?香港聯(lián)合交易所有限公司與證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)對(duì)本申請(qǐng)版本的內(nèi)容概不負(fù)責(zé)，對(duì)其準(zhǔn)確性或完整 性亦不發(fā)表任何意見，並明確表示概不就因本申請(qǐng)版本全部或任何部分內(nèi)容而產(chǎn)生或因倚賴該等內(nèi)容而引 致的任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。 Beijing SinoHytec Co., Ltd. 北京億華通科技股份有限公司 （在中華人民共和國(guó)註冊(cè)成立的股份有限公司） 的申請(qǐng)版本 警告 本申請(qǐng)版本乃根據(jù)香港聯(lián)合交易所有限公司（「聯(lián)交所」）╱證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)（「證監(jiān)會(huì)」）的要求而 刊發(fā)，僅用作提供資訊予香港公眾人士。 本申請(qǐng)版本為草擬本，其內(nèi)所載資訊並不完整，亦可能會(huì)作出重大變動(dòng)。 閣下閱覽本文件，即代表 閣 下知悉、接納並向本公司、本公司的聯(lián)席保薦人、顧問或包銷團(tuán)成員表示同意： (a) 本文件僅為向香港公眾人士提供有關(guān)北京億華通科技股份有限公司（「本公司」）的資料，概無任何其 他目的；投資者不應(yīng)根據(jù)本文件中的資料作出任何投資決定； (b) 在聯(lián)交所網(wǎng)站登載本文件或其補(bǔ)充、修訂或更換附頁，並不引起本公司、本公司的聯(lián)席保薦人、顧問 或包銷團(tuán)成員在香港或任何其他司法權(quán)區(qū)必須進(jìn)行發(fā)售活動(dòng)的責(zé)任。本公司最終會(huì)否進(jìn)行發(fā)售仍屬 未知之?dāng)?shù)； (c) 本文件或其補(bǔ)充、修訂或更換附頁的內(nèi)容可能會(huì)亦可能不會(huì)在最後正式的上市文件內(nèi)全部或部分轉(zhuǎn) 載； (d) 本申請(qǐng)版本並非最終的上市文件，本公司可能不時(shí)根據(jù)《香港聯(lián)合交易所有限公司證券上市規(guī)則》作 出更新或修訂； (e) 本文件並不構(gòu)成向任何司法權(quán)區(qū)的公眾提呈出售任何證券的招股章程、發(fā)售通函、通知、通告、小冊(cè) 子或廣告，亦非邀請(qǐng)公眾提出認(rèn)購(gòu)或購(gòu)買任何證券的要約，且不旨在邀請(qǐng)公眾提出認(rèn)購(gòu)或購(gòu)買任何 證券的要約； (f) 本文件不應(yīng)被視為誘使認(rèn)購(gòu)或購(gòu)買任何證券，亦不擬構(gòu)成該等勸誘； (g) 本公司或本公司的任何聯(lián)屬公司、本公司的聯(lián)席保薦人、顧問或包銷團(tuán)成員概無於任何司法權(quán)區(qū)透 過刊發(fā)本文件而發(fā)售任何證券或徵求購(gòu)買任何證券的要約； (h) 本文件所述的證券非供任何人士申請(qǐng)認(rèn)購(gòu)，即使提出申請(qǐng)亦不獲接納； (i) 本公司並無亦不會(huì)將本文件所指的證券按1933年美國(guó)證券法（經(jīng)修訂）或美國(guó)任何州立證券法例註 冊(cè)； (j) 由於本文件的派發(fā)或本文件所載任何資訊的發(fā)佈可能受到法律限制， 閣下同意了解並遵守任何該 等適用於 閣下的限制；及 (k) 本文件所涉及的上市申請(qǐng)並未獲批準(zhǔn)，聯(lián)交所及證監(jiān)會(huì)或會(huì)接納、發(fā)回或拒絕有關(guān)的公開發(fā)售 及╱或上市申請(qǐng)。 倘於適當(dāng)時(shí)候向香港公眾人士提出要約或邀請(qǐng)，準(zhǔn)投資者務(wù)請(qǐng)僅依據(jù)與香港公司註冊(cè)處處長(zhǎng)註冊(cè)的本公司 招股章程作出投資決定；招股章程的文本將於發(fā)售期內(nèi)向公眾派發(fā)。

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 重要提示 重要提示： 閣下如對(duì)本文件的內(nèi)容有任何疑問，應(yīng)尋求獨(dú)立專業(yè)意見。 Beijing SinoHytec Co., Ltd. 北京億華通科技股份有限公司 （在中華人民共和國(guó)註冊(cè)成立的股份有限公司） [編纂] [編纂]項(xiàng)下的[編纂]數(shù)目 ： [編纂]股H股（視乎[編纂]行使與否而定） [編纂]數(shù)目 ： [編纂]股H股（可予重新分配） [編纂]數(shù)目 ： [編纂]股H股（可予重新分配及視乎[編纂]行使與否而 定） 最高[編纂] ： 每股H股[編纂]港元，另加1.0%經(jīng)紀(jì)傭金、0.0027% 證監(jiān)會(huì)交易徵費(fèi)、0.00015%財(cái)匯局交易徵費(fèi)及 0.005%聯(lián)交所交易費(fèi)（須於申請(qǐng)時(shí)以港元繳足，多 繳股款可予退還） 面值 ： 每股H股人民幣1.00元 [編纂] ： [編纂] 聯(lián)席保薦人 [編纂] [編纂] 香港交易及結(jié)算所有限公司、香港聯(lián)合交易所有限公司及香港中央結(jié)算有限公司對(duì)本文件的內(nèi)容概不負(fù)責(zé)，對(duì)其準(zhǔn)確性或完整性亦不發(fā)表聲 明，並明確表示概不就因本文件全部或任何部分內(nèi)容而產(chǎn)生或因依賴該等內(nèi)容而引致的任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。 本文件連同本文件「附錄七 — 送呈公司註冊(cè)處處長(zhǎng)及展示文件」一節(jié)所指文件，已遵照香港法例第32章《公司（清盤及雜項(xiàng)條文）條例》第342C條 規(guī)定遞交香港公司註冊(cè)處處長(zhǎng)登記。香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)及香港公司註冊(cè)處處長(zhǎng)對(duì)本文件或上述任何其他文件的內(nèi)容概不負(fù)責(zé)。 [編纂]預(yù)計(jì)將由[編纂（] 為其本身及代表[編纂]）與我們於[編纂]協(xié)定。[編纂]預(yù)計(jì)將為[編纂（] 香港時(shí)間）或前後，且無論如何不得遲於[編纂（] 香港時(shí) 間）。[編纂]將不高於每股[編纂][編纂]港元，且目前預(yù)計(jì)不會(huì)低於每股[編纂][編纂]港元。倘[編纂（] 為其本身及代表[編纂]）與我們因任何理由而未 能於[編纂（] 香港時(shí)間）或之前協(xié)定[編纂]，則[編纂]將不會(huì)進(jìn)行並將告失效。 [編纂（] 代表[編纂]）經(jīng)我們同意後，可在其認(rèn)為適當(dāng)?shù)那闆r下在遞交[編纂]申請(qǐng)截止日期上午前任何時(shí)間，將[編纂]數(shù)目及╱或指示性[編纂]範(fàn)圍 調(diào)減至低於本文件所述者（即[編纂]港元至[編纂]港元）。在此情況下，有關(guān)調(diào)減[編纂]數(shù)目及╱或指示性[編纂]範(fàn)圍的通知將於作出有關(guān)調(diào)減的決 定 後 在 實(shí) 際 可 行 情 況 下 盡 快（ 無 論 如 何 不 遲 於 遞 交 [ 編 纂 ] 申 請(qǐng) 截 止 日 期 上 午 ）在 本 公 司 網(wǎng) 站 w w w . s i n o h y t e c . c o m 及 香 港 聯(lián) 交 所 網(wǎng) 站 www.hkexnews.hk刊登。進(jìn)一步詳情載於本文件「[編纂]的架構(gòu)」及「如何申請(qǐng)[編纂]」章節(jié)。 我們?cè)谥袊?guó)註冊(cè)成立，且?guī)缀跞繕I(yè)務(wù)均位於中國(guó)。有意投資者應(yīng)注意中國(guó)與香港在法律、經(jīng)濟(jì)及金融體系方面的差異，並應(yīng)了解與投資在中 國(guó)註冊(cè)成立的公司有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)因素亦有所不同。有意投資者亦應(yīng)知悉中國(guó)的監(jiān)管框架與香港的監(jiān)管框架不同，並應(yīng)考慮H股不同的市場(chǎng)性質(zhì)。 有關(guān)差異和風(fēng)險(xiǎn)因素載於本文件「風(fēng)險(xiǎn)因素」、「監(jiān)管概覽」、「附錄四 — 主要法律及監(jiān)管條文概要」及「附錄五 — 公司章程概要」章節(jié)。 倘在[編纂]上午八時(shí)正之前發(fā)生若干事件，則[編纂（] 為其本身及代表[編纂]）可終止[編纂]於[編纂]項(xiàng)下的責(zé)任。請(qǐng)參閱「[編纂]」。 [編纂]未曾亦將不會(huì)根據(jù)美國(guó)《證券法》或美國(guó)任何州證券法登記，可依據(jù)美國(guó)《證券法》S規(guī)例，在美國(guó)境外以離岸交易方式提呈發(fā)售及出售。 [編纂] [編纂]

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本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 目錄 本文件由我們僅就[編纂]及[編纂]而刊發(fā)，並不構(gòu)成出售本文件所載根據(jù)[編纂]提呈發(fā) 售的[編纂]以外任何證券的要約或購(gòu)買上述任何證券的要約邀請(qǐng)。在任何其他司法管轄區(qū) 或在任何其他情況下，本文件不得用作亦不構(gòu)成要約或招攬要約認(rèn)購(gòu)或購(gòu)買任何證券。概 無採(cǎi)取任何行動(dòng)以獲準(zhǔn)在香港以外任何司法管轄區(qū)[編纂][編纂]。於其他司法管轄區(qū)派發(fā) 本文件進(jìn)行[編纂]以及[編纂]及銷售[編纂]須受限制，除非已根據(jù)該等司法管轄區(qū)適用證券 法向有關(guān)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)登記或獲其授權(quán)或就此獲其豁免，否則不得進(jìn)行上述活動(dòng)。 閣下應(yīng)僅依賴本文件所載資料作出投資決定。我們並無授權(quán)任何人士向 閣下提供 與本文件所載者不同的資料。 閣下不應(yīng)將任何並非載於本文件的資料或所作聲明視為已 獲我們、聯(lián)席保薦人、[編纂]、[編纂]、[編纂]、任何[編纂]、我們或彼等各自的任何董事、 高級(jí)人員、僱員、代理或彼等任何代表或參與[編纂]的任何其他各方授權(quán)而加以依賴。我 們網(wǎng)站www.sinohytec.com所載資料並不構(gòu)成本文件一部分。 頁次 預(yù)期時(shí)間表 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ii 目錄 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . vi 概要 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 釋義 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 技術(shù)詞彙表 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29 前瞻性陳述 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31 風(fēng)險(xiǎn)因素 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33 有關(guān)本文件及[編纂]的資料 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64 豁免嚴(yán)格遵守香港上市規(guī)則 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69 董事、監(jiān)事及參與[編纂]的各方 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74 公司資料 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78 行業(yè)概覽 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80 – vi –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 目錄 頁次 監(jiān)管概覽 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91 歷史、發(fā)展及企業(yè)架構(gòu) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 112 業(yè)務(wù) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124 董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 177 與單一最大股東的關(guān)係 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 197 主要股東 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 201 股本 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 203 財(cái)務(wù)資料 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 207 未來計(jì)劃及所得款項(xiàng)用途 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 269 [編纂] . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 274 [編纂]的架構(gòu) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 284 如何申請(qǐng)[編纂] . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 296 附錄一 — 會(huì)計(jì)師報(bào)告 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . I-1 附錄二 — [編纂]財(cái)務(wù)資料 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . II-1 附錄三 — 稅務(wù)及外匯 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . III-1 附錄四 — 主要法律及監(jiān)管條文概要 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . IV-1 附錄五 — 公司章程概要 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . V-1 附錄六 — 法定及一般資料 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . VI-1 附錄七 — 送呈公司註冊(cè)處處長(zhǎng)及展示文件 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . VII-1 – vii –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 概要 本概要旨在向 閣下提供本文件所載資料的概覽。由於僅為概要，故並無載列對(duì) 閣 下而言可能屬重要的所有資料。 閣下在決定[編纂][編纂]前務(wù)須閱讀整份文件。 任何投資均涉及風(fēng)險(xiǎn)。[編纂][編纂]的部分特定風(fēng)險(xiǎn)載於本文件「風(fēng)險(xiǎn)因素」。 閣下 在決定[編纂][編纂]前務(wù)須仔細(xì)閱讀該節(jié)。 概覽 我 們 的 使 命：我 們 的 使 命 是 以 先 進(jìn) 氫 燃 料 電 池 技 術(shù) 為 切 入 點(diǎn) 為 中 國(guó)「碳 達(dá) 峰、碳 中 和」 目標(biāo)作出貢獻(xiàn)，推進(jìn)全球能源革命，成為全球氫燃料電池技術(shù)的引領(lǐng)者，構(gòu)建可持續(xù)且多樣 化的綠色低碳新生活。 我們是誰：我們是中國(guó)領(lǐng)先的燃料電池系統(tǒng)製造商，擁有設(shè)計(jì)、研發(fā)、製造燃料電池系 統(tǒng)包括核心零部件燃料電池電堆的能力，我們的產(chǎn)品主要面向商用應(yīng)用（如客車和貨車）。