保險(xiǎn)呈現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展的趨勢(shì)。 政策層面, 銀保監(jiān)會(huì)、 農(nóng)業(yè)農(nóng)村

部、 生態(tài)環(huán)境部等多個(gè)部門(mén)陸續(xù)出臺(tái)涉及綠色保險(xiǎn)的相關(guān)政策, 內(nèi)容覆蓋綠色農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、

環(huán)境污染責(zé)任險(xiǎn)、 森林保險(xiǎn)、 草原保險(xiǎn)等多種產(chǎn)品, 并強(qiáng)調(diào)了綠色保險(xiǎn)資金助力綠色低

碳產(chǎn)業(yè)的重要性, 體現(xiàn)了我國(guó)進(jìn)一步加強(qiáng)綠色保險(xiǎn)支持力度以及完善相關(guān)政策體系的穩(wěn)

步進(jìn)程。 市場(chǎng)層面, 綠色保險(xiǎn)保額增長(zhǎng)迅速, 環(huán)責(zé)險(xiǎn)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好, 創(chuàng)新型綠色保險(xiǎn)產(chǎn)

品矩陣不斷擴(kuò)大, 綠色保險(xiǎn)在豐富產(chǎn)品種類(lèi)與創(chuàng)新服務(wù)類(lèi)型方面進(jìn)行多項(xiàng)積極探索。 綠

色保險(xiǎn)資產(chǎn)管理規(guī)模進(jìn)一步增加。 2020 年, 保險(xiǎn)資金通過(guò)綠色債券、 債權(quán)計(jì)劃、 股票投

資、 公募及私募基金、 信托計(jì)劃等主要方式, 參與的綠色投資資金余額共計(jì) 5615 億元,

較 2018 年增長(zhǎng) 42. 01%。

信托市場(chǎng)綠色化是健全我國(guó)綠色金融體系的重要內(nèi)容之一。 2021 年, 信托業(yè)政策以

強(qiáng)調(diào) “兩壓一降” 監(jiān)管為主, 綠色領(lǐng)域布局較少, 《綠色信托指引》 仍是當(dāng)前綠色信托

活動(dòng)所參照的主流行業(yè)公約。 綠色信托市場(chǎng)規(guī)模及存續(xù)項(xiàng)目有所波動(dòng), “雙碳” 目標(biāo)下

前 言

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“碳金融” 主題的信托產(chǎn)品積極創(chuàng)新, 多項(xiàng)與碳減排、 碳排放收益權(quán)、 碳資產(chǎn)掛鉤的

“首單” 信托產(chǎn)品相繼推出, 綠色信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)及投向的創(chuàng)新與拓展在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)革新、

豐富投資者投資組合方面發(fā)揮著重要作用。 進(jìn)一步加快行業(yè)政策完善與體系設(shè)計(jì)、 加強(qiáng)

綠色項(xiàng)目評(píng)估與市場(chǎng)能力建設(shè)、 兼顧基礎(chǔ)業(yè)務(wù)與產(chǎn)品創(chuàng)新將是信托業(yè)綠色可持續(xù)發(fā)展的

重要途徑。

2021 年是我國(guó) “雙碳” 目標(biāo)部署落實(shí)的元年。 綠色金融向 “雙碳” 目標(biāo)重心的傾移

催生了新的增長(zhǎng)點(diǎn)與發(fā)展機(jī)遇。 我國(guó)六省九市綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)基于此前耕植綠

色金融領(lǐng)域的扎實(shí)基礎(chǔ), 加強(qiáng)政策指導(dǎo)與市場(chǎng)創(chuàng)新結(jié)合, 鞏固既有發(fā)展成果的同時(shí)推進(jìn)

更多領(lǐng)域深入探索與金融、 技術(shù)方面的拓展聯(lián)動(dòng), 并取得卓越成效。 政策方面, 多部委

陸續(xù)針對(duì)國(guó)家綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)出臺(tái)多項(xiàng)意見(jiàn), 并從標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范、 激勵(lì)約束、 國(guó)際

合作等方面完善相關(guān)內(nèi)容。 各綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)地方主管部門(mén)也基于此前政策查

漏補(bǔ)缺, 依據(jù)市場(chǎng)創(chuàng)新實(shí)踐情況及時(shí)調(diào)整, 夯實(shí)政策扶持、 推廣的基礎(chǔ)。 市場(chǎng)方面, 圍

繞產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新與配套設(shè)施完善兩大板塊, 各試驗(yàn)區(qū)積極深化探索的廣度與深度, 最終

實(shí)現(xiàn)綠色信貸覆蓋更多領(lǐng)域、 綠色債券與國(guó)際市場(chǎng)接軌、 綠色保險(xiǎn)保障內(nèi)容與力度提升、

綠色基金支持綠色產(chǎn)業(yè)比重急速增長(zhǎng)、 環(huán)境信息披露工作有序開(kāi)展, 并搭建地方綠色服

務(wù)平臺(tái)平穩(wěn)運(yùn)行、 發(fā)揮金融科技功效賦能綠色金融、 持續(xù)建設(shè)綠色專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)、 穩(wěn)步推進(jìn)

綠色金融國(guó)際合作全面鋪開(kāi)。

2021 年, 各環(huán)境權(quán)益交易市場(chǎng)均取得一定進(jìn)展。 其中, 全國(guó)碳市場(chǎng)正式啟動(dòng)交易使

全球范圍內(nèi)得到碳定價(jià)機(jī)制覆蓋的碳排放量增長(zhǎng)了近 60%, 為全球碳市場(chǎng)發(fā)展注入強(qiáng)心

劑。 2021 年全國(guó)碳市場(chǎng)總體進(jìn)展順利, 碳配額累計(jì)成交 1. 79 億噸、 金額 76. 61 億元, 遠(yuǎn)

超試點(diǎn)碳市場(chǎng)規(guī)模; 市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)、 風(fēng)險(xiǎn)可控, 履約完成率達(dá) 99. 5%, 為未來(lái)進(jìn)一步擴(kuò)

