– 40 –

GMV GMV GPS (Global Positioning System) KOL KOL KOL – 41 –

3 30 0~15 SKU (Stock Keeping Unit) – 42 –

2021 8 1,000 – 43 –

? ? ? ? ? ? ? ? ? – 44 –

? ? – 45 –

[編纂]H [編纂] H [編纂] H 與我們業(yè)務(wù)及行業(yè)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn) 我們的業(yè)務(wù)很大程度上取決於「洪九」及其他商標(biāo)及品牌名稱的市場(chǎng)認(rèn)知度，對(duì)我們的 商標(biāo)、品牌名稱或聲譽(yù)的任何損害或未能有效推廣我們的品牌，可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)及 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響。 ? ? ? ? ? – 46 –

極端天氣狀況、自然災(zāi)害、農(nóng)作物病害、蟲害及其他自然狀況或會(huì)使我們的業(yè)務(wù)及經(jīng) 營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生巨大波動(dòng)。 2019 – 47 –

72.2% 82.7% 82.8% 未能保持食品安全及始終如一的質(zhì)量可能對(duì)我們的品牌、業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)表現(xiàn)造成重大不 利影響。 2019 10 2021 4 2019 12 1 – 48 –

我們未必能夠繼續(xù)拓寬我們的產(chǎn)品供應(yīng)或成功建立品牌組合。 – 49 –

我們的業(yè)務(wù)受消費(fèi)者需求、偏好及消費(fèi)模式變化的影響。 我們水果產(chǎn)品的價(jià)格或會(huì)因多種因素而波動(dòng)。 與重要供應(yīng)商的關(guān)係中斷可能會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)產(chǎn)生負(fù)面影響。我們供應(yīng)商的產(chǎn)能不 足，或向我們交付水果產(chǎn)品的能力受到影響，可能會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重 大不利影響。 – 50 –

2021 12 31 7,000 2019 2020 2021 905.3 733.2 853.1 2020 2021 243.8 44.0% 19.3% 11.0% 2019 230.8 286.6 17.2% 5.5% 2.8% 採(cǎi)購(gòu)自上游供應(yīng)商的水果價(jià)格波動(dòng)及質(zhì)量變化或會(huì)對(duì)我們的盈利能力及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生 重大不利影響。 – 51 –

我們?cè)诰S護(hù)、擴(kuò)大或優(yōu)化我們的銷售及分銷網(wǎng)絡(luò)時(shí)或會(huì)遇到困難。 2019 2020 2021 51.1% 52.7% 53.3% 22.7% 17.4% 20.7% 19.2% 18.6% 14.2% 7.0% 11.3% 11.8% – 52 –

? ? ? ? ? ? 我們預(yù)付主要供應(yīng)商的款項(xiàng)可能存在重大不確定性並可能出現(xiàn)減值。 2019 2020 2021 12 31 879.9 1,360.2 656.3 – 53 –

倘我們未能及時(shí)收回大部分貿(mào)易及其他應(yīng)收款項(xiàng)，可能會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)產(chǎn) 生重大不利影響。 31 180 2019 2020 2021 12 106.9 3,707.3 708.1 2,010.4 2020 87.6 2019 2021 103.0 2019 2020 2021 12 31 55.5 21.3 30.4 – 54 –

過(guò)去我們錄得負(fù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量及流動(dòng)負(fù)債淨(jìng)額，日後我們可能會(huì)繼續(xù)錄得。 2019 2020 12 31 76.2 55.5 2019 2020 2021 804.4 449.8 981.6 以股份為基礎(chǔ)的付款可能會(huì)導(dǎo)致我們現(xiàn)有股東的股權(quán)攤薄，並對(duì)我們的財(cái)務(wù)表現(xiàn)產(chǎn)生 不利影響。 2019 2020 2021 5.9 2.0 我們可能面臨有關(guān)遞延稅項(xiàng)資產(chǎn)淨(jìng)額可收回性方面的風(fēng)險(xiǎn)。 2019 2020 2021 12 31 3.2 5.9 7.4 – 55 –

