?P16 企業(yè)風(fēng)采 2021年10月31日 總第 179 期 領(lǐng)導(dǎo)品牌 誠(chéng)信鋼企 Sharing Creats Value R --- 分享所能 創(chuàng)造價(jià)值 --- 傳播成就價(jià)值 2021 年 10 月 31 日 第 179 期 免費(fèi)贈(zèng)閱 贈(zèng)閱市場(chǎng)：內(nèi)蒙古鑫港源順物流園、內(nèi)蒙古華蒙物流園、包頭中遠(yuǎn)海運(yùn)物流園、包頭鹿暢達(dá)鋼材市場(chǎng) 負(fù)責(zé)人：王亞紅 186-1483-8039 姻 總 監(jiān) ：達(dá) 偉 姻 主 編 ：盧 明 亮 姻 美 編 ：劉 芳 姻 業(yè) 務(wù) 電 話 181-9263-3577 134-8222-8337 姻 主 辦 單 位 ：陜 西 鋼 小 二 電 子 商 務(wù) 有 限 公 司 PDF 文件使用 \"pdfFactory Pro\" 試用版本創(chuàng)建 www.fineprint.cn

P 2 誠(chéng)信企業(yè) 2021年10月31日 總第 179 期 領(lǐng)導(dǎo)品牌 信譽(yù)商戶 領(lǐng)導(dǎo)品牌 信譽(yù)商戶 P總第 179 期 2021年10月31日 誠(chéng)信企業(yè) 15 贈(zèng)閱市場(chǎng)：阿拉善左旗鋼材市場(chǎng)、烏海億陽(yáng)物流園、五原縣木材市場(chǎng)、錫林郭勒盟 負(fù)責(zé)人：智偉 147-4748-8886 贈(zèng)閱市場(chǎng)：寧夏望遠(yuǎn)現(xiàn)代金屬物流園、燕寶鋼材市場(chǎng)、吳中市五星鐵市場(chǎng)、中衛(wèi)為民建材市場(chǎng) 負(fù)責(zé)人：智偉 147-4748-8886 PDF 文件使用 \"pdfFactory Pro\" 試用版本創(chuàng)建 www.fineprint.cn

P14 企業(yè)風(fēng)采 2021年10月31日 總第 179 期 領(lǐng)導(dǎo)品牌 信譽(yù)商戶 專業(yè)視角 預(yù)見(jiàn)未來(lái) P總第 179 期 2021年10月31日 兄弟論市 3 贈(zèng)閱市場(chǎng)：呼和浩特百聯(lián)鋼鐵倉(cāng)儲(chǔ)市場(chǎng)、凱祥鋼材市場(chǎng)、新亞德鋼材市場(chǎng) 負(fù)責(zé)人：王亞紅 186-1483-8039 贈(zèng)閱市場(chǎng)：大同翔龍物資鋼材市場(chǎng)、大同興茂鋼材市場(chǎng)、大同九州鋼材市場(chǎng) 負(fù)責(zé)人：智偉 147-4748-8886 PDF 文件使用 \"pdfFactory Pro\" 試用版本創(chuàng)建 www.fineprint.cn

P4 企業(yè)風(fēng)采 2021年10月31日 總第 179 期 領(lǐng)導(dǎo)品牌 信譽(yù)商戶 領(lǐng)導(dǎo)品牌 信譽(yù)商戶 P總第 179 期 2021年10月31日 企業(yè)風(fēng)采 13 贈(zèng)閱市場(chǎng)：集寧鋼材市場(chǎng)、集寧亨泰建材市場(chǎng) 負(fù)責(zé)人：智偉 147-4748-8886 贈(zèng)閱市場(chǎng)：臨河鋼材市場(chǎng)、巴彥淖爾陜壩鋼材市場(chǎng)、鄂爾多斯巨龍鋼材市場(chǎng) 負(fù)責(zé)人：劉偉 132-9691-6711 PDF 文件使用 \"pdfFactory Pro\" 試用版本創(chuàng)建 www.fineprint.cn

P12 企業(yè)風(fēng)采 2021年10月31日 總第 179 期 品牌信息 信譽(yù)商戶 專業(yè)視角 預(yù)見(jiàn)未來(lái) P總第 179 期 2021年10月31日 兄弟論市 5 煤炭限價(jià)“歸去來(lái)”：重 拳調(diào)控促供需平 衡 “限價(jià)是在歷史上有過(guò)的，但 顯，進(jìn)而發(fā)生集體踩踏現(xiàn)象。10 月 段，研究對(duì)煤炭?jī)r(jià)格進(jìn)行干預(yù)的 得以喘息，卻將成本轉(zhuǎn)移到終端 把煤價(jià)過(guò)快的漲幅壓下來(lái)，再?gòu)? 像這次這么大力度，以前沒(méi)有出現(xiàn) 19 日夜盤，動(dòng)力煤主力合約大幅低 具體措施，促進(jìn)煤炭?jī)r(jià)格回歸合 用戶，因此近日的煤價(jià)漲勢(shì)，也顯 補(bǔ)硬缺口的問(wèn)題，增產(chǎn)增供，煤價(jià) 過(guò)?！贬槍?duì) 10 月 19 日國(guó)家發(fā)改委 開(kāi)，震蕩后跌 8.01%封跌停；此外， 理區(qū)間，促進(jìn)煤炭市場(chǎng)回歸理性， 得肆無(wú)忌憚?！庇谑窃诠┙o端，除 自然就會(huì)下來(lái)?！? 發(fā)布的“依法對(duì)煤炭?jī)r(jià)格實(shí)行干預(yù) 動(dòng)力煤其余合約全部跌停，焦炭、 確保能源安全穩(wěn)定供應(yīng)，確保人 此前通過(guò)要求各企業(yè)要深挖電煤 10 月 19 日，煤電油氣運(yùn)重點(diǎn) 措施”行動(dòng)，中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)副 焦煤也紛紛跌停。 民群眾溫暖過(guò)冬。 增產(chǎn)潛力，全力增加電煤供應(yīng)量 企業(yè)保供穩(wěn)價(jià)座談會(huì)指出，按照 理事長(zhǎng)石瑛如是說(shuō)道“，我們特別 兩個(gè)月來(lái)，期現(xiàn)貨的大幅上 《價(jià)格法》 第三十條明確規(guī) 的“保供”舉措之外，此次國(guó)家發(fā) 黨中央、國(guó)務(wù)院部署，各有關(guān)方面 希望價(jià)格能夠穩(wěn)下來(lái)，所以很贊 漲完全超越了市場(chǎng)的預(yù)期，盤面 定，當(dāng)重要商品和服務(wù)價(jià)格顯著 改委直接根據(jù)《價(jià)格法》限制煤價(jià) 有力有序推進(jìn)落實(shí)能源保供穩(wěn)價(jià) 成。現(xiàn)在市場(chǎng)煤價(jià)確實(shí)漲得有些瘋 01 合約漲幅已經(jīng)超過(guò) 160%，盡管 上漲或者有可能顯著上漲，國(guó)務(wù) 上漲，并嚴(yán)查煤價(jià)炒作行為，加碼 工作，已取得階段性成效。9 月底 狂了，對(duì)行業(yè)整體的影響特別不 政策端陸續(xù)出臺(tái)穩(wěn)價(jià)保供措施， 院和省、自治區(qū)、直轄市人民政府 到前所未有的干預(yù)力度。新增煤 以來(lái)，已核增一批生產(chǎn)煤礦，日均 好?！? 但是市場(chǎng)仍然迭創(chuàng)新高，港口現(xiàn) 可以對(duì)部分價(jià)格采取限定差價(jià)率 礦項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，供給端得到明 產(chǎn)量已比 9 月份增加了 120 萬(wàn)噸 近期煤炭?jī)r(jià)格快速上漲，連創(chuàng) 貨 5500 大卡煤最高漲到 2500 元 或者利潤(rùn)率、規(guī)定限價(jià)、實(shí)行提價(jià) 顯改善。 以上，10 月 18 日的日產(chǎn)量已超過(guò) 歷史新高，大幅推高下游行業(yè)生產(chǎn) / 噸上方，對(duì)標(biāo)盤面升水超 500 元 申報(bào)制度和調(diào)價(jià)備案制度等干預(yù) 從供給端的源頭———煤炭坑 1160 萬(wàn)噸，創(chuàng)今年新高。 成本，對(duì)電力供應(yīng)和冬季供暖產(chǎn)生 / 噸。 措施。 口成本，到最終價(jià)格的差額是很 自發(fā)改委調(diào)控煤炭?jī)r(jià)格以 不利影響，社會(huì)各方面反映強(qiáng)烈。 很多品種同時(shí)跌停，這種情 供需失衡兩端調(diào)控 大的。據(jù)其實(shí)地調(diào)研了解，榆林一 來(lái)，動(dòng)力煤盤面上演了三板跌停 動(dòng)力煤連續(xù)跌停 況不少“老司機(jī)”幾乎沒(méi)見(jiàn)過(guò)。期 如果在短期內(nèi)，把煤價(jià)過(guò)快 煤礦坑口價(jià)最低是 130 元 / 噸，但 行情，現(xiàn)貨市場(chǎng)隨之劇烈波動(dòng)： 10 月 19 日下午，國(guó)家發(fā)改 貨的功能，是發(fā)現(xiàn)價(jià)格。但這兩 的漲幅壓下來(lái)，再?gòu)浹a(bǔ)硬缺口的 目前按市場(chǎng)價(jià)可以賣到 1700 元 / 5500 大卡動(dòng)動(dòng)力煤，秦皇島港口 委組織重點(diǎn)煤炭企業(yè)、中國(guó)煤炭 年，煤炭市場(chǎng)的波動(dòng)特別大，期貨 問(wèn)題，增產(chǎn)增供，煤價(jià)自然就會(huì)下 噸，如果經(jīng)經(jīng)銷商轉(zhuǎn)賣，最終價(jià)格 從最高 2600 跌至 1480 附近，晉 工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì) 起到了一個(gè)領(lǐng)漲和領(lǐng)跌的作用。 來(lái)。在中國(guó)電力系統(tǒng)中，火電占比 會(huì)被抬得更高。國(guó)家發(fā)改委之前 陜蒙坑口動(dòng)力煤平均降至 1200 召開(kāi)今冬明春能源保供工作機(jī)制 也就是說(shuō)，市場(chǎng)缺煤的情況下，現(xiàn) 接近 70%，所以發(fā)電能源以煤為 就煤礦成本進(jìn)行過(guò)調(diào)查，也為如 元，內(nèi)蒙古興隆能源集團(tuán)自 2021 煤炭專題座談會(huì)，研究依法對(duì)煤 貨會(huì)漲得非?？欤?0 月 19 日晚一 主。從挖煤、運(yùn)輸，到電廠發(fā)電，整 今根據(jù)《價(jià)格法》對(duì)煤價(jià)進(jìn)行調(diào)控 年 11 月 01 日起，集團(tuán)各礦 5500 炭?jī)r(jià)格實(shí)施干預(yù)措施。 下子跌停，也會(huì)對(duì)現(xiàn)貨造成推波 個(gè)過(guò)程是一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。在這個(gè)鏈 埋下伏筆。 大卡煤炭坑口價(jià)由 1200 元 / 噸調(diào) 會(huì)議提出限價(jià)的原因包括： 助瀾的作用。” 條中，上游是煤炭供應(yīng)，下游是發(fā) 煤價(jià)已經(jīng) 大幅偏離 合 理區(qū) 整為 1000 元 / 噸。 “兩個(gè)嚴(yán)重”，就是煤炭?jī)r(jià)格嚴(yán)重 動(dòng)力煤其余合約全部跌停并 電裝置（電廠、電網(wǎng)），終端是用電 間，從成本利潤(rùn)角度來(lái)行政干預(yù) 10 月 19 日，煤電油氣運(yùn)重點(diǎn) 背離市場(chǎng)，煤炭市場(chǎng)嚴(yán)重扭曲； 不奇怪，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格也不會(huì)有太 的消費(fèi)者，包括工業(yè)和居民。 煤炭?jī)r(jià)格，相對(duì)于較低的坑口成 企業(yè)保供穩(wěn)價(jià)座談會(huì)指出，按照 “兩個(gè)無(wú)法”，下游企業(yè)無(wú)法承受， 大影響，因?yàn)橹虚g還有傳導(dǎo)時(shí)間 由于煤炭 行業(yè) 是市 場(chǎng) 化運(yùn) 本及巨大的利潤(rùn)，調(diào)控的空間是 黨中央、國(guó)務(wù)院部署，各有關(guān)方面 社會(huì)也無(wú)法承受“；兩個(gè)依法”，要 和煤炭硬缺口的因素影響?！艾F(xiàn)貨 作，煤價(jià)上漲，會(huì)推動(dòng)下游的電價(jià) 非常大的。 有力有序推進(jìn)落實(shí)能源保供穩(wěn)價(jià) 依法嚴(yán)厲打擊，依法進(jìn)行價(jià)格干 方面，煤炭?jī)r(jià)格不太可能大幅度 上漲，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的下游都會(huì)被 這種干預(yù)其實(shí)不是第一次， 工作，已取得階段性成效。 預(yù)。 下跌，因?yàn)槟壳笆琴u方市場(chǎng)。期貨 影響。趙永均認(rèn)為，伴隨煤價(jià)上 應(yīng)該也不會(huì)是最后一次。此前政 國(guó)家發(fā)展改革委表示，隨著 而限價(jià)的最終目的，是做到 跌很多是沒(méi)有問(wèn)題的，期貨炒的 漲，電廠虧損嚴(yán)重，隨之工商業(yè)用 府就多次以“口頭引導(dǎo)”的方式干 供需形勢(shì)逐步好轉(zhuǎn)，全國(guó)統(tǒng)調(diào)電 “兩個(gè)回歸”：價(jià)格回歸合理水平， 是未來(lái)價(jià)格，炒作的價(jià)格一般是 電開(kāi)始浮動(dòng)上漲，給制造業(yè)帶來(lái)了 預(yù)煤價(jià)，但近兩年煤炭?jī)r(jià)格仍舊 廠存煤水平快速提升。10 月 19 日 市場(chǎng)回歸正常軌道。 大幅度脫離基本面的?！? 成本增加負(fù)擔(dān)。而煤炭階段性的緊 一直上漲，干預(yù)并沒(méi)有取得理想 以來(lái)電廠供煤大于耗煤持續(xù)超過(guò) 同日下午，國(guó)家發(fā)改委也主 煤焦供需不平衡，不僅是中 缺是本輪煤炭?jī)r(jià)格上漲的主因，同 的效果。 100 萬(wàn)噸，近期連續(xù)數(shù)日供煤突破 持召開(kāi)了煤電油氣運(yùn)重點(diǎn)企業(yè)保 國(guó)，國(guó)際上早已呈現(xiàn)出供不應(yīng)求 時(shí)全球煤炭?jī)r(jià)格上漲，進(jìn)口煤已經(jīng) 中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)曾發(fā)布了 800 萬(wàn)噸，最高達(dá)到 832 萬(wàn)噸歷史 供穩(wěn)價(jià)座談會(huì)，研究安排人民群 的現(xiàn)象。從政府層面來(lái)講，一開(kāi)始 完全沒(méi)有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭 至少兩次“保供穩(wěn)價(jià)”倡議書，號(hào) 峰值，比耗煤多 200 萬(wàn)噸，存煤水 眾溫暖過(guò)冬各項(xiàng)重點(diǎn)工作。國(guó)家 出現(xiàn)問(wèn)題，當(dāng)然是希望通過(guò)市場(chǎng) 供給更是雪上加霜。 召煤炭企業(yè)降低煤價(jià)，但由于協(xié) 平達(dá)到 1.06 億噸，比 9 月底增加 鐵路集團(tuán)、中石油、中石化、中海 調(diào)節(jié)的方式來(lái)解決，但是煤價(jià)漲 目前，國(guó)家從整個(gè)電力系統(tǒng) 會(huì)會(huì)員都是國(guó)有煤炭企業(yè)，并不 超過(guò) 2800 萬(wàn)噸，可用 19 天。其 油、國(guó)家管網(wǎng)公司、國(guó)家電網(wǎng)、南 到這種程度，國(guó)家再不出手，煤價(jià) 的供給端和需求端分別調(diào)控。在 能影響“瘋漲”的地方煤炭企業(yè)， 中，東北三省電廠 存煤 已超 過(guò) 方電網(wǎng)、華能、大唐、華電、國(guó)家電 就可能會(huì)持續(xù)漲價(jià)。因?yàn)楣┬桕P(guān) 需求端，通過(guò)嚴(yán)控高耗能、高污染 效果也并不理想。 1270 萬(wàn)噸，可用天數(shù)提升到 32 投、華潤(rùn)、國(guó)家能源、中煤等重點(diǎn) 系的缺口一直存在，缺電時(shí)煤炭 行業(yè)用電、確保電煤長(zhǎng)協(xié)合同履 “從事煤炭行業(yè)這么多年，我 天。按近期供煤水平測(cè)算，電廠存 企業(yè)代表參加會(huì)議。 是剛性需求，硬缺口加上炒作的 約率四季度要達(dá)到或超過(guò) 100%， 只經(jīng)歷過(guò) 2012 年國(guó)家發(fā)改委臨 煤預(yù)計(jì) 3 日內(nèi)可超過(guò) 1.1 億噸，可 另有國(guó)家發(fā)改委財(cái)政金融司 推波助瀾，煤價(jià)可以一直漲很多。 以及調(diào)節(jié)電價(jià)上下浮動(dòng)范圍落實(shí) 時(shí)干預(yù)措施，港口的價(jià)格被限到 用天數(shù)達(dá)到 20 天，為確保電力安 主要負(fù)責(zé)人帶隊(duì)赴鄭州商品交易 10 月 19 日，國(guó)家發(fā)改委公告 “保供”措施。 