植德資本市場業(yè)務(wù)通訊| 2023 年2 月1

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Beijing | Shanghai | Shenzhen | Wuhan | Zhuhai | Haikou www.meritsandtree.com — 植 德 律 師 事 務(wù) 所 —植德資本市場業(yè)務(wù)通訊2023年2月總覽

植德資本市場業(yè)務(wù)通訊| 2023 年2 月2

目錄境內(nèi)資本市場............................................................................................................... 3一． 審核動態(tài).............................................................................................................3(一) IPO 動態(tài)......................................................................................................... 3(二) 上市公司再融資動態(tài)..................................................................................... 7(三) 上市公司重大資產(chǎn)重組動態(tài)......................................................................... 8(四) 上市公司控制權(quán)交易動態(tài)............................................................................. 8二． 監(jiān)管動態(tài)及典型案例分析...............................................................................10(一) 監(jiān)管動態(tài)....................................................................................................... 10(二) 典型案例分析............................................................................................... 12境外資本市場............................................................................................................. 19一． 新增申報(bào)企業(yè)...................................................................................................19(一) H 股架構(gòu)....................................................................................................... 19(二) 紅籌架構(gòu)....................................................................................................... 19二． 新增取得反饋意見企業(yè)...................................................................................20三． 新增取得監(jiān)管部門同意上市企業(yè)...................................................................21(一) H 股架構(gòu)....................................................................................................... 21(二) 紅籌結(jié)構(gòu)....................................................................................................... 21四． 新增發(fā)行上市企業(yè)...........................................................................................21

植德資本市場業(yè)務(wù)通訊| 2023 年2 月3

境內(nèi)資本市場1一．審核動態(tài)

(一) IPO 動態(tài)

1．新增申報(bào)

2023 年 2 月2，新增 IPO 申報(bào)企業(yè) 31 家。其中上交所主板10 家、深交所主板 17 家、上交所科創(chuàng)板 1 家、深交所創(chuàng)業(yè)板 3 家，具體如下：申請人 所屬行業(yè) 申報(bào)板塊中信金屬股份有限公司 F51 批發(fā)和零售業(yè) 上交所主板江蘇恒尚節(jié)能科技股份有限公司 E50 建筑裝飾和其他建筑業(yè)上交所主板柏誠系統(tǒng)科技股份有限公司 E49 建筑安裝業(yè) 上交所主板浙江萬豐化工股份有限公司 C26 化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)上交所主板江西省鹽業(yè)集團(tuán)股份有限公司 C26 化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)上交所主板中重科技（天津）股份有限公司 C35 專用設(shè)備制造業(yè) 上交所主板江蘇常青樹新材料科技股份有限公

司

C26 化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)上交所主板上海汽車空調(diào)配件股份有限公司 C36 汽車制造業(yè) 上交所主板江蘇安凱特科技股份有限公司 C35 專用設(shè)備制造業(yè) 上交所主板蘇州新大陸精密科技股份有限公司 C35 專用設(shè)備制造業(yè) 上交所主板陜西能源投資股份有限公司 D44 電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)深交所主板常州長青科技股份有限公司

C37 鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)

C41 其他制造業(yè)

深交所主板浙江海森藥業(yè)股份有限公司 C27 醫(yī)藥制造業(yè) 深交所主板重慶登康口腔護(hù)理用品股份有限公

司

C26 化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)深交所主板蕪湖三聯(lián)鍛造股份有限公司 C36 汽車制造業(yè) 深交所主板深圳中電港技術(shù)股份有限公司 F51 批發(fā)業(yè) 深交所主板江蘇翔騰新材料股份有限公司 C39 計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造深交所主板華緯科技股份有限公司 C34 通用設(shè)備制造業(yè) 深交所主板南昌礦機(jī)集團(tuán)股份有限公司 C35 專用設(shè)備制造業(yè) 深交所主板深圳市聯(lián)域光電股份有限公司 C38 電氣機(jī)械和器材 深交所主板賽克賽斯生物科技股份有限公司 C35 專用設(shè)備制造業(yè) 深交所主板浙江夏廈精密制造股份有限公司 C34 通用設(shè)備制造業(yè) 深交所主板紹興興欣新材料股份有限公司 C26 化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)深交所主板上海金標(biāo)文化創(chuàng)意股份有限公司 C41 其他制造業(yè) 深交所主板1 本部分內(nèi)容限于 A 股上市公司范圍。

2 本文“境內(nèi)資本市場”部分所列示的 2023 年 2 月發(fā)生的案例具體指 2023 年 1 月 30 日至2023 年2 月26

日期間發(fā)生的案例。

植德資本市場業(yè)務(wù)通訊| 2023 年2 月4

申請人 所屬行業(yè) 申報(bào)板塊湖南省兵器工業(yè)集團(tuán)股份有限公司 C33 金屬制品業(yè) 深交所主板富嶺科技股份有限公司 C29 橡膠和塑料制品業(yè) 深交所主板昌德新材科技股份有限公司 C26 化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)深交所主板安徽貝克制藥股份有限公司 C27 醫(yī)藥制造業(yè) 上交所科創(chuàng)板江蘇新視云科技股份有限公司 I65 軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)深交所創(chuàng)業(yè)板深圳矽遞科技股份有限公司

C39 計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)

深交所創(chuàng)業(yè)板華茂偉業(yè)綠色科技股份有限公司 C26 化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)深交所創(chuàng)業(yè)板2．新增上會審核3

2023 年 2 月，新增 IPO 上會審核 13 家。其中，上交所主板1 家、上交所科創(chuàng)板 2 家、深交所創(chuàng)業(yè)板 3 家、北交所 7 家，具體如下：申請人 所屬行業(yè)

申報(bào)

板塊

審核

結(jié)果

審核關(guān)注事項(xiàng)福建海通發(fā)展股

份有限公司

G55 水上運(yùn)

輸業(yè)

上交所

主板

通過

經(jīng)營業(yè)績情況以及收入增長是否可持續(xù)、是否與主要客戶存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益關(guān)系、毛利率變動的合理性安徽芯動聯(lián)科微

系統(tǒng)股份有限公

司

C39 計(jì)算機(jī)、

通信和其他電

子設(shè)備制造業(yè)

上交所

科創(chuàng)板

通過

產(chǎn)品良率、營業(yè)收入確認(rèn)、歷史沿革及股權(quán)變動

成都華微電子科

技股份有限公司

C39 計(jì)算機(jī)、

通信和其他電

子設(shè)備制造業(yè)

上交所

科創(chuàng)板

通過

產(chǎn)品良率和技術(shù)優(yōu)勢、研發(fā)能力和持續(xù)經(jīng)營能力、應(yīng)收票據(jù)結(jié)算和現(xiàn)金流浙江華業(yè)塑料機(jī)

械股份有限公司

C34 通用設(shè)

備制造業(yè)

深交所

創(chuàng)業(yè)板

通過

研發(fā)能力、成長性與板塊定位、營業(yè)收入確認(rèn)問題、應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的原因及合理性、研發(fā)能力和研發(fā)投入下降

湖南耐普泵業(yè)股

份有限公司

C34 通用設(shè)

備制造業(yè)

深交所

創(chuàng)業(yè)板

通過

銷售服務(wù)費(fèi)率確定依據(jù)、信用政策執(zhí)行情況

廣州明美新能源

股份有限公司

C38 電氣機(jī)

械和器材制造

業(yè)

深交所

創(chuàng)業(yè)板

通過

經(jīng)營業(yè)績真實(shí)性、實(shí)際控制人違法換匯資金

浙江天松醫(yī)療器

械股份有限公司

C35 專用設(shè)

備制造業(yè)

北交所

未通

過

研發(fā)人員研發(fā)能力與產(chǎn)品的技術(shù)先進(jìn)性、發(fā)行人前員工和實(shí)際控制人的親屬為發(fā)行人主要的經(jīng)銷商的合理性、募投項(xiàng)目的合理性和可行性重慶市旺成科技

股份有限公司

C34 通用設(shè)

備制造業(yè)

北交所 通過

收入確認(rèn)準(zhǔn)確性、募投項(xiàng)目與行業(yè)周期的匹配情況

3 指證監(jiān)會發(fā)審委會議或者交易所上市委會議審核。

植德資本市場業(yè)務(wù)通訊| 2023 年2 月5

申請人 所屬行業(yè)

申報(bào)