去除中間層級(jí)風(fēng)險(xiǎn)可能對(duì)我們的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮蟛焕绊憽? 我們依賴第三方分銷商將我們的產(chǎn)品投放市場(chǎng)，我們可能無(wú)法控制我們的分銷商及其 子分銷商。 2021 12 31 1,311 ? ? ? ? – 56 –

未能有效管理存貨或會(huì)增加我們的損耗率或令我們失去銷售機(jī)會(huì)，任意一種情況均可 能對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響。 – 57 –

我們依靠第三方物流公司滿足我們的交付需求。 未來(lái)中國(guó)發(fā)生任何不可抗力事件、自然災(zāi)害或爆發(fā)任何傳染性疾?。ò?C O V I D -19 疫 情）均可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響。 H1N1 COVID-19 – 58 –

2019 COVID-19 COVID-19 COVID-19 2020 COVID-19 COVID-19 COVID-19 COVID-19 COVID-19 COVID-19 – 59 –

我們的信息技術(shù)系統(tǒng)可能遭遇意外的系統(tǒng)故障、中斷、缺陷或安全漏洞。 IT IT IT 我們?cè)诩夹g(shù)開發(fā)及投資方面的努力未必會(huì)產(chǎn)生預(yù)期成果。 – 60 –

我們面臨與第三方付款相關(guān)的各種風(fēng)險(xiǎn)。 2019 2020 2021 0.4% 0.3% 1.3% 我們的發(fā)展戰(zhàn)略可能無(wú)法在短期內(nèi)達(dá)成或根本無(wú)法達(dá)成預(yù)期目標(biāo)。 – 61 –

我們的業(yè)務(wù)面臨與國(guó)際業(yè)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。 – 62 –

2020 6 2015 2017 2.8 0.9 1.9 2019 12 2020 6 17 2020 7 17 2020 8 17 2020 9 16 2020 9 15 2020 9 14 1.9 0.9 2015 6 – 63 –

2018 2018 我們或須繳納我們經(jīng)營(yíng)或業(yè)務(wù)所在的司法權(quán)區(qū)的多種稅項(xiàng)。 – 64 –

未能有效競(jìng)爭(zhēng)或會(huì)對(duì)我們的市場(chǎng)份額及盈利能力造成不利影響。 我們未必能夠維持我們的收入增長(zhǎng)及盈利能力。 2019 2,077.7 177.8% 2020 78.1% 2021 10,280.1 5,771.4 2019 228.3 190.2% 2020 662.4 1,089.6 64.5% 2021 我們擁有租賃物業(yè)，且我們未必能夠續(xù)簽現(xiàn)有租約，或搬遷相關(guān)租賃物業(yè)。 – 65 –

若干租賃物業(yè)的使用權(quán)可能會(huì)受到第三方或相關(guān)機(jī)構(gòu)的質(zhì)疑，而我們可能會(huì)因該等租 賃物業(yè)的業(yè)權(quán)缺陷而被迫搬遷，這可能會(huì)導(dǎo)致我們的營(yíng)運(yùn)中斷及未登記租約可能招致 行政處罰。 2021 12 31 73,823 – 66 –

2021 12 31 147 1,000 10,000 我們的供應(yīng)鏈基礎(chǔ)設(shè)施營(yíng)運(yùn)出現(xiàn)任何意外或長(zhǎng)期中斷均可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影 響。 2021 12 31 16 60 19 我們需要多項(xiàng)批文、牌照及許可證方可經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，而未能取得或重續(xù)任何該等批文、 牌照及許可證均可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮蟛焕绊憽? – 67 –

我們的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)會(huì)受到季節(jié)性波動(dòng)的影響。 100 100 [編纂] 我們的成功取決於我們高級(jí)管理團(tuán)隊(duì)的持續(xù)努力，倘彼等的服務(wù)中斷，我們的業(yè)務(wù)或 會(huì)受到損害。 – 68 –