不得高于 800 元 / 噸。像這次煤價(jià) 全供應(yīng)和人民群眾溫暖過(guò)冬奠定 所調(diào)研，并召開(kāi)專題座談會(huì)，研究 稱，煤炭是重要基礎(chǔ)能源，與國(guó)計(jì) 電廠 100%長(zhǎng)協(xié)直供后，對(duì)市 漲這么大幅度，以及限價(jià)這么大 良好基礎(chǔ)。 今年以來(lái)動(dòng)力煤期貨價(jià)格走勢(shì)和 民生密切相關(guān)，目前價(jià)格漲幅已 場(chǎng)煤份額造成一定程度的擠壓， 力度，以前都沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)。這個(gè)管 煤焦走勢(shì)完全進(jìn)入到純政 依法加強(qiáng)監(jiān)管、嚴(yán)厲查處資本惡 完全脫離供求基本面，且臨近采 并一度讓市場(chǎng)煤供不應(yīng)求?！肮I(yè) 控是一個(gè)短期行為，而不是長(zhǎng)期 策的干預(yù)市，后市價(jià)格怎么走，全 意炒作動(dòng)力煤期貨有關(guān)情況。 暖季，價(jià)格仍呈現(xiàn)進(jìn)一步非理性 用電電價(jià)上浮，一度讓市場(chǎng)懷疑 行為?！睒I(yè)內(nèi)專家石瑛認(rèn)為，國(guó)家 看政策面管控力度的松緊，目前 一時(shí)間，國(guó)家發(fā)改委一套“組 上漲的趨勢(shì)。國(guó)家發(fā)改委將充分 政策端已容忍煤價(jià)的上漲，因?yàn)?此次及時(shí)干預(yù)，可以解決暫時(shí)的 來(lái)看，暫無(wú)放松管制的可能。 合拳”重磅出擊，多頭恐慌情緒盡 運(yùn)用《價(jià)格法》規(guī)定的一切必要手 電價(jià)的上漲，雖然讓巨虧的電廠 煤炭供需矛盾?！叭绻诙唐趦?nèi)， （本報(bào)記者 明哲綜合整理） 贈(zèng)閱市場(chǎng)：西安石家街鋼貿(mào)城、中國(guó)鐵路西安立誠(chéng)物流交易中心、陜西建工集團(tuán) 負(fù)責(zé)人：張?zhí)斐?150-2928-2319 贈(zèng)閱市場(chǎng)：銅川，榆林，延安，定邊，靖邊，神木，府谷，綏德，清澗，米脂，延川，子洲，吳起等陜北各地鋼材市場(chǎng) 負(fù)責(zé)人：張?zhí)斐?181-9263-3577 PDF 文件使用 \"pdfFactory Pro\" 試用版本創(chuàng)建 www.fineprint.cn

P6 兄弟論市 2021年10月31日 總第 179 期 專業(yè)視角 預(yù)見(jiàn)未來(lái) 領(lǐng)導(dǎo)品牌 信譽(yù)商戶 P總第 179 期 2021年10月31日 企業(yè)風(fēng)采 11 從中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)看鋼需 今年一季度以后，我國(guó)各項(xiàng) 速，價(jià)格對(duì)工業(yè)增加值的支撐較 四季度鋼材消費(fèi) 區(qū)降雨水平明顯高于同期水平， 大），房地產(chǎn)投資增速持續(xù)下滑， 經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)走勢(shì)整體呈下滑 強(qiáng)。 相對(duì)偏差 對(duì)戶外施工造成嚴(yán)重影響。11 投資的同比增速可能回落至 3% 趨勢(shì)，三季度的 GDP 增速僅錄 就目前情況來(lái)看，在能耗雙 首先從宏觀角度分析，四季 月后，北方地區(qū)氣溫進(jìn)一步下 以下的水平，是明年固投的主要 得 4.9%，已跌破 5%的目標(biāo)線，環(huán) 控政策的指導(dǎo)下，下游工業(yè)產(chǎn)品 度工業(yè)增加值或繼續(xù)下滑，對(duì)鋼 降，開(kāi)工情況將繼續(xù)低位運(yùn)行。 拖累項(xiàng)，而要保證明年經(jīng)濟(jì)的穩(wěn) 比增速錄得 0.2%，是近十年來(lái) 的產(chǎn)量將受到限制，疊加目前原 材需求的拉動(dòng)有限；出口增速亦 故從產(chǎn)業(yè)角度來(lái)看，四季度鋼材 定增長(zhǎng)，基建投資增速或上升至 （除疫情 外） 的 最低水平 。而 材料成本高企，下游生產(chǎn)積極性 將繼續(xù)下降，我國(guó)工業(yè)制品的出 消費(fèi)增量亦有限。 8%以上。另一方面，由于物價(jià)、 GDP 增速的下滑在一定程度上 受挫。綜上所述，四季度工業(yè)增 口增速將受到限制，進(jìn)而影響整 明年鋼材消費(fèi) 氣候等原因?qū)е陆衲瓴糠止さ? 會(huì)影響鋼材的消費(fèi)，近期鋼材的 加值增速或持續(xù)下滑。 體的鋼材消費(fèi)需求；投資方面， 回升幅度有限 的工期被推遲至明年，對(duì)鋼材消 消費(fèi)情況也明顯弱于歷年同期 未來(lái)出口回落的主要原因 房地產(chǎn)投資增速繼續(xù)下滑，制造 首先從方向來(lái)看，由于明年 費(fèi)支撐有限。 水平。 有二：一是隨著海外制造業(yè)的逐 業(yè)與基建投資增速回升，整體固 將召開(kāi)“二十大”，我國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼 從產(chǎn)業(yè)角度來(lái)看，目前房地 四季度工業(yè)增加值 步復(fù)蘇，其對(duì)中國(guó)出口工業(yè)產(chǎn)品 投增速將逐步回升。但值得注意 續(xù) 維 持 穩(wěn) 定 的 增 長(zhǎng) （明 年 的 產(chǎn)建安增速持續(xù)放緩，其中新開(kāi) 增速或繼續(xù)下滑 的依賴度將明顯下滑，我國(guó)出口 的是，投資額的上升并不會(huì)直接 GDP 目 標(biāo) 可 能 會(huì) 訂 在 5.5% 以 工面積增速已連續(xù)數(shù)月為負(fù)，結(jié) 首先從趨勢(shì)來(lái)看，今年我國(guó) 紅利逐步消退；二是目前海外制 轉(zhuǎn)化為鋼材消費(fèi)需求，據(jù)前期研 上）。而從經(jīng)濟(jì)的主要拉動(dòng)向來(lái) 合房地產(chǎn)三大環(huán)節(jié) （新開(kāi)工、施 工業(yè)增加值同比增速呈明顯的 造業(yè)的恢復(fù)速度已然觸頂，未來(lái) 究數(shù)據(jù)顯示，固投增速與鋼材消 看，終端消費(fèi)受居民可支配收入 工、竣工）的用鋼量占比以及其 下降趨勢(shì)，這一方面是由于去年 或出現(xiàn)趨勢(shì)性的下滑，其進(jìn)口總 費(fèi)情況存在 3-6 個(gè)月的時(shí)滯。故 以及居民負(fù)債率影響，社零快速 增速估算，預(yù)計(jì)明年房地產(chǎn)用鋼 的基數(shù)相對(duì)較低，另一方面與今 量或?qū)⑹芟蕖? 從宏觀面來(lái)看，四季度鋼材消費(fèi) 增長(zhǎng)的可能性不高，疊加疫情過(guò) 需求將下滑 3.52 個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)而 年的限產(chǎn)政策有關(guān)，我國(guó)絕大部 怎么看待四季度以及明年 增量有限。 后，居民消費(fèi)意愿相對(duì)偏低，或 拖拽鋼材消費(fèi)需求；基建方面，目 分的工業(yè)品產(chǎn)量增速均明顯下 的鋼材消費(fèi)？首先從目前五大 其次從產(chǎn)業(yè)角度分析，據(jù)百 進(jìn)一步限制社零增速；出口與房 前國(guó)家鼓勵(lì)“新基建”項(xiàng)目的落 滑。 品種的基本面數(shù)據(jù)來(lái)看，截至 年建筑調(diào)研情況顯示，在今年大 地產(chǎn)存確定性下滑的預(yù)期，故基 地，在明年工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格高位的 其次從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，目前工 10 月 21 日，五大品種表消錄得 宗商品價(jià)格高位的背景下，部分 建將是明年國(guó)家發(fā)揮逆周期調(diào) 背景下，基建投資資金或?qū)⒏? 業(yè)增加值正面臨著“價(jià)增量減” 925.93 萬(wàn)噸，是近四年同期最 施工方迫于資金壓力，已開(kāi)始項(xiàng) 節(jié)作用的重要渠道。簡(jiǎn)單來(lái)看， 的流向 5G、新能源、人工智能等 的囧境，對(duì)比 PPI 價(jià)格走勢(shì)以及 低的消費(fèi)水平，且較 9 月同期 目方協(xié)商，將今年的工期延遲至 明 年 中 國(guó) 消 費(fèi) 增 速 將 保 持 在 方向，對(duì)鋼材消費(fèi)的提升有限。 工業(yè)增加值同比增速來(lái)看，我們 消費(fèi)量 環(huán)比 下 降 近 100 萬(wàn) 噸 。 明年完成，對(duì)鋼材整體的消費(fèi)需 6-8%之間的水平，出口增速將 綜上，明年鋼材消費(fèi)需求將 發(fā)現(xiàn) 2021 年 5 月后工業(yè)增加值 整體來(lái)看，目前鋼材消費(fèi)仍相 求形成重大利空。另外由于當(dāng)前 持續(xù)下滑，或下降至 5%以下的 有所回升，但回升幅度有限。 同比增速開(kāi)始低于 PPI 價(jià)格增 對(duì)偏差。 全國(guó)氣候變化速度偏快，部分地 水平 （主要是今年出口基數(shù)較 （本報(bào)記者 江嘯風(fēng)） 系統(tǒng)調(diào)整或?yàn)槠诓贿h(yuǎn)？ 回顧今年大宗市場(chǎng)，金融資 目前主要在跟進(jìn)的是全球 和 產(chǎn) 業(yè) 界 都 很 焦 急 并 積 極 應(yīng) 將更加復(fù)雜，在政策收縮和資產(chǎn) 接連出臺(tái)，開(kāi)源節(jié)流的雙向努力 很有可能加速短缺局面的改觀 本比較活躍和賺錢，部分產(chǎn)業(yè)資 通脹、能源危機(jī)和發(fā)達(dá)國(guó)家過(guò)度 對(duì)。因?yàn)殚L(zhǎng)此以往，上下游成本 調(diào)整的背景下，在真實(shí)需求能力 進(jìn)度。 本比較被動(dòng)?；旧?，進(jìn)口拉動(dòng)、 擴(kuò)張的財(cái)政貨幣政策退出節(jié)奏 關(guān)系必然陷于超級(jí)紊亂，全球 可持續(xù)性存疑和能源全面緊張 就國(guó)際油價(jià)問(wèn)題看，俄羅斯 總統(tǒng)普京表示：俄羅斯不希望油 運(yùn)費(fèi)暴漲、供需錯(cuò)配、通脹炒作 以及整體經(jīng)濟(jì)中期降溫潛在風(fēng) 經(jīng)濟(jì)會(huì)因此失序。如此高亢的 的硬約束下，經(jīng)濟(jì)降溫、降低能 價(jià)飛漲，但俄羅斯的產(chǎn)量尚未恢 復(fù)，油價(jià)有可能繼續(xù)上行；就天 風(fēng)險(xiǎn)以及能源價(jià)格看漲思路。不 險(xiǎn)等等。 市場(chǎng)應(yīng)該是不可持續(xù)的，全球 耗，這是符合多方訴求的合理場(chǎng) 然氣問(wèn)題，普京批評(píng)了歐洲大陸 在其能源體系中引入了“系統(tǒng)性 過(guò)目前看，市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)正在發(fā) 四季度大概率是市場(chǎng)風(fēng)格 金融市場(chǎng)迫切需要一場(chǎng)洗牌行 景，彈壓投資和重塑需求應(yīng)該是 缺陷”，然后在出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)卻“推 卸責(zé)任”。不過(guò)俄羅斯隨時(shí)準(zhǔn)備 生一些變化。 的轉(zhuǎn)換期。尤其是接下來(lái)的一 動(dòng)，美國(guó)股市、中國(guó)樓市以及大 政策的主基調(diào)，否則矛盾會(huì)更加 按需向歐洲提供天然氣。這很可 能意味著關(guān)于能源危機(jī)主題的 今年宏觀形勢(shì)比較復(fù)雜，夸 個(gè)月時(shí)間，非常敏感！小心美聯(lián) 宗商品是調(diào)整重點(diǎn)。尤其是中 尖銳、沖突會(huì)更加激烈———比如 市場(chǎng)炒作已經(jīng)提前進(jìn)入高潮。 張一點(diǎn)說(shuō)，幾乎天天有重磅，政 儲(chǔ)貨幣政策正式啟動(dòng)收縮進(jìn)程 國(guó)樓市，雖然國(guó)內(nèi)深度的分析 中美關(guān)系、社會(huì)輿論以及臺(tái)海局 （特約專家 郭士英） 策思路的變化跨度也比較大，表 帶來(lái)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，小心市場(chǎng)上 報(bào)道并不多，但近期的國(guó)際投 勢(shì)等等。 明一些底層經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略和治理邏 行動(dòng)力衰竭的雙重風(fēng)險(xiǎn)。隨著 行幾乎都開(kāi)始聚焦這一風(fēng)險(xiǎn)， 股市、樓市和大宗商品市場(chǎng) 輯正在悄然發(fā)生重大變化。不過(guò) 幾乎所 有題材 的浮現(xiàn)和 納入， 認(rèn)為 400 多萬(wàn)億總市值的中國(guó) 已經(jīng)開(kāi)始對(duì)未來(lái)的中期趨勢(shì)進(jìn) 有些來(lái)不及反應(yīng)，有些不便直接 化石能源和部分工農(nóng)業(yè)原材料 房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入調(diào)整期并 行測(cè)試和預(yù)演，提醒大家予以關(guān) 評(píng)論。大家知道，目前很多言論 價(jià)格已經(jīng)接近離譜。下游吃不 將顯著影響未來(lái)的全球經(jīng)濟(jì)。 注和評(píng)估。而中國(guó)政府關(guān)于解決 審查越來(lái)越嚴(yán)。 消，消費(fèi)能力跟不上，各國(guó)政府 初步預(yù)計(jì)明年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì) 能源緊張問(wèn)題的相關(guān)舉措也在 贈(zèng)閱市場(chǎng)：商洛、漢中、安康、寶雞、閻良、酒泉鋼鐵城、武威強(qiáng)力鋼材市場(chǎng)、張掖恒濱建材市場(chǎng)、天水萬(wàn)達(dá)鋼材市場(chǎng) 負(fù)責(zé)人：張?zhí)斐?181-9262-3577 贈(zèng)閱市場(chǎng)：西安中儲(chǔ)物資城、西安非凡鋼材倉(cāng)庫(kù)、陜西建工集團(tuán)、西安大明宮鋼材市場(chǎng) 負(fù)責(zé)人：智偉 147-4748-8886 PDF 文件使用 \"pdfFactory Pro\" 試用版本創(chuàng)建 www.fineprint.cn