板塊

審核

結(jié)果

審核關(guān)注事項(xiàng)煙臺民士達(dá)特種

紙業(yè)股份有限公

司

C17 紡織業(yè) 北交所 通過

報(bào)告期內(nèi)自關(guān)聯(lián)方采購金額占比較高的合理性、關(guān)聯(lián)方向發(fā)行人銷售毛利率較高的合理性

江西寧新新材料

股份有限公司

C30 非金屬

礦物制品業(yè)

北交所 通過

募投項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)可能產(chǎn)生的影響、募投項(xiàng)目未來收入、利潤等測算的合理性、審慎性寧夏巨能機(jī)器人

股份有限公司

C35 專用設(shè)

備制造業(yè)

北交所 通過

對新增客戶是否存在重大依賴、是否存在實(shí)際控制人無法實(shí)施有效控制的風(fēng)險(xiǎn)山東華陽迪爾化

工股份有限公司

C26 化學(xué)原

料和化學(xué)制品

制造業(yè)

北交所 通過

內(nèi)控規(guī)范完善性與有效性、是否存在股權(quán)代持情形、募投項(xiàng)目可行性及核心競爭力

廣西華原過濾系

統(tǒng)股份有限公司

C36 汽車制

造業(yè)

北交所 通過

向關(guān)聯(lián)方銷售定價(jià)是否公允、是否存在利益輸送情況、關(guān)聯(lián)方認(rèn)定問題3．核發(fā)批文

2023 年 2 月，IPO 核發(fā)批文 25 家。其中，上交所主板9 家、深交所主板7家、上交所科創(chuàng)板 4 家、深交所創(chuàng)業(yè)板 4 家、北交所1 家，具體如下：申請人 所屬行業(yè) 申報(bào)板塊浙江彩蝶實(shí)業(yè)股份有限公司 C17 紡織業(yè) 上交所主板宿遷聯(lián)盛科技股份有限公司 C26 化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)上交所主板新疆寶地礦業(yè)股份有限公司 B08 黑色金屬礦采選業(yè) 上交所主板江蘇聯(lián)合水務(wù)科技股份有限公司 D46 水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 上交所主板天津金海通半導(dǎo)體設(shè)備股份有限

公司

C35 專用設(shè)備制造業(yè) 上交所主板上海建科集團(tuán)股份有限公司 M74 專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè) 上交所主板江蘇徐礦能源股份有限公司

B06 煤炭開采與洗選業(yè)

D44 電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

上交所主板浙江亞光科技股份有限公司 C35 專用設(shè)備制造業(yè) 上交所主板福建海通發(fā)展股份有限公司 G55 水上運(yùn)輸業(yè) 上交所主板杭州和泰機(jī)電股份有限公司 C34 通用設(shè)備制造業(yè) 深交所主板滁州多利汽車科技股份有限公司 C36 汽車制造業(yè) 深交所主板江西百通能源股份有限公司 D44 電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 深交所主板通達(dá)創(chuàng)智（廈門）股份有限公司 C29 橡膠和塑料制品業(yè) 深交所主板寧波一彬電子科技股份有限公司 C36 汽車制造業(yè) 深交所主板四川容大黃金股份有限公司 B09 有色金屬礦采選業(yè) 深交所主板播恩集團(tuán)股份有限公司 C13 農(nóng)副食品加工業(yè) 深交所主板江蘇華海誠科新材料股份有限公

司

C39 計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)

上交所科創(chuàng)板

植德資本市場業(yè)務(wù)通訊| 2023 年2 月6

申請人 所屬行業(yè) 申報(bào)板塊深圳中科飛測科技股份有限公司 C35 專用設(shè)備制造業(yè) 上交所科創(chuàng)板上海南芯半導(dǎo)體科技股份有限公

司

C39 計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)

上交所科創(chuàng)板無錫日聯(lián)科技股份有限公司 C35 專用設(shè)備制造業(yè) 上交所科創(chuàng)板山東科源制藥股份有限公司 C27 醫(yī)藥制造業(yè) 深交所創(chuàng)業(yè)板深圳光大同創(chuàng)新材料股份有限公

司

C39 計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)

深交所創(chuàng)業(yè)板深圳市曼恩斯特科技股份有限公

司

C35 專用設(shè)備制造業(yè) 深交所創(chuàng)業(yè)板浙江中科磁業(yè)股份有限公司

C39 計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)

深交所創(chuàng)業(yè)板明陽科技（蘇州）股份有限公司 C36 汽車制造業(yè) 北交所4．新增發(fā)行上市

2023 年 2 月，新增發(fā)行上市 25 家。其中，上交所主板5 家、深交所主板3家、上交所科創(chuàng)板 3 家、深交所創(chuàng)業(yè)板 5 家、北交所9 家，具體如下：公司簡稱/股票代碼 所屬行業(yè) 上市板塊募資額（億元）601059

信達(dá)證券

J67 資本市場服務(wù) 上交所主板26.75

603281

江瀚新材

C26 化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè) 上交所主板23.73

603173

福斯達(dá)

C34 通用設(shè)備制造業(yè) 上交所主板7.46

603307

揚(yáng)州金泉

C17 紡織業(yè)

C19 皮革、毛皮、羽毛及其制品

和制鞋業(yè)

C18 紡織服裝、服飾業(yè)

上交所主板5.1992

603190

亞通精工

C36 汽車制造業(yè) 上交所主板8.7270

001314

億道信息

C39 計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)

備制造業(yè)

深交所主板12.2890

001260

坤泰股份

C36 汽車制造業(yè) 深交所主板4.1026

001225

和泰機(jī)電

C34 通用設(shè)備制造業(yè) 深交所主板7.567679

688515

裕太微

C39 計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)

備制造業(yè)

上交所科創(chuàng)板18.4

688307

中潤光學(xué)

C39 計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)

備制造業(yè)

上交所科創(chuàng)板5.2536

688486 C39 計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè) 上交所科創(chuàng)板11.21301

植德資本市場業(yè)務(wù)通訊| 2023 年2 月7

公司簡稱/股票代碼 所屬行業(yè) 上市板塊募資額（億元）龍迅股份 備制造業(yè)

301260

格力博

C35 專用設(shè)備制造業(yè) 深交所創(chuàng)業(yè)板37.5

301358

湖南裕能

C39 計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)

備制造業(yè)

深交所創(chuàng)業(yè)板45

301373

凌瑋科技

C26 化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè) 深交所創(chuàng)業(yè)板8.2

301419

阿萊德

C39 計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)

備制造業(yè)

深交所創(chuàng)業(yè)板5.42

301303

真蘭儀表

C40 儀器儀表制造業(yè) 深交所創(chuàng)業(yè)板19.5640

832802

保麗潔

C35 專用設(shè)備制造業(yè) 北交所 0.76

832023

田野股份

C13 農(nóng)副食品加工業(yè) 北交所 1.80

430425

樂創(chuàng)技術(shù)

I65 軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè) 北交所 1.15

873167

新贛江

C27 醫(yī)藥制造業(yè) 北交所 1.42

834407

馳誠股份

C40 儀器儀表制造業(yè) 北交所 0.6751

832149

利爾達(dá)

F51 批發(fā)業(yè)

C39 計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)

備制造業(yè)

北交所 0.5934

839273一致魔芋

C14 食品制造業(yè) 北交所 1.5363

831906

舜宇精工

C36 汽車制造業(yè) 北交所 0.88

430478

峆一藥業(yè)

C27 醫(yī)藥制造業(yè) 北交所 1.11056

(二) 上市公司再融資動態(tài)

2023 年 2 月，新增上市公司再融資過會 25 家，具體如下：發(fā)行人簡稱/股票代碼 融資方式 過會日4 擬融資規(guī)模（億元）600816

ST 安信

非公開發(fā)行股票 2023 年 1 月30 日90.13

4 指通過中國證監(jiān)會發(fā)行審核委員會或交易所上市審核委員會審核的時(shí)間。

植德資本市場業(yè)務(wù)通訊| 2023 年2 月8

發(fā)行人簡稱/股票代碼 融資方式 過會日4 擬融資規(guī)模（億元）603995

甬金股份

非公開發(fā)行股票 2023 年 1 月30 日12.00

688365

光云科技

向特定對象發(fā)行證券 2023 年 1 月30 日1.77

688256

寒武紀(jì)