大碳市場(chǎng)規(guī)模奠定良好基礎(chǔ)。 全年碳配額均價(jià)為 42. 85 元/ 噸, 最高達(dá) 62. 29 元/ 噸, 履

約截止日收盤(pán)價(jià)為 54. 22 元/ 噸, 相比開(kāi)盤(pán)價(jià)上漲 13%。 整體而言, 全國(guó)碳市場(chǎng)的碳價(jià)高

于大多數(shù)試點(diǎn)碳市場(chǎng)且更穩(wěn)定, 有利于推動(dòng)企業(yè)加快低碳轉(zhuǎn)型進(jìn)程, 助力 “雙碳” 目標(biāo)

的實(shí)現(xiàn)。

國(guó)際合作是提高我國(guó)綠色金融發(fā)展水平和推動(dòng)全球綠色金融發(fā)展的重要途徑。 各國(guó)

央行和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)開(kāi)展了廣泛的多邊綠色金融合作, 國(guó)際金融機(jī)構(gòu)踴躍地參與主流可

持續(xù)金融倡議。 2021 年, 中國(guó)與歐盟、 英國(guó)等雙邊綠色金融合作持續(xù)推進(jìn), “一帶一路”

綠色投融資水平不斷提升, 國(guó)際綠色資本流動(dòng)加快, 全球綠色金融能力建設(shè)進(jìn)程穩(wěn)步推

進(jìn)。 2021 年, 綠色金融國(guó)際合作進(jìn)入新的發(fā)展階段, 總體上綠色金融國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)不斷完

善, 轉(zhuǎn)型金融和生物多樣性金融議題得到進(jìn)一步關(guān)注, 多邊和雙邊合作繼續(xù)推進(jìn)全球綠

色金融發(fā)展, 中國(guó)綠色金融領(lǐng)域的國(guó)際領(lǐng)導(dǎo)力不斷攀升。 值得一提的是, 2021 年, 中央

財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院主辦了國(guó)際可持續(xù)金融研究聯(lián)盟 (GRASFI) 第四屆學(xué)術(shù)年

會(huì), 從學(xué)術(shù)研究合作領(lǐng)域促進(jìn)完善了全球綠色金融理論知識(shí)體系。

當(dāng)前, 中國(guó)綠色金融已進(jìn)入縱深發(fā)展新階段, 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院作

中國(guó)綠色金融研究報(bào)告 (2022)

5

為國(guó)內(nèi)最早一批深耕綠色金融領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)智庫(kù), 未來(lái)將繼續(xù)關(guān)注國(guó)內(nèi)綠色金融進(jìn)展, 定

期跟蹤和發(fā)布 《中國(guó)綠色金融研究報(bào)告》, 通過(guò)分析中國(guó)綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀及市場(chǎng)實(shí)踐

創(chuàng)新, 發(fā)現(xiàn)我國(guó)綠色金融推進(jìn)過(guò)程中的問(wèn)題與挑戰(zhàn), 進(jìn)而為政府部門(mén)以及綠色金融市場(chǎng)

參與者提供決策參考和建議, 有效發(fā)揮綠色金融在綠色低碳轉(zhuǎn)型過(guò)程中的資源配置和風(fēng)

險(xiǎn)防范作用, 更好服務(wù)國(guó)家高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。

前 言

1

目 錄

第一章 綠色信貸 …………………………………………………………………………… 1

第二章 綠色債券 …………………………………………………………………………… 24

第三章 綠色股票 …………………………………………………………………………… 57

第四章 綠色 REITs ……………………………………………………………………… 69

第五章 綠色指數(shù) …………………………………………………………………………… 83

第六章 ESG 公募基金 …………………………………………………………………… 128

第七章 ESG 信息披露 …………………………………………………………………… 151

第八章 綠色基金 ………………………………………………………………………… 178

第九章 綠色 PPP ………………………………………………………………………… 202

第十章 綠色保險(xiǎn) ………………………………………………………………………… 222

第十一章 綠色信托 ……………………………………………………………………… 246

第十二章 環(huán)境權(quán)益交易市場(chǎng) …………………………………………………………… 258

第十三章 地方綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū) ……………………………………………… 305

第十四章 綠色金融國(guó)際合作 …………………………………………………………… 325

1

第一章 綠色信貸

自 2016 年 《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》 出臺(tái)以來(lái), 我國(guó)綠色信貸政策和市

場(chǎng)建設(shè)取得了顯著成績(jī)。 中央政策方面, 國(guó)家綠色低碳宏觀(guān)政策方針確立了綠色信貸整

體發(fā)展方向, 人民銀行和銀保監(jiān)會(huì)建立起了綠色信貸統(tǒng)計(jì)分類(lèi)和考核評(píng)價(jià)等制度體

系, 綠色信貸專(zhuān)項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)激勵(lì)措施和司法服務(wù)探索為綠色信貸市場(chǎng)的發(fā)展提供了政策保障;

地方政策方面, 地方各類(lèi)專(zhuān)項(xiàng)政策明確綠色信貸的應(yīng)用場(chǎng)景和發(fā)展指引, 地方各項(xiàng)財(cái)政

措施為綠色信貸的發(fā)展保駕護(hù)航。 在政府良好的政策環(huán)境下, 綠色信貸市場(chǎng)穩(wěn)步向

前, 綠色信貸產(chǎn)品不斷豐富, 綠色信貸專(zhuān)項(xiàng)服務(wù)能力不斷提升, 截至 2021 年末, 我國(guó)綠

色信貸存量規(guī)模突破 15 萬(wàn)億元。

隨著國(guó)家綠色低碳發(fā)展戰(zhàn)略的深入推進(jìn), 現(xiàn)階段我國(guó)綠色信貸制度體系建設(shè)和市場(chǎng)

服務(wù)能力均有待提升。 針對(duì)新發(fā)展環(huán)境下, 我國(guó)綠色信貸統(tǒng)計(jì)考核標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、 專(zhuān)項(xiàng)風(fēng)