P10 煤焦產(chǎn)業(yè) 2021年10月31日 總第 179 期 深入一線 行業(yè)調(diào)研 領(lǐng)導(dǎo)品牌 信譽(yù)商戶 P總第 179 期 2021年10月31日 企業(yè)風(fēng)采 7 秦 皇 島“ 無(wú) 煤 ”？“ 市 場(chǎng) 煤 ”難 尋 覓 從事煤炭貿(mào)易已十多年的趙文第一 運(yùn)力的另一方面體現(xiàn)在港口海運(yùn) 次遇到當(dāng)下這種煤炭緊缺的局面，他的 上。記者了解到，秦皇島港并沒(méi)有過(guò)多的 公司在秦皇島港做煤炭“中介”買賣，但 煤炭積壓，秦皇島港一名工作人員告訴 因?yàn)槁?lián)系不到貨源，公司很久沒(méi)有開(kāi)張 記者：“現(xiàn)在港口大概有 400-500 萬(wàn)噸庫(kù) 了。“現(xiàn)在不是價(jià)格的問(wèn)題，而是有錢也 存，相比往年是減少的。港口主要是做中 拿不到貨。”趙文無(wú)奈地告訴記者。 轉(zhuǎn)的業(yè)務(wù)，沒(méi)有向上下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸，鐵 秦皇島港是南煤北運(yùn)的樞紐，山西、 路把貨物運(yùn)到港口，港口安排下水，這個(gè) 內(nèi)蒙、陜西等地的煤炭從大秦鐵路線運(yùn) 環(huán)節(jié)是沒(méi)有任何問(wèn)題的。” 到秦皇島，再由秦皇島港海運(yùn)到南方各 省。以浙能集團(tuán)為代表的南方電廠和以 仍有“漏網(wǎng)市場(chǎng)煤” 晉能控股為代表的北方煤企多在秦皇島 設(shè)辦事處，但更多的是溝通上下游公司 在煤炭保供和長(zhǎng)協(xié)約定的保障下， 的“煤炭中介”。 大型電廠基本不缺煤，雖然成本高，但至 秦皇島煤炭市場(chǎng)供需現(xiàn)狀如何？全 少可以得到供應(yīng)。而對(duì)于小型電廠來(lái)說(shuō)， 國(guó)煤炭緊缺的深層原因是什么？煤價(jià)未 ●秦皇島東站停放的運(yùn)煤列車● 則不僅是煤價(jià)高漲的問(wèn)題，可能還要面 來(lái)將呈現(xiàn)什么走勢(shì)？近日，記者深入秦皇 臨缺貨的風(fēng)險(xiǎn)。 島港和煤企、電廠辦事處采訪，對(duì)“燃煤 廠仍有一部分煤是需要從市場(chǎng)上購(gòu)買 過(guò)大秦鐵路線運(yùn)送過(guò)來(lái)的。 記者采訪了解到，如果真的想在秦 之急”一探究竟。 的，尤其在用電需求增長(zhǎng)的情況下，也就 大秦鐵路股份有限公司一名工作人 皇島買“市場(chǎng)煤”，并非完全沒(méi)有渠道。山 是“市場(chǎng)煤”，價(jià)格隨市場(chǎng)波動(dòng)，小電廠主 員告訴記者：“煤價(jià)波動(dòng)對(duì)我們來(lái)說(shuō)沒(méi)有 西某煤企下屬的物流公司一名業(yè)務(wù)經(jīng)理 現(xiàn)貨緊缺“，市場(chǎng)煤”難買 要以“市場(chǎng)煤”為主。 什么影響，運(yùn)費(fèi)也不會(huì)提高。我們的運(yùn)輸 告訴記者，他們主要經(jīng)營(yíng)的就是“市場(chǎng) 近期國(guó)家發(fā)改委要求煤企向電廠保 是正常的，保持日均 120 萬(wàn)噸的運(yùn)送量。 煤”，而且每年總部會(huì)下達(dá)銷售任務(wù)，即 金貿(mào)國(guó)際的兩棟寫字樓處在秦皇島 證供應(yīng)，市場(chǎng)上將其稱為“保供煤”。記者 鐵路運(yùn)力不能儲(chǔ)存，不是說(shuō)市場(chǎng)好就多 便在當(dāng)下現(xiàn)貨緊缺的情況下，依然可以 最繁華的地帶，這里是許多煤企、電廠的 了解到，目前的煤炭現(xiàn)貨絕大部分都用 運(yùn)，市場(chǎng)不好就少運(yùn)，我們和煤炭企業(yè)有 搞到內(nèi)蒙、山西、陜西等各地的煤，價(jià)格 辦事處，也有一些物流和煤炭貿(mào)易公司 作保供，其價(jià)格由雙方私下確定，差別較 年、月、周等定期計(jì)劃，這么多年都密切 是跟著市場(chǎng)走的。 在這里辦公。他們來(lái)自全國(guó)各地，公司注 大，不能完全以“市場(chǎng)煤”的價(jià)格來(lái)衡量， 合作。所以煤礦就會(huì)有存煤的情況，電廠 市場(chǎng)價(jià)究竟是多少？記者接觸的多 冊(cè)地也不盡是秦皇島，有從山西、陜西、 但一定在“長(zhǎng)協(xié)煤”之上。某大型煤企董 也是一樣，保持一定存煤，如果煤價(jià)上 個(gè)煤炭貿(mào)易公司都對(duì)此諱莫如深，他們 內(nèi)蒙產(chǎn)煤區(qū)而來(lái)的煤炭企業(yè)，有從浙江、 秘向記者表示：“之前發(fā)改委有一個(gè)文 漲，存煤的意愿可能就高?！? 江蘇而來(lái)的供熱、供電企業(yè)，還有來(lái)自山 件，就是說(shuō)（保供煤）簽訂的合同價(jià)格不 大多表示真正的價(jià)格只有買賣雙方知 東的海運(yùn)公司、船舶公司。幾乎形成一個(gè) 能超過(guò)‘長(zhǎng)協(xié)煤’價(jià)格的兩倍?！? 也就是說(shuō)，與往年相比，大秦鐵路的 道，不同的標(biāo)號(hào)，不同的煤礦，價(jià)格都不 運(yùn)力并沒(méi)有減少。但用煤需求卻增加了， 一樣。 在秦皇島，真正的“市場(chǎng)煤”已經(jīng)很 記者了解到，目前大秦鐵路運(yùn)送的絕大 完整的煤炭交易鏈。 記者在秦皇島聯(lián)系了多名“煤販 但最近他們大多無(wú)事可做?！艾F(xiàn)在 少，不僅客戶拿不到，就連大同煤企在秦 多數(shù)是“保供煤”，私人很難批到車皮，批 子”，其中一名表示自己有 1.8 萬(wàn)噸低硫 沒(méi)有現(xiàn)貨，不光是我們，整個(gè)秦皇島你 皇島下設(shè)的子公司也沒(méi)有。 不到車皮，就算在山西聯(lián)系到貨源，也運(yùn) 煤，價(jià)格在 2700 元／噸。 貨在大同煤礦就已經(jīng)被“搶”的差不 不出來(lái)，這也是秦皇島“市場(chǎng)煤”少的重 可能都買不到煤。”山西一家大型煤企 秦皇島某煤炭貿(mào)易商對(duì)記者表示，這 的一名業(yè)務(wù)經(jīng)理告訴記者，其實(shí)當(dāng)煤價(jià) 多了，能在秦皇島買到的少之又少。 要原因之一。 有可能是之前煤價(jià)不高時(shí)囤積的貨，小型 漲 到 八 、九 百 一 噸 的 時(shí) 候 ，市 場(chǎng) 上 就 找 運(yùn)力不足？ “我覺(jué)得山西煤礦那邊其實(shí)還是有 電廠沒(méi)有辦法，只能高價(jià)買這種煤。 不到煤了。 存量的，但是運(yùn)不出來(lái)?！鼻鼗蕧u一名從 對(duì)于哄抬煤價(jià)的行為，國(guó)家發(fā)改委將 根 據(jù) 生 意 社 數(shù) 據(jù) ，2015 年 -2021 事煤炭貿(mào)易的人士告訴記者。 堅(jiān)決予以打擊。近日，國(guó)家發(fā)改委多次發(fā) 年，動(dòng)力煤年度價(jià)格分別為 387 元／噸、 秦皇島東站是大秦鐵路線的終點(diǎn) 煤炭產(chǎn)能方面，記者通過(guò)晉能煤業(yè)、 聲，表示要研究依法對(duì)煤炭?jī)r(jià)格實(shí)施干預(yù) 577 元／噸 、704.4 元／噸 、676 元／噸 、 站，這里臨近港口，煤炭從這里進(jìn)港裝 中煤能源等多個(gè)煤炭生產(chǎn)企業(yè)得知，其 的措施，并要求煤炭企業(yè)做好保供穩(wěn)價(jià)工 579.25 元／噸 、620.5 元／噸 、2577.5 船。在秦皇島東站和秦皇島港之間約幾 產(chǎn)能基本保持穩(wěn)定，略有小幅增加。對(duì)大 作，加大執(zhí)法檢查力度，堅(jiān)持“零容忍”，嚴(yán) 元／噸。而在去年年底，動(dòng)力煤價(jià)格就曾 百米的地面上，數(shù)十條鐵路線縱橫交織， 多數(shù)煤礦來(lái)說(shuō)，其產(chǎn)能與往年相比并沒(méi) 厲打擊散播虛假信息、價(jià)格串通、哄抬價(jià) 漲到 1000 元／噸以上。 停滿了裝載煤炭的列車。 有多少變化。 格、囤積居奇等違法行為，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng) 而這一價(jià)格反映的只是市場(chǎng)煤的情 根據(jù)大秦鐵路 2021 年半年報(bào)，上半 但與往年相比，全國(guó)進(jìn)口煤炭卻在 秩序。 況，記者從秦皇島一名“煤炭中介”處了 年其完成煤炭發(fā)送量 2.88 億噸，占全國(guó) 減少，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，前三季度我 也有從事煤炭交易的資深人士認(rèn)為， 解到，煤炭一般分為“長(zhǎng)協(xié)煤”和“市場(chǎng) 鐵路煤炭發(fā)送總量 12.8 億噸的 22.50%， 國(guó)進(jìn)口煤炭 2.3 億噸，同比下降 3.6%。一 不久后煤炭緊缺的現(xiàn)象會(huì)緩解，煤價(jià)也會(huì) 煤”，所謂“長(zhǎng)協(xié)煤”就是簽訂了長(zhǎng)期供應(yīng) 繼續(xù)在全國(guó)鐵路貨運(yùn)市場(chǎng)中占有重要地 名從事煤炭交易的專業(yè)人士告訴記者， 下降，因?yàn)槟芎碾p控還在進(jìn)行，煤炭產(chǎn)能 協(xié)議的煤，價(jià)格是早都定好的，不隨市場(chǎng) 位。而在北方區(qū)域，大秦鐵路的重要性則 之前一些企業(yè)用澳洲煤和印尼煤，現(xiàn)在 也在釋放，供需將會(huì)達(dá)到平衡。 而波動(dòng)，大電廠以“長(zhǎng)協(xié)煤”為主，但大電 更加明顯，秦皇島港的煤炭基本都是通 進(jìn)口減少了。 （華夏時(shí)報(bào)記者 李未來(lái)） 蒙古運(yùn)煤司機(jī)仍在邊境排隊(duì) 中國(guó)是世界上最大的煤炭進(jìn)口國(guó)， 蒙古制定嚴(yán)格的疫情防控制度，以 但是，現(xiàn)在很多司機(jī)都在考慮另謀出路。| 溫室氣體排放（降碳）目標(biāo)，煤炭?jī)r(jià)格達(dá) 停電可能對(duì)其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生嚴(yán)懲影響。 防中國(guó)因傳播疫情而關(guān)閉邊境。由此，大 南戈壁省擁有 120 億噸煤炭?jī)?chǔ)量。 最高值，導(dǎo)致電力供應(yīng)中斷，促使當(dāng)局解 新冠疫情爆發(fā)前，蒙古的查干哈達(dá)口岸 約有 3500 名司機(jī)排隊(duì)等待過(guò)境，40 人被 即將進(jìn)行第一次檢測(cè)的司機(jī)達(dá)瓦蘇榮 決能源危機(jī)。 （對(duì)應(yīng)中蒙嘎順蘇海圖—甘其毛都口岸 分成一組進(jìn)行隔離。 說(shuō)“：我們?nèi)找苟荚趽?dān)心檢測(cè)結(jié)果?！? 中國(guó)國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)上周與蒙古 的生活區(qū)） 擠滿了向中國(guó)運(yùn)送必需燃料 43 歲的司機(jī)布·溫德拉赫反映：“由 據(jù)查干哈達(dá)官員稱，司機(jī)人數(shù)減少 國(guó)總理羅·奧云額爾登進(jìn)行視頻會(huì)晤，堅(jiān) 的司機(jī)。 于我們小組內(nèi) 1 人檢測(cè)呈陽(yáng)性，所以我 了約一半，造成勞動(dòng)力短缺。這對(duì)小型生 定了人們對(duì)情況改善的希望。 然而，由于中國(guó)和蒙古實(shí)行嚴(yán)格的 不得不在烏蘭巴托附近隔離。近 42 天以 活區(qū)的影響將是巨大的，街道將變得冷 據(jù)中國(guó)官方媒體報(bào)道，雙方同意增 疫情防控措施，在查干哈達(dá)生活區(qū)形成 來(lái)，沒(méi)有進(jìn)行任何運(yùn)輸?！彼氐讲楦晒?清，商店和飯店關(guān)門。 加煤炭出口，在有效防控疫情前提下計(jì) 長(zhǎng)長(zhǎng)的貨車隊(duì)伍，導(dǎo)致司機(jī)既無(wú)工資，又 達(dá)之后，已經(jīng)又等了 28 天。 官員們補(bǔ)充說(shuō)，已采取嚴(yán)格措施維 劃將通關(guān)車輛數(shù)量增加一倍。 無(wú)所屬公司，被困在那里。 10 月 16 日，貨車司機(jī)在蒙古最大的 持貿(mào)易流通。查干哈達(dá)緊急狀態(tài)委員會(huì) 但情況要恢復(fù)正常還需要時(shí)間。北 為了貨運(yùn)已經(jīng)等待 3 個(gè)月的 32 歲 煤礦塔奔陶勒蓋附近進(jìn)行抗議。 主任普·蘇仁真包勒德說(shuō)：“如果感染人 京方面實(shí)行嚴(yán)格的疫情防控政策，嚴(yán)格 司機(jī)策·達(dá)瓦蘇榮說(shuō)：“我們與家人通電 “如果我們所有人的檢測(cè)結(jié)果均為 數(shù)增加，中國(guó)關(guān)閉邊境，我們的經(jīng)濟(jì)就會(huì) 控制其邊境地區(qū)。 話時(shí)，告訴我們現(xiàn)在需要木柴、燃料和冬 陰性，我們將能夠在第二天運(yùn)送煤炭，” 崩潰。” 貨運(yùn)司機(jī)協(xié)會(huì)主席那·雅拉格達(dá)希 衣。這里的生活很艱難?！? 三個(gè)孩子的父親布·溫德拉赫在排隊(duì)接 如 果發(fā)生 疫情中 方可能 會(huì)關(guān) 閉 邊 貴向法新社記者表示：“停止喬伊爾方向 司機(jī)們?cè)诿晒沤邮苄鹿诜窝讬z測(cè)， 受檢測(cè)時(shí)說(shuō)。 境，所以正在采取嚴(yán)格的疫情防控措施。 的煤炭運(yùn)輸?shù)葲Q定導(dǎo)致貨車司機(jī)無(wú)法維 佩戴口罩，穿防護(hù)服進(jìn)入中國(guó)境內(nèi)，再次 布·溫德拉赫在中國(guó)卸完煤、拿完工 對(duì)于司機(jī)來(lái)說(shuō)，就躲在駕駛室，以免被感 持生活?！? 接受檢測(cè)。 資準(zhǔn)備回家時(shí)，向記者透露，在中國(guó)蒙古 染。就此，32 歲的司機(jī)圖日?qǐng)D拉嘎說(shuō)“：我 上周，貨車司機(jī)在烏蘭巴托舉起“拯 去年，自然資源豐富的蒙古國(guó)向中 司機(jī)不僅不能下車，也不允許開(kāi)窗。 們相互之間都避開(kāi)對(duì)視?！? 救運(yùn)輸者”的標(biāo)語(yǔ)口號(hào)，進(jìn)行游行。那·雅 國(guó)出口了 3500 萬(wàn)噸煉焦煤。而今年出口 南戈壁省地域遼闊，煤炭?jī)?chǔ)量 120 北 京方面 實(shí)行嚴(yán) 格的疫 情防 控 政 拉格達(dá)希貴強(qiáng)調(diào)，司機(jī)們正處于貧困的 量則不到 2020 年煤炭出口的三分之一。 億噸，是中國(guó)鋼鐵廠的主要煤炭供應(yīng)方。 策，嚴(yán)格控制其邊境地區(qū)。中國(guó)制定減少 邊緣。（來(lái)源：法新社） 贈(zèng)閱市場(chǎng)：甘肅蘭海物流鋼材總部、西北物資市場(chǎng)、天緣建材市場(chǎng) 負(fù)責(zé)人：張?zhí)斐?181-9262-3577 贈(zèng)閱市場(chǎng)：銅川，榆林，延安，定邊，靖邊，神木，府谷，綏德，清澗，米脂，延川，子洲，吳起等鋼材市場(chǎng) 負(fù)責(zé)人：張利坤 152-0951-2636 PDF 文件使用 \"pdfFactory Pro\" 試用版本創(chuàng)建 www.fineprint.cn

P8 產(chǎn)業(yè)聚焦 2021年10月31日 總第 179 期 行業(yè)熱點(diǎn) 煤荒困局 行業(yè)熱點(diǎn) 煤荒困局 P總第 179 期 2021年10月31日 產(chǎn)業(yè)聚焦 9 限電背后煤炭癲狂往事：5 毛一噸買礦日賺 82 萬(wàn) 一 日 兩 漲 ，百 元 起 跳 ：“ 煤 荒 ”下 敢 囤 不 敢 賣 的 煤 老 板 們 承包煤礦，最初并沒(méi)有多大起色，不 可開(kāi)采儲(chǔ)量計(jì)算，每噸付出的價(jià)格也只有 下 7000 萬(wàn)為女兒在三亞舉辦婚禮，專門開(kāi) 運(yùn)煤車在煤山中拉煤，石東磊又 沒(méi)有見(jiàn)過(guò)這么“瘋狂”的市場(chǎng)。雖然 漲價(jià)早有征兆 中駿的份額還會(huì)被其他貿(mào)易商占據(jù) 敢接單，生怕出不了單，得罪人?！皬? 少人仍然欠著一屁股債苦熬。 0.57 元，可謂“白菜價(jià)”。 了一場(chǎng)群星演唱會(huì)，馮鞏、韓紅、周杰倫等明 往秦皇島港發(fā)了一車皮煤，準(zhǔn)備先 從 5 月份至現(xiàn)在一直在漲，但快速 “中國(guó)總電力中火電份額超過(guò) 一部分。但現(xiàn)在，李中駿的供煤量卻 九月初起，我每天都在拒單。” 誰(shuí)也 沒(méi)想到，2001 年，中國(guó)加入 憑借這些“白菜”，邢利斌個(gè)人資產(chǎn)躍至 星都為其“站臺(tái)”。 “囤”著，等港口價(jià)格漲上去再賣。他 上漲卻是 9 月初開(kāi)始的，彼時(shí)，煤 70%，今年需求增長(zhǎng)快，全部壓力就 被加大了。 作為煤炭經(jīng)銷商，本該期待煤 WTO，GDP 以兩位數(shù)速度迅速躍升，拉 數(shù)十億元，到 2008 年，他更是獲得百億元現(xiàn) 當(dāng)這些老板以為“好日子”會(huì)一直持續(xù) 是山西一家煤炭公司的法定代表人， 價(jià)一天能漲幾十塊，甚至 100 塊， 壓在了火電上，火電主要用煤炭發(fā) 有家大型企業(yè)分配供煤份額的 價(jià)上漲，但石東磊這些天卻提心吊 動(dòng)能源產(chǎn)業(yè)起勢(shì)。2002 年，中國(guó)取消電煤 金及股權(quán)。 下去的時(shí)候，受全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境、山西煤炭企 截至目前，他在秦皇島港有大約十幾 “9 月 27 日，一家煤炭供應(yīng)商一天 電，加上煤炭產(chǎn)能受限，面臨的就是 時(shí)候，需要經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的招投標(biāo)程序， 膽“，漲這么快這么高，萬(wàn)一下跌，恐 指導(dǎo)價(jià)，煤炭再受刺激，價(jià)格蹭蹭往上 至于“暴力搶”，山西呂梁煤老板陳鴻志 業(yè)整合重組、對(duì)安全生產(chǎn)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)的強(qiáng)力 萬(wàn)噸煤，這已經(jīng)比囤貨最多時(shí)少了將 就漲價(jià) 150 元 。