非公開發(fā)行股票 2023 年 2 月1 日26.50

300569

天能重工

向特定對象發(fā)行證券 2023 年 2 月1 日15

300576

容大感光

向特定對象發(fā)行證券 2023 年 2 月1 日6.7

300616

尚品宅配

向特定對象發(fā)行證券 2023 年 2 月1 日8

688536

思瑞浦

非公開發(fā)行股票 2023 年 2 月2 日40.19

688556

高測股份

非公開發(fā)行股票 2023 年 2 月6 日10

688680

海優(yōu)新材

非公開發(fā)行股票 2023 年 2 月8 日11.6

688093

世華科技

非公開發(fā)行股票 2023 年 2 月9 日3.9

301015

百洋醫(yī)藥

公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債 2023 年 2 月13 日8.60

688223

晶科能源

公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債 2023 年 2 月13 日100.00

601916

浙商銀行

配股 2023 年 2 月13 日-

5

688630

芯碁微裝

非公開發(fā)行股票 2023 年 2 月14 日8.25

300745

欣悅科技

向特定對象發(fā)行證券 2023 年 2 月15 日13.9153

300022

吉峰科技

向特定對象發(fā)行證券 2023 年 2 月15 日4.1610

300554

三超新材

向特定對象發(fā)行證券 2023 年 2 月16 日1.20

301063

海鍋股份

向特定對象發(fā)行證券 2023 年 2 月16 日5

300986

志特新材

公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債 2023 年 2 月17 日6.1403

688239 非公開發(fā)行股票 2023 年 2 月21 日1.5

5截至本期業(yè)務(wù)通訊發(fā)布之日，上市公司浙商銀行（證券代碼：601916）尚未在公開渠道發(fā)布本次配股的詳細(xì)信息。

植德資本市場業(yè)務(wù)通訊| 2023 年2 月9

發(fā)行人簡稱/股票代碼 融資方式 過會日4 擬融資規(guī)模（億元）航宇科技

688156

路德環(huán)境

非公開發(fā)行股票 2023 年 2 月22 日1.13

301186

超達(dá)裝備

公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債 2023 年 2 月24 日5.5

300980

祥源新材

公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債 2023 年 2 月24 日4.6

300856

科思股份

公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債 2023 年 2 月24 日7.2492

(三) 上市公司重大資產(chǎn)重組6動態(tài)

2023 年 2 月，新增上市公司重大資產(chǎn)重組過會案例1 家。公司簡稱/

股票代碼

過會日 交易方案

000411

英特集團(tuán)

2023-01-31

本次交易包括發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)、募集配套資金兩部分：

1.上市公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買國貿(mào)集團(tuán)和華辰投資合計(jì)持有的英特藥業(yè) 50%股權(quán)。本次交易完成后，英特藥業(yè)將成為上市公司全資子公司。2.上市公司擬向關(guān)聯(lián)方康恩貝以非公開發(fā)行股份方式募集配套資金不超過 40,000 萬元，募集配套資金擬用于支付現(xiàn)金對價(jià)、支付交易稅費(fèi)與中介費(fèi)用、上市公司或標(biāo)的公司補(bǔ)充流動資金和償還債務(wù)等。

(四) 上市公司控制權(quán)交易動態(tài)

2023 年 2 月，上市公司控制權(quán)交易完成 14 例，具體如下：公司簡稱/

股票代碼

收購方 收購方實(shí)際控制人 交易方式交易對價(jià)7

（億元）600243

青海華鼎

安吉十樣錦企業(yè)管理

合伙企業(yè)（有限合伙）

王封

間接收購+簽署《一致行動協(xié)議》2.00

000886

海南高速

- -省屬經(jīng)營性國有資產(chǎn)集中統(tǒng)一監(jiān)管- 600589

ST 榕泰

四川省機(jī)械研究設(shè)計(jì)

院（集團(tuán)）有限公司

四川產(chǎn)業(yè)振興發(fā)展投

資基金有限公司

董事會改選-

6 包括需要經(jīng)中國證監(jiān)會或交易所并購重組委審議的上市公司重大資產(chǎn)重組和發(fā)行股份購買資產(chǎn)。7 交易對價(jià)均取小數(shù)點(diǎn)后兩位，四舍五入。

植德資本市場業(yè)務(wù)通訊| 2023 年2 月10

公司簡稱/

股票代碼

收購方 收購方實(shí)際控制人 交易方式交易對價(jià)7

（億元）002096

南嶺民爆

中國葛洲壩集團(tuán)股份

有限公司

國務(wù)院國資委

發(fā)行股份購買資產(chǎn)38.47

8

300102

乾照光電

海信視像科技股份有

限公司

無控股股東

非公開發(fā)行+集中競價(jià)4.96（非公）+未披露（集中競價(jià)）300561

匯金科技

淄博高新國有資本投

資有限公司

淄博高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開

發(fā)區(qū)管理委員會

協(xié)議轉(zhuǎn)讓7.13

600201

生物股份

內(nèi)蒙古金宇生物控股

有限公司、張翀宇、張

競

張翀宇、張競 非公開發(fā)行發(fā)行價(jià)格為8.29 元/

股603893

瑞芯微

- - 《一致行動協(xié)議》到期解除- 600898

國美通訊

- -實(shí)際控制人權(quán)益變動- 600926

杭州銀行

- -股東解除一致行動關(guān)系- 002388

新亞制程

- -成為持有公司表決權(quán)比例第一大股東、董事會改組及其他主要股東出具不謀求控制權(quán)承諾函- 002256

兆新股份

中信信托有限責(zé)任公

司—恒豐銀行信托組

合投資項(xiàng)目 1702 期

恒豐銀行（唯一委托

人及受益人）

司法裁定13.95

002006

精功科技

中建信（浙江）創(chuàng)業(yè)投

資有限公司

方朝陽 破產(chǎn)重整11.85

300568

星源材質(zhì)

- -實(shí)際控制人減持股份-二．監(jiān)管動態(tài)及典型案例分析

(一) 監(jiān)管動態(tài)

1．市場主體9監(jiān)管動態(tài)

8 本次交易中，葛洲壩以其持有的中國葛洲壩集團(tuán)易普力股份有限公司 68.36%股權(quán)認(rèn)購上市公司股份，不存在以現(xiàn)金支付的情況。

9 指參與資本市場發(fā)行、交易、投資的主體，包括但不限于股票和債券的發(fā)行人、投資人以及股票和債券發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員、內(nèi)幕信息知情人等。

植德資本市場業(yè)務(wù)通訊| 2023 年2 月11

2023 年 2 月，存在 100 市場主體被中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)、交易所等監(jiān)管部門處以行政處罰或采取監(jiān)管措施的情況，其中：因信息披露違規(guī)被處以行政處罰或采取監(jiān)管措施的情況40 例，主要為定期報(bào)告信息披露不準(zhǔn)確不及時(shí)、重大事項(xiàng)信息披露不及時(shí)不完整等事項(xiàng)，其中較常見的是訴訟、仲裁事項(xiàng)、行政處罰、涉嫌違規(guī)事項(xiàng)、關(guān)聯(lián)交易、對外擔(dān)保、承諾函內(nèi)容等未及時(shí)和完整披露；存在業(yè)績預(yù)告、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息披露不準(zhǔn)確、不及時(shí)或未及時(shí)修正的違規(guī)事項(xiàng)。

因財(cái)務(wù)內(nèi)控及公司治理違規(guī)事項(xiàng)被處以行政處罰或采取監(jiān)管措施的情況11例，主要為關(guān)聯(lián)交易未履行審議程序、違規(guī)對外擔(dān)保、關(guān)聯(lián)方資金占用、內(nèi)部控制不健全、董事會運(yùn)作不規(guī)范、股份回購違規(guī)、會計(jì)差錯(cuò)更正、財(cái)務(wù)資助等事項(xiàng)。

因內(nèi)幕交易被處以行政處罰或采取監(jiān)管措施的情況1 例。因短線交易被處以行政處罰或采取監(jiān)管措施的情況9 例，多為上市公司股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員及其父母、配偶或子女進(jìn)行短線操作所致，相關(guān)親屬的合規(guī)意識依然是上市公司需要關(guān)注的合規(guī)重點(diǎn)。因違規(guī)增持或減持被處以行政處罰或采取監(jiān)管措施的情況9 例，包括增持上市公司股份比例首次超過 5%后未及時(shí)告知上市公司亦未停止交易、減持前未履行披露義務(wù)、在敏感期交易、權(quán)益變動比例達(dá)到5%時(shí)未停止買賣并及時(shí)報(bào)告和公告、違反特定股東減持的規(guī)定、上市公司高級管理人員超額減持股份、違反公開承諾增資或減持等情況。