險(xiǎn)管理機(jī)制薄弱、 貨幣政策工具和綠色信貸支持范圍有限等問(wèn)題, 金融監(jiān)管相關(guān)部門(mén)可

通過(guò)加強(qiáng)部門(mén)間互聯(lián)互通等方式, 推動(dòng)綠色信貸統(tǒng)計(jì)考核標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一; 通過(guò)研究擴(kuò)大 ESG

在綠色信貸管理領(lǐng)域的應(yīng)用, 強(qiáng)化綠色信貸全流程管理; 通過(guò)研究擴(kuò)大碳減排支持工具

應(yīng)用范圍和制定轉(zhuǎn)型貸款標(biāo)準(zhǔn)等形式, 引導(dǎo)更多資金流向綠色低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域, 助力國(guó)家

碳達(dá)峰、 碳中和目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

一、 政策進(jìn)展

在國(guó)家綠色低碳發(fā)展理念指導(dǎo)下, 我國(guó)綠色信貸政策體系逐步完善。 國(guó)家層面, 國(guó)

家綠色低碳宏觀(guān)政策確立了我國(guó)綠色信貸整體發(fā)展方向; 綠色信貸分類(lèi)統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的出臺(tái)

和完善, 為綠色信貸的業(yè)務(wù)實(shí)踐提供了有效指引; 綠色信貸業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和綠色信貸業(yè)

務(wù)激勵(lì)約束機(jī)制的出臺(tái)與豐富, 為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸業(yè)務(wù)發(fā)展提供了動(dòng)力; 綠色

信貸等特殊領(lǐng)域的司法探索, 為生態(tài)文明建設(shè)和綠色發(fā)展提供服務(wù)保障。

地方層面, 地方規(guī)范和工作文件等各類(lèi)專(zhuān)項(xiàng)政策明確綠色信貸應(yīng)用場(chǎng)景, 地方綠色

金融發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)政策確立地方綠色信貸發(fā)展指引, 地方綠色信貸獎(jiǎng)勵(lì)激勵(lì)措施的落地實(shí)踐

為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展綠色信貸提供了動(dòng)力。

第一章 綠色信貸

2

(一) 中央政策

1. 綠色信貸政策現(xiàn)狀

國(guó)家綠色低碳宏觀(guān)政策確立綠色信貸整體發(fā)展方向。 國(guó)家污染防治系列戰(zhàn)略方針確

立綠色信貸在支持環(huán)境改善等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的服務(wù)方向: 2013 年至 2020 年, 我國(guó)相繼出臺(tái)

大氣、 水、 土壤、 固廢等環(huán)境污染防治行動(dòng)計(jì)劃和 《關(guān)于全面加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境保護(hù) 堅(jiān)決

打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的意見(jiàn)》, 在明確生態(tài)保護(hù)和環(huán)境污染防治領(lǐng)域綠色低碳發(fā)展、 大氣

污染防治、 水污染防治、 土壤污染防治、 生態(tài)環(huán)境安全、 生態(tài)環(huán)境現(xiàn)代化治理等重點(diǎn)行

動(dòng)目標(biāo)的同時(shí), 提出采用綠色信貸等工具為環(huán)境保護(hù)提供金融支持的政策保障措施。 國(guó)

家應(yīng)對(duì)氣候變化行動(dòng)方案確立綠色信貸在支持應(yīng)對(duì)氣候變化等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的服務(wù)方向:

在應(yīng)對(duì)氣候變化領(lǐng)域, 中國(guó)始終堅(jiān)持負(fù)責(zé)任大國(guó)的作為和擔(dān)當(dāng), 積極參與全球氣候治

理, 先后出臺(tái) 《中國(guó)應(yīng)對(duì)氣候變化國(guó)家方案》 和 《國(guó)家應(yīng)對(duì)氣候變化規(guī)劃 (2014—2020

年)》 等國(guó)家階段性減緩和適應(yīng)氣候變化行動(dòng)措施, 并出臺(tái) 《關(guān)于促進(jìn)應(yīng)對(duì)氣候變化投

融資的指導(dǎo)意見(jiàn)》, 明確氣候投融資在減緩和適應(yīng)氣候變化領(lǐng)域的支持范圍, 以及氣候投

融資政策體系、 標(biāo)準(zhǔn)體系、 獎(jiǎng)勵(lì)激勵(lì)措施、 試點(diǎn)實(shí)踐以及國(guó)際合作等階段性建設(shè)目標(biāo)。

國(guó)家循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略確立綠色信貸在支持資源節(jié)約高效利用等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的服務(wù)方向:

循環(huán)經(jīng)濟(jì)即以 “減量化、 再利用、 循環(huán)化” 為原則, 采取有效措施, 以盡可能少的資源

消耗和盡可能小的環(huán)境代價(jià), 取得最大的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出和最少的廢物排放。 自國(guó)內(nèi) 1992 年

《環(huán)境與發(fā)展十大對(duì)策》 提出清潔生產(chǎn)理念以來(lái), 國(guó)家積極探索資源循環(huán)高效利用舉

措, 2005 年 《關(guān)于加快發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的若干意見(jiàn)》 明確循環(huán)經(jīng)濟(jì)推進(jìn)過(guò)程中清潔生產(chǎn)、

節(jié)能降耗等重點(diǎn)工作任務(wù)。 此外, 國(guó)家層面還通過(guò) 《中華人民共和國(guó)清潔生產(chǎn)促進(jìn)法》

和 《中華人民共和國(guó)循環(huán)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》 等, 推動(dòng)清潔生產(chǎn)和循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展, 以進(jìn)一步提

高資源利用效率, 實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展。

綠色信貸分類(lèi)統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)明確綠色信貸分類(lèi)統(tǒng)計(jì)邊界。 從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門(mén)統(tǒng)