150 元是什么概 短缺了?！绷植畯?qiáng)說(shuō)。 他們每年給到李中駿的份額都是固 怕不會(huì)幾十幾十地跌，可能是幾百 漲，也就是從此時(shí)開(kāi)始，長(zhǎng)期遭嫌棄的煤 最典型。 管控等多重因素的影響，煤炭?jī)r(jià)格轉(zhuǎn)而大 近一半“，不囤就會(huì)虧?！? 念？原來(lái)每周煤價(jià)上下浮動(dòng)只有幾 國(guó)慶長(zhǎng)假第一天，李中駿和往 定的，但今年突然加大了他的供應(yīng) 幾百地跌，如果這樣，很有可能幾千 炭被譽(yù)為“黑金”。 初中畢業(yè)的陳鴻志對(duì)外塑造儒商形 跌“，特別是 2014 年、2015 年煤價(jià)跌到了谷 9 月以來(lái)，秦皇島港就一直處于 塊錢?！? 常一樣，早早就到了單位。9 月份的 量“，以前一直供 5 萬(wàn)噸，今年突然 萬(wàn)就賠出去了?！? 黑金產(chǎn)業(yè)到底有多暴利？ 象，看起來(lái)文質(zhì)彬彬，但喜歡閱讀《厚黑學(xué)》， 底”。 低庫(kù)存的運(yùn)行狀態(tài)，其中 9 月 9 月， 內(nèi)蒙古中魯能源有限公司負(fù)責(zé) 銷售數(shù)據(jù)還沒(méi)統(tǒng)計(jì)完，他還要接待 讓我供 10 萬(wàn)噸?！彼詈笾v到了 8 對(duì)于煤炭市場(chǎng)的未來(lái)走向，趙 山西煤礦老板史永勝對(duì)媒體算過(guò)一 在攫取黑金利潤(rùn)時(shí)心狠手黑。 結(jié)果，大批煤炭老板轉(zhuǎn)型，陳鴻志則被 更是降到了 352 萬(wàn)噸的最低庫(kù)存。作 人韓廣則用“心力交瘁”來(lái)形容自己 一些已經(jīng)約好的前來(lái)找煤的新客 萬(wàn)噸“，10 萬(wàn)噸實(shí)在供不了?！崩钪?玉偉認(rèn)為，從供需角度來(lái)講，煤價(jià)可 筆賬：2002 年以后，煤炭市場(chǎng)升溫，煤價(jià) 媒體稱，陳鴻志“通過(guò)強(qiáng)迫交易、尋釁滋 公訴，邢利斌接受調(diào)查后再無(wú)音訊。 為全國(guó)最大的動(dòng)力煤港口，山西、陜 目前的狀態(tài)，他現(xiàn)在平均一天要接 戶。李中駿說(shuō)，自 8 月份起，他的工 駿說(shuō)，今年，他所在煤礦預(yù)計(jì)外銷的 能還會(huì)漲。但如果政府出手干預(yù)，就 從每噸 300 元到 500 元，最高的時(shí)候在 事、故意傷害等一些暴力手段，以及斷路、斷 饒有意味的是，煤老板“失勢(shì)”，潘石屹 西、內(nèi)蒙古等地的煤炭都會(huì)經(jīng)秦皇島 一兩百個(gè)電話，“打電話的人多，但 作就從頻繁出差變成了“蹲”公司。 煤炭數(shù)量共為 960 萬(wàn)噸。這個(gè)量并 很難漲了?！澳壳?，市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)大 2009 年達(dá)到 1400 元，而一噸煤的成本 水、斷電等一些軟暴力手段，非法奪取煤礦 “受傷”。2012 年，SOHO 中國(guó)銷售僅完成目 港中轉(zhuǎn)，多數(shù)發(fā)往東南沿海，這也使 是真正買的人并不多?！表n廣說(shuō)，不 自今年 4 月以來(lái)，李中駿所在 不算大，因此也的確沒(méi)有更多的余 幅上漲的概率很小，但短期快速回 東北三省及廣東、浙江、江西、云南等 基本固定，大約為 400 元。 16 個(gè)省份涉及限電限產(chǎn)，使“電荒”成為全 資源。有公司三十多個(gè)，累計(jì)資產(chǎn)上百億”。 標(biāo) 4 成；業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，潘石屹承認(rèn)，來(lái)自山 得這里成為了國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)的風(fēng)向 少人覺(jué)得他報(bào)價(jià)高，想找價(jià)格相對(duì) 的煤礦已對(duì)包括動(dòng)力煤、塊煤等煤 量能分給新的客戶了。 落的可能性也幾乎沒(méi)有?！壁w玉偉 如果按照最高煤價(jià) 1400 元計(jì)算，一噸 煤老板們通過(guò)多種方式獲得巨額財(cái) 西等地的客戶“已所剩無(wú)幾”。 標(biāo)。 低一些的“，但他們不明白，現(xiàn)在沒(méi) 炭調(diào)價(jià)了 23 次，七月、九月兩個(gè)月， “不是不給，確實(shí)沒(méi)有” 說(shuō)，煤炭市場(chǎng)近期可能還會(huì)在一定 國(guó)性熱門話題，更因?yàn)樾乱惠喌拿弘姴┺模?煤的凈利潤(rùn)可以達(dá)到 800 元。一座煤礦年產(chǎn) 不少人又回憶起已經(jīng)顯得落魄的“煤老板” 30 萬(wàn)噸煤，就可以純賺 3 個(gè)億，相當(dāng)于每天 富，開(kāi)始現(xiàn)身富豪榜。2005 年，胡潤(rùn)能源富 如今，在大范圍限電限產(chǎn)的背景下，電 一直低庫(kù)存運(yùn)行，意味著往港口 有價(jià)格低的煤，鄂爾多斯這邊沒(méi)庫(kù) 5500 大卡的動(dòng)力煤價(jià)格調(diào)整 3 次， “一點(diǎn)庫(kù)存都沒(méi)有，出煤就被拉 程度上高位運(yùn)行，“如果 10 月價(jià)格 及其跌宕起伏的黑金往事。 豪榜，31 位富豪上榜，有 8 位來(lái)自山西。 煤緊缺、價(jià)格飆升，煤炭又一次卷入時(shí)代風(fēng) 發(fā)煤不多。這說(shuō)明各地的煤炭供應(yīng)比 存，我們都是現(xiàn)采現(xiàn)賣現(xiàn)發(fā)，需求旺 共漲價(jià) 260 元。目前，他所在煤礦 走，早就不敢接新的訂單了?！崩钪?降不下來(lái)，11 月、12 月就更不可能 最近這幾年，和“煤老板”有關(guān)的消息， 狂賺 82 萬(wàn)元。 有了錢，他們組團(tuán)入手奢侈品，修建佛 云的“中心”。 較緊張，未達(dá)到安全的庫(kù)存標(biāo)準(zhǔn)。與 盛，根本存不住煤。” 5500 大卡動(dòng)力煤的坑口價(jià)已經(jīng)漲 駿說(shuō)，這場(chǎng)景跟 2016 年、2017 年滿 降價(jià)了。” 請(qǐng)注意，這還只是年產(chǎn) 30 萬(wàn)噸級(jí)煤的 寺，投資影視，狂買豪宅。其中，買房堪稱山 只是“，煤老板”們?cè)僖膊皇侵鹘恰? 之相對(duì)的，是煤炭?jī)r(jià)格的快速上漲， 在韓廣看來(lái)，現(xiàn)在的煤價(jià)有些 到了 1050 元?！白罱淮我幌聺q了 世界找客戶的情形儼然冰火兩重 市場(chǎng)規(guī)律難測(cè) 大多是資金鏈斷裂、淪為老賴、被追債、遭澳 利潤(rùn)！ 門博彩行業(yè)索要賭資等?？梢哉f(shuō)，整個(gè)“煤老 西煤老板的“共識(shí)”。 （華商韜略 吳蘇） 以 5500 大卡的動(dòng)力煤為例，來(lái)自中 失控“，每天五十一百地往上漲。還 150 元，我們煤礦建礦幾十年了，這 天“，那時(shí)候庫(kù)存高，生產(chǎn)都被憋住 石東磊稱，往年九月十月是煤 板”群體都已黯淡。 如此暴利，自然吸引各路人馬闖入。據(jù) 2006 年，潘石屹旗下的 SOHO 中國(guó)曾 國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，同一日， 有些地方一天兩漲，中午 12 點(diǎn)漲一 個(gè)價(jià)格從來(lái)沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)?！? 了，我們得求著客戶來(lái)買煤。” 炭交易的淡季，但最近他都有點(diǎn)摸 媒體梳理，快速發(fā)展煤炭事業(yè)，主要有兩種 透露“：近兩年山西客戶購(gòu)買 SOHO 項(xiàng)目金 大同的坑口價(jià)為 1355 元 / 噸，鄂爾 次，下午 18 點(diǎn)漲一次，太亂了?！? 石東磊也在 4 月時(shí)感覺(jué)到了煤 2019 年起，供大于需的情況開(kāi) 不清市場(chǎng)規(guī)律了?！斑^(guò)去煤炭市場(chǎng)很 在此之前，卻是“煤老板”們真正的黃金 方式，一種靠“白菜價(jià)”買，一種靠暴力搶。 額，已占到 SOHO 中國(guó)總銷售額 40%?！泵? 時(shí)代。 多斯的坑口價(jià)為 1175 元 / 噸。而起 “煤礦漲價(jià)沒(méi)有原則可言了?！?炭市場(chǎng)漲價(jià)的苗頭“，那會(huì)兒我就和 始好轉(zhuǎn)，李中駿也有了一些固定的 少有緊缺的時(shí)候，因?yàn)槭忻嫔喜坏? 前者的典型案例，當(dāng)屬昔日山西柳林 體稱，僅三里屯 SOHO 項(xiàng)目，山西“煤老板” 2020 年 11 月，鄂爾多斯動(dòng)力煤的平 韓廣說(shuō)，以前漲價(jià)前，還會(huì)開(kāi)股東會(huì) 一些關(guān)系好的電廠、化工廠說(shuō)，煤價(jià) 客戶，不用再求人買煤了，但還是需 有進(jìn)口煤，還有很多企業(yè)超產(chǎn)能生 時(shí)代風(fēng)云的“伏筆”，埋在 1997 年亞洲 首富邢利斌。他先是租賃了一家鄉(xiāng)辦煤礦， 們就投入近 50 億元。 金融危機(jī)前后。這一年，煤炭行情急轉(zhuǎn)直下， 將產(chǎn)能提高到 60 萬(wàn)噸以上，接著出資買斷 均坑口價(jià)僅為 293.3 元 / 噸 后再出通知，現(xiàn)在就是煤礦負(fù)責(zé)人 大概率會(huì)向上，讓他們趁價(jià)格低囤 要經(jīng)常出差，“我們得去和他們談 產(chǎn)出來(lái)的煤，也就是所謂的黑煤。這 陳鴻志同樣醉心于買房。據(jù)媒體報(bào)道， 但石東磊認(rèn)為，這些統(tǒng)計(jì)的價(jià)格 一句話的事，說(shuō)漲就漲?！霸谶^(guò)去，進(jìn) 一些。”但當(dāng)時(shí)沒(méi)有人聽(tīng)進(jìn)去他的建 判，參加招標(biāo)?！? 些黑煤雖然不會(huì)被計(jì)入國(guó)家的統(tǒng)計(jì) 價(jià)格賣不上去，一噸煤還換不來(lái)一瓶上好的 當(dāng)時(shí)柳林最大、儲(chǔ)量 15 億噸的國(guó)有企業(yè)興 他在北京、太原等地?fù)碛?341 套房，個(gè)人的 并不準(zhǔn)確“，山西一些地方動(dòng)力煤的 煤是競(jìng)標(biāo)競(jìng)價(jià)。近一個(gè)月以來(lái)，基本 議。據(jù)他所知，目前一些電廠最近一 但今年 8 月份以來(lái)，他就一直 數(shù)據(jù)中，但確實(shí)滿足了相當(dāng)一部分 杏花村酒，很多煤礦企業(yè)辦不下去，就找人 無(wú)煤礦，且著手重組山西聯(lián)盛能源集團(tuán)。 住宅達(dá) 3800 多平米，還為了風(fēng)水修改黃河 坑口價(jià)每噸已經(jīng)超過(guò)了 1400 元 / 已經(jīng)沒(méi)這個(gè)環(huán)節(jié)了?！表n廣說(shuō)“，煤礦 段時(shí)間一直處于低庫(kù)存運(yùn)行狀態(tài)， 呆在公司，主要工作就是接電話、帶 市場(chǎng)需求。”石東磊說(shuō)，通過(guò)這兩年 承包。有時(shí)候，給村主任送一條紅塔山香煙， 據(jù)媒體報(bào)道，若按地質(zhì)儲(chǔ)量計(jì)算，邢利 河道，在家門口修建大壩。 噸，到秦皇島港的價(jià)格更是已經(jīng)突破 沒(méi)工夫競(jìng)價(jià)，都是直接喊價(jià)，愿意要 “不少電廠也就 7 天庫(kù)存?！? 新客戶去看煤礦生產(chǎn)和裝車情況， 的反腐和整頓“，黑煤”已經(jīng)完全沒(méi) 便能拿下一座煤礦。 斌每噸煤炭付出的價(jià)格僅為 0.52 元，若按 邢利斌沒(méi)有狂買房，但 2012 年，他砸 了 1600 元 / 噸，直逼 1700 元 / 噸。” 就要?！? 但石東磊最近的出煤量卻并不 “讓他們明白不是不給煤，是確實(shí)沒(méi) 有了，市場(chǎng)供應(yīng)就出現(xiàn)了緊張。 石東磊說(shuō)。即使這樣的高價(jià)，煤也不 不僅如此，現(xiàn)在找煤礦要煤，需 多，根本原因在于“倒掛”———“坑口 有煤?！? 并非所有的煤炭經(jīng)銷商都能掙 是隨時(shí)可以買到的“，到處都缺煤?！?要提前把款打給煤礦賬戶，再派車 采購(gòu)價(jià)高、物流成本高、港口銷售價(jià) 現(xiàn)在，李中駿所在的公司盡量 到錢。陜西一家煤炭中介公司在這 “煤價(jià)漲瘋了” 去排隊(duì)拉煤“，就看誰(shuí)的速度快”。 卻低。到了港口以后，實(shí)際銷售價(jià)賣 保證的是長(zhǎng)期合作的固定用戶，暫 三個(gè)月中，不僅從七八十人裁員到 石東磊把手機(jī)調(diào)成了震動(dòng)，否 西部一家中型煤礦的銷售經(jīng)理 不起來(lái)，還得賠著賣。”今年年初，石 時(shí)不考慮新客戶的需求?！拔覀冏罾?二三十人，還因?yàn)闆](méi)有業(yè)務(wù)而導(dǎo)致 則他和客戶的談話總會(huì)被電話打 李中駿說(shuō)，今年他們企業(yè)利潤(rùn)相當(dāng) 東磊賠了幾千萬(wàn)。 難的時(shí)候，這些固定用戶也一直在 全公司放假。負(fù)責(zé)人吳桐表示，上游 斷“，說(shuō)不到兩句話，就要接一個(gè)電 好，買煤的都是拿現(xiàn)金，不要承兌。8 現(xiàn)在，他從山西運(yùn)煤到秦皇島 我們這里采購(gòu)?！? 煤價(jià)瘋漲，他們幾乎不敢接單?！叭? 話，都是找煤的。” 月份，他們公司銷售額超過(guò) 6 億元， 后，通常會(huì)放幾天再出售?！胺艓滋欤? 不只是李中駿，現(xiàn)在每天找韓 果按前一天的煤價(jià)，與需求方簽好 東北一家電廠的負(fù)責(zé)人托朋友 其中 80%以上都是現(xiàn)金。說(shuō)到這里 價(jià)格可能會(huì)更高一些，賣不虧?！彼?廣要煤的人一樣多，主要是東北的 合同，第二天煤價(jià)漲了，公司就面臨 找到石東磊要煤，他大概算了一下， 他掩不住興奮“，這對(duì)企業(yè)好，以前 舉例稱，比如他拉到港口的煤成本 客戶，有國(guó)企、央企的，也有個(gè)人。新 著補(bǔ)齊巨額差價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)?！? 按照當(dāng)時(shí)的煤價(jià)，一噸動(dòng)力煤運(yùn)到 絕大多數(shù)煤炭企業(yè)的煤礦支付都用 是 1600 元 / 噸，放幾天價(jià)格可能會(huì) 客戶多，老客戶少。不少新客戶都是 今年 8 月底時(shí)，甘肅一名煤炭 吉林省的價(jià)格超過(guò)了 2000 元。他直 承兌，不要還不行，對(duì)方會(huì)說(shuō)，不要 漲到 1800 元 / 噸，那就可以賣了。 朋友托朋友介紹過(guò)來(lái)的。這些天，他 經(jīng)銷商前往新疆哈密考察煤炭市 接問(wèn)對(duì)方“能接受不”“，這只是當(dāng)天 承兌，那就去找其他人拉煤?！? 我有一些省外客戶，他們的經(jīng) 的工作主要是接待咨詢和簽合同， 場(chǎng)。到了當(dāng)?shù)睾蟀l(fā)現(xiàn)，新疆的煤價(jià)并 的實(shí)時(shí)價(jià)格，等真正要的時(shí)候，價(jià)格 李中駿算過(guò)一筆賬，往年，企業(yè) 營(yíng)渠道一直很多，但 5 月份以來(lái)，有 公司的十七八個(gè)業(yè)務(wù)員都在忙著帶 不高，但煤礦基本不和個(gè)人打交道， 可能還會(huì)漲?！笔瘱|磊說(shuō)。對(duì)方?jīng)]有 收到的現(xiàn)金數(shù)量，最多只能占到全 很多人已經(jīng)來(lái)找我要煤了?！崩钪序E 人去礦上看發(fā)煤?！懊刻於家Φ桨?如果找當(dāng)?shù)氐慕?jīng)銷商，不但要用現(xiàn) 猶豫，說(shuō)“有煤就要”，并表示“價(jià)格 年銷售額的 35%。現(xiàn)金流少，意味著 說(shuō)。他馬上意識(shí)到缺煤了，這些客戶 夜?！? 金購(gòu)買，還需要采購(gòu)的數(shù)量較多。這 不是問(wèn)題”。 