因私募基金內(nèi)部控制不規(guī)范，業(yè)務(wù)流程不合規(guī)被處以行政處罰或采取監(jiān)管措施的情況 7 例，包括投資者適當(dāng)性調(diào)查程序不完整、重大事項(xiàng)未及時(shí)向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會報(bào)告、未按照基金業(yè)協(xié)會的規(guī)定，及時(shí)填報(bào)并定期更新所管理私募基金的相關(guān)信息等情況。

因未履行公開承諾被處以行政處罰或采取監(jiān)管措施的情況6 例，包括上市公司實(shí)際控制人未完成承諾事項(xiàng)、重組交易對方未按承諾履行補(bǔ)償義務(wù)、上市公司回購股份未按披露計(jì)劃進(jìn)行、股東減持未按承諾提前披露減持計(jì)劃等情況。

因上市公司董事、監(jiān)事未能履行勤勉盡責(zé)義務(wù)被采取監(jiān)管措施的情況16例。因出借或借用證券賬戶予他人被處以監(jiān)管措施的情況1 例。2．中介機(jī)構(gòu)10監(jiān)管動態(tài)

2023 年 2 月，存在 30 例中介機(jī)構(gòu)被中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)、交易所等監(jiān)管部門處以行政處罰或采取監(jiān)管措施的情況，其中：證券公司、基金銷售公司及相關(guān)人員被處以行政處罰或采取監(jiān)管措施的情況12 例，系因證券公司合規(guī)經(jīng)營存在問題、內(nèi)部控制不完善或證券公司及基金銷售公司從業(yè)人員開展業(yè)務(wù)過程中執(zhí)業(yè)不當(dāng)，違規(guī)開展業(yè)務(wù)等所致。10 指為各類市場主體提供專業(yè)服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)（包括證券公司、會計(jì)師、律師、評估機(jī)構(gòu)、評級機(jī)構(gòu)等）及其從業(yè)人員。

植德資本市場業(yè)務(wù)通訊| 2023 年2 月12

審計(jì)機(jī)構(gòu)及相關(guān)注冊會計(jì)師被采取監(jiān)管措施的情況18 例，系因內(nèi)控審計(jì)過程中未能恰當(dāng)識別內(nèi)部控制審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)評估程序執(zhí)行不到位、未能獲取充分適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)、審計(jì)程序執(zhí)行不到位、函證程序執(zhí)行不到位、控制測試程序不到位、底稿記錄不完善、簽字注冊會計(jì)師未充分參與審計(jì)工作等所致。

(二) 典型案例分析

科林環(huán)保信息披露違法違規(guī)案11

1．案件概述

（一）關(guān)于年度報(bào)告存在虛假記載的違法事實(shí)

2021 年，科林環(huán)保裝備股份有限公司（下稱“科林環(huán)?！保┳庸疽子袠肪W(wǎng)絡(luò)科技（北京）有限公司與俠客行（上海）廣告有限公司、執(zhí)享（廈門）傳媒有限公司、北京榮山元海網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、云南波函數(shù)科技有限公司、南京卡立方信息科技有限公司、南京元?dú)饣涌萍加邢薰尽⒉椴榭矗ū本┛萍加邢薰?、深圳市開峰科技有限公司等 8 家公司開展信息技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)即新媒體廣告投放業(yè)務(wù)，采用總額法合計(jì)確認(rèn)收入 7,072.54 萬元，確認(rèn)成本6,0719.35 萬元。上述交易實(shí)質(zhì)為代充值業(yè)務(wù)，科林環(huán)保既不承擔(dān)向客戶轉(zhuǎn)讓商品的主要責(zé)任，不獨(dú)立承擔(dān)交易產(chǎn)生的主要風(fēng)險(xiǎn)，也不承擔(dān)存貨風(fēng)險(xiǎn)，對廣告投放服務(wù)沒有自主定價(jià)權(quán)，在該業(yè)務(wù)中的身份是代理人。根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第14 號——收入》（財(cái)會〔2017〕22 號，以下簡稱《收入準(zhǔn)則》）第三十四條，科林環(huán)保應(yīng)當(dāng)按照凈額法確認(rèn)收入 353.20 萬元?？屏汁h(huán)保對前述業(yè)務(wù)采用總額法確認(rèn)收入，導(dǎo)致2021年虛增營業(yè)收入 6,0719.35 萬元，虛增營業(yè)成本 6,0719.35 萬元，分別占科林環(huán)保2021 年年度報(bào)告披露的營業(yè)收入、營業(yè)成本的 39.52%、52.24%。（二）違法行為的認(rèn)定

2023 年 2 月 6 日，中國證券監(jiān)督管理委員會江蘇監(jiān)管局（下稱“江蘇證監(jiān)局”）作出〔2023〕1 號《行政處罰決定書》，認(rèn)定科林環(huán)保錯(cuò)誤采用總額法確認(rèn)新媒體廣告投放業(yè)務(wù)收入，虛增營業(yè)收入、營業(yè)成本，導(dǎo)致2021 年年度報(bào)告存在虛假記載，違反了《中華人民共和國證券法》（下稱“《證券法》”）第七十八條第二款12的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第一百九十七條第二款13所述違法情形。對于科林環(huán)保的上述違法行為，江蘇證監(jiān)局認(rèn)定了科林環(huán)保董事長杜簡丞是上述信息披露違法行為的主要決策者，是直接負(fù)責(zé)的主管人員；財(cái)務(wù)總監(jiān)李根旺，代行董事會秘書職責(zé)，是上述信息披露違法行為的參與決策者與執(zhí)行者，且是科林環(huán)保 2021 年年度報(bào)告的主要財(cái)務(wù)信息的編制、審核者，是直接負(fù)責(zé)的主管人11 由植德律師事務(wù)所爭議解決部門沈純、何靖雯律師撰寫。

12 《中華人民共和國證券法》第七十八條第二款 信息披露義務(wù)人披露的信息，應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，簡明清晰，通俗易懂，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

13 《中華人民共和國證券法》第一百九十七條第二款 信息披露義務(wù)人報(bào)送的報(bào)告或者披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，責(zé)令改正，給予警告，并處以一百萬元以上一千萬元以下的罰款；對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以五十萬元以上五百萬元以下的罰款。發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人組織、指使從事上述違法行為，或者隱瞞相關(guān)事項(xiàng)導(dǎo)致發(fā)生上述情形的，處以一百萬元以上一千萬元以下的罰款；對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處以五十萬元以上五百萬元以下的罰款。

植德資本市場業(yè)務(wù)通訊| 2023 年2 月13

員；總經(jīng)理張曼奚，雖未直接參與科林環(huán)保上述信息披露違法行為的實(shí)施，但其作為公司總經(jīng)理，怠于履行職責(zé)，是科林環(huán)保上述違法行為的其他直接責(zé)任人員。（三）處罰結(jié)果

根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會危害程度，江蘇證監(jiān)局依據(jù)《證券法》第一百九十七條第二款的規(guī)定，決定對科林環(huán)保責(zé)令改正，給予警告，并處以三百萬元罰款；對杜簡丞給予警告，并處以一百五十萬元罰款；對李根旺給予警告，并處以一百五十萬元罰款；對張曼奚給予警告，并處以五十萬元罰款。2．本案的分析要點(diǎn)

本案中，科林環(huán)保所披露的 2021 年年度報(bào)告存在虛假記載，其因違反《證券法》第七十八條第二款相關(guān)的信息披露義務(wù)而被予以行政處罰。鑒于我們已于2022 年 11 月發(fā)布的文章《中新科技信息披露違法違規(guī)系列案》14中對“信息披露義務(wù)人的認(rèn)定規(guī)則”進(jìn)行討論，本文不再贅述科林環(huán)保作為信息披露義務(wù)人的違法責(zé)任，主要圍繞董監(jiān)高在信披違法違規(guī)中的責(zé)任開展分析。（一）董監(jiān)高的信披違法違規(guī)責(zé)任之認(rèn)定規(guī)則