計(jì)口徑來(lái)看, 綠色信貸統(tǒng)計(jì)分類(lèi)制度主要分為兩類(lèi),一類(lèi)為人民銀行監(jiān)管口徑下的綠色

貸款專(zhuān)項(xiàng)統(tǒng)計(jì)制度, 另一類(lèi)為銀保監(jiān)會(huì)監(jiān)管口徑下的綠色信貸統(tǒng)計(jì)制度。 《綠色信貸統(tǒng)計(jì)

制度》 確立了銀保監(jiān)會(huì)監(jiān)管口徑下綠色信貸分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)。 銀保監(jiān)會(huì)口徑下綠色信貸統(tǒng)計(jì)制

度在發(fā)展中不斷完善, 為銀行業(yè)綠色信貸實(shí)踐活動(dòng)提供了標(biāo)準(zhǔn)依據(jù): 2013 年 7 月, 原銀

監(jiān)會(huì)發(fā)布 《關(guān)于報(bào)送綠色信貸統(tǒng)計(jì)表的通知》, 首次明確綠色信貸十二大類(lèi)① 28 小類(lèi)分

類(lèi)邊界。 2020 年 6 月, 為進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)綠色、 低碳、 循環(huán)經(jīng)濟(jì)的支持, 提高綠色金融服

務(wù)質(zhì)效, 銀保監(jiān)會(huì)以 《綠色信貸指引 (2012 年版)》 《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄 (2019 年版)》

中國(guó)綠色金融研究報(bào)告 (2022)

① 綠色信貸項(xiàng)目分為 “綠色農(nóng)業(yè)” “綠色林業(yè)” “工業(yè)節(jié)能節(jié)水” “自然保護(hù)、 生態(tài)修復(fù)及災(zāi)害防控” “資源循

環(huán)利用” “垃圾處理及污染防治” “可再生能源及清潔能源” “農(nóng)村及城市水項(xiàng)目” “建筑節(jié)能及綠色建筑” “綠色交

通運(yùn)輸” “節(jié)能環(huán)保服務(wù)” “采用國(guó)際慣例或國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的境外項(xiàng)目” 十二類(lèi)。

3

等政策文件為參考, 將綠色信貸分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)完善為 “與生產(chǎn)、 建設(shè)、 經(jīng)營(yíng)有關(guān)的綠色貸

款”① “與貿(mào)易有關(guān)的綠色貸款”② “與消費(fèi)有關(guān)的綠色貸款”③ 三大類(lèi)。 人民銀行口徑下

《綠色貸款專(zhuān)項(xiàng)統(tǒng)計(jì)制度》 為金融機(jī)構(gòu)鑒別綠色產(chǎn)業(yè)類(lèi)型, 支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了理

論參考: 2018 年 1 月, 人民銀行發(fā)布 《關(guān)于建立綠色貸款專(zhuān)項(xiàng)統(tǒng)計(jì)制度的通知》, 沿用

與原銀監(jiān)會(huì)總體一致的綠色信貸行業(yè)統(tǒng)計(jì)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)。 2019 年 12 月, 人民銀行以 《綠色

產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄 (2019 年版)》 為依據(jù), 完成 《綠色貸款專(zhuān)項(xiàng)統(tǒng)計(jì)制度》 修訂, 明確人民

銀行統(tǒng)計(jì)口徑下綠色信貸貸款用途主要包括節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、 清潔生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)、 清潔能源產(chǎn)

業(yè)、 生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)、 基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)以及綠色服務(wù)六大類(lèi)別。

綠色信貸業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)建立銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸業(yè)務(wù)激勵(lì)約束機(jī)制。 銀行業(yè)金

融機(jī)構(gòu)綠色信貸業(yè)績(jī)考核評(píng)價(jià)機(jī)制的形成, 在約束銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸業(yè)務(wù)行為的

同時(shí), 也通過(guò)考核指標(biāo)體系明確了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸工作方向, 有效地促進(jìn)了銀

行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展。 國(guó)內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸業(yè)績(jī)考核評(píng)價(jià)體

系由銀保監(jiān)會(huì)和人民銀行兩套評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)成。一方面, 綠色信貸實(shí)施情況關(guān)鍵評(píng)價(jià)指

標(biāo), 確立了銀保監(jiān)會(huì)監(jiān)管口徑下綠色信貸業(yè)績(jī)考核評(píng)價(jià)體系。 2014 年 6 月, 原銀監(jiān)會(huì)發(fā)

布 《綠色信貸實(shí)施情況關(guān)鍵評(píng)價(jià)指標(biāo)》, 明確其對(duì)銀行綠色信貸業(yè)績(jī)定性和定量的考核

要求。 定性指標(biāo)方面, 其主要從綠色組織管理、 政策制度能力建設(shè)、 流程管理、 內(nèi)控與

信息披露、 監(jiān)督檢查五方面對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作出了要求; 定量指標(biāo)方面, 主要考察銀

行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在支持及限制類(lèi)貸款情況、 機(jī)構(gòu)的環(huán)境和社會(huì)表現(xiàn)、 綠色信貸培訓(xùn)教育情

況及與利益相關(guān)方的互動(dòng)情況等四方面的表現(xiàn)。 另一方面, 《銀行業(yè)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)綠色

信貸業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方案》 確立了人民銀行監(jiān)管口徑下銀行業(yè)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸業(yè)績(jī)?cè)u(píng)

價(jià)體系。 2018 年 7 月, 人民銀行出臺(tái) 《銀行業(yè)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方

案》, 從定性和定量?jī)蓚€(gè)維度設(shè)置評(píng)估指標(biāo), 以引導(dǎo)銀行業(yè)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)綠色環(huán)

保產(chǎn)業(yè)的信貸支持。 在人民銀行綠色信貸評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中以定量評(píng)價(jià)為主 (指標(biāo)權(quán)重占

80%), 定性為輔 (指標(biāo)權(quán)重占 20%), 其中定量指標(biāo)主要考核銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在綠色貸