企業(yè)的流動(dòng)資金受到限制，嚴(yán)重時(shí) 是在自己省份周邊找不到煤了，才 “之前簽了幾份合同，現(xiàn)在煤供 意味著，倘若煤價(jià)下跌，賠的錢也就 但煤并不是那么容易就能找 可能會(huì)影響到生產(chǎn)。“原來(lái)是買方說(shuō) 會(huì)舍近求遠(yuǎn)找他。他當(dāng)時(shí)覺(jué)得，能漲 不上，供不上就得違約，沒(méi)辦法，現(xiàn) 更多，那就不是個(gè)人能承擔(dān)起的了。 到。石東磊有些無(wú)奈，他告訴記者， 了算，現(xiàn)在是賣方說(shuō)了算，我們的主 到七八百就差不多了，沒(méi)想到會(huì)一 在進(jìn)退兩難。目前發(fā)了三千多噸，還 萬(wàn)般無(wú)奈之下，這名經(jīng)銷商只好放 從 5 月起，基本上煤一出礦就被拉 動(dòng)權(quán)大了?！? 路漲破千元。 差五千多噸?！表n廣說(shuō)。 棄了從新疆拉煤的想法。 走“，都是現(xiàn)金買?！本瓦B和他合作了 石東磊則估計(jì)，這一個(gè)月以來(lái)， 李中駿的客戶中，不乏建材廠、 他告訴記者，如今公司發(fā)煤有 煤價(jià)波動(dòng)，對(duì)產(chǎn)業(yè)中每一個(gè)環(huán) 幾十年的煤礦，現(xiàn)在他想拉煤，也沒(méi) 一個(gè)小煤礦“一天收入 3000 萬(wàn)不成 水泥廠這樣的用煤大戶，這些工廠 兩個(gè)原則，一是必須簽合同打全款， 節(jié)都產(chǎn)生了影響。從事煤炭運(yùn)輸?shù)? 那么容易“，要靠搶。” 問(wèn)題”?！白畛跏鞘畨K、二十塊地漲， 有很多貿(mào)易商，原分配給李中駿的 二是必須同意隨行就市“，這兩條能 劉偉告訴記者，從 2007 年起，他就 從事煤炭貿(mào)易幾十年，石東磊 后來(lái)成百地漲，現(xiàn)在連上百的漲幅 供煤份額，最多不超過(guò)全年用煤量 接受就過(guò)來(lái)，不能接受就別來(lái)了?！?跑從新疆到山西呂梁的電廠、洗煤 對(duì)價(jià)格和政策很敏感，他稱自己從 都不稀罕了?！? 的五分之一，有時(shí)因?yàn)閮r(jià)格原因，李 他說(shuō)。以前他盼著訂單，現(xiàn)在成了不 廠、配煤廠的路線。目前，一噸動(dòng)力 煤的運(yùn)費(fèi)為 520-530 元，一趟能運(yùn) 33 噸左右，運(yùn)費(fèi)算下來(lái)能有 17000 元左右。但這一數(shù)字與一年前相比 變少了。他的解釋是“：現(xiàn)在車太多 了，你不拉還有別人拉?！睋?jù)他觀察， 九月起，一家電廠同時(shí)有三四百輛 車?yán)?，?shù)量比平時(shí)多了 30%。 盡管運(yùn)費(fèi)不低，但除去油費(fèi)、過(guò) 路費(fèi)等費(fèi)用，他處于“基本不掙錢” 的狀態(tài)。石東磊則稱，原來(lái)短途運(yùn)輸 煤炭可以掙到錢，但現(xiàn)在拉一車煤 要排兩天兩夜的隊(duì)“，效率這么低， 怎么掙錢？” 韓廣直言，他所在的公司營(yíng)業(yè) 收入雖然比去年增長(zhǎng)了，但銷售量 卻少了，總體來(lái)說(shuō)，利潤(rùn)不如去年 高。“去年一年發(fā)了 150 萬(wàn)噸，今年 也就發(fā)了 50 萬(wàn)噸左右?！彼f(shuō)。 在韓廣看來(lái)，煤價(jià)的瘋漲，并未 給公司帶來(lái)更多的主動(dòng)權(quán)。雖然供 應(yīng)量不足讓買方市場(chǎng)變成了賣方市 場(chǎng)，但定價(jià)權(quán)都在煤礦手里，經(jīng)銷商 們說(shuō)了不算?！霸瓉?lái)都是煤礦來(lái)找我 們幫忙賣煤，出礦價(jià)一噸還能便宜 二三十塊錢；現(xiàn)在我們找他們要煤， 還得求著他們給追加點(diǎn)供應(yīng)量?！? （來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)） 贈(zèng)閱市場(chǎng)：甘肅蘭海物流鋼材總部、西北物資市場(chǎng)、天緣建材市場(chǎng) 負(fù)責(zé)人：張?zhí)斐?181-9262-3577 贈(zèng)閱市場(chǎng)：慶陽(yáng)西峰區(qū)鋼材市場(chǎng)、平?jīng)龊赀_(dá)國(guó)盛鋼材市場(chǎng)、金昌八冶鋼材市場(chǎng) 負(fù)責(zé)人：王亞紅 186-1483-8039 PDF 文件使用 \"pdfFactory Pro\" 試用版本創(chuàng)建 www.fineprint.cn

P12 誠(chéng)信企業(yè) 2021年10月31日 領(lǐng)導(dǎo)品牌 信譽(yù)商戶 總第 180 期 A刊 總第 180 期 2021 年 10 月 31 日 提供多元服務(wù) 賦能產(chǎn)業(yè)發(fā)展 贈(zèng)閱市場(chǎng)：內(nèi)蒙古鑫港源順物流園、內(nèi)蒙古華蒙物流園、包頭中遠(yuǎn)海運(yùn)物流園、包頭鹿暢達(dá)鋼材市場(chǎng) 負(fù)責(zé)人：王亞紅 186-1483-8039 姻 總 監(jiān) ：達(dá) 偉 姻 主 編 ：盧 明 亮 姻 美 編 ：劉 芳 姻 業(yè) 務(wù) 電 話 181-9263-3577 134-8222-8337 姻 主 辦 單 位 ：陜 西 鋼 小 二 電 子 商 務(wù) 有 限 公 司 PDF 文件使用 \"pdfFactory Pro\" 試用版本創(chuàng)建 www.fineprint.cn

P 2 誠(chéng)信企業(yè) 2021年10月31日 領(lǐng)導(dǎo)品牌 信譽(yù)商戶 總第 180 期 總第 180 期 品牌商家 信譽(yù)企業(yè) P2021年10月31日 名企展示 11 贈(zèng)閱市場(chǎng)：阿拉善左旗鋼材市場(chǎng)、烏海億陽(yáng)物流園、五原縣木材市場(chǎng)、錫林郭勒盟 負(fù)責(zé)人：智偉 147-4748-8886 贈(zèng)閱市場(chǎng)：寧夏望遠(yuǎn)現(xiàn)代金屬物流園、燕寶鋼材市場(chǎng)、吳中市五星鐵市場(chǎng)、中衛(wèi)為民建材市場(chǎng) 負(fù)責(zé)人：尼特 181—9263—3577 PDF 文件使用 \"pdfFactory Pro\" 試用版本創(chuàng)建 www.fineprint.cn

P10 誠(chéng)信名企 2021年10月31日 領(lǐng)導(dǎo)品牌 信譽(yù)企業(yè) 總第 180 期 總第 180 期 領(lǐng)導(dǎo)品牌 信譽(yù)商戶 P2021年10月31日 企業(yè)風(fēng)采 3 贈(zèng)閱市場(chǎng)：呼和浩特百聯(lián)鋼鐵倉(cāng)儲(chǔ)市場(chǎng)、凱祥鋼材市場(chǎng)、同隆創(chuàng)鋼材市場(chǎng) 負(fù)責(zé)人：王亞紅 186-1483-8039 贈(zèng)閱市場(chǎng)：大同翔龍物資鋼材市場(chǎng)、大同興茂鋼材市場(chǎng)、大同九州鋼材市場(chǎng) 負(fù)責(zé)人：劉偉 132—9691—6711 PDF 文件使用 \"pdfFactory Pro\" 試用版本創(chuàng)建 www.fineprint.cn

P4 企業(yè)風(fēng)采 2021年10月31日 領(lǐng)導(dǎo)品牌 信譽(yù)商戶 總第 180 期 總第 180 期 尊重規(guī)律 先立后破 P2021年10月31日 黑色產(chǎn)業(yè) 9 煤 炭 大 國(guó) 何 以 遭 遇“ 燃 煤 之 急 ”？ 九月以來(lái)，多地限電引發(fā)關(guān)注。 陜西榆林某化工公司一位從業(yè) 從去年年中約 6 歐元的價(jià)格，飆升 質(zhì)性進(jìn)展。 了。但是，當(dāng)?shù)卣胍哟竺禾慨a(chǎn) 限電的根源在于缺電，缺電的根源在 人士告訴記者“，現(xiàn)在榆林的煤還可 10 倍以上，價(jià)格創(chuàng)下歷史新高。ICE 國(guó)家發(fā)改委 2021 年公布的數(shù) 能，需要協(xié)調(diào)環(huán)保、國(guó)土、能源等多個(gè) 于缺煤。既然“富煤、少氣、貧油”是中 以往省外運(yùn)，但總體上還是偏緊的。 Futures 的交易數(shù)據(jù)顯示，煤炭平均 據(jù)顯示，過(guò)去 5 年來(lái)，煤炭去產(chǎn)能工 部門，因此這個(gè)過(guò)程會(huì)持續(xù)較久的時(shí) 國(guó)能源資源稟賦的基本特征，為何煤 因?yàn)槿泵?，價(jià)格也是一直在往上，暫 價(jià)格 2022 年達(dá)到每噸 137 美元，這 作取得積極成效，煤炭產(chǎn)能結(jié)構(gòu)顯 間。”上述煤炭期貨研究員告訴第一 炭緊缺到了高價(jià)“搶”也搶不來(lái)？ 時(shí)不好調(diào)控。開(kāi)車來(lái)也不一定能搶 是從 2008 年以來(lái)的最高價(jià)格。與此 著優(yōu)化，全國(guó)煤礦數(shù)量由 2015 年底 財(cái)經(jīng)記者。 2020 年全國(guó)全社會(huì)用電量同比 到，車等煤比較嚴(yán)重?！? 同時(shí)，多個(gè)國(guó)家的煤炭庫(kù)存降至低 的超過(guò) 1 萬(wàn)處下降到 4700 處左右， 9 月 29 日，國(guó)家發(fā)展改革委經(jīng) 增長(zhǎng) 3.1%，今年一至八月同比增長(zhǎng)接 庫(kù)存方面，據(jù)央視報(bào)道，進(jìn)入八 點(diǎn)。 單個(gè)煤礦平均產(chǎn)能由 58 萬(wàn)噸 / 年提 濟(jì)運(yùn)行調(diào)節(jié)局負(fù)責(zé)人答記者問(wèn)時(shí)表 近 14%，而這些增量都集中壓在煤炭 月份，市場(chǎng)需求增量加快，各個(gè)環(huán)節(jié) 印度中央電力局(CEA)數(shù)據(jù)顯 高到 110 萬(wàn)噸 / 年以上。 示，有能力、有條件給予今冬民生用 上，可見(jiàn)需求有多強(qiáng)勁。 的煤炭庫(kù)存都處于歷史低位。其中， 示，印度電廠庫(kù)存 9 月已降至 840.9 對(duì)此，國(guó)泰君安研報(bào)分析認(rèn)為， 能全額保障。一是在確保安全的前 一方面，今年電力需求增長(zhǎng)過(guò) 全國(guó)煤炭企業(yè)存煤同比下降 26%， 萬(wàn)噸，為 2017 年 11 月以來(lái)最低水 我國(guó)目前正處于煤炭產(chǎn)能周期下行 提下全力增產(chǎn)增供。二是進(jìn)一步核 快，導(dǎo)致煤炭需求大增、超過(guò)預(yù)期；然 全國(guó)主要港口存煤同比下降 21%， 平。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普旗下 CRISIL 在一 的過(guò)程中，未來(lái)煤炭供給將持續(xù)承 增和投產(chǎn)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能。三是適度增加 而，供給方面卻略顯乏力。中電聯(lián)的 全國(guó)重點(diǎn)電廠存煤同比下降 26.7%。 份報(bào)告中表示“：（印度煤炭）供應(yīng)緊 壓?！皬臍v史數(shù)據(jù)來(lái)看，煤炭的產(chǎn)能 煤炭進(jìn)口。支持企業(yè)用好國(guó)際資源， 數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，原煤產(chǎn)量增 多名業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，以往電 張預(yù)計(jì)將持續(xù)下去，非電力行業(yè)將 周期大概在 4~6 年，由于新建煤礦 保持適度進(jìn)口規(guī)模，有效補(bǔ)充國(guó)內(nèi)供 速比同期煤電發(fā)電量增速低 8.7 個(gè)百 廠煤炭庫(kù)存可用天數(shù)在 20 天左右， 面臨壓力，因?yàn)檫M(jìn)口仍是滿足需求 一般 2~3 年，所以總體周期是 4~6 應(yīng)。四是著力提升存煤水平。五是重 分點(diǎn)，累計(jì)進(jìn)口煤炭同比下降 19.7%。 而 當(dāng)前 一 些電 廠 存煤 甚 至 不足 5 的唯一選擇，但成本會(huì)不斷上升。” 年。目前這一輪產(chǎn)能周期開(kāi)始于 點(diǎn)保障發(fā)電供熱用煤需要。發(fā)揮煤 另一方面，近幾年煤炭行業(yè)加快淘汰 天，可能面臨因缺煤而停機(jī)。 該機(jī)構(gòu)補(bǔ)充稱，預(yù)計(jì)亞洲煤炭?jī)r(jià)格 2017 年，按照以往的規(guī)律，2020 年 炭中長(zhǎng)期合同“壓艙石”作用。六是規(guī) 落后產(chǎn)能，以及表外產(chǎn)能縮減，導(dǎo)致 為何遭遇如此“煤荒”？ 將繼續(xù)上漲。 應(yīng)當(dāng)是產(chǎn)能周期的拐點(diǎn)，但是由于 范市場(chǎng)運(yùn)行秩序。會(huì)同有關(guān)部門加 煤炭供給缺乏彈性。 “從儲(chǔ)量到產(chǎn)量、從產(chǎn)能到產(chǎn) 國(guó)內(nèi)方面，與電力用煤需求大 疫情的沖擊，本輪產(chǎn)能周期也產(chǎn)生 強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，嚴(yán)厲查處哄抬價(jià)格等違 全球價(jià)格大漲 內(nèi)外因素疊加 量，并不能完全轉(zhuǎn)化?！币晃毁Y深煤 增形成對(duì)比的是，產(chǎn)能提升空間有 了一定程度的異化，在 2020 年煤炭 規(guī)行為，穩(wěn)定社會(huì)預(yù)期。 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示， 炭行業(yè)分析師告訴記者，中國(guó)“富 限。 產(chǎn)能一直處于低位震蕩，而真正的 “核增”的空間有多少？業(yè)內(nèi)人 今年 1-8 月，全國(guó)原煤產(chǎn)量 26 億 煤”的觀點(diǎn)需要辯證來(lái)看：雖然中國(guó) 中電聯(lián)發(fā)布的 《上半年全國(guó)電 拐點(diǎn)出現(xiàn)在 2021 年初。” 士向記者解釋，過(guò)去一些煤礦申請(qǐng) 噸，同比增長(zhǎng) 4.4%。盡管原煤產(chǎn)量持 世界上最大的煤炭生產(chǎn)國(guó)，但也是 力供需形勢(shì)分析預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示，今 值得注意的是，2021 年同樣是 核定產(chǎn)能時(shí)，出于降低審批難度等 續(xù)增長(zhǎng)，但增速卻遠(yuǎn)低于用電量增 最大的煤炭消費(fèi)國(guó)，同時(shí)還是最大 年上半年，原煤產(chǎn)量增速比同期煤 煤炭行業(yè)法規(guī)趨于完善的一個(gè)關(guān)鍵 考慮，會(huì)少報(bào)一定額度的產(chǎn)能?，F(xiàn)在 速。1-8 月，全國(guó)全社會(huì)用電量同比 的煤炭進(jìn)口國(guó)。 電發(fā)電量增速低 8.7 個(gè)百分點(diǎn)。上半 年份。 通過(guò)有關(guān)部門的再次核定和統(tǒng)一調(diào) 增長(zhǎng) 13.8%。 截至 2020 年，全球已探明的煤 年，累計(jì)進(jìn)口煤炭同比下降 19.7%。 今年 3 月 1 日起，《刑法修正案 配，這部分產(chǎn)能有望得到合法釋放。 其中，工業(yè)用電量的抬高是主 炭?jī)?chǔ)量為 1.07 萬(wàn)億噸，中國(guó)的煤炭 二季度市場(chǎng)電煤價(jià)格迅速攀升，居 （十一）》正式實(shí)施，應(yīng)急管理部 4 號(hào) 吉林省委副書記、省長(zhǎng)韓俊 9 要推動(dòng)力。1-8 月，全國(guó)工業(yè)用電量 儲(chǔ)備全球第四，占 13.3%。2020 年， 歷史高位，電煤采購(gòu)及保供工作難 令也已經(jīng)明確 《煤炭重大事故隱患 月 27 日在調(diào)研時(shí)表示，要爭(zhēng)取更多 3.59 萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng) 13.1%，增 全國(guó)生產(chǎn)原煤 38.4 億噸，進(jìn)口煤炭 度加大。 判定標(biāo)準(zhǔn)》，超能力生產(chǎn)及手續(xù)不全 的進(jìn)口指標(biāo)，抓緊推進(jìn)俄煤、印尼煤、 速比上年同期提高 13.5 個(gè)百分點(diǎn)， 3.04 億噸。 