規(guī)范層級 法律規(guī)范 具體內(nèi)容

法律

《中華人民共

和國證券法》

第八十二條 發(fā)行人的董事、高級管理人員應(yīng)當(dāng)對證券發(fā)行文件和定期報(bào)告簽署書面確認(rèn)意見。

發(fā)行人的監(jiān)事會應(yīng)當(dāng)對董事會編制的證券發(fā)行文件和定期報(bào)告進(jìn)行審核并提出書面審核意見。監(jiān)事應(yīng)當(dāng)簽署書面確認(rèn)意見。

發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員應(yīng)當(dāng)保證發(fā)行人及時(shí)、公平地披露信息，所披露的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。董事、監(jiān)事和高級管理人員無法保證證券發(fā)行文件和定期報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性或者有異議的，應(yīng)當(dāng)在書面確認(rèn)意見中發(fā)表意見并陳述理由，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露。發(fā)行人不予披露的，董事、監(jiān)事和高級管理人員可以直接申請披露。

部門規(guī)章

《上市公司信

息披露管理辦

法》

第四條 上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員應(yīng)當(dāng)忠實(shí)、勤勉地履行職責(zé)，保證披露信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，信息披露及時(shí)、公平。

第十六條 定期報(bào)告內(nèi)容應(yīng)當(dāng)經(jīng)上市公司董事會審議通過。未經(jīng)董事會審議通過的定期報(bào)告不得披露。公司董事、高級管理人員應(yīng)當(dāng)對定期報(bào)告簽署書面確認(rèn)意見，說明董事會的編制和審議程序是否符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定，報(bào)告的內(nèi)容是否能夠真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地反映上市公司的實(shí)際情況。

監(jiān)事會應(yīng)當(dāng)對董事會編制的定期報(bào)告進(jìn)行審核并提出書面審核意見。監(jiān)事應(yīng)當(dāng)簽署書面確認(rèn)意見。監(jiān)事會對定期報(bào)告14 參見《植德資本市場業(yè)務(wù)通訊 | 2022.11》，載 https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI4MTY1MDM4OQ==&mid=2247520564&idx=2&sn=d56a193ed3e71f8ebaa929e6fcfaaf20&chksm=eba7248edcd0ad98c2918aeff37b

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植德資本市場業(yè)務(wù)通訊| 2023 年2 月14

規(guī)范層級 法律規(guī)范 具體內(nèi)容

出具的書面審核意見，應(yīng)當(dāng)說明董事會的編制和審議程序是否符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的規(guī)定，報(bào)告的內(nèi)容是否能夠真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地反映上市公司的實(shí)際情況。董事、監(jiān)事無法保證定期報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性或者有異議的，應(yīng)當(dāng)在董事會或者監(jiān)事會審議、審核定期報(bào)告時(shí)投反對票或者棄權(quán)票。

董事、監(jiān)事和高級管理人員無法保證定期報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性或者有異議的，應(yīng)當(dāng)在書面確認(rèn)意見中發(fā)表意見并陳述理由，上市公司應(yīng)當(dāng)披露。上市公司不予披露的，董事、監(jiān)事和高級管理人員可以直接申請披露。董事、監(jiān)事和高級管理人員按照前款規(guī)定發(fā)表意見，應(yīng)當(dāng)遵循審慎原則，其保證定期報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性的責(zé)任不僅因發(fā)表意見而當(dāng)然免除。第三十一條 上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，關(guān)注信息披露文件的編制情況，保證定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告在規(guī)定期限內(nèi)披露。

第五十一條 上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員應(yīng)當(dāng)對公司信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性、公平性負(fù)責(zé)，但有充分證據(jù)表明其已經(jīng)履行勤勉盡責(zé)義務(wù)的除外。上市公司董事長、經(jīng)理、董事會秘書，應(yīng)當(dāng)對公司臨時(shí)報(bào)告信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性、公平性承擔(dān)主要責(zé)任。

上市公司董事長、經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)對公司財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性、公平性承擔(dān)主要責(zé)任。

表 1：董監(jiān)高的責(zé)任認(rèn)定規(guī)則15（二）董監(jiān)高的信披違法違規(guī)責(zé)任之區(qū)分

在信披違法違規(guī)行為中，董監(jiān)高并非直接基于其職務(wù)身份而承擔(dān)責(zé)任。根據(jù)《證券法》第一百九十七條第二款，董監(jiān)高因其被認(rèn)定為“直接負(fù)責(zé)的主管人員”或“其他直接責(zé)任人員”而承擔(dān)信披違法違規(guī)責(zé)任。從實(shí)踐情況來看，證監(jiān)會一般會依據(jù)行為人的職務(wù)、違法行為發(fā)生的領(lǐng)域和性質(zhì)對責(zé)任人員進(jìn)行區(qū)分和認(rèn)定。16

就行為人的職務(wù)而言，董事、監(jiān)事、高級管理人員雖然不會因其職務(wù)而被直接“歸入”責(zé)任主體，但其職務(wù)與認(rèn)定責(zé)任人員存在一定關(guān)聯(lián)。根據(jù)《中華人民共和國公司法》第十三條，17董事長一般為法定代表人的“熱門人選”，董事會負(fù)責(zé)召集并主持股東大會、決定公司的經(jīng)營計(jì)劃和投資方案等重大事項(xiàng)，尤其在信15 參見彭松、唐旭：《專欄丨上市公司董監(jiān)高在年報(bào)披露中的主要職責(zé)及違規(guī)后果》。16 參見金志軍律師團(tuán)隊(duì)：《上市公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員信息披露違法行政責(zé)任認(rèn)定研究（上）丨大成·實(shí)踐指南》。

17 《中華人民共和國公司法》第十三條 公司法定代表人依照公司章程的規(guī)定，由董事長、執(zhí)行董事或者經(jīng)理擔(dān)任，并依法登記。公司法定代表人變更，應(yīng)當(dāng)辦理變更登記。

植德資本市場業(yè)務(wù)通訊| 2023 年2 月15

披事項(xiàng)中，還負(fù)有審議上市公司定期報(bào)告的義務(wù)。18因而，董事長作為信披違法行為“直接負(fù)責(zé)的主管人員”很大程度上是由其公司治理地位和所領(lǐng)導(dǎo)的董事會在信披環(huán)節(jié)的作用所決定的。至于監(jiān)事與高級管理人員，證監(jiān)會一般依據(jù)其履職情況而決定其是否應(yīng)作為“直接負(fù)責(zé)的主管人員”或“其他直接責(zé)任人員”承擔(dān)責(zé)任。

就違法行為發(fā)生的領(lǐng)域和性質(zhì)而言，當(dāng)具體違法行為與行為人的關(guān)聯(lián)性越強(qiáng)，則其被認(rèn)定為“直接負(fù)責(zé)的主管人員”的可能性就越大。例如，董事會秘書由于具有組織與協(xié)調(diào)信披事宜的義務(wù)，19在部分信披違法案件中存在深度參與可能，與違法行為的關(guān)聯(lián)性強(qiáng)，不乏被認(rèn)定為“直接負(fù)責(zé)的主管人員”。而財(cái)務(wù)總監(jiān)由于應(yīng)對公司財(cái)務(wù)事項(xiàng)，包括資金往來、資金占用、財(cái)務(wù)報(bào)表的審計(jì)等負(fù)責(zé)，其未勤勉盡職時(shí)會也會被認(rèn)定為“直接負(fù)責(zé)的主管人員”。

本案違法事實(shí)為年度報(bào)告存在虛假記載，具體與《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第14 號——收入》所規(guī)定的財(cái)務(wù)編制、審核事宜相關(guān)。因此在認(rèn)定違法行為時(shí)，除作為決策者的董事長被認(rèn)定為“直接負(fù)責(zé)的主管人員”外，財(cái)務(wù)總監(jiān)（且代行董事會秘書職責(zé)）作為應(yīng)對財(cái)務(wù)事項(xiàng)負(fù)責(zé)的責(zé)任人亦因參與決策和執(zhí)行而被賦予“直接負(fù)責(zé)的主管人員”的身份。

（三）董監(jiān)高的陳述申辯與證監(jiān)會有關(guān)意見

依據(jù)《證券法》第八十五條20和《信息披露違法行為行政責(zé)任認(rèn)定規(guī)則》（下稱“《認(rèn)定規(guī)則》”）第十五條21，法律法規(guī)對董監(jiān)高履行信息披露義務(wù)時(shí)所適用的是過錯(cuò)推定原則，即除非董監(jiān)高能夠證明自己已盡忠實(shí)、勤勉義務(wù)，法律推定董監(jiān)高存在過錯(cuò)，并應(yīng)就違法披露行為承擔(dān)責(zé)任。因此，董監(jiān)高在面臨行政處罰時(shí)往往會提出陳述申辯理由以證明自己不存在過錯(cuò)。