我們的業(yè)績(jī)?nèi)Q於我們與僱員維持良好勞資關(guān)係的能力，任何勞資關(guān)係惡化、勞工短 缺或薪金大幅增長(zhǎng)均可能會(huì)對(duì)我們的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽? 倘我們、我們的僱員、聯(lián)屬公司及業(yè)務(wù)合作夥伴（如供應(yīng)商及第三方快遞公司）未能遵 守反腐敗法律及法規(guī)以及我們的反腐敗政策及程序，可能會(huì)嚴(yán)重?fù)p害我們的聲譽(yù)，並 對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及前景產(chǎn)生重大不利影響。 – 69 –

任何有關(guān)本公司、管理團(tuán)隊(duì)、僱員或產(chǎn)品的負(fù)面報(bào)導(dǎo)，不論是否屬實(shí)，均可能對(duì)我們 的業(yè)務(wù)造成不利影響。 我們的品牌推廣及營(yíng)銷工作可能會(huì)產(chǎn)生更高的成本，而部分營(yíng)銷活動(dòng)未必能有效地吸 引或挽留消費(fèi)者。 2019 2020 2021 46.3 92.7 183.8 – 70 –

我們的風(fēng)險(xiǎn)管理及內(nèi)部控制系統(tǒng)未必充足或有效。 我們對(duì)潛在損失及索償?shù)耐侗Ｓ邢蕖?我們的業(yè)務(wù)面臨與收購(gòu)及投資聯(lián)營(yíng)公司有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。 – 71 –

? ? ? ? ? ? ? ? 我們可能無(wú)法充分保護(hù)我們的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，或我們可能面臨第三方知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)申索或 其他指控，其中任何一項(xiàng)均可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)及營(yíng)運(yùn)產(chǎn)生不利影響。 2. B. – 72 –

– 73 –

任何政府補(bǔ)助、退稅或稅收優(yōu)惠的中止、減少或延遲支付均可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)產(chǎn)生不 利影響。 2020 2021 14.9 44.1 2019 83.2 25% 25% 2021 12 31 15% 我們接納的眾多支付方式令我們面臨與第三方支付處理相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。 我們就外包人員與獨(dú)立勞務(wù)提供商訂立合約。 – 74 –

我們面臨按公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入損益的金融資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)及估值不確定 性，因?yàn)楫?dāng)中使用需要具有固有不確定性的判斷及假設(shè)的不可觀察輸入數(shù)據(jù)，此影響 了我們過(guò)往的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，並可能繼續(xù)影響我們未來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。 2019 2020 2021 12 31 2019 2020 2021 12 31 260.6 162.7 10.0 15 – 75 –

我們可能需要額外資金以維繫營(yíng)運(yùn)，且我們未必能按可接受的條款或甚至無(wú)法取得有 關(guān)資金，而倘我們能夠籌集資金，　閣下於本公司的[編纂]價(jià)值可能受到負(fù)面影響。 [編纂][編纂] 12 我們可能會(huì)被要求額外繳納社會(huì)保險(xiǎn)基金及住房公積金供款，以及繳納未繳供款及相 關(guān)政府部門處以的罰款。 僱員福利 – 76 –

0.05% 2019 2020 2021 7.0 2.6 10.6 我們或會(huì)捲入不時(shí)因我們的經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的法律及其他糾紛，包括與供應(yīng)商、客戶、僱 員、業(yè)務(wù)夥伴或其他第三方的任何糾紛，因而可能面臨重大責(zé)任。 – 77 –

與在中國(guó)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn) 中國(guó)的經(jīng)濟(jì)、政治及社會(huì)狀況以及政府政策、法律及法規(guī)的變動(dòng)均可能對(duì)我們的業(yè) 務(wù)、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及前景造成重大不利影響。 中國(guó)法律制度的不確定性可能對(duì)本公司造成重大不利影響。 1979 – 78 –