根 據(jù)灼識(shí)諮詢報(bào)告，按2020年車用燃料電池系統(tǒng)總銷售功率計(jì)算，我們?cè)谥袊?guó)燃料電池系統(tǒng)市 場(chǎng)排名第一，佔(zhàn)市場(chǎng)份額為34.8%。截至2021年9月30日，我們的燃料電池系統(tǒng)已安裝於工 信部新能源汽車目錄中的67款燃料電池汽車上，讓我們位居行業(yè)第一。 我們成立於2012年，是中國(guó)燃料電池系統(tǒng)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化的先行者，並於2016年開始量 產(chǎn)。根據(jù)灼識(shí)諮詢報(bào)告，我們是中國(guó)最早實(shí)現(xiàn)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)燃料電池系統(tǒng)及電堆的批量 化製造的企業(yè)之一。我們?cè)鴧⑴c中國(guó)多項(xiàng)國(guó)家級(jí)燃料電池研發(fā)項(xiàng)目，特別是共同開發(fā)燃料電 池客車的早期原型。我們參與了聯(lián)合國(guó)開發(fā)計(jì)劃署促進(jìn)中國(guó)燃料電池車商業(yè)化發(fā)展計(jì)劃，歷 經(jīng)了中國(guó)燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)從技術(shù)研發(fā)為主向示範(fàn)運(yùn)營(yíng)和產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)的重要轉(zhuǎn)變。 我們提供及出售具不同輸出功率的各種燃料電池系統(tǒng)型號(hào)。我們持續(xù)迭代開發(fā)出了 30kW、40kW、50kW、60kW、80kW及120kW型號(hào)，擁有先行優(yōu)勢(shì)，並於2021年12月向市 場(chǎng)發(fā)佈首個(gè)240kW型號(hào)，為國(guó)內(nèi)首款額定功率達(dá)到240kW的車用燃料電池系統(tǒng)。隨著此高 輸出功率的新型號(hào)推出，我們的產(chǎn)品涵蓋從30kW至240kW的廣泛範(fàn)圍，使我們能夠滿足我 們客戶的各種需求及多個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景。自2016年推出首款商業(yè)化產(chǎn)品起，我們已累計(jì)向超過 20家中國(guó)商用車製造商銷售超過2,000套燃料電池系統(tǒng)。我們的燃料電池系統(tǒng)安裝於中國(guó)多 個(gè)城市運(yùn)營(yíng)的商用車上，包括北京、張家口、上海、成都、鄭州及淄博。 截至2021年12月31日，我們的燃料電池系統(tǒng)已經(jīng)為中國(guó)超過1,800輛在路上行駛的燃料 電池汽車提供動(dòng)力，單臺(tái)車輛平均行駛里程接近4萬公里，累積安全運(yùn)行距離超過74百萬公 里，累積安全運(yùn)行時(shí)間超過1.6百萬小時(shí)，運(yùn)營(yíng)里程及時(shí)長(zhǎng)均穩(wěn)居行業(yè)前列。我們相信，廣 泛的車輛運(yùn)行記錄有助我們不斷提升產(chǎn)品在環(huán)境適應(yīng)性（如溫度、氣壓、濕度等）、耐久性、 可靠性、能量轉(zhuǎn)換效率、安全性及經(jīng)濟(jì)性等方面的技術(shù)參數(shù)，從而進(jìn)一步提升我們?cè)跇I(yè)內(nèi)的 領(lǐng)先地位。 –1–

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 概要 我們的產(chǎn)品目前主要應(yīng)用於公交車、城際客車及物流車。我們與國(guó)內(nèi)商用車企業(yè)北汽 福田、宇通客車、吉利商用車等建立了穩(wěn)固的長(zhǎng)期合作關(guān)係。同時(shí)，我們積極參與國(guó)際合作 交流，與豐田及北汽福田合作開發(fā)使用我們?nèi)剂想姵叵到y(tǒng)的客車，該等客車被指定為北京 2022年冬奧會(huì)的賽事交通服務(wù)用車。 我們於2016年在新三板掛牌上市並在掛牌期間成功累計(jì)股權(quán)融資人民幣7.9億元。於 2020年8月登陸了上交所科創(chuàng)板並在上市期間成功累計(jì)融資人民幣15.5億元。我們相信我們 的股權(quán)融資能力反映了資本市場(chǎng)及投資者對(duì)我們的認(rèn)可，使我們?cè)谶M(jìn)行大額的資本投資時(shí) 更具靈活性，並使我們比同行處?kù)陡欣牡匚弧? 我們所處的行業(yè)：為應(yīng)對(duì)全球環(huán)境危機(jī)，世界各國(guó)正在就碳達(dá)峰、碳中和問題通過戰(zhàn)略 性解決方案。2019年12月歐盟公佈「綠色協(xié)議」，宣佈2050年實(shí)現(xiàn)碳中和；2020年9月中國(guó)在 聯(lián)合國(guó)大會(huì)上亦宣佈力爭(zhēng)於2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，爭(zhēng)取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和；2020年10月 日本和韓國(guó)宣佈碳中和目標(biāo)；美國(guó)亦宣佈將不遲於2050年前實(shí)現(xiàn)碳中和，再加上此前已經(jīng)宣 佈碳中和目標(biāo)的英國(guó)、加拿大、南非及墨西哥等，世界上主要的經(jīng)濟(jì)體已決定實(shí)現(xiàn)碳中和。 氫能被視為全球能源向可持續(xù)發(fā)展轉(zhuǎn)型的主要路徑之一，具備來源多樣、清潔無污染、 可再生、能量密度大及用途廣泛等優(yōu)點(diǎn)，氫能在與其他可再生能源資源互補(bǔ)及促進(jìn)大規(guī)模脫 碳方面潛力巨大。根據(jù)國(guó)際氫能委員會(huì)的預(yù)測(cè)，到2050年，氫能將佔(zhàn)全球能源需求的18%， 市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到2.5萬億美元，氫能的普及將助力每年減少60億噸以上的碳排放。 近年來，中國(guó)政府實(shí)施有助氫能發(fā)展的政策及發(fā)展規(guī)劃。請(qǐng)參閱「監(jiān)管概覽 — 與燃料 電池有關(guān)的政府政策」。根據(jù)灼識(shí)諮詢報(bào)告，中國(guó)政府長(zhǎng)期以來將燃料電池技術(shù)視為新能源 汽車的關(guān)鍵，並早在21世紀(jì)初即作出戰(zhàn)略規(guī)劃。我們相信，隨著中國(guó)「碳達(dá)峰」、「碳中和」任 務(wù)的推進(jìn)，燃料電池汽車將持續(xù)受到國(guó)家和地方政府的重視和推廣。舉例而言，上海政府已 發(fā) 佈 下 列 政 策，其 中 包 括 ( i ) 獎(jiǎng) 勵(lì) 生 產(chǎn) 燃 料 電 池 汽 車 或 核 心 燃 料 電 池 零 部 件（如 燃 料 電 池 電 堆、膜電極組、雙極板及質(zhì)子交換膜）的製造商；(ii)向燃料電池貨車及公交車運(yùn)營(yíng)商提供獎(jiǎng) 勵(lì)；(iii)提高建設(shè)加氫站的補(bǔ)貼；及(iv)補(bǔ)貼氫氣銷售。 根據(jù)灼識(shí)諮詢報(bào)告，中國(guó)燃料電池汽車的年銷量由2016年約600輛增加至2020年約 1,200輛，並預(yù)計(jì)將於2025年進(jìn)一步增加至46,100輛，於2020年至2025年間的複合年增長(zhǎng)率 為108.3%。同時(shí)，根據(jù)灼識(shí)諮詢報(bào)告，預(yù)期燃料電池系統(tǒng)的年銷量將由2020年約1,800套增 –2–

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 概要 加至2025年約51,200套，複合年增長(zhǎng)率為94.8%。根據(jù)灼識(shí)諮詢報(bào)告，中國(guó)汽車工程學(xué)會(huì)亦 預(yù)計(jì)至2035年，中國(guó)燃料電池汽車保有量將達(dá)到100萬輛左右。 我們的研發(fā)能力：我們自成立以來採(cǎi)取縱向一體化研發(fā)路徑，循序漸進(jìn)完成了燃料電 池動(dòng)力系統(tǒng)總成、燃料電池系統(tǒng)、燃料電池電堆以及主要電堆部件雙極板的自主開發(fā)與製 造，並計(jì)劃透過我們的主要聯(lián)營(yíng)公司上海億氫開發(fā)及製造另一主要燃料電池電堆部件膜電 極。 我們將我們的研發(fā)努力致力於改善我們的產(chǎn)品性能，同時(shí)降低其成本。我們?cè)谙到y(tǒng)集 成技術(shù)、系統(tǒng)電源控制創(chuàng)新、改進(jìn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)以及優(yōu)化關(guān)鍵部件的選擇和匹配方面取得了進(jìn) 步。我們的研發(fā)活動(dòng)改善了燃料電池系統(tǒng)的環(huán)境適應(yīng)性、耐久性、可靠性、能量轉(zhuǎn)換效率、 安全性及經(jīng)濟(jì)性等關(guān)鍵性能指標(biāo)，使我們?cè)跇I(yè)內(nèi)的地位得以提升。請(qǐng)參閱「業(yè)務(wù) — 研發(fā) — 我們的研發(fā)成果」。 我們認(rèn)為，持續(xù)的研發(fā)工作產(chǎn)生出性能卓越的行業(yè)領(lǐng)先產(chǎn)品。額定功率、功率密度、低 溫啟動(dòng)能力、能量轉(zhuǎn)換效率在燃料電池系統(tǒng)中非常重要，我們最新發(fā)佈的240kW型號(hào)，是國(guó) 內(nèi)首款額定功率達(dá)到240kW的車用燃料電池系統(tǒng)。這個(gè)新產(chǎn)品型號(hào)採(cǎi)用多項(xiàng)自主集成技 術(shù)，實(shí)現(xiàn)燃料電池系統(tǒng)氫、空、水、熱、電等核心元素的高效協(xié)同控制，形成具有高功率、 高響應(yīng)、高集成、高經(jīng)濟(jì)性等特點(diǎn)的推進(jìn)系統(tǒng)。下面我們列出240kW產(chǎn)品與中國(guó)市場(chǎng)中其他 可用的燃料電池系統(tǒng)指標(biāo)參數(shù)的對(duì)比情況： 關(guān)鍵指標(biāo) 我們的240kW型號(hào) 主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 《節(jié)能與新能源汽車 產(chǎn)品(1) 技術(shù)路線圖》2025年 目標(biāo)指標(biāo)參數(shù)(2) 額定功率 (kW) 241 115–130 120 功率密度 (W/kg) 757 555–722 350 低溫啟動(dòng)能力 (8C) –35 –30 –40 峰值能量轉(zhuǎn)換效率 (%) 58 56–61 55 (1) 灼識(shí)諮詢報(bào)告編製擬備的截至2021年12月31日止的數(shù)據(jù)。 (2) 該等目標(biāo)指標(biāo)表現(xiàn)載於《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2.0》，這是中國(guó)汽車工程學(xué)會(huì)受國(guó)家制造強(qiáng)國(guó) 建設(shè)戰(zhàn)略諮詢委員會(huì)及工業(yè)和信息化部委託，於2020年10月所發(fā)佈的規(guī)劃並載有中國(guó)新能源汽車發(fā) 展的未來目標(biāo)及趨勢(shì)。 燃料電池系統(tǒng)。燃料電池系統(tǒng)是基於氫氣與氧氣在燃料電池電堆發(fā)生反應(yīng)，將化學(xué)能 轉(zhuǎn)化為電能，不涉及燃燒，副產(chǎn)品主要為水。與傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)相比，燃料電池的電力來自氫氣 –3–

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 概要 與氧氣之間的電化學(xué)反應(yīng)，這種電化學(xué)反應(yīng)屬於一種沒有物體運(yùn)動(dòng)就獲得電力的靜態(tài)發(fā)電 方式?？傮w而言，燃料電池具備零排放、耐低溫、高效率、低噪音的特質(zhì)。下圖為燃料電池 發(fā)電的工作原理： (4) (1) (3) H2 e- e- H2 O2 (2) H+ H2O (4) (1) 電池的陽極輸入氫氣分子。 (2) 在陽極催化劑作用下被氫氣離解成為質(zhì)子(H+)和電子(e-)。 (3) 陰極輸入氧氣。 (4) 氧氣與電子及質(zhì)子結(jié)合，生成電力和水。 燃料電池系統(tǒng)由燃料電池電堆、電氣系統(tǒng)、氫氣供給系統(tǒng)、空氣供給系統(tǒng)、冷卻系統(tǒng)等 部分組成。燃料電池系統(tǒng)通過控制器維持適宜的溫度、壓力和濕度。下圖為安裝於公交車的 燃料電池系統(tǒng)的基本結(jié)構(gòu)示意圖： –4–

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 概要 根據(jù)灼識(shí)諮詢報(bào)告，目前交通運(yùn)輸領(lǐng)域主要運(yùn)用鋰電池及燃料電池等新能源產(chǎn)品以緩 解碳排放帶來的環(huán)保壓力；與燃油車相比，燃料電池汽車在環(huán)境保護(hù)和能量轉(zhuǎn)換效率方面具 有明顯優(yōu)勢(shì)。燃料電池汽車通過非燃燒化學(xué)反應(yīng)發(fā)電驅(qū)動(dòng)車輛行駛，過程中主要產(chǎn)生電、熱 和水。與純電動(dòng)汽車相比，燃料電池汽車在低溫啟動(dòng)能力、續(xù)航里程、能量轉(zhuǎn)換效率及加注 時(shí)間等多個(gè)方面的表現(xiàn)較為突出。此外，根據(jù)灼識(shí)諮詢報(bào)告，純電動(dòng)汽車受限於續(xù)航里程有 限、充電時(shí)間長(zhǎng)、低溫表現(xiàn)不佳等因素，其應(yīng)用場(chǎng)景主要適用於中短距離運(yùn)輸。燃料電池汽 車則因環(huán)境適應(yīng)性好、續(xù)航里程長(zhǎng)及快速加注等特點(diǎn)更適用於中長(zhǎng)距離、重載運(yùn)輸?shù)膱?chǎng)景。 請(qǐng)參閱「行業(yè)概覽 — 燃料電池汽車、純電動(dòng)汽車及燃油車對(duì)比分析」。 根據(jù)灼識(shí)諮詢報(bào)告，燃料電池系統(tǒng)正處?kù)对谥袊?guó)商用車中替代高功率輸出柴油機(jī)的早 期階段。此乃由於商用車一般裝載能力較高，航程較長(zhǎng)。中國(guó)大多市區(qū)人煙稠密，有大量客 車和貨車，故此燃料電池商用車的碳減排效果較乘用車更為顯著。由於商用車主要行駛在固 定線路上且地域集中，建設(shè)配套加氫站可行性強(qiáng)。此外，增加採(cǎi)用燃料電池商用車，亦可借 助規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，降低燃料電池系統(tǒng)及氫氣的平均成本，並將推動(dòng)燃料電池在中國(guó)更廣泛的 應(yīng)用。目前，搭載燃料電池系統(tǒng)的客車及貨車已在中國(guó)的示範(fàn)城市內(nèi)運(yùn)行。 我們的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品 我 們 主 要 為 各 種 商 用 車（如 公 交 車、城 市 客 車 及 物 流 車）製 造 和 銷 售 燃 料 電 池 系 統(tǒng)。我 們亦根據(jù)不同客戶的車型和具體需要銷售燃料電池零部件，如車載氫系統(tǒng)。最後，我們也提 供與燃料電池相關(guān)的技術(shù)開發(fā)服務(wù)，如為豐田和清華大學(xué)提供研發(fā)技術(shù)支持。 我們提供及出售具不同輸出功率的各種燃料電池系統(tǒng)型號(hào)。自推出30kW燃料電池系統(tǒng) 以來，我們持續(xù)迭代開發(fā)出了40kW、50kW、60kW、80kW及120kW型號(hào)。我們於2021年 12月發(fā)佈首個(gè)240kW燃料電池系統(tǒng)。自2016年我們產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)起，我們已累計(jì)向超 過20家中國(guó)商用車製造商銷售超過2,000套燃料電池系統(tǒng)。一般而言，我們銷售的燃料電池 系統(tǒng)會(huì)搭載我們?主?產(chǎn)的使??墨雙極板的燃料電池電堆，但部分產(chǎn)品也會(huì)應(yīng)客戶要求 而搭載使用金屬雙極板的第三方燃料電池電堆。 生產(chǎn) 我們就燃料電池系統(tǒng)量產(chǎn)採(cǎi)取以銷定產(chǎn)的模式，我們僅在收到並確認(rèn)客戶訂單後才開 始製造。我們?nèi)剂想姵叵到y(tǒng)的整個(gè)生產(chǎn)週期約為15天，包括燃料電池電堆所需約十天的生產(chǎn) 時(shí)間。然而，生產(chǎn)週期取決於關(guān)鍵零部件的採(cǎi)購(gòu)和交付週期。 –5–