款余額占比、 綠色貸款余額份額占比、 綠色貸款增量占比、 綠色貸款余額同比增速、 綠

色貸款不良率五個(gè)方面的表現(xiàn), 定性指標(biāo)則考核銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在執(zhí)行國(guó)家綠色發(fā)展政

策、 《綠色貸款專(zhuān)項(xiàng)統(tǒng)計(jì)制度》、 銀保監(jiān)會(huì) 《綠色信貸業(yè)務(wù)自評(píng)價(jià)》 工作方面的情況。

綠色信貸獎(jiǎng)勵(lì)激勵(lì)措施為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸業(yè)務(wù)發(fā)展提供了動(dòng)力。 在推動(dòng)銀

行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸發(fā)展的過(guò)程中, 人民銀行通過(guò)貨幣政策和宏觀(guān)審慎政策雙向調(diào)控

第一章 綠色信貸

①

②

③

與生產(chǎn)、 建設(shè)、 經(jīng)營(yíng)有關(guān)的綠色貸款包含節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、 清潔生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)、 清潔能源產(chǎn)業(yè)、 生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)、 基

礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)、 綠色服務(wù)、 采用國(guó)際慣例或國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的境外項(xiàng)目七大類(lèi)。

與貿(mào)易有關(guān)的綠色貸款包含高效節(jié)能裝備和綠色標(biāo)識(shí)產(chǎn)品貿(mào)易, 先進(jìn)環(huán)保裝備, 儀器設(shè)備, 材料藥劑貿(mào)

易, 資源循環(huán)利用裝備和綠色標(biāo)識(shí)產(chǎn)品貿(mào)易, 綠色交通裝備、 設(shè)施、 產(chǎn)品貿(mào)易, 新能源與清潔能源產(chǎn)品、 裝備貿(mào)

易, 生態(tài)產(chǎn)品貿(mào)易等領(lǐng)域的貸款。

與消費(fèi)有關(guān)的綠色貸款包含購(gòu)置節(jié)能建筑與綠色建筑、 既有住房節(jié)能改造貸款, 購(gòu)置新能源和清潔能源汽車(chē)

貸款, 其他綠色消費(fèi)等類(lèi)別。

4

措施, 以激勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)參與綠色信貸實(shí)踐。 貨幣政策方面, 將綠色信貸納入人民

銀行中期借貸便利和再貸款等貨幣政策工具的合格擔(dān)保品范圍, 引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)綠

色經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的信貸支持。 2018 年 6 月, 人民銀行首先決定適當(dāng)擴(kuò)大中期借貸便利

(MLF) 擔(dān)保品范圍, 將綠色貸款納入 MLF 擔(dān)保品范圍①。 隨后, 發(fā)布 《中國(guó)人民銀行辦

公廳關(guān)于加大再貸款再貼現(xiàn)支持力度 引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加小微企業(yè)信貸投放的通知》, 明

確將綠色信貸納入信貸政策支持再貸款接受的合格抵押品范圍。 綠色信貸領(lǐng)域中期借貸

便利和再貸款金融工具的應(yīng)用, 有效地促進(jìn)了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)綠色低碳產(chǎn)業(yè)資金投放

的積極性; 宏觀(guān)審慎政策方面, 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)結(jié)果被納入宏觀(guān)審慎

考核。 2018 年 7 月, 人民銀行發(fā)布 《 銀行業(yè)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方

案》, 明確提出將綠色信貸業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)結(jié)果納入銀行業(yè)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)宏觀(guān)審慎考核, 這一

措施的出臺(tái), 進(jìn)一步強(qiáng)化了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在推進(jìn)綠色信貸發(fā)展過(guò)程中的正向激勵(lì)機(jī)制。

綠色信貸等特殊領(lǐng)域司法探索為生態(tài)文明建設(shè)和綠色發(fā)展提供服務(wù)保障。 有效的司

法服務(wù)與保障有助于綠色金融手段及市場(chǎng)機(jī)制的充分發(fā)揮, 進(jìn)而更好服務(wù)國(guó)家生態(tài)文明

建設(shè)和綠色低碳發(fā)展。 為充分發(fā)揮生態(tài)文明建設(shè)和綠色低碳發(fā)展過(guò)程中人民法院的審判

職能, 司法機(jī)關(guān)在綠色金融發(fā)展進(jìn)程中, 不斷研究綠色信貸等涉及綠色金融發(fā)展的特殊

法律問(wèn)題, 積極穩(wěn)妥審理綠色信貸等綠色金融新類(lèi)型案件, 更好服務(wù)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展, 保

障綠色金融體系構(gòu)建。 最高人民法院在 2016 年 5 月 《關(guān)于充分發(fā)揮審判職能作用為推進(jìn)

生態(tài)文明建設(shè)與綠色發(fā)展提供司法服務(wù)和保障的意見(jiàn)》 和 2017 年 12 月 《關(guān)于全面加強(qiáng)

長(zhǎng)江流域生態(tài)文明建設(shè)與綠色發(fā)展司法保障的意見(jiàn)》 中, 均立足國(guó)家綠色發(fā)展要求, 提

出深入研究并妥善處理綠色信貸等綠色金融新類(lèi)型案件, 以推動(dòng)構(gòu)建國(guó)家綠色低碳發(fā)展

治理體系等行動(dòng)方針; 2018 年 5 月發(fā)布的 《關(guān)于深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平生態(tài)文明思想為新

時(shí)代生態(tài)環(huán)境保護(hù)提供司法服務(wù)和保障的意見(jiàn)》, 進(jìn)一步強(qiáng)化綠色金融領(lǐng)域司法探索要

求, 明確提出加強(qiáng)對(duì)涉及綠色信貸等金融工具的法律風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)制研究, 為綠色發(fā)展領(lǐng)域

新類(lèi)型案件的審理做好知識(shí)儲(chǔ)備等目標(biāo)任務(wù), 并通過(guò)綠色信貸等具體案件的審理, 為經(jīng)

濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供服務(wù)與保障。

2. 2021 年綠色信貸政策進(jìn)展

國(guó)家綠色低碳發(fā)展戰(zhàn)略方針進(jìn)一步明確 “雙碳” 目標(biāo)下各領(lǐng)域綠色信貸需求。 碳達(dá)

峰、 碳中和目標(biāo)的提出, 進(jìn)一步激發(fā)了經(jīng)濟(jì)社會(huì)對(duì)綠色低碳融資的訴求。 2021 年, 為有

序推進(jìn)污染防治、 生態(tài)保護(hù)、 工業(yè)企業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型等相關(guān)工作開(kāi)展, 國(guó)家有關(guān)部門(mén)不

斷重申綠色信貸等綠色金融工具對(duì)服務(wù)碳達(dá)峰、 碳中和目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的保障作用, 進(jìn)一步明

確了綠色信貸發(fā)展和服務(wù)方向。

中國(guó)綠色金融研究報(bào)告 (2022)

① 參見(jiàn) 2018 年中國(guó)貨幣政策大事記 (pbc. gov. cn)。

5

表 1-1 國(guó)家綠色低碳戰(zhàn)略方針

文件日期 文件名稱(chēng) 綠色信貸相關(guān)內(nèi)容

2021 年 2 月

國(guó)務(wù)院 《關(guān)于建立健全綠色低碳循

環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》

發(fā)展綠色信貸和綠色直接融資, 加大對(duì)金融機(jī)構(gòu)綠色金融

業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)考核力度

2021 年 4 月

中共 中 央 辦 公 廳、 國(guó) 務(wù) 院 辦 公 廳

《關(guān)于建立健全生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)機(jī)

制的意見(jiàn)》

鼓勵(lì)企業(yè)和個(gè)人依法依規(guī)開(kāi)展水權(quán)和林權(quán)等使用權(quán)抵押、

產(chǎn)品訂單抵押等綠色信貸業(yè)務(wù), 探索 “ 生態(tài)資產(chǎn)權(quán)益抵

押+項(xiàng)目貸” 模式, 支持區(qū)域內(nèi)生態(tài)環(huán)境提升及綠色產(chǎn)業(yè)

發(fā)展

2021 年 6 月

國(guó)務(wù)院 《關(guān)于長(zhǎng)江流域生態(tài)環(huán)境保

護(hù)工作情況的報(bào)告》

指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大綠色信貸支持力度, 積極發(fā)展綠色債券

市場(chǎng), 支持沿線(xiàn)城市開(kāi)展綠色金融改革創(chuàng)新

2021 年 8 月

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部關(guān)于貫徹實(shí)施 《中華人

民共和國(guó)固體廢物污染環(huán)境防治法》

的意見(jiàn)

鼓勵(lì)各地創(chuàng)新農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼方式方法, 強(qiáng)化資源資金統(tǒng)籌, 落

實(shí)有利于農(nóng)業(yè)固體廢物防治的財(cái)稅、 綠色金融、 綠色信貸

等政策, 引導(dǎo)社會(huì)資本投向農(nóng)業(yè)固體廢物回收處置利用

2021 年 9 月

工業(yè)和信息化部、 人民銀行、 銀保

監(jiān)會(huì)、 證監(jiān)會(huì) 《關(guān)于加強(qiáng)產(chǎn)融合作

推動(dòng)工業(yè)綠色發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》

運(yùn)用多種貨幣政策工具, 引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大綠色信貸投

放, 合理降低企業(yè)融資綜合成本;

鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)完善信貸管理政策, 優(yōu)化信貸審批流

程, 通過(guò)調(diào)整內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)等方式引導(dǎo)信貸資源配

置, 積極發(fā)展綠色信貸、 能效信貸, 推動(dòng) “兩高” 項(xiàng)目綠

色化改造, 對(duì)工業(yè)綠色發(fā)展項(xiàng)目給予重點(diǎn)支持

2021 年 9 月

中共 中 央 辦 公 廳、 國(guó) 務(wù) 院 辦 公 廳

《關(guān)于深化生態(tài)保護(hù)補(bǔ)償制度改革的

意見(jiàn)》

鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)提供符合綠色項(xiàng)目融資特點(diǎn)的綠色信

貸服務(wù)

2021 年 9 月

中共中央、 國(guó)務(wù)院 《關(guān)于完整準(zhǔn)確

全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳

中和工作的意見(jiàn)》

有序推進(jìn)綠色低碳金融產(chǎn)品和服務(wù)開(kāi)發(fā), 設(shè)立碳減排貨幣

政策工具, 將綠色信貸納入宏觀(guān)審慎評(píng)估框架, 引導(dǎo)銀行

等金融機(jī)構(gòu)為綠色低碳項(xiàng)目提供長(zhǎng)期限、 低成本資金

2021 年 10 月

國(guó)務(wù)院辦公廳 《關(guān)于鼓勵(lì)和支持社

會(huì)資本參與生態(tài)保護(hù)修復(fù)的意見(jiàn)》

推動(dòng)綠色基金、 綠色債券、 綠色信貸、 綠色保險(xiǎn)等加大對(duì)

生態(tài)保護(hù)修復(fù)的投資力度

2021 年 11 月

中共中央、 國(guó)務(wù)院 《關(guān)于深入打好

污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的意見(jiàn)》

大力發(fā)展綠色信貸、 綠色債券、 綠色基金, 加快發(fā)展氣候

投融資, 在環(huán)境高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域依法推行環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保

險(xiǎn), 強(qiáng)化對(duì)金融機(jī)構(gòu)的綠色金融業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

2021 年 11 月

國(guó)資委關(guān)于 《推進(jìn)中央企業(yè)高質(zhì)量

發(fā)展做好碳達(dá)峰碳中和工作的指導(dǎo)

意見(jiàn)》 的通知

積極發(fā)展綠色金融, 有序推進(jìn)綠色低碳金融產(chǎn)品和服務(wù)開(kāi)

發(fā), 拓展綠色信貸、 綠色債券、 綠色基金、 綠色保險(xiǎn)業(yè)務(wù)