產(chǎn)能周期下行 供給缺乏彈性 生產(chǎn)等均屬重大事故隱患，已入刑 蒙古煤等外采計(jì)劃；加大政策支持力 占全社會(huì)用電量的比重為 65.5%。 林伯強(qiáng)表示，中國(guó)之所以有約 事實(shí)上“，去產(chǎn)能”一直是近五 法。該規(guī)定客觀上降低了煤礦企業(yè) 度，擴(kuò)大市場(chǎng)采購(gòu)范圍；加快儲(chǔ)煤基 多出的 電力需 求該由 誰(shuí)來(lái)承 十分之一的煤炭來(lái)自進(jìn)口，是因?yàn)?年來(lái)煤炭行業(yè)的主要目標(biāo)之一。 超產(chǎn)的意愿。 地建設(shè)，推動(dòng)儲(chǔ)備煤保質(zhì)保量盡快達(dá) 擔(dān)？由于風(fēng)電、光伏等可再生能源的 我國(guó)的煤炭資源分布不均，主要集 2016 年國(guó)務(wù)院下發(fā) 《關(guān)于煤炭 2020 年上半年，內(nèi)蒙古自治區(qū) 標(biāo)等。 裝機(jī)占比較小及其不穩(wěn)定性，作為 中在晉陜蒙地區(qū)。把北方的煤運(yùn)到 行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的 開(kāi)展了煤炭資源領(lǐng)域違規(guī)違法問(wèn)題 多名業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，擴(kuò)大進(jìn)口 能源安全的“壓艙石”，煤電被寄予 南方城市，運(yùn)費(fèi)的價(jià)格幾乎占了煤 意見(jiàn)》以來(lái)，國(guó)家能源局等部門多次 專項(xiàng)整治工作，掀起一場(chǎng)涉煤領(lǐng)域 煤仍存在一些不確定性。印尼的煤 厚望。 炭?jī)r(jià)格的一半。因此，東南沿海城市 發(fā)布通知，要求加快煤炭行業(yè)淘汰 腐敗“倒查 20 年”的風(fēng)暴。對(duì) 2000 炭產(chǎn)能嚴(yán)重壓縮，出口縮緊，海運(yùn)價(jià) 但是，當(dāng)前燃煤供給卻出現(xiàn)了 多選擇從印尼等國(guó)進(jìn)口煤炭，海運(yùn) 落后產(chǎn)能，強(qiáng)化環(huán)境保護(hù)、安全生 年以來(lái)煤礦的所有規(guī)劃立項(xiàng)、投資 格飆升；臨近冬季，俄羅斯的用煤需 硬性缺口，這直接體現(xiàn)在了持續(xù)縮 低成本、運(yùn)距短，使得進(jìn)口煤價(jià)格與 產(chǎn)、職業(yè)健康等對(duì)落后產(chǎn)能的約束。 審核、資源配置等各環(huán)節(jié)，煤礦企業(yè) 求大幅抬升，冰雪覆蓋也給交通運(yùn) 減的庫(kù)存與高居不下的價(jià)格上。 國(guó)產(chǎn)煤一般持平甚至略低，因此適 上述文件提出，在近年來(lái)淘汰 和涉煤配煤項(xiàng)目法人狀況、批辦手 輸帶來(lái)不便；蒙古國(guó)出口以焦煤為 “動(dòng)力煤價(jià)格在 650 元 / 噸左 當(dāng)進(jìn)口煤炭更“合算”。 落后煤炭產(chǎn)能的基礎(chǔ)上，從 2016 年 續(xù)等均進(jìn)行清查。重點(diǎn)整治在重要 主，動(dòng)力煤體量較小。 右時(shí)，發(fā)電廠可以達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)， 然而，今年煤炭行業(yè)的異常波 開(kāi)始，用 3 至 5 年的時(shí)間，再退出產(chǎn) 崗位工作、與煤炭資源管理有關(guān)聯(lián) “考慮到表外產(chǎn)能縮減、供給缺 現(xiàn)在的價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離了這個(gè)區(qū)間。 動(dòng)，同時(shí)在國(guó)內(nèi)和國(guó)外市場(chǎng)上演。 能 5 億噸左右、減量重組 5 億噸左 的人員涉煤違規(guī)違法問(wèn)題。 乏彈性，近期煤炭供給會(huì)呈現(xiàn)一個(gè) 而且即便出高價(jià)、全國(guó)各地開(kāi)車搶， 國(guó)際方面，受能源行業(yè)固定資 右，較大幅度壓縮煤炭產(chǎn)能，適度減 “以往很多煤礦企業(yè)在年景好 緩慢上升的過(guò)程，不會(huì)出現(xiàn)跳漲。春 也很難搶到，市場(chǎng)上的貨源就是這 產(chǎn)投資下降、工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)等因素 少煤礦數(shù)量，煤炭行業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能得 的時(shí)候，會(huì)超能力、超強(qiáng)度組織生 節(jié)前后，生產(chǎn)活動(dòng)一般會(huì)明顯放緩， 么緊俏，有價(jià)無(wú)量。”一名煤炭期貨 影響，全球能源價(jià)格飆升。歐洲洲際 到有效化解，市場(chǎng)供需基本平衡，產(chǎn) 產(chǎn)。今年的這一系列政策下來(lái)以后， 到時(shí)供需可能達(dá)到一個(gè)相對(duì)平衡的 研究員告訴記者。 交易所數(shù)據(jù)顯示，天然氣價(jià)格已經(jīng) 業(yè)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，轉(zhuǎn)型升級(jí)取得實(shí) 煤礦企業(yè)不敢再有這種 違法行 為 狀態(tài)?！鄙鲜龇治鰩燁A(yù)測(cè)。 贈(zèng)閱市場(chǎng)：集寧鋼材市場(chǎng)、集寧亨泰建材市場(chǎng) 負(fù)責(zé)人：智偉 147-4748-8886 贈(zèng)閱市場(chǎng)：臨河鋼材市場(chǎng)、巴彥淖爾陜壩鋼材市場(chǎng)、鄂爾多斯巨龍鋼材市場(chǎng) 負(fù)責(zé)人：王亞紅 186-1483-8039 PDF 文件使用 \"pdfFactory Pro\" 試用版本創(chuàng)建 www.fineprint.cn

P8 產(chǎn)業(yè)政策 2021年10月31日 尊重規(guī)律 先立后破 總第 180 期 總第 180 期 專業(yè)視角 預(yù)見(jiàn)未來(lái) P2021年10月31日 兄弟論市 5 嚴(yán)厲打擊！囤煤貿(mào)易商陷恐慌 雙焦一瀉千里 鋼價(jià)弱勢(shì)震蕩 黑色分化 走勢(shì)各異 “美好的日子總是如此短暫。”一位私 隨著相關(guān)部門采取多項(xiàng)措施引導(dǎo)煤 動(dòng)力煤、焦煤期貨的占比超過(guò) 50%。 少煤炭進(jìn)口貿(mào)易商借口港口庫(kù)存不足，內(nèi) 10 月下旬，黑色系期現(xiàn)市場(chǎng) 一定緩和，但趨勢(shì)仍然未變。如 萬(wàn)噸左右，明顯低于往年，市場(chǎng) 遠(yuǎn)離了暴利。因此說(shuō)，年底前保 10 月份，螺紋 2201 主力期貨合約月 K 線 但是，這種好日子沒(méi)能持續(xù)多久。隨 地產(chǎn)煤區(qū)貿(mào)易商則借口疫情導(dǎo)致煤炭運(yùn) 從 5870 點(diǎn)的高位，飛流直下了 1406 元，跌幅 募基金商品期貨 CTA 策略交易總監(jiān)向記 炭?jī)r(jià)格長(zhǎng)期穩(wěn)定在合理區(qū)間，越來(lái)越多短 輸壓力加大，紛紛采取惜售策略?！鄙鲜鲫? 寬幅震蕩，探低反彈與過(guò)山車行 果碳元素價(jià)格穩(wěn)定，鋼材在基 高度關(guān)注的拉尼娜效應(yīng)已得到 護(hù)好前三階段的成果，降低風(fēng) 高達(dá) 24%。 著國(guó)家持續(xù)采取多項(xiàng)措施遏制煤炭?jī)r(jià)格 北地區(qū)煤炭開(kāi)采企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者。這 者感慨說(shuō)。 線投資機(jī)構(gòu)也紛紛離場(chǎng)。 過(guò)快上漲，很多押注煤炭期貨的 CTA 策 背后，是他們有著濃厚的囤貨待漲心態(tài)， 情反復(fù)演繹。煤焦“三兄弟”在政 本面以及秋冬限產(chǎn)的支持下， 體現(xiàn)。 險(xiǎn)，是最要緊的。 最近一周的這根 K 線陰線實(shí)體長(zhǎng)達(dá) 268 略正遭遇新的業(yè)績(jī)滑鐵盧，導(dǎo)致不少私募 甚至部分煤炭貿(mào)易商一面“囤煤”，一面在 點(diǎn)，說(shuō)明多頭在拉升的過(guò)程中，繼續(xù)遭到空方嚴(yán) 10 月 26 日，他所在的私募基金決定 一家期貨公司黑色期貨分析師向記 基金迅速收縮商品期貨 CTA 策略投資規(guī) 煤炭期貨市場(chǎng)買漲獲利，謀求利益最大 策端的打擊下，一瀉千里，多次打 會(huì)有所收穩(wěn)。甚至部分市場(chǎng)會(huì) 二是鋼廠復(fù)產(chǎn)空間有限。 后面需求怎么定義？ 厲狙擊，被空方控盤兇猛打壓，創(chuàng)出 4464 的新 ?！氨茈U(xiǎn)”。 化。 低點(diǎn)后，在“偽利好”消息刺激下，多頭開(kāi)始反擊， 將資金悉數(shù)從動(dòng)力煤、焦煤等黑色期貨 者透露，過(guò)去一周不少投資機(jī)構(gòu)正在集體 至跌停板，調(diào)控不論頻度還是力 迎來(lái)小幅反彈。但若本輪雙焦 11 月以后，鋼廠生產(chǎn)至少會(huì)受 目前地產(chǎn)銷售和新開(kāi)工已 雖然經(jīng)過(guò)反復(fù)拉鋸，收盤 4646 點(diǎn)，但還是跌穿 “很多私募機(jī)構(gòu)開(kāi)始擔(dān)心，二季度的 即便相關(guān)部門開(kāi)始出臺(tái)措施落實(shí)煤 了布林通道下限 4683 點(diǎn)的支撐。 CTA 策略撤離，但在 9 月份，上述策略一 縮減動(dòng)力煤、焦煤期貨多頭頭寸，甚至他 悲劇正在重演。當(dāng)時(shí)調(diào)控政策令鋼鐵等大 炭保供穩(wěn)價(jià)，起初這些煤炭貿(mào)易商都“不 度均較大。 鋼市也統(tǒng)同步驟變， 繼續(xù)下跌，在目前供需兩弱的 到三方面打壓：能耗雙控考核、 呈現(xiàn)趨勢(shì)性下行，房企資金緊 宗商品沖高回落，導(dǎo)致眾多私募機(jī)構(gòu)的商 為所動(dòng)”，因?yàn)橛《?、歐洲等國(guó)家遭遇能源 周線這根長(zhǎng)下影棒槌陰線，與前三周的陰 度幫助他們將年化收益率推高 5.3 個(gè)百 們的平倉(cāng)行為還帶來(lái)“踩踏”行情———有 品期貨 CTA 策略凈值回撤幅度與波動(dòng)性 危機(jī)，令他們看到煤炭?jī)r(jià)格具備持續(xù)上漲 急速降溫，讓人措不及防。螺紋月 局面中，仍有下壓空間。市場(chǎng)穩(wěn) 采暖季環(huán)保限產(chǎn)、冬奧會(huì)舉辦 張情況影響存量施工強(qiáng)度，建 線構(gòu)成了四連陰，形成空頭殺跌 K 線組合，但由 創(chuàng)下歷史新高，甚至不少風(fēng)格激進(jìn)的 CTA 的條件。 于出現(xiàn)了 182 點(diǎn)的金針探底形態(tài)，從時(shí)間和影 分點(diǎn)，達(dá)到 13.6%。 些離場(chǎng)動(dòng)作較慢且投資杠桿較高的短線 策略還由盈轉(zhuǎn)虧?！彼赋?。鑒于此前的投 鋼期貨月 K 線從 5870 點(diǎn)的高 定的前提是市場(chǎng)情緒先穩(wěn)。市 地周邊限產(chǎn)。長(zhǎng)期來(lái)看，碳中和 材需求受到明顯抑制。四季度 線長(zhǎng)度上看，這個(gè)四連跌存在向上反抽的可能 資教訓(xùn)，如今很多私募機(jī)構(gòu)一看到近日相 “但是，他們低估了政策調(diào)控影響 性。但是，上方空頭籌碼壓力較重，每一天的空 他坦言，他們之所以對(duì)上述商品期貨 投資機(jī)構(gòu)已遭遇爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。 關(guān)部門持續(xù)加大煤炭?jī)r(jià)格調(diào)控力度，驟然 力。”這位陜北地區(qū)煤炭開(kāi)采企業(yè)負(fù)責(zé)人 位，飛流直下了 1406 元，跌幅高 場(chǎng)情緒穩(wěn)定，是碳暴跌穩(wěn)定。目 是我國(guó)的頂層設(shè)計(jì)，而鋼鐵行 鋼價(jià)的邏輯從供給轉(zhuǎn)向需求和 頭始終壓著多頭至少 3 萬(wàn)手的持倉(cāng)，領(lǐng)軍著行 采取壓縮 CTA 策略投資規(guī)模避險(xiǎn)。 直言。首先，國(guó)家相關(guān)部門采取強(qiáng)化煤炭 情的空勢(shì)，多頭還在觀望中。 CTA 策略“忍痛割愛(ài)”，主要是受到政策 值得注意的是，隨著煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)回 供應(yīng)中長(zhǎng)期合同履約狀況監(jiān)督等措施，令 達(dá) 24%。而市場(chǎng)的焦點(diǎn)不是螺紋， 前政策依法打擊煤炭市場(chǎng)炒作 業(yè)是碳排放的重要行業(yè)。碳排 大宗環(huán)境。由于粗鋼供給收縮 “事實(shí)上，很多中短期、基本面的商品 10 月以來(lái)煤炭產(chǎn)量連續(xù) 20 天超過(guò)耗煤量， 從凈持倉(cāng)過(guò)萬(wàn)手的主力機(jī)構(gòu)看，國(guó)泰、浙 環(huán)境影響。 落，越來(lái)越多煤炭貿(mào)易商也不再堅(jiān)守“囤 期貨 CTA 策略都是押注煤炭期貨價(jià)格上 截至 10 月 24 日，電廠存煤量達(dá)到 9569 萬(wàn) 也不是鋼材，而是“梅超風(fēng)”。 為主，鋼價(jià)經(jīng)歷階段性調(diào)整，震 放 2030 年達(dá)峰、2060 年中和 力度已無(wú)邊際增量并且已被充 商、華泰、方正、東證 5 家看漲；永安、瑞達(dá)、銀河、 漲獲 利 ，如 今 煤炭 價(jià) 格 易 跌 難 漲 ，令 他 們 噸，比 9 月底增加約 1700 萬(wàn)噸，有效緩解 申萬(wàn)、東海、國(guó)投 6 家看跌，空頭略有優(yōu)勢(shì)。 10 月 25 日，國(guó)家發(fā)改委連發(fā)《國(guó)家 貨待漲”的投機(jī)策略。 意識(shí)到上述策略的虧損風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于獲 煤炭供需緊張局面；其次，國(guó)家對(duì)煤炭投機(jī) 從 10 月 19 號(hào)到 28 號(hào)，國(guó) 蕩難免。 的目標(biāo)將成為壓制鋼鐵供應(yīng)的 分定價(jià)。 利前景。”這位大宗商品投資型私募基金 炒作行為的嚴(yán)打，也令越來(lái)越多產(chǎn)煤區(qū)煤 從凈持倉(cāng)變動(dòng)過(guò)萬(wàn)手的雙向主力看，凈增 發(fā)展改革委依法加強(qiáng)對(duì)煤炭中長(zhǎng)期合同 “此前，不少煤炭貿(mào)易商與開(kāi)采企業(yè) 合伙人分析說(shuō)。受煤炭供應(yīng)增加（價(jià)格下 炭開(kāi)采企業(yè)與貿(mào)易商紛紛加大煤炭供應(yīng)， 家發(fā)改委連推 28 篇文針對(duì)煤炭 對(duì)于需求方面的擔(dān)憂，需 長(zhǎng)期因素。 雖然近期央行釋放出樓市 多單的有 3 家：東海增多 1.63 萬(wàn)手，一德增多 跌）與電 力 恢 復(fù)影 響 ，不 少 私 募 機(jī) 構(gòu) 還 相 令煤炭現(xiàn)貨價(jià)格快速?zèng)_高回落。 1.16 萬(wàn)手，華泰增多 1.28 萬(wàn)手；增倉(cāng)凈空單的雙 履約信用監(jiān)管》《國(guó)家發(fā)展改革委依規(guī)對(duì) 一面囤積煤炭現(xiàn)貨，一面在期貨市場(chǎng)買漲 繼撤出與煤炭?jī)r(jià)格高度相關(guān)的純堿、鐵合 進(jìn)行保供穩(wěn)價(jià)，包括研究煤炭企 要從供需平衡關(guān)系“、碳三黑”、 三是庫(kù)存消耗局面仍未改 維穩(wěn)信號(hào)，部分銀行對(duì)房貸重 向主力也是 3 家：申萬(wàn)增空 1.8 萬(wàn)手，瑞達(dá)增空 金、硅鐵期貨買漲投資。 記者多方了解到，目前部分煤炭開(kāi)采 1.67 萬(wàn)手，永安增空 1.17 萬(wàn)手。多空勢(shì)均力敵。 煤炭等能源價(jià)格指數(shù)行為啟動(dòng)評(píng)估和合 套利，但隨著 10 月下旬以來(lái)煤炭?jī)r(jià)格高 企業(yè)已將煤炭坑口售價(jià)調(diào)降 100-200 元 / 業(yè)哄抬價(jià)格、牟取暴利的界定標(biāo) 整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)多維度去看。