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 概要 我們位於河北省張家口的燃料電池系統(tǒng)生產(chǎn)基地（於本文件亦稱為張家口生產(chǎn)基地）設(shè) 有中國(guó)?條?主開發(fā)的量產(chǎn)燃料電池系統(tǒng)的半?動(dòng)?產(chǎn)線。我們建立並實(shí)施了覆蓋整個(gè)生 產(chǎn)過程的定制化管理體系，以確保對(duì)設(shè)計(jì)、採(cǎi)購(gòu)、製造、檢驗(yàn)和測(cè)試進(jìn)行有效控制。截至最 後實(shí)際可行日期，張家口生產(chǎn)基地的燃料電池系統(tǒng)最大年產(chǎn)能為2,000套。張家口生產(chǎn)基地 的擴(kuò)建項(xiàng)目於2020年4月取得施工許可。預(yù)計(jì)該擴(kuò)建項(xiàng)目將於2022年的下半年投產(chǎn)，最大年 產(chǎn)能達(dá)到10,000套燃料電池系統(tǒng)。 此 外，我 們 在 上 海 設(shè) 有 另 一 個(gè) 燃 料 電 池 電 堆 生 產(chǎn) 基 地（於 本 文 件 亦 稱 為 上 海 生 產(chǎn) 基 地）。截至最後實(shí)際可行日期，上海生產(chǎn)基地的燃料電池電堆最大年產(chǎn)能為1,000臺(tái)。為滿足 燃料電池系統(tǒng)更大的市場(chǎng)需求及提升我們內(nèi)部的電堆生產(chǎn)能力（尤其在第四季度），我們擬 擴(kuò)充我們上海生產(chǎn)基地的產(chǎn)能，並於[編纂]年底達(dá)到最大年產(chǎn)能6,000臺(tái)燃料電池電堆。請(qǐng)參 閱「未來計(jì)劃及所得款項(xiàng)用途」。 我們的生產(chǎn)受重大季節(jié)性影響並受中國(guó)燃料電池汽車的生產(chǎn)及銷售季節(jié)性影響。具體 來說，我們一般在上半年完成訂單確認(rèn)並於下半年完成產(chǎn)品交付。中國(guó)政府通常於每年年初 檢視或更新對(duì)燃料電池汽車實(shí)施的補(bǔ)貼政策。因此，整車廠通常在政府更新相關(guān)補(bǔ)貼政策後 選取所需的產(chǎn)品型號(hào)，以確保生產(chǎn)的燃料電池汽車符合獲得補(bǔ)貼的條件。另外，由於燃料電 池汽車行業(yè)仍處?kù)对缙谏虡I(yè)化階段，其供應(yīng)鏈不如內(nèi)燃機(jī)或電動(dòng)汽車行業(yè)般發(fā)達(dá)，我們於下 半年開始集中生產(chǎn)後，最終的產(chǎn)品完成及交付時(shí)間通常會(huì)在第四季度，因此我們的大部分收 入會(huì)在下半年（尤其是第四季度）予以確認(rèn)。於2019年及2020年，我們第四季度的收入佔(zhàn)同 年總收入的大部分。鑑於中國(guó)燃料電池汽車行業(yè)仍在發(fā)展中，且在可預(yù)見的未來將繼續(xù)受政 府補(bǔ)貼政策及汽車生產(chǎn)的年度週期性影響，我們預(yù)期產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售及收入確認(rèn)的季節(jié)性特 徵將繼續(xù)存在。 自2021年8月起，中國(guó)政府批準(zhǔn)了北京、上海、廣東、鄭州和張家口為首的五個(gè)燃料電 池汽車示範(fàn)?wèi)?yīng)用城市群的建議，並計(jì)劃為期四年的示範(fàn)發(fā)展。我們預(yù)計(jì)中國(guó)這些獲批燃料電 池汽車示範(fàn)?wèi)?yīng)用城市群的發(fā)展將有助於降低中國(guó)燃料電池汽車行業(yè)的季節(jié)性及其對(duì)我們的 影響。 我們的供應(yīng)商 我們主要從第三方供應(yīng)商採(cǎi)購(gòu)原材料，例如燃料電池電堆、雙極板、膜電極、空氣壓縮 機(jī)、車載氫系統(tǒng)、直流電壓變換器等。於往績(jī)記錄期早期，我們已從國(guó)外供應(yīng)商採(cǎi)購(gòu)許多原 材料及零部件。隨著我們發(fā)展業(yè)務(wù)，逐步物色一批中國(guó)供應(yīng)商並與彼等建立了合作關(guān)係，從 而保障我們能夠及時(shí)生產(chǎn)和交付高質(zhì)量的產(chǎn)品並符合成本效益。 –6–

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 概要 於2019年、2020年及截至2021年9月30日止九個(gè)月，我們向五大供應(yīng)商做出的採(cǎi)購(gòu)額分 別為人民幣172.0百萬元、人民幣172.5百萬元及人民幣258.9百萬元，分別佔(zhàn)採(cǎi)購(gòu)總額的 40.1%、50.5%及65.7%，而我們向最大供應(yīng)商做出的採(cǎi)購(gòu)額分別為人民幣43.3百萬元、人 民幣97.9百萬元及人民幣184.4百萬元，分別佔(zhàn)同期採(cǎi)購(gòu)總額的10.1%、28.6%及46.8%。根 據(jù)灼識(shí)諮詢報(bào)告，燃料電池整車行業(yè)目前處?kù)对缙诎l(fā)展階段，較諸燃油車行業(yè)或純電動(dòng)汽車 行業(yè)，其供應(yīng)鏈相對(duì)不大成熟，而且優(yōu)質(zhì)的零部件供應(yīng)商數(shù)目有限，尤其在中國(guó)。因此，零 部件的供應(yīng)商選擇有限。 我們的客戶 我們向位於中國(guó)的商用車製造商，例如北汽福田、宇通客車及吉利商用車等直接出售 燃料電池產(chǎn)品。於2019年、2020年及截至2021年9月30日止九個(gè)月，我們向五大客戶做出的 銷售額分別為人民幣508.0百萬元、人民幣444.4百萬元及人民幣344.3百萬元，分別佔(zhàn)我們 總收入的91.9%、77.7%及92.2%，而向最大客戶做出的銷售額分別為人民幣193.2百萬元、 人民幣149.2百萬元及人民幣256.8百萬元，分別佔(zhàn)我們總收入的34.9%、26.1%及68.8%。 根據(jù)灼識(shí)諮詢報(bào)告，燃料電池整車行業(yè)目前處?kù)对缙诎l(fā)展階段，行業(yè)規(guī)模較小，市場(chǎng)集中度 較高。於2020年，中國(guó)五大燃料汽車生產(chǎn)商的市場(chǎng)份額（以銷量計(jì)）超過80%。因此，往績(jī)記 錄期內(nèi)大部分收入來自有限數(shù)目的主要客戶。 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 我們相信下列優(yōu)勢(shì)助力我們成功，並令我們從對(duì)手中脫穎而出： . 我們?cè)诟咚侔l(fā)展的中國(guó)燃料電池系統(tǒng)市場(chǎng)中持續(xù)領(lǐng)先； . 我們擁有雄厚的研發(fā)實(shí)力； . 我們與國(guó)內(nèi)主流商用車企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作關(guān)係； . 我們擁有一體化的零部件供應(yīng)體系和與供應(yīng)商建立深入合作；及 . 經(jīng)驗(yàn)豐富的高級(jí)管理團(tuán)隊(duì)，並由高素質(zhì)的員工團(tuán)隊(duì)支持。 我們的戰(zhàn)略 我們的目標(biāo)是成為世界領(lǐng)先的燃料電池系統(tǒng)供應(yīng)商。我們打算通過實(shí)施以下戰(zhàn)略來實(shí) 現(xiàn)這一目標(biāo)： . 進(jìn)一步推進(jìn)燃料電池系統(tǒng)及核心零部件的研發(fā)； . 擴(kuò)充燃料電池電堆產(chǎn)能，應(yīng)對(duì)不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求並實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益； . 戰(zhàn)略性擴(kuò)展客戶基礎(chǔ)及區(qū)域覆蓋面； . 擴(kuò)展及強(qiáng)化我們的供應(yīng)鏈；及 . 提升品牌知名度及推廣燃料電池系統(tǒng)的應(yīng)用。 –7–

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 概要 近期發(fā)展 於2021年第四季度，我們售出293套燃料電池系統(tǒng)，合共28,190 kW，而2020年同期則 售出412套，合共30,140 kW。2021年第四季度燃料電池系統(tǒng)銷量較2020年同期有所下降， 乃由於我們致力增加2021年第二季度及第三季度的交付及銷售，以緩解我們生產(chǎn)及銷售通 常集中於第四季度的季節(jié)性。請(qǐng)參閱「業(yè)務(wù) — 季節(jié)性」。儘管出現(xiàn)該季度銷售趨勢(shì)，惟2021 年下半年我們的燃料電池系統(tǒng)總銷售功率增加至50,180kW，而2020年下半年則為 34,720kW。於2021年第四季度，我們的燃料電池系統(tǒng)平均售價(jià)降至每kW人民幣9,000元以 下，乃主要由於市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈以及我們的原材料及生產(chǎn)成本持續(xù)下降。 董事已確認(rèn)，直至本文件日期，自2021年9月30日（即我們最近經(jīng)審閱財(cái)務(wù)報(bào)表的日期） 以來，我們的財(cái)務(wù)或貿(mào)易狀況或前景並無重大不利變動(dòng)，且自2021年9月30日以來，概無任 何事件會(huì)對(duì)本文件附錄一所載的會(huì)計(jì)師報(bào)告所載資料產(chǎn)生重大影響。 歷史財(cái)務(wù)資料概要 下文所載2019年及2020年以及截至2020年及2021年9月30日止九個(gè)月的歷史合併全面 收入表數(shù)據(jù)概要及於2019年及2020年12月31日以及2021年9月30日的歷史合併資產(chǎn)負(fù)債表數(shù) 據(jù)概要，乃摘錄自會(huì)計(jì)師報(bào)告（載於本文件附錄一）所載的合併財(cái)務(wù)報(bào)表。 閣下應(yīng)將下述歷 史財(cái)務(wù)資料概要連同附錄一 —「會(huì)計(jì)師報(bào)告」所載根據(jù)國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則編製的的合併財(cái)務(wù) 報(bào)表一併細(xì)閱。 合併損益及其他全面收入表概要 下表載列我們於往績(jī)記錄期間的合併損益及其他全面收入表概要： 截至12月31日止年度 截至9月30日止九個(gè)月 2019年 2020年 2020年 2021年 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 （未經(jīng)審計(jì)） 收入 553,620 572,293 129,119 373,487 銷售成本 (307,074) (324,951) (83,185) (261,092) 毛利 246,546 247,342 45,934 112,395 其他收入、收益及虧損 93,370 53,473 33,128 24,303 銷售及分銷開支 (48,471) (38,833) (21,075) (42,119) 行政開支 (89,933) (91,203) (52,654) (74,578) 研發(fā)開支 (83,902) (74,671) (48,254) (58,888) 金融資產(chǎn)減值虧損 (60,384) (95,846) (15,334) (62,740) 財(cái)務(wù)費(fèi)用 (9,695) (8,951) (6,865) (4,364) 應(yīng)佔(zhàn)聯(lián)營(yíng)公司業(yè)績(jī) (4,749) (10,833) (9,334) (6,710) 應(yīng)佔(zhàn)一間合資企業(yè)業(yè)績(jī) — — (2,194) — 稅前利潤(rùn)╱（虧損） 42,782 (19,522) (74,454) (114,895) 所得稅抵免 3,117 9,760 15,170 22,094 年╱期內(nèi)利潤(rùn)╱（虧損） 45,899 (9,762) (59,284) (92,801) –8–

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 概要 我們的收入主要來自(i)燃料電池系統(tǒng)銷售；(ii)燃料電池部件銷售；及(iii)提供技術(shù)開發(fā) 服務(wù)。於往績(jī)記錄期，我們的最大收入來源為燃料電池系統(tǒng)銷售，分別佔(zhàn)相關(guān)期間總收入的 86.9%、87.3%、61.4%及88.0%。 我們的總收入由截至2020年9月30日止九個(gè)月的人民幣129.1百萬元大幅增加至2021年 同期的人民幣373.5百萬元。該增加乃主要由於銷售燃料電池系統(tǒng)大幅增加。我們的燃料電 池系統(tǒng)銷售於期內(nèi)由截至2020年9月30日止九個(gè)月的人民幣79.3百萬元增加至2021年同期的 人民幣328.5百萬元，原因是我們於截至2021年9月30日止九個(gè)月售出250套燃料電池系統(tǒng)， 合共30,390kW，而2020年同期則售出82套燃料電池系統(tǒng)，合共5,460kW。此銷量激增乃由 於燃料電池汽車的市場(chǎng)需求不斷上升、政府的支持性政策以及與北京2022年冬奧會(huì)相關(guān)的 客戶訂單所致。其中，我們銷售了140套150kW型號(hào)，有關(guān)型號(hào)已安裝於被指定為北京2022 年冬奧會(huì)的賽事運(yùn)輸服務(wù)用車上。 我們的總收入由2019年的人民幣553.6百萬元小幅增加至2020年的人民幣572.3百萬 元。該增加主要由於燃料電池系統(tǒng)銷售及提供技術(shù)開發(fā)服務(wù)所得收入增加，部分被燃料電池 部件銷售所得收入減少所抵銷。特別是，我們的燃料電池系統(tǒng)銷量於2020年略有減少。我們 於 2 0 1 9 年 售 出 4 9 8 套（合 共 2 3 , 8 1 0 k W）及 於 2 0 2 0 年 售 出 4 9 4 套（合 共 3 5 , 6 0 0 k W）燃 料 電 池 系 統(tǒng)。儘管銷量相近，但2020年已售出的輸出功率總額大幅增加，主要由於市場(chǎng)對(duì)高功率輸出 的產(chǎn)品的需求增加。特別是我們於2020年推出80kW機(jī)型，銷量為324套，合共25,920kW。 該銷售額佔(zhàn)2020年燃料電池系統(tǒng)銷售額的72.4%。 於2019年及2020年，我們的毛利分別為人民幣246.5百萬元及人民幣247.3百萬元，而整 體毛利率分別維持相對(duì)穩(wěn)定於44.5%及43.2%。我們的毛利由截至2020年9月30日止九個(gè)月 的人民幣45.9百萬元增加至2021年同期的人民幣112.4百萬元，與收入的顯著增長(zhǎng)一致。整 體毛利率由截至2020年9月30日止九個(gè)月的35.6%下降至2021年同期的30.1%，主要由於銷 售燃料電池系統(tǒng)的利潤(rùn)率有所下降。於往績(jī)記錄期，銷售燃料電池系統(tǒng)的毛利率由2019年的 48.2%下降至截至2021年9月30日止九個(gè)月的30.8%。這趨勢(shì)主要受下列因素推動(dòng)：(i)市場(chǎng) 競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，導(dǎo)至每kW平均售價(jià)的跌幅超出每kW生產(chǎn)成本的跌幅；及(ii)我們於2021年 來自一名主要供應(yīng)商採(cǎi)購(gòu)的搭載燃料電池電堆的系統(tǒng)銷售不斷增長(zhǎng)，與我們內(nèi)部製造的電 堆相比，該等電堆的成本相對(duì)較高；因?yàn)槲覀兣紶枙?huì)因應(yīng)客戶要求自此供應(yīng)商採(cǎi)購(gòu)燃料電池 電堆。 –9–