范圍, 積極探索碳排放權(quán)抵押貸款等綠色信貸業(yè)務(wù)

2021 年 12 月

國(guó)務(wù)院關(guān)于 《 “十四五” 節(jié)能減排

綜合工作方案》 的通知

健全綠色金融體系, 大力發(fā)展綠色信貸, 支持重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)

域節(jié)能減排, 用好碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利

用專(zhuān)項(xiàng)再貸款, 加強(qiáng)環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色金融獎(jiǎng)勵(lì)約束機(jī)制隨著國(guó)家高質(zhì)量發(fā)展的推進(jìn)不斷完善。 2021

年 5 月, 為進(jìn)一步提升銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展的服務(wù)能力, 人民銀行

第一章 綠色信貸

6

制定 《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色金融評(píng)價(jià)方案》 (以下簡(jiǎn)稱(chēng) 《綠色金融評(píng)價(jià)方案》), 以統(tǒng)籌

開(kāi)展銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色金融業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。 同年 7 月, 《中國(guó)人民銀行關(guān)于開(kāi)展銀行業(yè)存款

類(lèi)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的通知》 (以下簡(jiǎn)稱(chēng) 《綠色信貸評(píng)價(jià)方案》) 中的綠色信貸

評(píng)價(jià)方案廢止。 與 《綠色信貸評(píng)價(jià)方案》 相比, 《綠色金融評(píng)價(jià)方案》 進(jìn)一步優(yōu)化了銀

行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色金融獎(jiǎng)勵(lì)約束機(jī)制, 為推動(dòng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色低碳發(fā)

展注入了新的動(dòng)力。 首先, 定量指標(biāo)由原有的綠色信貸擴(kuò)展至綠色信貸和綠色債券, 符

合我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色金融產(chǎn)品多元化發(fā)展趨勢(shì); 其次, 將環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試、 金

融科技創(chuàng)新等納入機(jī)構(gòu)綠色金融制度制定及實(shí)施情況定性指標(biāo), 符合我國(guó)綠色低碳可持

續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)要求; 最后, 鼓勵(lì)對(duì)綠色金融評(píng)價(jià)結(jié)果的多維運(yùn)用, 可進(jìn)一步激發(fā)銀行

業(yè)金融機(jī)構(gòu)參與綠色金融市場(chǎng)建設(shè)的活力, 更好發(fā)揮綠色金融在服務(wù)國(guó)家綠色低碳可持

續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)過(guò)程中的資源配置作用。

貨幣金融工具不斷創(chuàng)新以引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)綠色發(fā)展等的信貸支持。 為有效貫徹

落實(shí)國(guó)家碳達(dá)峰、 碳中和戰(zhàn)略部署, 2021 年 11 月, 人民銀行先后創(chuàng)新推出碳減排支持工

具和支持煤炭清潔高效利用專(zhuān)項(xiàng)再貸款等貨幣金融工具, 通過(guò) “先貸后借” 的直達(dá)機(jī)

制, 引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)綠色發(fā)展等的金融支持。 首先, 就貨幣金融工具支持項(xiàng)目而

言, 碳減排支持工具以碳減排為導(dǎo)向, 重點(diǎn)支持清潔能源、 節(jié)能環(huán)保和碳減排技術(shù)三個(gè)

碳減排領(lǐng)域; 煤炭清潔高效利用專(zhuān)項(xiàng)再貸款則以引導(dǎo)煤炭企業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型為重點(diǎn), 支

持煤炭安全高效綠色智能開(kāi)采、 煤炭清潔高效加工、 煤電清潔高效利用、 工業(yè)清潔燃燒

和清潔供熱、 民用清潔采暖、 煤炭資源綜合利用和煤層氣開(kāi)發(fā)利用七個(gè)領(lǐng)域。 其次, 就

借貸機(jī)制而言, 碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專(zhuān)項(xiàng)再貸款均采取 “先貸后借”

的直達(dá)機(jī)制, 金融機(jī)構(gòu)在自主決策、 自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下, 向符合要求的貸款項(xiàng)目提供貸

款, 人民銀行則按貸款本金的一定比例予以低成本資金支持。 其中碳減排支持工具的支持

比例是 60%, 支持煤炭清潔高效利用專(zhuān)項(xiàng)再貸款的支持比例為 100%, 利率均為 1. 75%。

綠色信貸等新興類(lèi)型司法保障探索持續(xù)向前發(fā)展, 以更好服務(wù) “十四五” 時(shí)期國(guó)家

經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展。 2021 年 2 月, 為推動(dòng)加強(qiáng)長(zhǎng)江流域生態(tài)環(huán)境保護(hù)和修

復(fù), 促進(jìn)資源合理高效利用, 推動(dòng)長(zhǎng)江流域綠色發(fā)展, 最高人民法院發(fā)布 《關(guān)于貫徹

〈中華人民共和國(guó)長(zhǎng)江保護(hù)法〉 的實(shí)施意見(jiàn)》 的通知, 提出通過(guò)妥善審理因綠色信貸、

綠色債券、 綠色保險(xiǎn)等金融服務(wù)引發(fā)的綠色金融案件, 依法保障節(jié)能環(huán)保、 清潔能源、

綠色交通等綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投融資需求等計(jì)劃行動(dòng), 以發(fā)揮人民法院審判職能作用, 為

長(zhǎng)江流域生態(tài)環(huán)境保護(hù)和綠色發(fā)展提供有力司法服務(wù)和保障; 2021 年 10 月, 在國(guó)家減污

降碳目標(biāo)任務(wù)導(dǎo)向下, 最高人民法院繼續(xù)推進(jìn)司法部門(mén)在環(huán)境資源審判工作各領(lǐng)域、 各

環(huán)節(jié)的探索, 推出 《關(guān)于新時(shí)代加強(qiáng)和創(chuàng)新環(huán)境資源審判工作 為建設(shè)人與自然和諧共