更 變。數(shù)據(jù)顯示，10 月以來(lái)，螺紋 新放開(kāi)，但是傳導(dǎo)到現(xiàn)實(shí)基本 前七名多頭集中度 54.8%小于空頭的 56.46%， 這也迫使越來(lái)越多短線投資機(jī)構(gòu)不 噸，對(duì)不少參與囤貨的煤炭貿(mào)易商產(chǎn)生不 空頭微微占優(yōu)，但優(yōu)勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn)降至 2 個(gè)百分 規(guī)性審查》《電廠供煤持續(xù)大于耗煤 存煤 位跳水下跌，加之全國(guó)統(tǒng)調(diào)電廠供煤連續(xù) 得不跟進(jìn)離場(chǎng)。 小的恐慌。 準(zhǔn)；研究依法對(duì)煤炭?jī)r(jià)格實(shí)行干 長(zhǎng)遠(yuǎn)一些的周期來(lái)看，房地產(chǎn) 鋼庫(kù)存總量持續(xù)下降。最新的 面改善存在時(shí)滯，在看到地產(chǎn) 點(diǎn)。空頭優(yōu)勢(shì)日益收窄，顯示短線多頭有醞釀反 彈的可能性。 水平快速提升》《國(guó)家發(fā)展改革委赴中央 20 日高于耗煤，他們也預(yù)感到囤煤待漲 受 9 月煤炭?jī)r(jià)格快速上漲影響，不少 “大家都擔(dān)心，若煤炭現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù) 預(yù)措施；強(qiáng)調(diào)依法加強(qiáng)監(jiān)管、嚴(yán)厲 投資、基建投資都在下滑，即使 一期數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼鋼廠庫(kù) 銷售企穩(wěn)前，建材需求仍將承 投資機(jī)構(gòu)迅速開(kāi)戶加入買漲煤炭期貨陣 調(diào)降，自己此前積累的現(xiàn)貨上漲利潤(rùn)將被 綜合來(lái)看，上周多頭主力被動(dòng)挨打，空頭通 企業(yè)調(diào)研推動(dòng)煤炭增產(chǎn)增供》 等四篇文 正變得難以維系，開(kāi)始主動(dòng)壓低煤炭坑口 營(yíng)。且他們的投資策略很簡(jiǎn)單，不留隔夜 吞噬殆盡?！币晃蝗A東地區(qū)煤炭貿(mào)易商透 查處資本惡意炒作動(dòng)力煤期貨； 房地產(chǎn)問(wèn)題會(huì)帶來(lái)一定的邊際 存為 260.39 萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存為 壓，疊加四季度逆周期調(diào)控政 過(guò)增倉(cāng)、減倉(cāng)反復(fù)試探行情的支撐和壓力，測(cè)試 倉(cāng)，每天早盤早早推高煤炭?jī)r(jià)格短線獲 露。 多頭的底線。周五夜盤，K 線仍位于 20 日均線 章，持續(xù)落實(shí)煤炭保供穩(wěn)價(jià)成效。 售價(jià) 100-150 元 / 噸，尋求快速落袋為 利。但如今，由于商品期貨 CTA 策略資金 召開(kāi)專題會(huì)議研究制止煤炭企業(yè) 放松和政策改善，但無(wú)法動(dòng)搖 558.13 萬(wàn) 噸 ， 庫(kù) 存 總 量 為 策，包括貨幣與信用，加上供給 之下，預(yù)期本周短時(shí)測(cè)試 4526 點(diǎn)支撐，待盤面 撤離，他 們 也 感 到“獨(dú) 木 難 支 ”，轉(zhuǎn) 而 選 擇 多位期貨公司黑色期貨分析師直言， 企穩(wěn)后，然后再向上回抽修復(fù) 5 日線 4722 點(diǎn)， 當(dāng)天，鄭商所還調(diào)高動(dòng)力煤期貨部分 安?！币患谊儽钡貐^(qū)煤炭開(kāi)采企業(yè)負(fù)責(zé)人 離場(chǎng)落袋為安。 本周以來(lái)煤炭貿(mào)易商邊囤煤邊在期貨市 牟取暴利的政策措施等。一套政 大的行業(yè)監(jiān)管基調(diào)。再加上碳 818.52 萬(wàn)噸，同比下降 26.65%， 側(cè)的擾動(dòng)，都可能導(dǎo)致鋼材價(jià) 站穩(wěn) 5 天線，關(guān)注上方關(guān)鍵壓力位 場(chǎng)投機(jī)買漲的狀況較 10 月中旬大幅減 4864--4977 點(diǎn)的得失。熱卷關(guān)注 4950 附近 合約交易保證金與交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。 向記者直言。 煤炭貿(mào)易商“囤貨待漲”遇險(xiǎn) 少。目前越來(lái)越多煤炭貿(mào)易商都特別害 策組合拳下，煤炭坑口價(jià)、港口 元素作為龍頭，已經(jīng)退潮，那么 對(duì)螺紋鋼價(jià)格起到一定支撐作 格的反彈上漲，但不會(huì)帶來(lái)轉(zhuǎn) 支撐，企穩(wěn)后，盤面可進(jìn)行接多，但一定不可入 怕，若自己的囤煤待漲行為被相關(guān)部門發(fā) 戲太深，回抽到關(guān)鍵點(diǎn)位都是摸空機(jī)會(huì)，短線操 10 月 26 日，國(guó)家發(fā)改委表示，正研 隨著相關(guān)部門采取多項(xiàng)措施引導(dǎo)煤 相關(guān)部門采取更多措施引導(dǎo)煤炭?jī)r(jià) 現(xiàn)，可能會(huì)招致重罰。 價(jià)、期貨指數(shù)均觸頂回落。目前已 螺紋就很難再攀登今年五月的 用。 勢(shì)的上漲。需求的釋放會(huì)不會(huì) 作，快進(jìn)快出。需要提醒的是，對(duì)于手頭有現(xiàn)貨 格長(zhǎng)期穩(wěn)定在合理區(qū)間，正徹底打亂不少 資源的朋友們而言，利用一切反彈機(jī)會(huì)，逢高擇 究將煤炭納入制止牟取暴利的商品范圍， 炭?jī)r(jià)格長(zhǎng)期穩(wěn)定在合理區(qū)間，越來(lái)越多短 煤炭貿(mào)易商囤煤待漲的算盤。 （來(lái)源：21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道） 機(jī)出貨！ 已組織開(kāi)展煤炭行業(yè)成本效益調(diào)查，測(cè)算 線投資機(jī)構(gòu)也紛紛離場(chǎng)。 “此前在煤炭?jī)r(jià)格快速上漲期間，不 經(jīng)取得了有效的控制，主連雙焦 “歷史大頂“了。 四是從估值角度來(lái)看，目 出來(lái)？螺紋鋼表需是不是持續(xù) 鐵礦上周最高 721，最低 630，收盤 637， 周線三連陰，在 20 日均線壓力之下，階段性下 確定正常情況下煤炭市場(chǎng)平均價(jià)格、平均 策略資金不愿再遇“業(yè)績(jī)滑鐵盧” 連續(xù)跌停。對(duì)螺卷價(jià)格走勢(shì)造成 螺紋供需格局穩(wěn)定 前螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格在 5100 元 / 持續(xù)下降？如果連續(xù)下降，甚至 跌行情確立。本周操作上觀望或是短空思路為 主，留意 600 點(diǎn)關(guān)口的得失，跌破 600 點(diǎn)則確 差價(jià)率、平均利潤(rùn)率及其合理幅度等，引 在上述私募基金商品期貨 CTA 策略 巨大沖擊。 我國(guó)螺紋鋼需求呈現(xiàn)明顯 噸左右，期貨價(jià)格在 4600 元 / 徘徊在周度 300 萬(wàn)噸以下，那 立 5 浪下跌，繼續(xù)下看 520-550 區(qū)域；基于鋼 材減產(chǎn)狀態(tài)下，需求未見(jiàn)實(shí)際性改善，反彈高度 導(dǎo)煤炭?jī)r(jià)格長(zhǎng)期穩(wěn)定在合理區(qū)間。 交易總監(jiān)看來(lái)，9 月動(dòng)力煤、焦煤期貨價(jià) 鋼價(jià)猛然下跌 的季節(jié)性特點(diǎn)，9 月是傳統(tǒng)需 噸上下，期貨明顯貼水現(xiàn)貨，貼 就必需要防寒保暖，因?yàn)楹? 有限，逢高空思路對(duì)待。 受此影響，截至 10 月 27 日夜盤收 格持續(xù)快速上漲，令商品期貨 CTA 策略 從 10 月 20 日前后，在政 求旺季，全國(guó)建材成交量日均 水幅度處于歷史高位，這限制 震蕩真的到來(lái)了！ 煤焦走勢(shì)完全進(jìn)入到純政策干預(yù)市，后市 怎么走，全看政策面管控力度的松緊。政策稍一 盤，動(dòng)力煤期貨與焦煤期貨價(jià)格分別收在 再度“揚(yáng)眉吐氣”。 策強(qiáng)力干預(yù)下，煤炭?jī)r(jià)格結(jié)束 值在 21 萬(wàn)噸以上。進(jìn)入 10 月， 了期貨下行空間。 10 月份，大超預(yù)期的是， 打壓，就各種踩踏式拋出，甚至是一字跌停；逼 迫多頭通過(guò)釋放“假利好”翹板出逃自救。目前 1033 元 / 噸與 2503 元 / 噸，較 10 月 19 數(shù)據(jù)顯示，9 月商品期貨 CTA 策略 一路向北的狂奔步伐，開(kāi)啟回 全國(guó)建材成交量日均值很少突 敬畏市場(chǎng)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 隨著國(guó)家部委打壓動(dòng)力煤價(jià)格 來(lái)看，政策性風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)壓頂，同時(shí)還面臨煤焦成 本坍塌，粗鋼壓產(chǎn)，需求大幅走弱的下行風(fēng)險(xiǎn)。 日創(chuàng)下的年內(nèi)新高分別回落 1033 元 / 噸 以 3.4%平均收益率，跑贏其他八大私募 調(diào)之路，鋼價(jià)隨之跳水殺跌，有 破 20 萬(wàn)噸，意味著螺紋鋼需求 最近，因?yàn)殇摬膬r(jià)格快速 過(guò)度上漲的力度上升到一定高 上行風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于煤焦產(chǎn)業(yè)環(huán)保限產(chǎn)，在供應(yīng)不 足的情況下，概率微乎其微。 與 1375 元 / 噸。 投資策略，令商品期貨 CTA 策略的年化 必然，也有偶然。是需求因素疊 環(huán)比轉(zhuǎn)弱，供應(yīng)環(huán)比上升，螺紋 回落，很多訂鋼材搞加工的，虧 度，尤其是動(dòng)用執(zhí)法機(jī)構(gòu)查證 單純從技術(shù)上看，焦炭上周回抽確認(rèn) 3875 “事實(shí)上，很多私募機(jī)構(gòu)都不敢押注 平均收益率回升至 12.6%。 加大宗商品環(huán)境變天的共振結(jié) 鋼期貨出現(xiàn)一定程度的下跌也 損很大。成品還沒(méi)賣出去，原料 處理，從歷史的經(jīng)驗(yàn)看，這就意 點(diǎn)壓力位沒(méi)能收回，展開(kāi)了大三浪 900 余點(diǎn)的 壯烈回踩，后市只要不出現(xiàn)日線上破位形態(tài)，就 動(dòng)力煤、焦煤期貨觸底反彈，因?yàn)檫@項(xiàng) 記者了解到，在煤炭供需缺口加大令 果。碳跌了，有色金屬跌了，甲 在情理之中。不過(guò)，中期來(lái)看， 就下來(lái)一大截，然后再降價(jià)，這 味著黑色系期貨階段性“政策 繼續(xù)下看 2680 點(diǎn)。2680 點(diǎn)這里是焦炭的一個(gè) 重要支撐位，也最有可能在此處結(jié)束 A 浪下跌， CTA 策略很可能因政策持續(xù)加碼而無(wú)法 煤炭期貨價(jià)格持續(xù)上漲、商品期貨 CTA 醇也大跌了，純堿也大跌了。 我們認(rèn)為螺紋鋼供需格局將保 個(gè)節(jié)奏都受不了。鋼廠庫(kù)存開(kāi) 頂”已然形成。 展開(kāi) B 浪回抽的位置，回抽壓力在 3560 一 帶。 奏效。”上述私募基金商品期貨 CTA 策略 策略賺錢效應(yīng)再度凸顯的雙重驅(qū)動(dòng)下，不 截至發(fā)稿時(shí)，螺紋現(xiàn)貨已 持穩(wěn)定。 始增加，說(shuō)明訂貨意愿下降，各 展望 11 月，做空情緒仍有 動(dòng)力煤技術(shù)強(qiáng)支撐在下方 900 點(diǎn)的區(qū)域， 交易總監(jiān)直言。目前，眾多持類似觀點(diǎn)的 少私募機(jī)構(gòu)紛紛加大煤炭、動(dòng)力煤期貨的 經(jīng)下跌 600-800 元，熱卷下降 一是需求將延續(xù)當(dāng)前水 種倒掛比比皆是。還有的毀合 待充分釋放，但是在盤面超跌 撐住了不排除展開(kāi) B 浪回抽，但預(yù)期敢于接多 的資金不會(huì)大，頂風(fēng)作案，違背政策去拉高最為 私募機(jī)構(gòu)都在快速壓縮動(dòng)力煤、焦煤期貨 商品期貨 CTA 策略投資力度，甚至部分 500 元左右，其他品種也紛紛 平。從季節(jié)性特點(diǎn)來(lái)看，市場(chǎng)已 同，不執(zhí)行原來(lái)價(jià)格，甚至不開(kāi) 的背景下，隨著持續(xù)去鋼材庫(kù) 惹眼的動(dòng)力煤無(wú)異于引火燒身。動(dòng)力煤這個(gè)品 種，K 線已經(jīng)囊括了一切，特別的空，但凡最近兩 CTA 策略投資額度。 私募機(jī)構(gòu)的商品期貨 CTA 策略里，買漲 下跌 200-500 元不等。但是螺 進(jìn)入需求淡季，在寒冬到來(lái)之 發(fā)票，造成下家沒(méi)有進(jìn)項(xiàng)發(fā)票， 存，必將帶來(lái)市場(chǎng)信心的逐步 周置身其中的抄底多單者，面對(duì)撕心裂肺般的 巨大跌幅，一定都有著痛徹骨髓般的領(lǐng)悟。無(wú)論 紋期貨從 5800 多降到 4400 多 前，需求壓縮空間不大。換句話 承擔(dān)更大的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這種狀 修復(fù)。當(dāng)然，各種交易邏輯還需 多空，在目前這個(gè)價(jià)位上，盈虧比都是最不劃算 的，建議觀望為主，回避參與！ 1400 個(gè)點(diǎn)，顯然下跌過(guò)快，基 說(shuō)，目前全國(guó)建材成交量水平 況，因?yàn)閮r(jià)格變動(dòng)快，幅度大， 要交叉驗(yàn)證，基本面也有待改 能源短缺政策撕裂，市場(chǎng)情緒起伏，價(jià)格大 差拉的有點(diǎn)大，這個(gè)只能由時(shí) 已經(jīng)體現(xiàn)了淡季特點(diǎn)。參考往 瞬間放大了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 善進(jìn)而夯實(shí)市場(chǎng)信心，一旦鋼 幅震蕩的 10 月份終于結(jié)束了。展望 11 月，做空 情緒仍有待充分釋放，各種交易邏輯還需要交 間和空間去修正。但經(jīng)過(guò)這次 年數(shù)據(jù)，過(guò)去兩年 10 月、11 月 進(jìn)入今年四季度，市場(chǎng)賺 價(jià)夯實(shí)底部，鋼價(jià)有望在筑底 叉驗(yàn)證，影響大宗商品價(jià)格的不確定因素較多， 市場(chǎng)各方要做好風(fēng)險(xiǎn)防控，合規(guī)、理性、審慎參 大跌，4 季度的趨勢(shì)被扭轉(zhuǎn)了。 的全國(guó)建材成交量日均值 24.4 錢絕對(duì)不像三季度或者上半年 后企穩(wěn)并且反彈 ，在操作上，或 與期現(xiàn)貨交易。產(chǎn)業(yè)企業(yè)利用期貨工具時(shí)，應(yīng)堅(jiān) 守風(fēng)險(xiǎn)管理的初心，不盲目投機(jī)、嚴(yán)格把控風(fēng)險(xiǎn) 不能再按照 3 季度的思維去做 萬(wàn)噸、22.1 萬(wàn)噸和 20.7 萬(wàn)噸、 那么順利了，而是處于暴風(fēng)雪 可抓住機(jī)會(huì)在盤面逢低建庫(kù) 敞口，控制好倉(cāng)位，注意交易風(fēng)險(xiǎn)，與主力資金 方向“共進(jìn)退”，在調(diào)整中贏得主動(dòng)，在主動(dòng)中戰(zhàn) 了。 20.8 萬(wàn)噸，而今年 10 月至今全 疊加天氣突變的高波動(dòng)階段， 存，還可適度逢高空配鐵礦石。 勝市場(chǎng)?。ū緢?bào)記者 明哲） 從目前看，下跌勢(shì)頭得到 國(guó)建材成交量日均值僅在 17.3 即便有好的賺錢機(jī)會(huì)，也可能 （本報(bào)記者 水木） 贈(zèng)閱市場(chǎng)：西安石家街鋼貿(mào)城、中國(guó)鐵路西安立誠(chéng)物流交易中心、陜西建工集團(tuán) 負(fù)責(zé)人：張?zhí)斐?181-9262-3577 贈(zèng)閱市場(chǎng)：銅川，榆林，延安，定邊，靖邊，神木，府谷，綏德，清澗，米脂，延川，子洲，吳起等陜北各地鋼材市場(chǎng) 負(fù)責(zé)人：張?zhí)斐?181-9262-3577 PDF 文件使用 \"pdfFactory Pro\" 試用版本創(chuàng)建 www.fineprint.cn