中國(guó)政府有關(guān)外商投資中國(guó)的政策可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽? 2020 12 – 79 –

食品安全法規(guī)及相關(guān)政策的任何重大變動(dòng)均可能影響我們的業(yè)務(wù)。 政府對(duì)貨幣兌換的控制以及人民幣匯入及匯出中國(guó)的限制，可能會(huì)限制我們支付股息 和履行其他義務(wù)的能力，並對(duì)　閣下的投資價(jià)值造成不利影響。 – 80 –

中國(guó)實(shí)施的勞動(dòng)法律及法規(guī)可能會(huì)對(duì)我們的業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。未能完全 遵守中國(guó)勞動(dòng)相關(guān)法律可能使我們面臨潛在負(fù)債及罰款。 2008 1 2008 9 2013 7 2010 10 28 2018 12 29 2011 7 1 1999 4 3 2019 3 24 – 81 –

閣下可能難以向我們及我們的管理層送達(dá)法律程序文件及執(zhí)行判決。 2006 7 14 2008 8 1 2019 1 18 – 82 –

其他 [編纂] H H H H 我們的營(yíng)運(yùn)須遵守中國(guó)稅法及法規(guī)，並可能受其變更影響。 30 2011 9 1 2011 6 2018 8 31 – 83 –

2019 1 1 183 我們屬中國(guó)企業(yè)，我們的全球收入須向中國(guó)納稅，而H股銷售收益及H股股息可能須繳 納中國(guó)所得稅。根據(jù)中國(guó)企業(yè)所得稅法，我們海外附屬公司的全球應(yīng)課稅收入可能須 繳納中國(guó)所得稅。 20% H 2013 2 8 1994 5 13 H [1994]20 2013 2 3 H – 84 –

1998 3 30 1997 1 1 [1998]61 H H [編纂] 10% H H 2008 11 6 [2008]897 2008 10% H [編 纂] 82 (i) – 85 –

(ii) (iii) (iv) 1/2 1/2 82 25% 我們的內(nèi)資股日後可能轉(zhuǎn)換為H股，市場(chǎng)上H股數(shù)目增加會(huì)對(duì)H股市價(jià)產(chǎn)生負(fù)面影響。 [編纂] H H [編纂][編纂] H [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] H H H – 86 –

與[編纂]有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn) H股在過(guò)去並無(wú)公開的市場(chǎng)，亦可能不會(huì)形成活躍的交易市場(chǎng)。 [編纂] H [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] (i) (iii) H (ii) [編纂] [編纂] H股的價(jià)格及[編纂]量可能會(huì)波動(dòng)，或會(huì)致使[編纂]中購(gòu)買H股的投資者遭受重大損 失。 H [編纂] ? ? ? ? ? ? ? ? [編纂] ? – 87 –

未來(lái)在公開[編纂]上出售或視作大量出售我們的H股，可能會(huì)對(duì)我們的H股現(xiàn)行[編纂] 以及日後我們籌集額外資金的能力造成重大不利影響。 [編纂] [編纂] [編纂] H H [編纂] [編纂]H [編纂] H [編纂] [編纂] [編纂] H H [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] H H [編纂] [編纂] [編纂] [編纂][編纂] H H H [編纂] [編纂] – 88 –

[編纂]的H股買家將面臨即時(shí)攤薄，若我們未來(lái)發(fā)行額外的股份，彼等還可能面臨進(jìn)一 步的攤薄。 H [編纂] [編纂] HH HH [編纂] H H [編纂] H 由於H股定價(jià)與交易之間存在數(shù)天的差距，股份持有人可能面臨在股份交易開始時(shí)股 份價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。 H [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] H H H 無(wú)法保證我們?nèi)蔗釙?huì)否派付股息。 [編纂] – 89 –