生的現(xiàn)代化提供司法服務(wù)和保障的意見(jiàn)》, 提出通過(guò)服務(wù)構(gòu)建綠色信貸政策法律體系、 推

動(dòng)完善綠色債券發(fā)行制度規(guī)則、 支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)等方式, 促進(jìn)和保

障綠色金融市場(chǎng)健康發(fā)展, 更好服務(wù) “十四五” 時(shí)期國(guó)家綠色低碳可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略部署。

中國(guó)綠色金融研究報(bào)告 (2022)

7

(二) 地方政策

1. 綠色信貸政策現(xiàn)狀

地方規(guī)范和工作文件等各類(lèi)專(zhuān)項(xiàng)政策明確綠色信貸應(yīng)用場(chǎng)景。 在國(guó)家生態(tài)文明建設(shè)

和綠色發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)下, 各地方政府部門(mén)積極落實(shí)國(guó)家相關(guān)戰(zhàn)略部署, 通過(guò)鼓勵(lì)金融機(jī)

構(gòu)發(fā)展綠色信貸等綠色金融業(yè)務(wù), 支持地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展。 據(jù)不完全統(tǒng)計(jì), “十

三五” 時(shí)期, 我國(guó)地方政策文件中有超過(guò) 1500 項(xiàng)提及綠色信貸工具的應(yīng)用, 應(yīng)用場(chǎng)景涉

及工業(yè)、 能源、 建筑、 交通、 服務(wù)等多個(gè)行業(yè), 節(jié)能減排、 污染防治、 應(yīng)對(duì)氣候變化、

資源循環(huán)利用等多個(gè)領(lǐng)域, 城市建設(shè)、 鄉(xiāng)村振興、 經(jīng)濟(jì)發(fā)展、 供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等多個(gè)

方向。 在各類(lèi)區(qū)域政策協(xié)同推動(dòng)下, 地方綠色信貸探索有序推進(jìn), 截至 2020 年末, 綠色

信貸應(yīng)用已覆蓋全國(guó) 31 個(gè)省、 自治區(qū)、 直轄市 (不含港澳臺(tái)), 其中以江蘇、 浙江、 福

建為代表的華東區(qū)域綠色信貸應(yīng)用相關(guān)政策文件數(shù)量居各區(qū)域之首。

地方綠色金融發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)政策確立地方綠色信貸發(fā)展指引。 在 《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體

系的指導(dǎo)意見(jiàn)》 框架體系下, 地方政府部門(mén)積極開(kāi)展綠色金融實(shí)踐探索, 通過(guò)出臺(tái)地方

綠色金融專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃、 地方綠色金融實(shí)施方案和實(shí)施意見(jiàn)等綠色金融專(zhuān)項(xiàng)政策指導(dǎo)地方綠

色信貸發(fā)展。 安徽、 貴州、 新疆等地區(qū)還進(jìn)一步出臺(tái)綠色信貸專(zhuān)項(xiàng)政策, 指導(dǎo)綠色信貸

在與企業(yè)環(huán)境信用銜接和綠色信貸產(chǎn)品創(chuàng)新等方面開(kāi)展實(shí)踐; 深圳試點(diǎn)先行出臺(tái)綠色金

融專(zhuān)項(xiàng)條例, 探索深圳綠色金融法制環(huán)境建設(shè), 為深圳市綠色信貸等發(fā)展構(gòu)建法治化營(yíng)

商環(huán)境和可持續(xù)發(fā)展商業(yè)生態(tài)。 從地方綠色金融專(zhuān)項(xiàng)政策出臺(tái)現(xiàn)狀來(lái)看, “十三五” 時(shí)

期, 綠色金融試點(diǎn)輻射效應(yīng)取得了良好進(jìn)展, 除綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū) 6 省 9 區(qū)以

外, 四川、 福建、 青海、 內(nèi)蒙古、 江蘇、 河北、 湖北、 廣西、 安徽、 海南、 北京等地區(qū)

30 多個(gè)城市也先后加入綠色金融實(shí)踐探索。

地方綠色信貸獎(jiǎng)勵(lì)激勵(lì)措施的落地實(shí)踐為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展綠色信貸提供動(dòng)力。

在 《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》 指引下, 各地方政府因地制宜, 積極推動(dòng)綠色

信貸獎(jiǎng)勵(lì)激勵(lì)措施落地實(shí)踐, 通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼、 貸款貼息、 風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)却胧? 引導(dǎo)地方銀

行業(yè)金融機(jī)構(gòu)積極踐行綠色低碳發(fā)展戰(zhàn)略, 為經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色低碳轉(zhuǎn)型提供資金支持。 “十

三五” 時(shí)期, 以綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)為首的地方政府, 積極落地綠色信貸獎(jiǎng)勵(lì)激勵(lì)措

施, 引導(dǎo)市場(chǎng)主體參與綠色信貸創(chuàng)新實(shí)踐。 各地綠色信貸獎(jiǎng)勵(lì)激勵(lì)措施具體如表 1-2 所示。

表 1-2 綠色信貸專(zhuān)項(xiàng)補(bǔ)貼政策

地區(qū) 補(bǔ)貼機(jī)制 風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保

廣州

對(duì)獲得綠色貸款的企業(yè), 按其貸款金額的 1%給

予補(bǔ)貼, 每家企業(yè)每年補(bǔ)貼金額不超過(guò) 100 萬(wàn)

元; 對(duì)上年度綠色貸款余額增量達(dá)到 25 億元

(含) 以上的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu), 給予貸款余額

增量 0. 02%的補(bǔ)貼, 最高不超過(guò) 100 萬(wàn)元。

對(duì)開(kāi)展綠色信貸的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu), 按其損失

金額的 20%給予風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償, 最高 100 萬(wàn)元; 對(duì)

市科技型中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金池合作銀

行為科技型綠色中小企業(yè)發(fā)放貸款所產(chǎn)生的貸

款本金損失, 由科技信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金池按有

關(guān)規(guī)定承擔(dān)部分損失。

第一章 綠色信貸