本案中，三位被處罰的當(dāng)事人所提出的陳述申辯理由主要包括以下幾類：（1）被處罰行為具有合理性；（2）行政處罰過重；（3）未曾受到行政處罰；（4）公司及管理層初衷良好；（5）經(jīng)濟(jì)拮據(jù)（詳見下表 2）。前述陳述申辯理由不屬于《認(rèn)定規(guī)則》第二十條22、第二十一條23所具體列舉的從輕或減輕處罰、不予處罰事18 參見《上市公司信息披露管理辦法》第十六條。

19 《上市公司治理準(zhǔn)則》第九十三條第二款 董事會秘書負(fù)責(zé)組織和協(xié)調(diào)公司信息披露事務(wù)，辦理上市公司信息對外公布等相關(guān)事宜。

20 《中華人民共和國證券法》第八十五條 信息披露義務(wù)人未按照規(guī)定披露信息，或者公告的證券發(fā)行文件、定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告及其他信息披露資料存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任；發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他直接責(zé)任人員以及保薦人、承銷的證券公司及其直接責(zé)任人員，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，但是能夠證明自己沒有過錯(cuò)的除外。

21 《信息披露違法行為行政責(zé)任認(rèn)定規(guī)則》第十五條 發(fā)生信息披露違法行為的，依照法律、行政法規(guī)、規(guī)章規(guī)定，對負(fù)有保證信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)和公平義務(wù)的董事、監(jiān)事、高級管理人員，應(yīng)當(dāng)視情形認(rèn)定其為直接負(fù)責(zé)的主管人員或者其他直接責(zé)任人員承擔(dān)行政責(zé)任，但其能夠證明已盡忠實(shí)、勤勉義務(wù)，沒有過錯(cuò)的除外。

22 《信息披露違法行為行政責(zé)任認(rèn)定規(guī)則》第二十條 認(rèn)定從輕或者減輕處罰的考慮情形：（一）未直接參與信息披露違法行為；（二）在信息披露違法行為被發(fā)現(xiàn)前，及時(shí)主動要求公司采取糾正措施或者向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告；（三）在獲悉公司信息披露違法后，向公司有關(guān)主管人員或者公司上級主管提出質(zhì)疑并采取了適當(dāng)措施；（四）配合證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查且有立功表現(xiàn)；（五）受他人脅迫參與信息披露違法行為；（六）其他需要考慮的情形。

23 《信息披露違法行為行政責(zé)任認(rèn)定規(guī)則》第二十一條認(rèn)定為不予行政處罰的考慮情形：（一）當(dāng)事人對認(rèn)定的信息披露違法事項(xiàng)提出具體異議記載于董事會、監(jiān)事會、公司辦公會會議記錄等，并在上述會議中投反對票的；（二）當(dāng)事人在信息披露違法事實(shí)所涉及期間，由于不可抗力、失去人身自由等無法正常履

植德資本市場業(yè)務(wù)通訊| 2023 年2 月16

由，只能作為“其他需要考慮的情形”由證監(jiān)局酌定是否減免責(zé)任。從江蘇證監(jiān)局的處罰結(jié)果來看，其僅采納了作為其他直接責(zé)任人員的總經(jīng)理張曼奚關(guān)于處罰過重的抗辯，并區(qū)別于對兩位直接負(fù)責(zé)的主管人員一百五十萬元的處罰，將對總經(jīng)理張曼奚的處罰金額下調(diào)至五十萬元。由此可窺見，直接負(fù)責(zé)的主管人員與信披違法行為的關(guān)聯(lián)性更強(qiáng)，證監(jiān)會對其所提出的酌定減免責(zé)任申辯的考量將更為謹(jǐn)慎。

當(dāng)事

人

職務(wù)

責(zé)任認(rèn)

定

陳述申辯理由 證監(jiān)會意見杜簡

丞

董事

長

直接負(fù)

責(zé)的主

管人員

1. 公司新媒體廣告投放業(yè)

務(wù)按總額法確認(rèn)收入具

備理論和實(shí)踐 的合理

性；

2. 按照《事先告知書》所

認(rèn)定的情節(jié)，行政處罰

過重；

3. 其歷史上有較為豐富的

上市公司從業(yè)經(jīng)驗(yàn)且無

任何信披違規(guī)情節(jié)或受

到其他行政處罰。

1. 公司以總額法確認(rèn)前述新媒體廣告投放業(yè)務(wù)收入不符合《收入準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定；2. 已充分考慮其違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)和社會危害程度，對其處以150 萬元罰款適當(dāng)；3. 其歷史上有較為豐富的上市公司從業(yè)經(jīng)驗(yàn)且無任何信披違規(guī)情節(jié)或受到其他行政處罰與本案無關(guān)。李根

旺

財(cái)務(wù)

總監(jiān)

直接負(fù)

責(zé)的主

管人員

1. 公司新媒體廣告投放業(yè)

務(wù)按總額法確認(rèn)收入具

備理論和實(shí)踐 的合理

性；

2. 按照《事先告知書》所

認(rèn)定的情節(jié)，行政處罰

過重；

3. 在以總額法確認(rèn)新媒體

廣告投放業(yè)務(wù)事項(xiàng)上，

公司及管理層 初衷良

好，均出于對公司、中

小股東及債權(quán)人負(fù)責(zé)的

態(tài)度，無私利因素。

1. 公司以總額法確認(rèn)前述新媒體廣告投放業(yè)務(wù)收入不符合《收入準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定；2. 已充分考慮其違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)和社會危害程度，對其處以150 萬元罰款適當(dāng)；3. 公司及管理層初衷良好并非信息披露違法的免責(zé)理由。張曼

奚

總經(jīng)

理

其他直

接責(zé)任

人員

1. 其已做到勤勉盡責(zé)，對

其處罰過重；

2. 其經(jīng)濟(jì)拮據(jù)，請求減免

罰款。

1. 考慮到其未直接參與科林環(huán)保上述信息披露違法行為的實(shí)施，在違法行為中所起的作用相對較小，結(jié)合其履職情況，我局部分采納其陳述、申辯意見；2. 經(jīng)濟(jì)拮據(jù)并非減免罰款的法定理由，且其并未提供相行職責(zé)的；（三）對公司信息披露違法行為不負(fù)有主要責(zé)任的人員在公司信息披露違法行為發(fā)生后及時(shí)向公司和證券交易所、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告的；（四）其他需要考慮的情形。

植德資本市場業(yè)務(wù)通訊| 2023 年2 月17

當(dāng)事

人

職務(wù)

責(zé)任認(rèn)

定

陳述申辯理由 證監(jiān)會意見應(yīng)證據(jù)證明其經(jīng)濟(jì)拮據(jù)。表 2：本案董監(jiān)高的陳述申辯及證監(jiān)會意見

（四）董監(jiān)高的信披違法違規(guī)責(zé)任形式

1、行政責(zé)任

如前所述，董監(jiān)高違反信披義務(wù)時(shí)，應(yīng)區(qū)分“直接負(fù)責(zé)的主管人員”和“其他直接責(zé)任人員”的身份，并承擔(dān)相應(yīng)的行政責(zé)任，具體包括警告及五十萬元以上五百萬元以下的罰款。

相較信息披露義務(wù)人所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任（即“責(zé)令改正，給予警告，并處以一百萬元以上一千萬元以下的罰款”），董監(jiān)高處罰金額的上限與下限均只有信息披露義務(wù)人的一半。而相較修訂前的《證券法》（即 2014 年《證券法》）中董監(jiān)高可能承擔(dān)的“給予警告，并處以三萬元以上三十萬元以下的罰款”，現(xiàn)行《證券法》大幅加重了董監(jiān)高的責(zé)任。

在本案中，直接負(fù)責(zé)的主管人員杜簡丞（董事長）、李根旺（財(cái)務(wù)總監(jiān)）的罰款金額均為一百五十萬元，與處罰上限五百萬元之間的比例為三比十。值得注意的是，作為信息披露義務(wù)人科林環(huán)保被罰款金額三百萬元，與處罰上限一千萬元之間的比例亦為三比十。雖然沒有明文規(guī)定信息披露義務(wù)人與直接負(fù)責(zé)的主管人員承擔(dān)的責(zé)任須相同程度，但實(shí)踐中一般會對此予以考量。而針對其他直接責(zé)任人員張曼奚（總經(jīng)理），江蘇證監(jiān)局則認(rèn)定處罰金額為最低的五十萬元，以示其與直接負(fù)責(zé)的主管人員責(zé)任之區(qū)別。