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 概要 合併財(cái)務(wù)狀況表概要 下表載列我們截至所示日期的合併財(cái)務(wù)狀況表概要： 於12月31日 於2021年 9月30日 2019年 2020年 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 （未經(jīng)審計(jì)） 流動(dòng)資產(chǎn)總額 1,180,552 2,316,572 2,188,358 非流動(dòng)資產(chǎn)總額 508,693 744,971 1,172,649 資產(chǎn)總額 3,361,007 流動(dòng)負(fù)債總額 1,689,245 3,061,543 非流動(dòng)負(fù)債總額 451,547 491,701 622,336 負(fù)債總額 92,467 148,704 164,641 流動(dòng)資產(chǎn)淨(jìng)值 544,014 640,405 786,977 資產(chǎn)淨(jìng)值 729,005 1,566,022 母公司擁有人應(yīng)佔(zhàn)權(quán)益總額 1,824,871 2,574,030 1,145,231 2,421,138 2,459,961 1,053,945 2,273,728 合併現(xiàn)金流量表概要 下表載列我們於往績(jī)記錄期間的合併現(xiàn)金流量表概要： 截至12月31日止年度 截至9月30日止九個(gè)月 2019年 2020年 2020年 2021年 （人民幣千元） （人民幣千元） （人民幣千元） （人民幣千元） （未經(jīng)審計(jì)） 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所用現(xiàn)金淨(jìng)額 (179,244) (202,950) (227,982) (81,557) 投資活動(dòng)所用現(xiàn)金淨(jìng)額 (195,575) (358,397) (111,986) (524,617) 籌資活動(dòng)所得現(xiàn)金淨(jìng)額 444,819 1,325,778 1,351,421 122,542 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物增加╱ 70,000 764,431 1,011,453 (483,632) （減少）淨(jìng)額 131,984 201,537 201,537 965,929 年╱期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物 201,537 965,929 482,296 年╱期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物 1,213,030 我們於2019年、2020年及截至2021年9月30日止九個(gè)月分別錄得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)負(fù)數(shù)現(xiàn)金流量 人民幣179.2百萬元、人民幣203.0百萬元及人民幣81.6百萬元，此乃由於我們已產(chǎn)生龐大的 經(jīng)營(yíng)開支，包括研發(fā)開支、銷售及分銷開支、一般及行政開支，以開發(fā)新的燃料電池系統(tǒng)及 推廣我們的產(chǎn)品。中短期內(nèi)，我們將繼續(xù)投資於我們的研發(fā)及營(yíng)銷活動(dòng)，我們的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可 能繼續(xù)產(chǎn)生負(fù)現(xiàn)金流。在我們擴(kuò)大生產(chǎn)及銷售規(guī)模以及我們的品牌獲得更多認(rèn)可後，我們認(rèn) 為經(jīng)營(yíng)開支不會(huì)與收入增長(zhǎng)成比例增加，而經(jīng)營(yíng)開支佔(zhàn)收入的百分比預(yù)計(jì)將會(huì)減少，這將進(jìn) 一步改善我們的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流。此外，我們一直並將會(huì)繼續(xù)以更有效的方式收取應(yīng)收賬款及票 據(jù)。詳情請(qǐng)參閱「財(cái)務(wù)資料 — 流動(dòng)資金及資本資源 — 現(xiàn)金流量」。 – 10 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 概要 單一最大股東 張先生是我們創(chuàng)始人兼單一最大股東。截至最後實(shí)際可行日期，張先生持有13,264,430 股A股，佔(zhàn)我們已發(fā)行股本總額約18.59%。緊隨[編纂]完成後（假設(shè)[編纂]未獲行使），張先 生將持有我們已發(fā)行股本總額約[編纂]%並仍為我們的單一最大股東。 [編纂]統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù) 按[編纂]每股 按[編纂]每股 股份[編纂]港元計(jì)算 股份[編纂]港元計(jì)算 我們的市值(1) [編纂]港元 [編纂]港元 本公司股東應(yīng)佔(zhàn)[編纂]經(jīng)調(diào)整合併 人民幣[編纂]元或[編纂]港元 人民幣[編纂]元或[編纂]港元 每股有形資產(chǎn)淨(jìng)值(2) (1) 市值的計(jì)算乃基於預(yù)計(jì)將於緊隨[編纂]完成後發(fā)行的[編纂]股股份。 (2) [編纂]經(jīng)調(diào)整每股有形資產(chǎn)淨(jìng)值包括「附錄二[編纂]財(cái)務(wù)資料 — A.[編纂]經(jīng)調(diào)整合併有形資產(chǎn)淨(jìng)值」一段所 述調(diào)整，並基於緊隨[編纂]完成後[編纂]為每股[編纂][編纂]港元及[編纂]港元的[編纂]股已發(fā)行股份計(jì)算。 所得款項(xiàng)用途 經(jīng)扣除[編纂]傭金、酌情獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)（假設(shè)酌情獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)獲悉數(shù)支付）及有關(guān)[編纂（] 假設(shè)[編纂] 並 無 獲 行 使）的 估 計(jì) 開 支 後，我 們 將 從 [ 編 纂 ] 收 取 的 所 得 款 項(xiàng) 淨(jìng) 額（假 設(shè) [ 編 纂 ] 為 [ 編 纂 ] 港 元 （即[編纂]範(fàn)圍的中位數(shù)））約為[編纂]港元。我們擬動(dòng)用所得款項(xiàng)淨(jìng)額作以下用途： . 約[編纂]%（約[編纂]港元）將用於撥付我們未來三年的研發(fā)； . 約[編纂]%（約[編纂]港元）將用於在[編纂]年底前提高燃料電池電堆的產(chǎn)能； . 約[編纂]%（約[編纂]港元）將用於撥付投資及潛在收購(gòu)以及與我們核心業(yè)務(wù)一致的 公司結(jié)盟，並為核心業(yè)務(wù)創(chuàng)造增值，以於未來三年加強(qiáng)可靠及一體化的產(chǎn)業(yè)鏈佈 局； . 約[編纂]%（約[編纂]港元）將用於在未來三年透過產(chǎn)品推廣及多渠道營(yíng)銷提升我們 的品牌知名度；及 . 約[編纂]%（約[編纂]港元）將用作營(yíng)運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途。 – 11 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 概要 股利政策 於往績(jī)記錄期，我們並無宣派或派付任何股利。根據(jù)中國(guó)相關(guān)法律以及我們的公司章 程，我們可採(cǎi)用現(xiàn)金、股票或者現(xiàn)金與股票相結(jié)合的方式宣派股利。我們優(yōu)先考慮現(xiàn)金股利 而非股票股利。倘（其中包括）(i)本公司於同一年度有可分配利潤(rùn)及正保留盈利；(ii)我們的 現(xiàn)金股利分派不會(huì)影響我們的營(yíng)運(yùn)資金充足性及業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)；及(iii)我們於未來12個(gè)月並無重 大資本支出需求，我們應(yīng)宣派並支付不少於相關(guān)年度之本公司年度可分配利潤(rùn)10%的現(xiàn)金 股利。此外，我們於最近三個(gè)連續(xù)年度分派的累計(jì)利潤(rùn)不得少於該相同三個(gè)年度實(shí)現(xiàn)的本公 司年度可分配利潤(rùn)的30%。股利的派付及金額（如有）乃取決於我們的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、現(xiàn)金流量、 財(cái)務(wù)狀況、我們派付股利的法定及監(jiān)管限制、未來前景及其他相關(guān)因素。任何建議派付股利 亦須經(jīng)股東批準(zhǔn)，且概不保證我們會(huì)宣派或派付股利。 [編纂]開支 有關(guān)[編纂]的估計(jì)[編纂]開支總額為人民幣[編纂]元，相當(dāng)於[編纂]所得款項(xiàng)總額的[編 纂]%（按照[編纂]的中位數(shù)每股[編纂][編纂]港元計(jì)算並假設(shè)[編纂]不獲行使）。於往績(jī)記錄期 間，我們沒有產(chǎn)生[編纂]開支。我們預(yù)計(jì)於2021年9月30日後將產(chǎn)生[編纂]傭金及其他額 外[編纂]開支人民幣[編纂]元（假設(shè)[編纂]為每股股份[編纂]港元，即本文件所述[編纂]範(fàn)圍的 中位數(shù)），其中人民幣[編纂]元將從2021年9月30日後的合併損益及其他全面收入表中扣除， 人民幣[編纂]元將於[編纂]完成後從權(quán)益中扣除。上述[編纂]開支為最新可行估計(jì)，僅供參 考。實(shí)際金額可能有別於此估計(jì)金額。 風(fēng)險(xiǎn)因素 [編纂]我們的[編纂]涉及若干風(fēng)險(xiǎn)。該等風(fēng)險(xiǎn)可歸類為(i)與中國(guó)燃料電池汽車行業(yè)及燃 料電池系統(tǒng)市場(chǎng)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)；(ii)與我們業(yè)務(wù)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)；(iii)與在中國(guó)開展業(yè)務(wù)有關(guān)的風(fēng) 險(xiǎn)；及(iv)與[編纂]有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。詳情請(qǐng)參閱「風(fēng)險(xiǎn)因素」。 . 我們的業(yè)務(wù)取決於中國(guó)政府對(duì)燃料電池汽車行業(yè)的支持性政策及監(jiān)管框架，中國(guó) 政府可能改變或取消該等政策。 . 對(duì)我們產(chǎn)品的需求取決於中國(guó)燃料電池汽車行業(yè)的趨勢(shì)及發(fā)展。未來市場(chǎng)需求存 在不確定性，我們無法保證未來會(huì)繼續(xù)取得足夠的採(cǎi)購(gòu)訂單。 . 我們處?kù)兑粋€(gè)新行業(yè)，燃料電池系統(tǒng)所用的新興技術(shù)可能未見成熟。倘出現(xiàn)任何 主要產(chǎn)品缺陷、故障或有關(guān)燃料電池汽車行業(yè)的負(fù)面消息，則可能損害我們的聲 譽(yù)，並對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽? – 12 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 概要 . 我們面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，所處行業(yè)在迅速發(fā)展下可能會(huì)發(fā)生不可預(yù)見的變化。 倘我們未能成功競(jìng)爭(zhēng)，我們的業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或會(huì)受到重大不利影響。 . 我們過去錄得淨(jìng)虧損，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生負(fù)現(xiàn)金流，倘若我們?nèi)蔗釤o法成功實(shí)施業(yè)務(wù) 計(jì)劃，這些情況可能會(huì)持續(xù)。 . 燃料電池系統(tǒng)及技術(shù)的大規(guī)模商業(yè)化可能未達(dá)到我們預(yù)期，從而可能導(dǎo)致市場(chǎng)發(fā) 展不及預(yù)期並影響我們的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。 . 我們依賴於集中的主要客戶，並無訂立長(zhǎng)期銷售協(xié)議。倘若失去任何該等客戶或 日後失去該等客戶的任何採(cǎi)購(gòu)訂單，將對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及現(xiàn) 金流量造成不利影響。 . 我們面臨客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)和未償應(yīng)收賬款及票據(jù)的信用風(fēng)險(xiǎn)，且我們的應(yīng)收賬款 週轉(zhuǎn)天數(shù)於往績(jī)記錄期間處?kù)对谙鄬?duì)較高水平。 . 我們的產(chǎn)品銷售主要集中於下半年（尤其是第四季度），導(dǎo)致我們的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在 重大季節(jié)性波動(dòng)。 . 我們大部分產(chǎn)品銷往商用汽車製造商，其開發(fā)能力、財(cái)務(wù)狀況及商業(yè)成就將直接 影響我們的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。 . 我們的產(chǎn)品受到持續(xù)的技術(shù)變化和演進(jìn)影響。我們的研發(fā)工作可能無法達(dá)到預(yù)期 成果，以維持我們?cè)谥袊?guó)燃料電池市場(chǎng)的市場(chǎng)份額及競(jìng)爭(zhēng)力。 COVID-19的影響 自2019年12月底以來，COVID-19爆發(fā)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成重大不利影響。我們的業(yè)務(wù)營(yíng) 運(yùn)在以下方面受到影響（特別是於2020年的第一季度）。 . 我們對(duì)若干原材料的採(cǎi)購(gòu)（特別是向海外供應(yīng)商的採(cǎi)購(gòu)）因全球供應(yīng)鏈及物流限制 而受到不利影響。為盡量減少有關(guān)影響，我們已減少依賴海外供應(yīng)商，逐步轉(zhuǎn)由 國(guó)內(nèi)供應(yīng)商滿足大部分原材料需求； . 於2020年，我們的應(yīng)收賬款及票據(jù)有所增加，部分由於若干客戶於COVID-19爆 發(fā)後因營(yíng)運(yùn)資金緊張或經(jīng)營(yíng)虧損而延遲結(jié)付；及 . 為確保我們僱員員工的健康及安全，我們產(chǎn)生額外行政開支以購(gòu)置個(gè)人防護(hù)裝備 及實(shí)行其他措施。 – 13 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 概要 由於我們的生產(chǎn)及交付通常於下半年進(jìn)行，COVID-19於2020年對(duì)我們生產(chǎn)及銷售燃 料電池系統(tǒng)的影響有限。 保障僱員的健康及福祉對(duì)我們而言至關(guān)重要。我們已採(cǎi)取各種緩解措施，以減少 COVID-19爆發(fā)的影響並保障我們的僱員。我們要求僱員於工作時(shí)保持社交距離並戴上口 罩。我們向僱員免費(fèi)提供口罩及消毒用品等個(gè)人防護(hù)設(shè)備。我們的通風(fēng)、空氣淨(jìng)化及空調(diào)設(shè) 施保養(yǎng)良好且有效。我們亦調(diào)整僱員工作時(shí)間表，以符合當(dāng)?shù)氐腃OVID-19要求。我們鼓勵(lì) 僱員接種疫苗，並為有意接種疫苗的僱員提供病假。 於2020年，儘管中國(guó)支持性政策因COVID-19的爆發(fā)而減慢出臺(tái)，燃料電池汽車示範(fàn)?wèi)?yīng) 用被迫延期，燃料電池系統(tǒng)銷量亦略微下降至494套，2020年的收入有所增加，主要由於市 場(chǎng)對(duì)高功率輸出燃料電池產(chǎn)品的需求增加。 於2021年，儘管中國(guó)曾重現(xiàn)COVID-19疫情，惟我們相信該等事件對(duì)我們的業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)及 財(cái)務(wù)表現(xiàn)並無任何重大或不利影響。與2020年同期相比，截至2021年9月30日止九個(gè)月，燃 料電池系統(tǒng)銷售收入持續(xù)增長(zhǎng)。此外，我們的燃料電池系統(tǒng)銷量於2021年達(dá)至543套，合共 58,580kW，超過2020年售出的494套，合共35,600kW。另請(qǐng)參閱「風(fēng)險(xiǎn)因素 — 與我們業(yè)務(wù) 有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn) — COVID-19已對(duì)並可能持續(xù)對(duì)我們的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)造成不利影響，且我們還面臨 其他我們無法控制的風(fēng)險(xiǎn)」。 – 14 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 釋義 於本文件內(nèi)，除文義另有所指外，下列詞彙及表述具有以下涵義。若干其他詞彙的解 釋載於本文件「技術(shù)詞彙表」一節(jié)。 「A股」 指 本公司的內(nèi)資股，每股面值為人民幣1.00元，於上交所科創(chuàng) 「A股股東」 板上市並以人民幣買賣 「會(huì)計(jì)師報(bào)告」 「公司章程」或「章程」 指 A股持有人 「聯(lián)繫人」 「北京安鵬」 指 大華馬施雲(yún)會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司編製的會(huì)計(jì)師報(bào)告，其詳 情載於本文件附錄一 「北京東升」 指 本公司經(jīng)修訂並將自[編纂]起生效的公司章程，其概要載於 「北京中關(guān)村」 本文件附錄五 「北汽福田」 指 具有《上市規(guī)則》賦予該詞的涵義 指 北京安鵬行遠(yuǎn)新能源產(chǎn)業(yè)投資中心（有限合夥），於2018年2 月24日在中國(guó)成立的有限合夥企業(yè)。其執(zhí)行事務(wù)合夥人為北 京 安 鵬 行 遠(yuǎn) 新 能 源 投 資 管 理 有 限 公 司（已 更 名 為 北 京 安 鵬 行 遠(yuǎn) 新 能 源 私 募 基 金 管 理 有 限 公 司）及 深 圳 市 安 鵬 股 權(quán) 投 資 基 金管理有限公司，兩者均為獨(dú)立第三方 指 北京東升科技企業(yè)加速器有限公司，於2010年5月11日在中 國(guó)註冊(cè)成立的有限公司，由北京東昇博展科技發(fā)展有限公司 及北京東昇博展投資管理有限公司分別擁有75%及25%權(quán) 益，兩者均為獨(dú)立第三方 指 北京中關(guān)村發(fā)展啟航產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合夥），於2016年12 月30日在中國(guó)成立的有限合夥企業(yè)。其執(zhí)行事務(wù)合夥人為北 京啟航投資管理有限公司，為一名獨(dú)立第三方 指 北汽福田汽車股份有限公司（A股上市有限公司）及╱或其子 公司（視乎文義而定，另有明確規(guī)定者除外），一家汽車製造 商 – 15 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 釋義 「董事會(huì)」 指 本公司董事會(huì) 「營(yíng)業(yè)日」 指 香 港 銀 行 通 常 向 公 眾 開 門 辦 理 一 般 銀 行 業(yè) 務(wù) 的 日 子（星 期 [編纂] 六、星期日或香港公眾假期除外） [編纂] 指 [編纂] [編纂] 指 [編纂] [編纂] 指 [編纂] [編纂] 指 [編纂] [編纂] 指 [編纂] [編纂] 指 [編纂] 指 [編纂] – 16 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 釋義 「長(zhǎng)江智信」 指 湖北長(zhǎng)江智信新能源投資中心（有限合夥），於2016年11月28 日在中國(guó)成立的有限合夥企業(yè)。其執(zhí)行事務(wù)合夥人為北京信 中利股權(quán)投資管理有限公司，為一名獨(dú)立第三方 「中國(guó)」或「中國(guó)境內(nèi)」 指 中華人民共和國(guó)，就本文件而言（除非另有說明），不包括香 港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)及臺(tái)灣地區(qū) 「灼識(shí)諮詢」 指 灼識(shí)企業(yè)管理諮詢（上海）有限公司，一家獨(dú)立的專業(yè)市場(chǎng)研 究及諮詢公司 「灼識(shí)諮詢報(bào)告」 指 「行業(yè)概覽」提到，本公司委聘灼識(shí)諮詢出具的報(bào)告 「緊密聯(lián)繫人」 指 具有《上市規(guī)則》賦予該詞的涵義 「公司條例」 指 香港法例第622章《公司條例》（經(jīng)不時(shí)修訂、補(bǔ)充或以其他方 式修改） 「公司（清盤及雜項(xiàng)條文） 指 香 港 法 例 第 3 2 章《公 司（清 盤 及 雜 項(xiàng) 條 文）條 例》（經(jīng) 不 時(shí) 修 條例」 訂、補(bǔ)充或以其他方式修改） 「公司法」或「中國(guó) 指 經(jīng)2005年10月27日第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)修訂 公司法」 通過並於2006年1月1日生效的《中華人民共和國(guó)公司法》（經(jīng) 不時(shí)修訂、補(bǔ)充或以其他方式修改，於2018年10月26日進(jìn)一 步修訂並生效） 「本公司」 指 北京億華通科技股份有限公司，其前身為於2012年7月12日 在中國(guó)註冊(cè)成立的北京億華通科技有限公司。於2015年8月4 日，獲北京市工商行政管理局批準(zhǔn)後，北京億華通科技有限 公司改制為股份有限公司並更名為北京億華通科技股份有限 公司，其A股於上交所科創(chuàng)板上市，股份代號(hào)為688339 「關(guān)連人士」 指 具有《上市規(guī)則》賦予該詞的涵義 – 17 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 釋義 「中國(guó)證監(jiān)會(huì)」 指 中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì) 「董事」 指 本公司董事 「企業(yè)所得稅」 指 企業(yè)所得稅 「企業(yè)所得稅法」 指 《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》 「交易所參與者」 指 (a)根據(jù)香港聯(lián)交所規(guī)則可於香港聯(lián)交所或通過香港聯(lián)交所進(jìn) 行交易的人士；及(b)名列香港聯(lián)交所存置的名單、登記冊(cè)或 名冊(cè)作為可於香港聯(lián)交所或通過香港聯(lián)交所進(jìn)行交易的人士 「極端情況」 指 由香港政府發(fā)佈的超級(jí)颱風(fēng)造成的極端情況 「財(cái)匯局」 指 財(cái)務(wù)匯報(bào)局 「燃料電池汽車商業(yè)化發(fā) 指 為聯(lián)合國(guó)開發(fā)計(jì)劃署「促進(jìn)中國(guó)燃料電池汽車商業(yè)化發(fā)展」項(xiàng) 展計(jì)劃」 目推廣中國(guó)燃料電池汽車的示範(fàn)營(yíng)運(yùn)成果 「吉利商用車」 指 吉 利 四 川 商 用 車 有 限 公 司（一 間 香 港 上 市 公 司 的 子 公 司） 及╱或其子公司（視乎文義而定，另有明確規(guī)定者除外），一 家汽車製造商 「智富融資有限公司」 指 智富融資有限公司，一間根據(jù)證券及期貨條例可從事第1類 （證 券 交 易）及 第 6 類（就 機(jī) 構(gòu) 融 資 提 供 意 見）受 規(guī) 管 活 動(dòng) 之 持 牌法團(tuán)，為聯(lián)席保薦人之一 [編纂] 指 [編纂] 「共青萬事達(dá)」 指 共青城萬事達(dá)投資管理合夥企業(yè)（有限合夥），於2016年1月 17日在中國(guó)成立的有限合夥企業(yè)。其執(zhí)行事務(wù)合夥人為共青 城華德萬事達(dá)投資合夥企業(yè)（有限合夥），為一名獨(dú)立第三方 [編纂] 指 [編纂] 「本集團(tuán)」或「我們」 指 本公司及其子公司（或如文義所指，本公司及其任何一家或 多家子公司） – 18 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 釋義 「國(guó)創(chuàng)高科」 指 國(guó)創(chuàng)高科實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司，於1996年12月2日在中國(guó)註冊(cè) 成立的有限公司，由高慶壽先生、高濤先生及郝立群女士分 「國(guó)泰君安融資」 別擁有70%、20%及10%權(quán)益，彼等均為獨(dú)立第三方 「國(guó)泰君安證券」 指 國(guó)泰君安融資有限公司，可進(jìn)行證券及期貨條例所述第6類 （就機(jī)構(gòu)融資提供意見）受規(guī)管活動(dòng)的持牌法團(tuán)，為聯(lián)席保薦 「H股」 人之一 「H股股東」 [編纂] 指 國(guó)泰君安證券（香港）有限公司，可進(jìn)行證券及期貨條例所述 「河南科源」 第1類（證券交易）、第2類（期貨合約交易）及第4類（就證券提 供意見）受規(guī)管活動(dòng)的持牌法團(tuán)，為[編纂]、[編纂]及[編纂] [編纂] [編纂] 指 本公司股本中每股面值人民幣1.00元的境外[編纂]外資股， [編纂] 將以港元認(rèn)購(gòu)及[編纂]並將於香港聯(lián)交所[編纂] [編纂] 指 H股持有人 指 [編纂] 指 河南科源產(chǎn)業(yè)投資基金合夥企業(yè)（有限合夥），於2018年3月5 日在中國(guó)成立的有限合夥企業(yè)。其執(zhí)行事務(wù)合夥人為河南科 源豫開投資管理合夥企業(yè)（有限合夥），為一名獨(dú)立第三方 指 [編纂] 指 [編纂] 指 [編纂] 指 [編纂] – 19 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 釋義 「香港」 指 中華人民共和國(guó)香港特別行政區(qū) 「港元」 指 香港法定貨幣港元及港仙 「香港上市規(guī)則」或 指 聯(lián)交所證券上市規(guī)則（經(jīng)不時(shí)修訂、補(bǔ)充或以其他方式修改） 「上市規(guī)則」 指 [編纂] [編纂] 指 [編纂] [編纂] 指 香港聯(lián)合交易所有限公司，為香港交易及結(jié)算所有限公司的 「香港聯(lián)交所」或 「聯(lián)交所」 全資子公司 [編纂] 指 [編纂] [編纂] 指 [編纂] 「國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則」 指 國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，包括國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)頒佈的標(biāo)準(zhǔn)、 修訂及詮釋以及國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)頒佈的國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及 詮釋 – 20 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 釋義 「獨(dú)立第三方」 指 據(jù)董事經(jīng)作出一切合理查詢後所深知、盡悉及確信並非本公 司關(guān)連人士（定義見香港上市規(guī)則）的任何實(shí)體或人士 [編纂] [編纂] 指 [編纂] [編纂] 指 [編纂] [編纂] 指 [編纂] 「聯(lián)席保薦人」 指 [編纂] 「康瑞盈實(shí)」 指 國(guó)泰君安融資有限公司及智富融資有限公司 指 西藏康瑞盈實(shí)實(shí)業(yè)有限公司，於2015年4月28日在中國(guó)註冊(cè) 「最後實(shí)際可行日期」 成立的有限公司，由宇通客車全資擁有 [編纂] 指 2022年1月20日，即本文件刊發(fā)前為確定其中所載若干數(shù)據(jù) [編纂] [編纂] 的最後實(shí)際可行日期 指 [編纂] 指 [編纂] 指 [編纂] – 21 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 釋義 「澳門」 指 中華人民共和國(guó)澳門特別行政區(qū) 「主板」 指 由香港聯(lián)交所運(yùn)營(yíng)的證券交易所（不包括期權(quán)市場(chǎng)），其獨(dú)立 「工信部」 於香港聯(lián)交所GEM並與其並行運(yùn)作 「財(cái)政部」 指 中華人民共和國(guó)工業(yè)和信息化部 「商務(wù)部」 指 中華人民共和國(guó)財(cái)政部 「張先生」 指 中華人民共和國(guó)商務(wù)部 指 張國(guó)強(qiáng)先生，本公司創(chuàng)始人之一、董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事、總經(jīng) 「國(guó)家發(fā)改委」 「全國(guó)股轉(zhuǎn)」或 理兼本公司單一最大股東 指 中華人民共和國(guó)發(fā)展和改革委員會(huì) 「新三板」 指 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng) [編纂] [編纂] 指 [編纂] [編纂] 指 [編纂] 指 [編纂] – 22 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 釋義 「中國(guó)人民銀行」 指 中國(guó)的中央銀行 — 中國(guó)人民銀行 「中國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則」 指 中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 「中國(guó)政府」、「中央 指 中國(guó)中央政府，包括所有政府分支（包括省、市及其他地區(qū)或 政府」或「國(guó)家」 地方政府機(jī)關(guān)）及其機(jī)構(gòu)，或文義另有所指，其中任一 「中國(guó)法律顧問」 指 北京德恒律師事務(wù)所，我們有關(guān)中國(guó)法律的法律顧問 [編纂] 指 [編纂] [編纂] 指 [編纂] [編纂] 指 [編纂] 「省」 指 省，或視文義所需，指由中國(guó)中央人民政府直接管轄的省級(jí) 「合資格機(jī)構(gòu)買家」 自治區(qū)或直轄市 「S規(guī)例」 指 美國(guó)《證券法》第144A條所指的合資格機(jī)構(gòu)買家 「人民幣」 指 美國(guó)《證券法》S規(guī)例 「潤(rùn)物控股」 指 中國(guó)的法定貨幣人民幣 指 潤(rùn)物控股有限公司，於2008年3月10日在中國(guó)註冊(cè)成立的有 「國(guó)家外匯管理局」 「國(guó)資委」 限公司，由獨(dú)立第三方陳遠(yuǎn)先生全資擁有 指 中國(guó)國(guó)家外匯管理局 指 國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì) – 23 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 釋義 「國(guó)家稅務(wù)總局」 指 中國(guó)國(guó)家稅務(wù)總局 「森田艾瑞」 指 寧波梅山保稅 港區(qū)森田艾 瑞投資合夥企 業(yè)（有 限合夥），於 「證監(jiān)會(huì)」 2017年1月25日在中國(guó)成立的有限合夥企業(yè)。其執(zhí)行事務(wù)合 「證券及期貨條例」 夥人為深圳前海春陽資產(chǎn)管理有限公司，為一名獨(dú)立第三方 「上海億氫」 「上海神頡」 指 香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì) 「上海神力科技」 指 香港法例第571章《證券及期貨條例》（經(jīng)不時(shí)修訂、補(bǔ)充或以 「股份」 其他方式修改） 「股東」 「申龍客車」 指 上海億氫科技有限公司，於2019年6月21日在中國(guó)成立的有 限公司並為本集團(tuán)一間聯(lián)營(yíng)公司 指 上海神頡新能源科技中心（有限合夥），於2017年10月16日在 中國(guó)成立的有限合夥企業(yè)。其執(zhí)行事務(wù)合夥人為屠瑛女士。 其由屠瑛女士、張禾先生及甘全全先生分別持有40%、30% 及30%。屠瑛女士及張禾先生為上海神力科技的董事，甘全 全先生為上海神力科技的僱員 指 上海神力科技有限公司，於1998年6月25日在中國(guó)註冊(cè)成立 的有限公司，為本公司非全資子公司 指 本公司股本中每股面值人民幣1.00元的普通股 指 股份持有人 指 上海申龍客車有限公司及╱或其子公司（或上海申龍客車有 限公司，視乎文義而定，另有明確規(guī)定者除外），一家客運(yùn)車 輛製造企業(yè)，位於中國(guó)上海市閔行區(qū) – 24 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 釋義 「深圳安鵬」 指 深圳安鵬汽車後市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)基金（有限合夥），於2014年12月12 「深圳光大」 日在中國(guó)成立的有限合夥企業(yè)。其執(zhí)行事務(wù)合夥人為深圳市 「深圳漢能」 安鵬股權(quán)投資基金管理有限公司，為一名獨(dú)立第三方 「水木長(zhǎng)風(fēng)」 「水木創(chuàng)信」 指 深圳光大優(yōu)選投資基金企業(yè)（有限合夥），於2016年2月3日在 中國(guó)成立的有限合夥企業(yè)。其執(zhí)行事務(wù)合夥人為深圳茂華投 「水木揚(yáng)帆創(chuàng)業(yè)」 資管理合夥企業(yè)（有限合夥），為一名獨(dú)立第三方 「水木願(yuàn)景」 指 深圳漢能新經(jīng)濟(jì)股權(quán)投資基金合夥企業(yè)（有限合夥），於2018 年10月22日在中國(guó)成立的有限合夥企業(yè)。其執(zhí)行事務(wù)合夥人 為深圳前海漢睿投資中心（有限合夥），為一名獨(dú)立第三方 指 北京水木長(zhǎng)風(fēng)股權(quán)投資中心（有限合夥），於2015年5月8日在 中國(guó)成立的有限合夥企業(yè)，並為一名股東。其執(zhí)行事務(wù)合夥 人為水木創(chuàng)信 指 北京水木創(chuàng)信投資管理中心（普通合夥），於2012年4月20日 在中國(guó)成立的普通合夥企業(yè)。其執(zhí)行事務(wù)合夥人為我們的董 事 吳 勇 先 生。其 由 共 青 城 水 木 國(guó) 信 創(chuàng) 業(yè) 投 資 管 理 中 心（有 限 合 夥）、吳 勇 先 生 及 獨(dú) 立 第 三 方 朱 德 權(quán) 先 生 分 別 擁 有 8 0 %、 1 0 % 及 1 0 % 權(quán) 益。共 青 城 水 木 國(guó) 信 創(chuàng) 業(yè) 投 資 管 理 中 心（有 限 合夥）由吳勇先生擁有54.55% 指 北京水木揚(yáng)帆創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合夥），於2014年6月24日 在中國(guó)成立的有限合夥企業(yè)，並為一名股東。其執(zhí)行事務(wù)合 夥人為水木創(chuàng)信 指 南寧水木願(yuàn)景創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合夥），於2017年9月28日 在中國(guó)成立的有限合夥企業(yè)，並為一名股東。其執(zhí)行事務(wù)合 夥人為水木創(chuàng)信 – 25 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 釋義 「億華通動(dòng)力」 指 億華通動(dòng)力科技有限公司，於2016年11月4日在中國(guó)註冊(cè)成 立的有限公司，為本公司全資子公司 「國(guó)企」 [編纂] 指 國(guó)有企業(yè) 「特別規(guī)定」 指 [編纂] 指 國(guó)務(wù)院於1994年8月4日頒佈的《國(guó)務(wù)院關(guān)於股份有限公司境 「上交所科創(chuàng)板」 「上交所科創(chuàng)板 外募集股份及上市的特別規(guī)定》 指 上海證券交易所科創(chuàng)板 上市規(guī)則」 指 《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》，經(jīng)不時(shí)修訂 [編纂] 「國(guó)務(wù)院」 指 [編纂] 「子公司」 指 中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院 「主要股東」 指 除文義另有所指外，具有上市規(guī)則賦予該詞的涵義 「監(jiān)事」 指 具有上市規(guī)則賦予該詞的涵義 「監(jiān)事會(huì)」 指 監(jiān)事會(huì)成員 「蘇州清研」 指 本公司監(jiān)事會(huì) 指 蘇州清研汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)（有限合夥），於2014年10月 8日在中國(guó)成立的有限合夥企業(yè)。其執(zhí)行事務(wù)合夥人為蘇州 清研資本管理企業(yè)（有限合夥），為一名獨(dú)立第三方 – 26 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 釋義 「蘇州新鼎」 指 蘇州新鼎啃哥投資合夥企業(yè)（有限合夥），於2016年11月25日 在中國(guó)成立的有限合夥企業(yè)。其執(zhí)行事務(wù)合夥人為北京新鼎 「收購(gòu)守則」 榮盛資本管理有限公司，為一名獨(dú)立第三方 「豐田」 「華豐」 指 證監(jiān)會(huì)頒佈的《公司收購(gòu)、合併及股份回購(gòu)守則》（經(jīng)不時(shí)修 訂、補(bǔ)充或以其他方式修改） 「往績(jī)記錄期」 「清華基金會(huì)」 指 全球汽車製造商豐田汽車株式會(huì)社及╱或其子公司（或豐田 「東旭光電」 汽車株式會(huì)社，視乎文義而定，另有明確規(guī)定者除外） [編纂] 指 華豐燃料電池有限公司，於2021年6月28日在中國(guó)成立的有 [編纂] 限公司，為本公司一間合資企業(yè)，由本公司及豐田分別擁有 「美國(guó)」 50%及50%權(quán)益 「美國(guó)證券法」 「美元」 指 截至2019年及2020年12月31日止兩個(gè)財(cái)政年度以及截至2021 年9月30日止九個(gè)月期間 指 清華大學(xué)教育基金會(huì)，於1994年1月25日成立的基金，其法 定代表人為獨(dú)立第三方楊斌先生 指 東旭光電科技股份有限公司，於1992年12月26日在中國(guó)註冊(cè) 成立的公司，並於深圳證券交易所以股票代碼000413及 200413上市 指 [編纂] 指 [編纂] 指 美利堅(jiān)合眾國(guó)，其領(lǐng)土、屬地及受其司法管轄的所有地區(qū) 指 1933年美國(guó)《證券法》（經(jīng)不時(shí)修訂、補(bǔ)充或以其他方式修改） 以及據(jù)此頒佈的規(guī)則及規(guī)例 指 美國(guó)法定貨幣美元 – 27 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 釋義 「增值稅」 指 增值稅 「新和鼎維」 「宇通客車」 指 寧波梅山保稅港區(qū)新和鼎維投資管理合夥企業(yè)（有限合夥）， 「浙江康盛」 於2017年5月2日在中國(guó)成立的有限合夥企業(yè)。其執(zhí)行事務(wù)合 「珠海星展」 夥人為北京新鼎榮盛資本管理有限公司，為一名獨(dú)立第三方 「%」 指 宇通客車股份有限公司及╱或其子公司（或宇通客車股份有 限公司，視乎文義而定，另有明確規(guī)定者除外），一家總部位 於中國(guó)河南省鄭州市的商用車生產(chǎn)商 指 浙江康盛股份有限公司，於2002年11月26日在中國(guó)註冊(cè)成立 的公司，並於深圳證券交易所以股票代碼002418上市，且為 一名獨(dú)立第三方 指 珠海星展資本管理有限公司（已更名為珠海浩匯投資有限公 司），於 2 0 1 5 年 9 月 8 日 在 中 國(guó) 註 冊(cè) 成 立 的 公 司，由 中 泰 創(chuàng) 展 （珠海橫琴）資產(chǎn)管理有限公司全資擁有，為一名獨(dú)立第三方 指 百分比 於本文件內(nèi)，除文義另有所指外，「聯(lián)繫人」、「緊密聯(lián)繫人」、「關(guān)連人士」、「核心關(guān)連 人士」、「關(guān)連交易」、「控股股東」及「主要股東」等詞彙具有上市規(guī)則賦予該等詞彙的涵義。 本文件所載若干金額及百分比數(shù)字已作出約數(shù)調(diào)整。因此，若干表格所列作總數(shù)的數(shù) 字未必是其之前數(shù)字的算術(shù)總和。任何表格或圖表所示總數(shù)與所列數(shù)額總和的差異乃因約 整所致。 為方便閱覽，本文件載有中國(guó)公司或?qū)嶓w、法律法規(guī)、國(guó)民、部門、證書或資格的中英 文名稱，中英文版本如有不符，概以中文版為準(zhǔn)。 – 28 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 技術(shù)詞彙表 本技術(shù)詞彙表載有本文件所用的若干技術(shù)詞彙的解釋。因此，該等詞彙及其涵義未必 與其行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)涵義或用法一致，且未必能與其他公司採(cǎi)用的類似詞彙相比。 「空壓機(jī)」 指 一種將電力轉(zhuǎn)換成儲(chǔ)存在加壓空氣內(nèi)的勢(shì)能的電動(dòng)氣動(dòng)裝置 「雙極板」 指 為PEM燃料電池電堆內(nèi)的一個(gè)多功能組件。它將串連的單個(gè) 「複合年增長(zhǎng)率」 燃料電池結(jié)合或分離以形成具備所需電壓的燃料電池電堆， 「直流電壓變換器」 並有助燃料氣體及氧氣於膜電極組的整個(gè)活性表面上平均分 佈。雙極板通常分為石墨雙極板或金屬雙極板 「電動(dòng)車」 「冷啟動(dòng)」 指 複合年增長(zhǎng)率 「燃料電池」 指 一種電子電路或電子機(jī)械裝置，用作將直流電流由一個(gè)電壓 「燃料電池電堆」或 水平轉(zhuǎn)換至另一個(gè)電壓水平 「電堆」 指 鋰電池電動(dòng)車 「氫氣循環(huán)泵」 「氫燃料電池系統(tǒng)」或 指 在溫度低於冰點(diǎn)下啟動(dòng)車輛引擎 「燃料電池系統(tǒng)」 指 一種透過一對(duì)氧化還原反應(yīng)將氫氣及氧化劑（通常為氧氣）的 「膜電極組」或 化學(xué)能轉(zhuǎn)換成電能的電化學(xué)電池 「膜電極」 指 單個(gè)燃料電池的集合，串聯(lián)和並聯(lián)排列以獲得所需的功率和 電壓輸出 指 燃料電池內(nèi)確保氫氣再循環(huán)的裝置 指 一種通過電化學(xué)反應(yīng)發(fā)電的電力系統(tǒng)，主要用於汽車。在燃 料電池中，氫氣與氧氣結(jié)合產(chǎn)生電力、熱力及水 指 發(fā)生電化學(xué)反應(yīng)的燃料電池電堆核心部件 – 29 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 技術(shù)詞彙表 「工信部新能源汽車 指 中國(guó)工業(yè)和信息化部（或工信部）於2017年至2021年間發(fā)佈的 目錄」 《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》，當(dāng)中包括已登記新能 源汽車的相關(guān)資料 「PEM」或「質(zhì)子交換膜 指 質(zhì)子交換膜是一種由離子聚合物製成，用作傳導(dǎo)質(zhì)子的同時(shí) 燃料電池」 作為電子絕緣體及反應(yīng)物屏障的半透膜 「功率密度」 指 每單位質(zhì)量╱體積的功率輸出的測(cè)量；而就燃料電池系統(tǒng)而 言，其指其額定功率除以質(zhì)量，通常以kW/kg呈列；而就燃 料電池電堆而言，其指其額定功率除以體積，通常以kW/L 呈列 「散熱器」 指 用於在帶有風(fēng)扇的鰭狀結(jié)構(gòu)上的強(qiáng)制對(duì)流中從液體冷卻劑中 移除熱量的部件 「額定功率」 指 燃料電池系統(tǒng)最大穩(wěn)定功率輸出(kW) – 30 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 前瞻性陳述 本文件的若干陳述為前瞻性陳述，而基於其性質(zhì)，該等陳述會(huì)受重大風(fēng)險(xiǎn)及不確定因 素的影響。任何表達(dá)或涉及討論預(yù)期、信念、計(jì)劃、目標(biāo)、假設(shè)、未來事件或表現(xiàn)的陳述 （通常但並非總是通過使用「將會(huì)」、「預(yù)期」、「預(yù)計(jì)」、「估計(jì)」、「相信」、「日後」、「應(yīng)當(dāng)」、 「可能」、「尋求」、「應(yīng)該」、「擬」、「計(jì)劃」、「預(yù)測(cè)」、「或會(huì)」、「願(yuàn)景」、「目標(biāo)」、「旨在」、「致 力」、「宗旨」、「目的」、「時(shí)間表」及「展望」等詞彙）均並非歷史事實(shí)，而是具有前瞻性的，且 可能涉及估計(jì)及假設(shè)，並受風(fēng)險(xiǎn)（包括但不限於本文件所詳述的風(fēng)險(xiǎn)因素）、不確定因素及其 他因素影響，而其中若干因素超出本公司的控制範(fàn)圍且難以預(yù)測(cè)。因此，該等因素或會(huì)導(dǎo)致 實(shí)際業(yè)績(jī)或結(jié)果與前瞻性陳述所表達(dá)的大相徑庭。 我們的前瞻性陳述乃基於有關(guān)未來事件的假設(shè)及因素，這些假設(shè)及因素可能被證實(shí)為 不準(zhǔn)確的。該等假設(shè)及因素乃基於我們目前可得的有關(guān)我們經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的資料?？赡軙?huì)影響實(shí) 際業(yè)績(jī)的風(fēng)險(xiǎn)、不確定因素及其他因素（其中大部分超出我們的控制範(fàn)圍）包括但不限於： . 我們經(jīng)營(yíng)的行業(yè)及市場(chǎng)的未來發(fā)展、趨勢(shì)以及監(jiān)管及經(jīng)營(yíng)狀況的變更； . 我們的營(yíng)運(yùn)及業(yè)務(wù)前景； . 我們的業(yè)務(wù)及營(yíng)運(yùn)策略及實(shí)施該等策略的能力； . 我們發(fā)展和管理營(yíng)運(yùn)及業(yè)務(wù)的能力； . 對(duì)（其中包括）資本、技術(shù)及技術(shù)人員的競(jìng)爭(zhēng)； . 控制成本的能力； . 股利政策； . 整體政治及全球經(jīng)濟(jì)狀況，尤其是與中國(guó)相關(guān)者，以及中國(guó)政府為管理經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 採(cǎi)取的宏觀經(jīng)濟(jì)措施；及 . 本文件「風(fēng)險(xiǎn)因素」一節(jié)所述的所有其他風(fēng)險(xiǎn)及不確定因素。 – 31 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 前瞻性陳述 由於實(shí)際業(yè)績(jī)或結(jié)果可能與任何前瞻性陳述所表達(dá)的大相徑庭，我們強(qiáng)烈提醒投資者 不應(yīng)過分依賴任何有關(guān)的前瞻性陳述。任何前瞻性陳述僅以截至有關(guān)陳述作出當(dāng)日為準(zhǔn)，除 上市規(guī)則所規(guī)定者，我們並無義務(wù)更新任何前瞻性陳述，以反映作出該等陳述之日後發(fā)生的 事件或情況，或反映意外事件的發(fā)生。有關(guān)我們或我們的任何董事的意向的陳述或提述均於 截至本文件日期作出。任何有關(guān)意向均可能根據(jù)未來的發(fā)展而改變。 本文件所載的所有前瞻性陳述均受本警示聲明明確限制。 – 32 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 風(fēng)險(xiǎn)因素 [編纂]我們的[編纂]涉及多種風(fēng)險(xiǎn)。在決定購(gòu)買我們的H股前， 閣下應(yīng)審慎考慮以下 相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的資料以及本文件所載其他資料，包括我們的合併財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)附註。如果確 實(shí)出現(xiàn)或發(fā)生本節(jié)所述的任何情況或事件，我們的業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況及前景將可 能受到影響。在任何上述情況下，我們股份的[編纂]可能下跌， 閣下或會(huì)損失全部或部 分投資。 我們認(rèn)為重大的風(fēng)險(xiǎn)概述如下，而其中部分風(fēng)險(xiǎn)超出我們的控制範(fàn)圍。我們目前並不 知悉或我們現(xiàn)時(shí)認(rèn)為不重大的其他風(fēng)險(xiǎn)及不確定因素可能會(huì)演變併成為重大風(fēng)險(xiǎn)及不確 定因素，亦可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐蓳p害。 與中國(guó)燃料電池汽車行業(yè)及燃料電池系統(tǒng)市場(chǎng)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn) 我們的業(yè)務(wù)取決於中國(guó)政府對(duì)燃料電池汽車行業(yè)的支持性政策及監(jiān)管框架，中國(guó)政府可能 改變或取消該等政策。 中國(guó)燃料電池汽車行業(yè)仍處?kù)对缙诎l(fā)展階段。近年來，中國(guó)政府持續(xù)採(cǎi)用優(yōu)惠政策及 發(fā)展規(guī)劃，例如發(fā)放補(bǔ)貼及其他經(jīng)濟(jì)激勵(lì)，鼓勵(lì)包括燃料電池汽車在內(nèi)的新能源汽車的開 發(fā)、銷售及應(yīng)用。