2、刑事責(zé)任

根據(jù)《認(rèn)定規(guī)則》第五條第一款，信息披露違法行為情節(jié)嚴(yán)重，涉嫌犯罪的，證監(jiān)會依法移送司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。董監(jiān)高在信披違法中所涉的罪名為“違規(guī)披露、不披露重要信息罪”，而根據(jù)《中華人民共和國刑法》第一百六十一條，24兩類董監(jiān)高可能因未履行信披義務(wù)而承擔(dān)刑事責(zé)任，包括：（1）依法負(fù)有信息披露義務(wù)的公司、企業(yè)的董監(jiān)高；（2）依法負(fù)有信息披露義務(wù)的公司、企業(yè)的控股股東、實(shí)際控制人（單位）的董監(jiān)高。

同董監(jiān)高承擔(dān)行政責(zé)任的路徑，其亦將以“直接負(fù)責(zé)的主管人員”或“其他直接責(zé)任人員”的身份承擔(dān)刑事責(zé)任。就具體責(zé)任而言，情節(jié)嚴(yán)重的，處以五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金；情節(jié)特別嚴(yán)重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處罰金。

3、民事責(zé)任

24 《中華人民共和國刑法》第一百六十一條 依法負(fù)有信息披露義務(wù)的公司、企業(yè)向股東和社會公眾提供虛假的或者隱瞞重要事實(shí)的財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告，或者對依法應(yīng)當(dāng)披露的其他重要信息不按照規(guī)定披露，嚴(yán)重?fù)p害股東或者其他人利益，或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的，對其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金；情節(jié)特別嚴(yán)重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處罰金。前款規(guī)定的公司、企業(yè)的控股股東、實(shí)際控制人實(shí)施或者組織、指使實(shí)施前款行為的，或者隱瞞相關(guān)事項(xiàng)導(dǎo)致前款規(guī)定的情形發(fā)生的，依照前款的規(guī)定處罰。

犯前款罪的控股股東、實(shí)際控制人是單位的，對單位判處罰金，并對其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，依照第一款的規(guī)定處罰。

植德資本市場業(yè)務(wù)通訊| 2023 年2 月18

依據(jù)《證券法》第八十五條，發(fā)行人的董監(jiān)高信披違法時(shí)，應(yīng)與發(fā)行人承擔(dān)連帶責(zé)任。近年來著名的康美藥業(yè)股份有限公司（下稱“康美藥業(yè)”）特別代表人訴訟案中，康美藥業(yè)便因虛假陳述向投資者賠償損失約24.59 億元，該案共有19 名董監(jiān)高承擔(dān)全部或部分連帶賠償責(zé)任。鑒于本文為對行政處罰案例的分析，此處關(guān)于董監(jiān)高民事責(zé)任的分析則不再贅述。

3．小結(jié)

為應(yīng)對現(xiàn)行《證券法》對董監(jiān)高違法成本的提高、降低董監(jiān)高的履職風(fēng)險(xiǎn)，越來越多在任的董監(jiān)高要求上市公司為其購買董監(jiān)高責(zé)任險(xiǎn)，這一趨勢甚至逐步影響了非上市公司董監(jiān)高的任職考量。25董監(jiān)高責(zé)任險(xiǎn)雖然不失為轉(zhuǎn)嫁公司治理危機(jī)的手段，但董監(jiān)高故意實(shí)施違法行為仍有可能觸發(fā)部分責(zé)任險(xiǎn)中的除外條件，其并非防范董監(jiān)高違法行為的根本之道。從預(yù)防違法行為的層面來看，公司應(yīng)建立健全相關(guān)的規(guī)章制度，董監(jiān)高個(gè)人亦應(yīng)提高履職時(shí)的注意義務(wù)，積極預(yù)防違法風(fēng)險(xiǎn)。

25 參見《漢坤?觀點(diǎn)|經(jīng)濟(jì)下行引發(fā)的熱點(diǎn)法律問題—董監(jiān)高責(zé)任險(xiǎn)淺析》。

植德資本市場業(yè)務(wù)通訊| 2023 年2 月19

境外資本市場26一．新增申報(bào)企業(yè)27

(一) H 股架構(gòu)

2023 年 2 月28，新增 IPO 申報(bào) 4 家。其中，向香港聯(lián)交所提交A1 申請的企業(yè)4 家，向中國證監(jiān)會國際部申報(bào)并獲“小路條”的企業(yè)1 家29，具體如下：申請人 所屬行業(yè)

申報(bào)的證券監(jiān)管部門及擬上市地美中嘉和醫(yī)學(xué)技術(shù)發(fā)展集團(tuán)股份有限公司（二

次遞表）

醫(yī)藥健康服務(wù) 香港聯(lián)交所/香港北京綠竹生物技術(shù)股份有限公司（二次遞表） 疫苗開發(fā) 香港聯(lián)交所/香港普洱瀾滄古茶股份有限公司（二次遞表）30 普洱茶全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)香港聯(lián)交所/香港四川科倫博泰生物醫(yī)藥股份有限公司（分拆上

市，分拆自科倫藥業(yè) SZ/002422）

創(chuàng)新藥研發(fā)、生產(chǎn)香港聯(lián)交所/香港(二) 紅籌架構(gòu)

2023 年 2 月，新增 IPO 申報(bào) 15 家。其中，向香港聯(lián)交所提交A1 申請的企業(yè)7 家，向美國證監(jiān)會提交 IPO 申請文件的企業(yè) 8 家，具體如下：申請人 所屬行業(yè)

申報(bào)的證券監(jiān)管部門及擬上市地泰豐文化控股有限公司（二次遞表） 國畫交易平臺 香港聯(lián)交所/香港陸金所控股有限公司 金融服務(wù) 香港聯(lián)交所/香港臻和科技集團(tuán)有限公司 分子診斷及檢測 香港聯(lián)交所/香港郝氏控股有限公司 建筑設(shè)備租賃及銷售 香港聯(lián)交所/香港量化派科技有限公司（二次遞表） 數(shù)字化解決方案服務(wù) 香港聯(lián)交所/香港北森控股有限公司31（二次遞表） SaaS 服務(wù) 香港聯(lián)交所/香港Dida Inc.（二次遞表） 順風(fēng)車平臺及出租車網(wǎng)香港聯(lián)交所/香港26 為聚焦重點(diǎn)，本部分相關(guān)內(nèi)容：（1）限于在中國境內(nèi)有業(yè)務(wù)運(yùn)營的企業(yè)（即通常所稱的“中概股企業(yè)”）在港股和美股上市的情況，不包括在境外其他證券資本市場上市的情況，亦不包括中國大陸以外其他國家和地區(qū)的企業(yè)在境外證券資本市場上市的情況；（2）限于 IPO 的情況，不包括 IPO 以后增發(fā)股份/配股、發(fā)行境外債券等情況。

27 本處的新增申報(bào)企業(yè)包括以 H 股架構(gòu)申報(bào)中國證監(jiān)會及香港聯(lián)交所，以及以紅籌架構(gòu)申報(bào)香港聯(lián)交所和美國證監(jiān)會的企業(yè)。

28 本文“境外資本市場”部分所列示的 2023 年 2 月發(fā)生的案例具體指 2023 年 1 月 28 日至2023 年2 月26

日期間發(fā)生的案例。

29 四川科倫博泰生物醫(yī)藥股份有限公司于 2023 年 2 月 17 日取得證監(jiān)會國際部“小路條”并于2023 年2 月24 日向香港聯(lián)交所提交 A1 申請。

30普洱瀾滄古茶股份有限公司曾于 2020 年 7 月申請?jiān)谏钲诮灰姿靼迳鲜校?2021 年6 月3 日上會，后于上會前一天撤回 IPO 申請。

31 北森控股有限公司曾于 2016 年 4 月 5 日在新三板掛牌上市，股票代碼為 836393.OC，后于2018 年4 月27 日從新三板摘牌。

植德資本市場業(yè)務(wù)通訊| 2023 年2 月20

申請人 所屬行業(yè)

申報(bào)的證券監(jiān)管部門及擬上市地約服務(wù)