舉例而言，2020年9月，財(cái)政部及其他多個(gè)中國(guó)政府部門聯(lián)合發(fā)佈《關(guān)於開 展燃料電池汽車示範(fàn)?wèi)?yīng)用工作的通知》，對(duì)燃料電池汽車開展試點(diǎn)應(yīng)用以促進(jìn)中國(guó)燃料電池 汽車行業(yè)持續(xù)有序發(fā)展。該通知亦改變了政府對(duì)燃料電池汽車的補(bǔ)貼模式，從向合資格的燃 料電池汽車製造商發(fā)放補(bǔ)貼，改為向?qū)崿F(xiàn)燃料電池汽車核心技術(shù)商業(yè)化和試點(diǎn)應(yīng)用的合資 格城市群進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。自2021年8月起，中國(guó)政府批準(zhǔn)了北京、上海、廣東、鄭州和張家口為 首的五個(gè)燃料電池汽車示範(fàn)?wèi)?yīng)用城市群的建議，而我們的主要客戶大多位於該等地方。請(qǐng)參 閱「行業(yè)概覽」。 – 33 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 風(fēng)險(xiǎn)因素 由於我們絕大部分收入來自燃料電池系統(tǒng)的銷售，而該等銷售取決於燃料電池汽車的 市場(chǎng)需求，因此中國(guó)燃料電池系統(tǒng)製造商，如我們以及燃料電池汽車生產(chǎn)企業(yè)及公共交通營(yíng) 運(yùn)商等下游市場(chǎng)參與者，高度依賴於政府對(duì)該行業(yè)的優(yōu)惠政策及發(fā)展計(jì)劃。此外，我們獲發(fā) 政府補(bǔ)貼，於2019年及2020年以及截至2021年9月30日止九個(gè)月金額分別為人民幣15.7百萬 元、人民幣19.5百萬元及人民幣10.2百萬元，用以支持業(yè)務(wù)發(fā)展及技術(shù)創(chuàng)新。 由於中國(guó)燃料電池汽車的監(jiān)管框架及政府政策相對(duì)較新且仍在演變，這些政府政策可 能受到我們無法控制的限制及不確定因素影響，而中國(guó)政府亦可能持續(xù)調(diào)整及更改該等政 策。此外，中國(guó)各地區(qū)在實(shí)施及執(zhí)行該等政策方面可能有所不同。詳情請(qǐng)參閱「監(jiān)管概覽 — 與燃料電池有關(guān)的政府政策」。任何因政策變動(dòng)、財(cái)政緊縮或其他原因而導(dǎo)致減少或取消政 府補(bǔ)貼及經(jīng)濟(jì)激勵(lì)等優(yōu)惠政策，或任何導(dǎo)致燃料電池汽車需求降低的政府指引均可能削弱 燃料電池汽車行業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力，在此情況下，我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能受到 重大不利影響。 對(duì)我們產(chǎn)品的需求取決於中國(guó)燃料電池汽車行業(yè)的趨勢(shì)及發(fā)展。未來市場(chǎng)需求存在不確定 性，我們無法保證未來會(huì)繼續(xù)取得足夠的採(cǎi)購(gòu)訂單。 對(duì)我們產(chǎn)品的需求取決於中國(guó)燃料電池汽車的整體市場(chǎng)需求，尤其是商用車市場(chǎng)。中 國(guó)燃料電池汽車行業(yè)仍處?kù)对缙诎l(fā)展階段，其特點(diǎn)包括技術(shù)不斷變化、基建未見成熟、競(jìng)爭(zhēng) 激烈、政府法規(guī)及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不斷演變，以及市場(chǎng)需求不斷變化等。特別是，與電動(dòng)汽車充電 基礎(chǔ)設(shè)施相比，中國(guó)加氫站的普及程度及相關(guān)基建的發(fā)展仍然滯後。其他可能影響燃料電池 汽車行業(yè)發(fā)展及燃料電池汽車應(yīng)用的因素包括： . 購(gòu)買、使用及運(yùn)營(yíng)燃料電池汽車能否持續(xù)獲得政府補(bǔ)貼及稅務(wù)優(yōu)惠，或未來是否 有法規(guī)要求增加使用無污染汽車； . 對(duì)燃料電池汽車的質(zhì)量、安全、設(shè)計(jì)、性能及成本的看法，尤其是一旦發(fā)生與燃料 電池系統(tǒng)質(zhì)量或安全相關(guān)的負(fù)面事件或事故，不論有關(guān)產(chǎn)品是由我們還是其他製 造商生產(chǎn)； . 加氫站的數(shù)量及位置、氫氣的成本及就氫氣使用的政府補(bǔ)貼的持續(xù)提供； . 燃料電池汽車及燃料電池系統(tǒng)的售後服務(wù)的供應(yīng)及便利性； . 燃料電池汽車及燃料電池系統(tǒng)的改進(jìn)； – 34 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 風(fēng)險(xiǎn)因素 . 其他類型的新能源汽車的供應(yīng)； . 消費(fèi)者的環(huán)保意識(shí)；及 . 宏觀經(jīng)濟(jì)因素。 根據(jù)灼識(shí)諮詢報(bào)告，在我們這樣快速發(fā)展的行業(yè)中，新產(chǎn)品的需求及市場(chǎng)接受程度存 在高度不確定性。倘燃料電池汽車行業(yè)的未來發(fā)展趨勢(shì)出現(xiàn)重大變化，或市場(chǎng)需求未如我們 預(yù)期般增長(zhǎng)，我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及前景將受到重大不利影響。 我們處?kù)兑粋€(gè)新行業(yè)，燃料電池系統(tǒng)所用的新興技術(shù)可能未見成熟。倘出現(xiàn)任何主要產(chǎn)品缺 陷、故障或有關(guān)燃料電池汽車行業(yè)的負(fù)面消息，則可能損害我們的聲譽(yù)，並對(duì)我們的業(yè)務(wù)、 財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽? 目前，中國(guó)燃料電池汽車行業(yè)仍處?kù)对缙谏虡I(yè)化階段，燃料電池系統(tǒng)及汽車所用的新 興技術(shù)可能未見成熟。儘管我們?cè)谏a(chǎn)過程中及對(duì)成品進(jìn)行全面檢查，但由於設(shè)計(jì)缺陷、原 材料或部件缺陷或製造困難，仍可能產(chǎn)生錯(cuò)誤、缺陷或性能不良，從而影響產(chǎn)品的質(zhì)量及性 能。新開發(fā)或首次發(fā)佈的新一代產(chǎn)品或新升級(jí)的技術(shù)可能包含潛在的技術(shù)錯(cuò)誤或安全問題， 倘我們產(chǎn)品出現(xiàn)任何實(shí)際的或被認(rèn)為的錯(cuò)誤、缺陷或性能不良，則可能導(dǎo)致產(chǎn)品需要更換、 維修或被拒收、裝運(yùn)延誤、收入損失、工程人員偏離產(chǎn)品開發(fā)工作、客戶服務(wù)及支持成本增 加或我們的聲譽(yù)受損，以上全部都可能對(duì)我們業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大不利影響。此外，產(chǎn)品責(zé)任申 索、傷害、缺陷或燃料電池汽車行業(yè)其他公司遇到的其他問題，任何有關(guān)燃料電池系統(tǒng)、氫 氣運(yùn)輸車輛及加氫站的負(fù)面消息或事件均可能導(dǎo)致對(duì)整個(gè)行業(yè)市場(chǎng)聲譽(yù)造成不利影響，並 可能對(duì)市場(chǎng)需求及我們吸引新客戶的能力產(chǎn)生不利影響，從而損害我們的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)及財(cái)務(wù) 表現(xiàn)。 我們面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，所處行業(yè)在迅速發(fā)展下可能會(huì)發(fā)生不可預(yù)見的變化。倘我們未能 成功競(jìng)爭(zhēng)，我們的業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或會(huì)受到重大不利影響。 根據(jù)灼識(shí)諮詢報(bào)告，我們是中國(guó)領(lǐng)先的燃料電池系統(tǒng)製造商。我們目前面臨並將繼續(xù) 面臨來自國(guó)內(nèi)及海外同類產(chǎn)品製造商的激烈競(jìng)爭(zhēng)。根據(jù)灼識(shí)諮詢報(bào)告，燃料電池系統(tǒng)製造商 生產(chǎn)的燃料電池系統(tǒng)的市場(chǎng)集中度較高，按燃料電池系統(tǒng)總銷售功率統(tǒng)計(jì)，中國(guó)前五大參與 者的市場(chǎng)份額於2020年佔(zhàn)93.2%。進(jìn)一步詳情請(qǐng)參閱「業(yè)務(wù) — 競(jìng)爭(zhēng)」。 – 35 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 風(fēng)險(xiǎn)因素 我們認(rèn)為，我們能否與其他市場(chǎng)參與者有效競(jìng)爭(zhēng)取決於多項(xiàng)因素，其中若干因素非我 們所能控制，包括： . 與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，我們產(chǎn)品的性能、可靠性及技術(shù)先進(jìn)程度，這高度依賴於我們 的產(chǎn)品開發(fā)及技術(shù)能力，以及與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，我們對(duì)客戶需求及喜好的洞察 力； . 我們能否先於競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手識(shí)別及捕捉新市場(chǎng)機(jī)遇； . 我們相對(duì)於競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的聲譽(yù)及品牌實(shí)力； . 我們所在行業(yè)的法規(guī)或政府政策； . 我們能否吸引、挽留及激勵(lì)優(yōu)秀員工，尤其是高素質(zhì)的合資格研究開發(fā)人員；及 . 我們能否以合乎成本效益的方式管理及發(fā)展業(yè)務(wù)。 燃料電池汽車行業(yè)及其技術(shù)發(fā)展迅速，也面臨著不可預(yù)見的變化。燃油車或電動(dòng)汽車 的技術(shù)進(jìn)步、內(nèi)燃機(jī)的燃料經(jīng)濟(jì)性、其他資源或我們競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的燃料電池系統(tǒng)技術(shù)的改進(jìn)可 能會(huì)對(duì)我們產(chǎn)品的開發(fā)或銷售產(chǎn)生不能預(yù)見的負(fù)面影響，或使我們?cè)诖笠?guī)模商業(yè)化之前或 之後失去競(jìng)爭(zhēng)力或過時(shí)。根據(jù)灼識(shí)諮詢報(bào)告，由於市場(chǎng)參與者的數(shù)量日益增加，競(jìng)爭(zhēng)加劇， 導(dǎo)致燃料電池系統(tǒng)的平均售價(jià)下跌，亦降低產(chǎn)品的毛利率。我們的產(chǎn)品面臨價(jià)格下調(diào)壓力， 且該趨勢(shì)日後可能持續(xù)。 我們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可能實(shí)際上擁有更多的財(cái)力及其他資源、研發(fā)能力、更長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)歷史、 更廣泛的產(chǎn)品供應(yīng)及更大的市場(chǎng)份額。我們可能無法與這些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或新進(jìn)入市場(chǎng)的參與 者成功競(jìng)爭(zhēng)，這可能會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)表現(xiàn)產(chǎn)生不利影響。倘我們未能成功應(yīng)對(duì)替代技 術(shù)的變化及競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)狀況，可能對(duì)我們的競(jìng)爭(zhēng)地位及增長(zhǎng)前景造成重大損害。 – 36 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 風(fēng)險(xiǎn)因素 與我們業(yè)務(wù)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn) 我們過去錄得淨(jìng)虧損，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生負(fù)現(xiàn)金流，倘若我們?nèi)蔗釤o法成功實(shí)施業(yè)務(wù)計(jì)劃，這些 情況可能會(huì)持續(xù)。 我們於2020年錄得淨(jìng)虧損人民幣9.8百萬元及於截至2021年9月30日止九個(gè)月錄得淨(jìng)虧 損人民幣92.8百萬元，主要由於確認(rèn)的貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)減值虧損增加以及我們持續(xù)投資於研發(fā) 新產(chǎn)品並招募人才。我們預(yù)計(jì)將繼續(xù)產(chǎn)生虧損，直至我們能夠獲得足夠的採(cǎi)購(gòu)訂單並將銷售 擴(kuò)大至使我們有利可圖的規(guī)模經(jīng)濟(jì)水平為止。我們於2019年、2020年及截至2021年9月30日 止九個(gè)月錄得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)負(fù)數(shù)現(xiàn)金流量人民幣179.2百萬元、人民幣203.0百萬元及人民幣81.6 百萬元，倘我們無法及時(shí)收回應(yīng)收賬款，我們要從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生正數(shù)現(xiàn)金流量的壓力可能進(jìn) 一步加劇。 我們無法向 閣下保證我們將成功執(zhí)行業(yè)務(wù)策略，因此日後我們可能因各種原因而無 法從業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)產(chǎn)生足夠收入、利潤(rùn)或經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正現(xiàn)金流，包括對(duì)我們的產(chǎn)品及服務(wù)缺乏需 求、政府對(duì)燃料電池汽車行業(yè)的政策變動(dòng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、無法收回或無法按時(shí)收回應(yīng)收賬 款，以及本文討論的其他風(fēng)險(xiǎn)。倘我們未能有效及高效地實(shí)施業(yè)務(wù)計(jì)劃，我們可能無法成功 實(shí)現(xiàn)有利可圖的業(yè)績(jī)。倘我們未來的業(yè)務(wù)計(jì)劃未能取得正面成果，我們的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè) 績(jī)及增長(zhǎng)前景或會(huì)受到重大不利影響。此外，我們未來能否取得盈利不僅取決於我們銷售產(chǎn) 品的能力，亦取決於我們控制成本的能力。倘我們未能充分控制與運(yùn)營(yíng)有關(guān)的成本，我們?nèi)?後可能繼續(xù)產(chǎn)生虧損和負(fù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流。 此外，未來為求進(jìn)一步提升研發(fā)能力，加強(qiáng)供應(yīng)鏈，擴(kuò)張產(chǎn)能及銷售網(wǎng)絡(luò)，爭(zhēng)取投資契 機(jī)，收購(gòu)，資本開支或類似行動(dòng)，或倘我們業(yè)務(wù)狀況改變，或有其他意料之外的發(fā)展，我們 可能需要資本來源才可進(jìn)行。於往績(jī)記錄期間，我們自投資活動(dòng)產(chǎn)生大量現(xiàn)金流出。由於我 們於往績(jī)記錄期並無持續(xù)錄得淨(jìng)利潤(rùn)或從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生正現(xiàn)金流，我們可能繼續(xù)依賴發(fā) 股和發(fā)債集資，以符合營(yíng)運(yùn)資金及資本開支要求。倘我們無法依時(shí)獲取足夠額外資本，或按 可接受條款獲取，或根本無法獲取，我們可能無法實(shí)施業(yè)務(wù)計(jì)劃，或經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受阻，而我們 的業(yè)務(wù)，財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)會(huì)受重大不利影響。 – 37 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 風(fēng)險(xiǎn)因素 燃料電池系統(tǒng)及技術(shù)的大規(guī)模商業(yè)化可能未達(dá)到我們預(yù)期，從而可能導(dǎo)致市場(chǎng)發(fā)展不及預(yù) 期並影響我們的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。 燃料電池汽車在中國(guó)的商業(yè)化仍處?kù)对缙陔A段。於2019年及2020年以及截至2021年9月 30日止九個(gè)月，中國(guó)市場(chǎng)銷售的燃料電池汽車總數(shù)分別為2,737輛、1,177輛及960輛，而我 們?nèi)剂想姵叵到y(tǒng)的銷量分別為498套、494套及250套。目前，該行業(yè)正處?kù)都夹g(shù)研發(fā)、試點(diǎn) 應(yīng)用及核心技術(shù)商業(yè)化的關(guān)鍵時(shí)期。張家口生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)產(chǎn)工程於2022年下半年投產(chǎn)後，我們 預(yù)計(jì)燃料電池系統(tǒng)的最大年產(chǎn)能將達(dá)到10,000套。然而，我們?cè)谔剿鳟a(chǎn)品大規(guī)模商業(yè)化的過 程中可能會(huì)面臨困難和障礙，包括供應(yīng)鏈薄弱、量產(chǎn)進(jìn)度落後、生產(chǎn)設(shè)備及質(zhì)量控制低效及 不足，以及燃料電池系統(tǒng)大規(guī)模商業(yè)化過程中可能出現(xiàn)的其他意外風(fēng)險(xiǎn)。 核心產(chǎn)品及技術(shù)的大規(guī)模商業(yè)化過程及能力可能不會(huì)如我們預(yù)期般順利，這可能會(huì)導(dǎo) 致我們未來市場(chǎng)地位不利及競(jìng)爭(zhēng)力下降，影響我們的業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。 我們依賴於集中的主要客戶，並無訂立長(zhǎng)期銷售協(xié)議。倘若失去任何該等客戶或日後失去該 等客戶的任何採(cǎi)購(gòu)訂單，將對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及現(xiàn)金流量造成不利影響。 根據(jù)灼識(shí)諮詢報(bào)告，由於中國(guó)燃料電池汽車行業(yè)仍處?kù)冻醪桨l(fā)展階段，其市場(chǎng)規(guī)模較 小且採(cǎi)用燃料電池系統(tǒng)的商用車製造商集中度較高。於往績(jī)記錄期間，我們大部分收入來自 數(shù)量有限的客戶。我們於2019年及2020年以及截至2021年9月30日止九個(gè)月自前五大客戶產(chǎn) 生的收入分別佔(zhàn)我們總收入的91.9%、77.7%及92.2%。我們的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)狀況將繼續(xù) 取決於(i)我們能否繼續(xù)從該等主要客戶獲取訂單；(ii)該等客戶的財(cái)務(wù)狀況及商業(yè)成就； 及(iii)影響燃料電池汽車行業(yè)發(fā)展的因素。我們無法向 閣下保證，我們將能夠留住任何最 大客戶或任何其他主要客戶。倘我們主要客戶的訂單出現(xiàn)任何重大延遲、取消或減少，則可 能導(dǎo)致我們的銷量大幅下降，且在任何該等情況下，我們的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能受到重大不利影 響。 – 38 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 風(fēng)險(xiǎn)因素 此外，基於行業(yè)慣例及我們的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)模式，我們並無訂立任何主要客戶的長(zhǎng)期協(xié)議 或承諾，彼等亦無責(zé)任購(gòu)買任何最低數(shù)量的產(chǎn)品或向我們提供任何期間的約束性訂單預(yù)測(cè)。 反之，我們主要根據(jù)銷售協(xié)議出售產(chǎn)品，其通常為期一年，由雙方逐年相互協(xié)定續(xù)訂。我們 無法向 閣下保證，該等客戶日後向我們下達(dá)的訂單將與過往期間相同，或任何該等或未來 客戶不會(huì)終止與我們的採(cǎi)購(gòu)或服務(wù)協(xié)議，或大幅更改、減少、延遲或取消向我們訂購(gòu)的產(chǎn)品 及服務(wù)。倘發(fā)生任何上述事件，尤其是就我們的主要客戶而言，將對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀 況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及現(xiàn)金流量造成重大不利影響。 我們面臨客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)和未償應(yīng)收賬款及票據(jù)的信用風(fēng)險(xiǎn)，且我們的應(yīng)收賬款週轉(zhuǎn)天數(shù) 於往績(jī)記錄期間處?kù)对谙鄬?duì)較高水平。 我們的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)面臨客戶延期付款及╱或違約的風(fēng)險(xiǎn)。我們一般向客戶授出90日內(nèi)的 信貸期。然而，我們可能無法及時(shí)收取產(chǎn)品貨款。我們以往的應(yīng)收賬款的平均週轉(zhuǎn)天數(shù)約為 一至兩年。於2019年及2020年12月31日以及2021年9月30日，我們分別錄得應(yīng)收賬款及票據(jù) 人民幣676.7百萬、人民幣935.9百萬及人民幣961.8百萬，分別佔(zhàn)我們各年度和期間流動(dòng)資 產(chǎn)的57.3%、40.4%及44.0%。 我們從一些主要客戶錄得大量的應(yīng)收賬款，我們和這些客戶有長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)關(guān)係，而我 們認(rèn)為這些客戶擁有較強(qiáng)的議價(jià)能力。我們的客戶於未償還結(jié)餘到期時(shí)可能尚未向我們結(jié) 付該等款項(xiàng)，原因是彼等可能會(huì)遇到運(yùn)營(yíng)資金限制，而部分客戶甚至因?yàn)槌掷m(xù)虧損而面臨運(yùn) 營(yíng)壓力。 於2019年及2020年以及截至2021年9月30日止九個(gè)月，我們的應(yīng)收賬款及票據(jù)減值虧損 淨(jìng)額分別為人民幣58.1百萬、人民幣92.2百萬及人民幣55.6百萬，乃有關(guān)我們的應(yīng)收賬款及 票據(jù)於日常業(yè)務(wù)過程中的潛在壞賬損失。儘管管理層已根據(jù)可得資料作出估計(jì)和相關(guān)假設(shè)， 如已獲知新資料，則須對(duì)這些估計(jì)或假設(shè)作出進(jìn)一步調(diào)整。有關(guān)進(jìn)一步詳情，請(qǐng)參閱「財(cái)務(wù) 資料 — 合併財(cái)務(wù)狀況表選定項(xiàng)目 — 應(yīng)收賬款及票據(jù)」。儘管我們持續(xù)對(duì)客戶的財(cái)務(wù)狀況進(jìn) 行信貸評(píng)估，但我們?nèi)詿o法向 閣下保證我們的客戶日後將向我們根據(jù)協(xié)議中所列的付款時(shí) 間表及時(shí)支付採(cǎi)購(gòu)款項(xiàng)，或根本無法支付有關(guān)款項(xiàng)。倘我們未能悉數(shù)或及時(shí)收到客戶的相關(guān) 未償還款項(xiàng)，甚至根本無法收到，我們的流動(dòng)資金或會(huì)受不利影響，我們的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)狀況 將會(huì)受到重大不利影響。 – 39 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 風(fēng)險(xiǎn)因素 我們的產(chǎn)品銷售主要集中於下半年（尤其是第四季度），導(dǎo)致我們的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在重大季節(jié) 性波動(dòng)。 根據(jù)灼識(shí)諮詢報(bào)告，中國(guó)燃料電池汽車生產(chǎn)及銷售均具有季節(jié)性，我們的業(yè)務(wù)也受該 季節(jié)性的影響。整車廠通常在審閱補(bǔ)貼政策後選取所需的產(chǎn)品型號(hào)，以確保生產(chǎn)的燃料電池 汽車符合獲得補(bǔ)貼的條件。我們的訂單確認(rèn)和生產(chǎn)安排也基於該慣例。另外，由於燃料電池 汽車行業(yè)仍處?kù)对缙谏虡I(yè)化階段，其供應(yīng)鏈不如燃油車或電動(dòng)汽車行業(yè)般發(fā)達(dá)。因此，我們 於下半年開始集中生產(chǎn)後，最終的產(chǎn)品完成及交付時(shí)間通常在第四季度進(jìn)行。因此我們的大 部分收入會(huì)在下半年（尤其是第四季度）予以確認(rèn)。於2019年及2020年，我們於第四季度錄 得的收入佔(zhàn)同年總收入的大部份。鑑於中國(guó)的燃料電池汽車行業(yè)仍在發(fā)展中，且在可預(yù)見的 未來將繼續(xù)受政府補(bǔ)貼政策及汽車生產(chǎn)的年度週期性影響，我們預(yù)期生產(chǎn)銷售及收入確認(rèn) 的季節(jié)性特徵將繼續(xù)存在。因此，將某一財(cái)年內(nèi)不同期間的銷售及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行對(duì)比，未必 可以賴以作為我們的表現(xiàn)的指標(biāo)。 我們大部分產(chǎn)品銷往商用汽車製造商，其開發(fā)能力、財(cái)務(wù)狀況及商業(yè)成就將直接影響我們的 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。 我們的主要客戶為中國(guó)商用車製造商，包括北汽福田、宇通客車及吉利商用車等，其中 許多公司經(jīng)營(yíng)受市場(chǎng)不確定性、政府政策、銷售商品成本、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、勞動(dòng)力短缺及我們無 法控制的其他因素造成的週期性波動(dòng)影響。我們客戶產(chǎn)品的市場(chǎng)需求亦可能因政府補(bǔ)貼政 策變動(dòng)而受價(jià)格波動(dòng)影響。此外，任何金融或經(jīng)濟(jì)危機(jī)、該等危機(jī)的潛在威脅或中國(guó)及全球 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的惡化均導(dǎo)致我們的客戶難以準(zhǔn)確規(guī)劃其未來的業(yè)務(wù)活動(dòng)。任何該等因素均 可能影響客戶的銷量、利潤(rùn)率及運(yùn)營(yíng)資金，導(dǎo)致其閑置或關(guān)閉生產(chǎn)設(shè)施、延遲採(cǎi)購(gòu)、降低生 產(chǎn)水平或?qū)ζ洚a(chǎn)品或服務(wù)的需求減少。任何該等事件均可能影響我們客戶的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，亦可 能減少該等客戶向我們購(gòu)買的產(chǎn)品數(shù)量，削弱客戶悉數(shù)及時(shí)付款的能力，並可能對(duì)我們的售 價(jià)及銷售條款造成更大壓力，甚至導(dǎo)致彼等終止與我們的關(guān)係。例如，我們的若干主要客戶 面臨營(yíng)運(yùn)資金壓力，部分更因持續(xù)虧損而面臨經(jīng)營(yíng)壓力，且其財(cái)務(wù)狀況因收取政府補(bǔ)貼的週 期較長(zhǎng)及其他因素而並未得到改善，此或?qū)е挛覀兪栈卦摰瓤蛻舻膽?yīng)收賬款的進(jìn)度較慢。詳 情請(qǐng)參閱「— 與我們業(yè)務(wù)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn) — 我們面臨客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)和未償應(yīng)收賬款及票據(jù)的 信用風(fēng)險(xiǎn)，且我們的應(yīng)收賬款週轉(zhuǎn)天數(shù)於往績(jī)記錄期間處?kù)对谙鄬?duì)較高水平。」。 – 40 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 風(fēng)險(xiǎn)因素 我們無法向 閣下保證，我們主要客戶的業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)狀況會(huì)否進(jìn)一步受到未來任何變 動(dòng)的影響。倘我們的任何主要客戶大幅減少採(cǎi)購(gòu)量，或無法就我們的產(chǎn)品及時(shí)付款或終止與 我們的業(yè)務(wù)關(guān)係，我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將受到重大不利影響。 我們的產(chǎn)品受到持續(xù)的技術(shù)變化和演進(jìn)影響。我們的研發(fā)工作可能無法達(dá)到預(yù)期成果，以維 持我們?cè)谥袊?guó)燃料電池市場(chǎng)的市場(chǎng)份額及競(jìng)爭(zhēng)力。 研發(fā)及科技創(chuàng)新對(duì)提升我們的產(chǎn)品質(zhì)量及性能至關(guān)重要，而我們依靠產(chǎn)品的可靠性、 燃料效能、環(huán)境因素及成本方面進(jìn)行有效競(jìng)爭(zhēng)。我們一直大力投資研發(fā)工作。於2019年、 2020年以及截至2020年及2021年9月30日止九個(gè)月，我們分別產(chǎn)生研發(fā)開支人民幣83.9百萬 元、人民幣74.7百萬元、人民幣48.3百萬元及人民幣58.9百萬元，佔(zhàn)各期間總收入的 15.2%、13.0%、37.4%及15.8%。於2019年及2020年以及截至2021年9月30日止九個(gè)月，我 們?cè)黾訜o形資產(chǎn)項(xiàng)下資本化的開發(fā)成本分別為人民幣50.2百萬元、人民幣53.9百萬元及人民 幣57.9百萬元。 燃料電池汽車市場(chǎng)正經(jīng)歷快速的科技革新，而我們須於研發(fā)投入大量資源以引領(lǐng)技術(shù) 進(jìn)步並維持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，所以我們預(yù)期我們將繼續(xù)產(chǎn)生大量且比前幾年更大的研發(fā)開支，以 執(zhí)行我們的戰(zhàn)略。然而，研發(fā)工作本身具有不確定性，我們無法保證將繼續(xù)取得技術(shù)突破及 成功將該等技術(shù)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化。我們於研發(fā)工作的大量開支或未能產(chǎn)生相應(yīng)回報(bào)。倘我們的研 發(fā)工作未能跟上最新的技術(shù)發(fā)展或我們?cè)诋a(chǎn)品測(cè)試和認(rèn)證後未能及時(shí)或未能達(dá)到客戶或行 業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，我們的競(jìng)爭(zhēng)地位將會(huì)下降。舉例而言，我們相信產(chǎn)品升級(jí)為我們的燃料電池系統(tǒng)能 夠從競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品中脫穎而出的關(guān)鍵因素，因此我們?cè)诖斯?fàn)疇竭力研發(fā)。我們升級(jí)和改進(jìn)產(chǎn)品及 其性能的任何延誤或阻礙可能會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)、市場(chǎng)份額、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及產(chǎn)品研發(fā)工作造成重 大不利影響。我們計(jì)劃開發(fā)基於我們新一代研發(fā)平臺(tái)的新一代系統(tǒng)，亦預(yù)期我們將產(chǎn)生大量 的研發(fā)成本。我們無法向 閣下保證我們能夠成功並及時(shí)以先進(jìn)技術(shù)開發(fā)未來產(chǎn)品，或根本 未能成功。即使我們能夠跟上技術(shù)變革並開發(fā)新產(chǎn)品，我們的舊產(chǎn)品或會(huì)比預(yù)期更快過時(shí)， 可能會(huì)降低我們的投資回報(bào)。 – 41 –