YUEZHONGHUI INTERNATIONAL HO

LDINGS GROUP LTD 咨詢管理及電子商務(wù) 美國證監(jiān)會/美國ZBJ FINANCE GROUP LTD 資本運(yùn)作平臺 美國證監(jiān)會/美國EPWK HOLDINGS LTD. 數(shù)智化網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺 美國證監(jiān)會/美國WEBUS INTERNATIONAL LIMITED 定制包車服務(wù) 美國證監(jiān)會/美國Haoxin Holdings Limited 溫控整車運(yùn)輸 美國證監(jiān)會/美國中山斯瑞德環(huán)?？萍加邢薰?固廢處理裝備制造 美國證監(jiān)會/美國Earntz Healthcare Products, Inc. 無紡布產(chǎn)品 美國證監(jiān)會/美國深圳市佳裕達(dá)物流科技有限公司 跨境物流服務(wù) 美國證監(jiān)會/美國二．新增取得反饋意見企業(yè)32

2023 年 2 月，中國證監(jiān)會國際部對 4 家 H 股架構(gòu)企業(yè)的境外上市申請?zhí)岢隽朔答佉庖姡?/p>

申請人 所屬行業(yè) 反饋關(guān)注事項(xiàng)四川德康農(nóng)牧食

品集團(tuán)股份有限

公司（二次遞表）

畜禽養(yǎng)殖

前次發(fā)行未完成的原因及為推動本次發(fā)行順利完成的相關(guān)安排；前次獲得核準(zhǔn)批復(fù)后公司自然人股東轉(zhuǎn)讓股份的原因、對價(jià)及定價(jià)依據(jù)，是否存在利益輸送行為；公司存在安全生產(chǎn)、環(huán)保等方面的不合規(guī)事件，部分生產(chǎn)經(jīng)營場所未取得所需的資格證書，說明整改情況，相關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營合規(guī)問題是否對本次發(fā)行構(gòu)成重大不利影響；公司本次申請“全流通”股份是否存在質(zhì)押、凍結(jié)、限制轉(zhuǎn)讓等限制性狀態(tài)的情況。

德生堂醫(yī)藥股份

有限公司

醫(yī) 藥 健 康

服務(wù)

公司納入合并范圍醫(yī)療機(jī)構(gòu)的具體展業(yè)情況，是否屬于非營利性醫(yī)療機(jī)構(gòu)；公司實(shí)際控制人在直接持股情況下，另設(shè)置壹學(xué)在線作為家族持股平臺間接持有公司股份的原因及合理性，是否存在委托持股等安排；江蘇紫金弘云入股的原因、價(jià)格及定價(jià)依據(jù)，是否存在委托持股或其他利益輸送安排，是否應(yīng)按照《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》等要求履行相應(yīng)的監(jiān)管程序。

深業(yè)物業(yè)運(yùn)營集

團(tuán)股份有限公司

（分拆上市，分拆

自 深 圳 控 股

HK/00604）

物 管 城 市

服務(wù)

公司及下屬子公司境外上市后，募集資金不投向房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)的承諾及保障措施；補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)公司及下屬公司收到行政處罰和落實(shí)整改的情況，是否存在對本次發(fā)行構(gòu)成實(shí)質(zhì)障礙的違規(guī)違法行為；補(bǔ)充說明公司與深圳控股在人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)分開，機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)獨(dú)立，以及相關(guān)合規(guī)性情況。

32 受限于目前可以公開查詢獲取的信息，本部分主要限于 H 股架構(gòu)下中國證監(jiān)會國際部的反饋意見。

植德資本市場業(yè)務(wù)通訊| 2023 年2 月21

申請人 所屬行業(yè) 反饋關(guān)注事項(xiàng)深圳優(yōu)必選科技

股份有限公司

機(jī) 器 人 開

發(fā)生產(chǎn)

結(jié)合公司產(chǎn)品定位、研發(fā)費(fèi)用、商業(yè)化、同業(yè)可比分析等情況補(bǔ)充說明公司主營業(yè)務(wù)的展業(yè)情況和可持續(xù)性；公司股東深圳進(jìn)化論為有限合伙企業(yè)，合伙人涉及公司多個(gè)員工持股平臺及外部人員，請說明公司設(shè)置該等架構(gòu)的原因、合法性及合理性；并說明相關(guān)員工持股平臺的運(yùn)作情況、股權(quán)激勵設(shè)置安排、出資結(jié)構(gòu)、各出資人在公司包括但不限于子公司的任職情況，是否存在外部人員，各出資人與其他股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員、擔(dān)任本次發(fā)行的中介機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人或高級管理人員是否存在親屬關(guān)系、關(guān)聯(lián)關(guān)系、委托持股、信托持股或其他利益輸送安排，并說明員工入股、退股、股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否符合有關(guān)規(guī)定，是否存在爭議或糾紛；公司股東人數(shù)穿透計(jì)算的標(biāo)準(zhǔn)和股東人數(shù)認(rèn)定依據(jù)；本次發(fā)行對公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的影響，是否會導(dǎo)致公司控制權(quán)變更。三．新增取得監(jiān)管部門同意上市企業(yè)

(一) H 股架構(gòu)

2023 年 2 月，共有 1 家企業(yè)通過香港聯(lián)交所上市委員會上市聆訊，1 家企業(yè)取得中國證監(jiān)會國際部的“大路條”，具體如下：申請人 所屬行業(yè) 上市地及上市板塊監(jiān)管意見宜明昂科生物醫(yī)藥技術(shù)（上

海）股份有限公司

抗腫瘤免疫治療產(chǎn)品

研發(fā)

香港/主板 取得“大路條”合肥維天運(yùn)通信息科技股份

有限公司（二次遞表）

數(shù)字貨運(yùn)平臺 香港/主板 通過聆訊(二) 紅籌結(jié)構(gòu)

2023 年 2 月，共有 1 家企業(yè)通過香港聯(lián)交所上市委員會上市聆訊，沒有企業(yè)取得美國證監(jiān)會注冊登記生效，具體如下：

申請人 所屬行業(yè) 上市地及上市板塊監(jiān)管意見九方財(cái)富控股有限公司（二次

遞表）

在線投資內(nèi)容服務(wù) 香港/主板 通過聆訊四．新增發(fā)行上市企業(yè)

2023 年 2 月，在美國納斯達(dá)克證券交易所上市企業(yè)3 家，沒有企業(yè)在香港聯(lián)交所上市，具體如下：

植德資本市場業(yè)務(wù)通訊| 2023 年2 月22

公司簡稱/

股票代碼

上市時(shí)間及架構(gòu) 所屬行業(yè)

上市地及上市板塊

募資額碩迪生物/GPC

R

2023.02.03

紅籌架構(gòu)上市

生物制劑和多肽

藥物轉(zhuǎn)化

美國/納斯達(dá)克

18,526.5 萬美元（假設(shè)綠鞋全部行使）理臣中國/ LIC

N

2023.02.06

紅籌架構(gòu)上市

財(cái)務(wù)和稅務(wù)解決

方案服務(wù)

美國/納斯達(dá)克

2,040 萬美元（假設(shè)綠鞋全部行使）禾賽科技/HSAI

2023.02.09

紅籌架構(gòu)上市

自動駕駛及高級

輔助駕駛

美國/納斯達(dá)克

21,850 萬美元（假設(shè)綠鞋全部行使）本通訊不代表本所正式法律意見，僅為研究、交流之用。非經(jīng)北京植德律師事務(wù)所同意，本通訊內(nèi)容不應(yīng)被用于研究、交流之外的其他目的。如有任何建議、意見或具體問題，歡迎垂詢。

本期輪值總編輯：曹亞娟、羅寒

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植德資本市場業(yè)務(wù)通訊| 2023 年2 月北京：北京市東城區(qū)東直門南大街 1 號來福士中心辦公樓 5 層、9 層 903-904

上海：上海市長寧區(qū)長寧路 1133 號長寧來福士廣場 T1 辦公樓 18 層 1801

深圳：深圳市南山區(qū)粵海街道科苑南路 2666 號中國華潤大廈 9 層 905-906

武漢：湖北省武漢市江岸區(qū)中山大道 1505 號企業(yè)天地 1 號 45 樓 4504-4506

珠海：廣東省珠海市橫琴新區(qū)興盛一路 128 號 3319

海口：海南省?？谑旋埲A區(qū)國貿(mào)大道帝國大廈 B 座 5 樓

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