P6 期貨投資 2021年10月31日 虛擬市場(chǎng) 修行之河 總第 180 期 總第 180 期 領(lǐng)導(dǎo)品牌 信譽(yù)商戶 P2021年10月31日 企業(yè)風(fēng)采 7 一 位 期 貨“ 老 兵 ”對(duì) 市 場(chǎng) 的 認(rèn) 知 一德期貨副總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟(jì)師 郭士英 統(tǒng)工程，各類機(jī)構(gòu)和主體組織各司其 當(dāng)日經(jīng)指數(shù)再次加速暴跌后，巴林期貨 職，構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)控制的銅墻鐵壁。 的頭寸損失已達(dá) 14 億美元，接近整個(gè) 2021 年 10 月 21 日在“穩(wěn)企安農(nóng) ● 期 貨 交 易 高 杠 桿 ，有 人 說(shuō)“ 九 死 巴林銀行集團(tuán)資本及儲(chǔ)備之和。終至融 護(hù)航實(shí)體”大宗商品風(fēng)險(xiǎn)管理（天津）論 之地”，因此風(fēng)險(xiǎn)管控是期貨行業(yè)的永 (一)中國(guó)證監(jiān)會(huì)：全盤監(jiān)管、實(shí)時(shí) 資無(wú)門，虧損無(wú)法挽回，李森畏罪潛逃， 壇上，本人做了題為“期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí) 恒主題。 監(jiān)控、新品種和大品種、加快立法原油、 后被抓捕。 體產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展”的報(bào)告，今整理如 鐵礦石、股指期貨、國(guó)債券期貨、場(chǎng)內(nèi)期 下，供大家參考： ●風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇是一體兩面共生關(guān) 權(quán)…….希望匯率期貨加速。 從各類期貨經(jīng)營(yíng)失敗的重大案例 系，市場(chǎng)非洪水猛獸；市場(chǎng)日日新，機(jī)會(huì) 總結(jié)起來(lái)，期貨風(fēng)控的要點(diǎn)不外乎以下 首先感謝主辦方的邀請(qǐng)，也代表一 天天有。 (二)期貨業(yè)協(xié)會(huì)：自律、檢查、評(píng)級(jí)、 幾個(gè)方面： 德期貨感謝各位領(lǐng)導(dǎo)以及投資者對(duì)公司 宣教、調(diào)研、協(xié)調(diào)、仲裁……. 的一直以來(lái)的可貴幫助和支持，很高興 經(jīng)過(guò) 30 年的穩(wěn)健發(fā)展，我國(guó)期貨 (一)實(shí)行資金總量控制：除非系統(tǒng) 作為一名與期貨有緣也深愛(ài)期貨的老 市場(chǎng)已經(jīng)今非昔比，主體建設(shè)、交易管 (三)期貨交易所：建設(shè)與培育、交易 決策，絕不輕易突破，尤其不要孤注一 兵，給大家談?wù)勛约旱恼J(rèn)識(shí)。 理和風(fēng)控系統(tǒng)已經(jīng)相當(dāng)完備，服務(wù)實(shí)體 系統(tǒng)、交易規(guī)則和交割體系的不斷完善 擲 經(jīng)濟(jì)和國(guó)家戰(zhàn)略的能力顯著增強(qiáng)，為實(shí) ……. 以下是我的簡(jiǎn)歷，我大學(xué)畢業(yè)的時(shí) 體產(chǎn)業(yè)利用期貨衍生品工具提供了良 (二)建立決策授權(quán)機(jī)制：權(quán)責(zé)分明， 候正是期貨在中國(guó)風(fēng)起云涌的時(shí)刻，萬(wàn) 好 而 充 足 的 條 件———栽 下 梧 桐 樹(shù) 引 得 (四)期貨公司：結(jié)算與分析系統(tǒng)完 要避免不當(dāng)干預(yù)，又要嚴(yán)防個(gè)人英雄主 物萌發(fā)、一片希望的田野。我很幸運(yùn)能參 鳳凰來(lái)。 善、期現(xiàn)結(jié)合、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、產(chǎn)業(yè)互動(dòng) 義 與其中并做了一些很基礎(chǔ)的工作，可以 ……. 說(shuō)，我與中國(guó)證券期貨市場(chǎng)共成長(zhǎng)。 期貨市場(chǎng)的參與者分為三類，個(gè)人 (三)培養(yǎng)專業(yè)交易團(tuán)隊(duì)：確定交易 大致總結(jié)了以下他們各自的特點(diǎn)，知己 (五)交易者：了解市場(chǎng)和規(guī)則、行情 范圍，建立盈利模式，充分授權(quán)，獎(jiǎng)懲分 1992 年 7 月本科畢業(yè)于北京物資 知彼，有助于今后更好地分析市場(chǎng)和參 研判和參與、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與規(guī)避 明分析、研判、試錯(cuò)、止損(鱷魚捕食、海 學(xué)院并留校工作 與投資。 參逃生)、調(diào)倉(cāng)、堅(jiān)持、風(fēng)控、了結(jié)…… 在 2008 年 次 貸 危 機(jī) 、2015 年 股 1993 年 7 月參加“中國(guó)首屆國(guó)際期 (一)金融資本：依據(jù)經(jīng)濟(jì)邏輯和金 災(zāi)、2020 年疫情及負(fù)油價(jià)的極端行情 (四)制定風(fēng)險(xiǎn)管控規(guī)則：把各種可 貨經(jīng)紀(jì)人培訓(xùn)班”并獲得國(guó)內(nèi)雙證書 融規(guī)則，低買高賣做價(jià)差交易，一般對(duì) 中，中國(guó)期貨市場(chǎng)充分經(jīng)受了極端行情 能性考慮在內(nèi)，落實(shí)責(zé)任和實(shí)施流程 現(xiàn)貨不感興趣的大型個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資 的嚴(yán)峻考驗(yàn)，總體保持了平穩(wěn)運(yùn)行，沒(méi) 1993 年 9 月參與創(chuàng)辦北京物資學(xué)院 者，多數(shù)對(duì)產(chǎn)業(yè)有一定程度的了解和認(rèn) 有出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)案例和惡性違約事件， (五)保障規(guī)則高效執(zhí)行：指定專人 期貨專業(yè)并任教到 2012 年 8 月 知，而且對(duì)特定時(shí)期內(nèi)的產(chǎn)業(yè)矛盾特別 更沒(méi)有出現(xiàn)類似 1995 年國(guó)債期貨的場(chǎng) 監(jiān)控，摒棄僥幸心理，重點(diǎn)避免災(zāi)難性 敏感。 外協(xié)議平倉(cāng)、場(chǎng)內(nèi)交易作廢等不良狀 損失 1993 年 10 月 -1998 年 9 月任職北 況。 京商品交易所研發(fā)部、企劃部、稽查部期 (二)產(chǎn)業(yè)資本：圍繞企業(yè)現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng) 回顧歷史，中國(guó)期貨市場(chǎng)確實(shí)發(fā)生 間兼任“全國(guó)期貨交易所聯(lián)席會(huì)”秘書處 及其專業(yè)思維入場(chǎng)買賣的專業(yè)機(jī)構(gòu)或 產(chǎn)業(yè)資本是期貨市場(chǎng)的核心參與 過(guò)一些典型的期貨虧損案件，不一一列 處長(zhǎng)、《交易所動(dòng)態(tài)》編輯部主任 個(gè)人投資者，風(fēng)格偏于穩(wěn)健，一般聚焦 力量，有助于增強(qiáng)市場(chǎng)的穩(wěn)定性和價(jià)格 舉了?？慈齻€(gè)與不恰當(dāng)?shù)奶灼诒Ｖ涤嘘P(guān) 于自己所擅長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行有計(jì)劃 的權(quán)威性。 的案例。 1999 年籌備首創(chuàng)證券有限公司并任 的投資活動(dòng)，中產(chǎn)線的趨勢(shì)交易者偏 研發(fā)部負(fù)責(zé)人 多。 一德期貨很早就十分重視產(chǎn)業(yè)企 案例 1———1997 年“株冶鋅事件”： 業(yè)的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)和服務(wù)，在黑色產(chǎn)業(yè)鏈形 株冶工作人員在 LME 逆勢(shì)大量賣空鋅 2001 年起分別就職于招商證券投行 (三)普通散戶：資金規(guī)模偏小卻頻 成相對(duì)優(yōu)勢(shì)后，于六年前成立能化事業(yè) 期貨合約，賣出多達(dá) 45 萬(wàn)噸鋅，遠(yuǎn)超其 部、東海證券投行部、太平洋證券研究 繁交易的市場(chǎng)參與者，典型的投機(jī)者、 部，目前各產(chǎn)業(yè)團(tuán)隊(duì)都獨(dú)立成專業(yè)部門 當(dāng)時(shí)的全年總產(chǎn)量 30 萬(wàn)噸。最后除了 所、北大方正集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃部、北大方正 市場(chǎng)的潤(rùn)滑劑，也是誕生財(cái)富傳奇最多 為客戶提供全方位精細(xì)化服務(wù)。 斬倉(cāng)別無(wú)選擇。僅三天便損失了 1.758 金融研究院等 的群體。在金融和產(chǎn)業(yè)資本輪流主導(dǎo)的 億多美元。 行情中，散戶如水，載舟亦覆舟，群體力 實(shí)體產(chǎn)業(yè)從事期貨投資，有自己的 2013 年 1 月起加盟一德期貨有限公 量不可低估，是故“順勢(shì)者生”。 優(yōu)勢(shì)也有劣勢(shì)，需要取長(zhǎng)補(bǔ)短。 案例 2———2004 年“中航油事件”： 司任副總兼首席經(jīng)濟(jì)師 2003 年第四季度中航油新加坡公司看 在這里也分享幾條個(gè)人認(rèn)為十分 “ 善 泳 者 溺 ”：警 惕 經(jīng) 驗(yàn) 主 義 ，提 升 空國(guó)際原油并擅自開(kāi)展期權(quán)交易，2004 首先簡(jiǎn)要談幾點(diǎn)關(guān)于期貨市場(chǎng)的 重要的投資諺語(yǔ)給大家參考：“凡事預(yù) 期貨認(rèn)知。 年一季度油價(jià)攀升，至 2004 年 3 月 28 總體認(rèn)識(shí)： 則立、不預(yù)則廢”、“順勢(shì)而為不搶跑”、 日公司空頭頭寸的潛損 580 萬(wàn)美元。此 “不明朗的市場(chǎng)不參與”、“偉大的行情 (一)產(chǎn)業(yè)資本的期貨優(yōu)勢(shì)：深入了 后不但沒(méi)有終止國(guó)家明令禁止的投機(jī) ●1884 年最早的芝加哥期貨交易 是顯而易見(jiàn)的而且不會(huì)很快結(jié)束”。 解產(chǎn)業(yè)，信息全面及時(shí)，便于套期保值， 交易并向公司隱瞞了虧損，反而通過(guò)展 所成立，1990 年 10 月鄭州商品交易所 常規(guī)行情賺錢概率高 期等手段加大賣空力度并企圖挽救敗 宣告成立。 ●“工欲善其事必先利其器”：整個(gè) 局，結(jié)果直到 2004 年三季度國(guó)際原油 行業(yè)的工作核心就是風(fēng)險(xiǎn)管控。 (二)產(chǎn)業(yè)資本的期貨劣勢(shì)：宏觀意 期貨價(jià)格創(chuàng) 55 美元／桶新高，在國(guó)際 ●期貨市場(chǎng)發(fā)源于歐美，作為一個(gè) 識(shí)不足，金融理念偏弱，疏于風(fēng)險(xiǎn)控制， 投行紛紛逼迫履約下終至虧損 5.5 億美 金融工具，來(lái)自現(xiàn)貨服務(wù)現(xiàn)貨，服務(wù)實(shí) ●“投資就是與自己的戰(zhàn)斗”：市場(chǎng) 超級(jí)行情失算概率大 元。 體經(jīng)濟(jì)。 風(fēng)險(xiǎn)可控，人性弱點(diǎn)衍生風(fēng)險(xiǎn)。 (三)內(nèi)外結(jié)合的解決之道：團(tuán)隊(duì)知 案例 3———2005 年“國(guó)儲(chǔ)銅事件”： ● 中 國(guó) 期 貨 已 經(jīng) 后 來(lái) 居 上———成 ●目前看風(fēng)險(xiǎn)趨于多元化，其中外 識(shí)結(jié)構(gòu)的立體化，加強(qiáng)外部交流和咨詢 2005 年初國(guó)際有色研究機(jī)構(gòu)紛紛預(yù)測(cè) 交量、交易、結(jié)算和信息系統(tǒng)以及風(fēng)險(xiǎn) 部風(fēng)險(xiǎn)把握難度高于行業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。 (次貸危機(jī)前某航空對(duì) 賭巨虧)———宏 全球銅供應(yīng)將出現(xiàn) 10 萬(wàn)多噸的過(guò)剩并 控制體系。 觀、中觀、微觀———技術(shù)分析 看跌銅價(jià)，但此后國(guó)際銅價(jià)卻持續(xù)逆市 ●隨著環(huán)境變化和競(jìng)爭(zhēng)加劇，期貨 上漲，當(dāng)年 11 月更是達(dá)到百年來(lái)最高 ●期貨市場(chǎng)本質(zhì)是信息加工廠，基 市場(chǎng)特有的避險(xiǎn)功能不再可有可無(wú)。 “巴林銀行倒閉事件”：過(guò)度自信和 紀(jì)錄的 4146.65 美元。不幸的是，作為依 本功能就是發(fā)現(xiàn)商品價(jià)格和規(guī)避個(gè)體 過(guò)度交易。1995 年 2 月 27 日，有著 233 賴進(jìn)口的銅消費(fèi)大國(guó)，國(guó)儲(chǔ)工作人員卻 客觀風(fēng)險(xiǎn)。 ●利用得好就是“如虎添翼”，助力 年歷史的英國(guó)巴林銀行宣布倒閉，引發(fā) 大量賣空了銅合約，導(dǎo)致驚人虧損。 企業(yè)飛跨實(shí)體經(jīng)營(yíng)的“沼澤地帶”。 全球金融市場(chǎng)劇震。 ●信息的核心是供求關(guān)系變化，緊 期 貨 市 場(chǎng) 流 行 一 句 話 ：“The 盯平衡表，金融期貨偏重資金供求和政 期貨風(fēng)險(xiǎn)控制是一個(gè)有層次的系 巴林銀行駐新加坡巴林期貨公司 farsight? is? the fortune!”，無(wú)論投機(jī)還是 策變化。 總經(jīng)理和首席交易員尼克李森是國(guó)際 投資，遠(yuǎn)見(jiàn)卓識(shí)才是勝利的關(guān)鍵，盡量 金融界“天才交易員”，以大膽著稱。在 不要做沒(méi)有把握的交易。套期保值也是 ●期貨及其衍生品是市場(chǎng)的高級(jí) 日經(jīng) 225 期貨合約市場(chǎng)上被譽(yù)為“不可 如此。 組織形式，期貨人應(yīng)該自覺(jué)信仰和捍衛(wèi) 戰(zhàn)勝的李森”。 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。 (一)兩大模式：意識(shí)到威脅時(shí)替代 1994 年下半年，他認(rèn)為日本經(jīng)濟(jì)已 購(gòu)買鎖定成本或替代銷售鎖定利潤(rùn)； 開(kāi)始走出衰退，預(yù)測(cè)股市將大漲，于是 大量買進(jìn)日經(jīng) 225 指數(shù)期貨合約和看 (二)非常規(guī)操作：規(guī)避現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)風(fēng) 漲期權(quán)。然而“人算不如天算”,1995 年 1 險(xiǎn)，寧缺毋濫，降低企業(yè)機(jī)會(huì)成本； 月 16 日日本關(guān)西大地震，股市暴跌，所 持頭寸遭受重創(chuàng)，損失高達(dá) 2.1 億英鎊。 (三)期現(xiàn)結(jié)合論輸贏，盡量避免單 此時(shí)情況雖糟糕但還不至于撼動(dòng)巴林 邊核算，完美的套期保值永不言??； 銀行。出于個(gè)人利益和虛榮心，李森想 憑其天才經(jīng)驗(yàn)而反敗為勝，再次大量補(bǔ) (四)與交易所和代理商保持密切溝 倉(cāng)至總量達(dá)十多萬(wàn)手合約。2 月 24 日， 通，保證交割不出意外和違約事件； (五)認(rèn)真了解期貨合約，充分利用 交割規(guī)則，保證投資利益的最大化； (六)規(guī)則允許情況下，保持少量投 機(jī)頭寸，保持團(tuán)隊(duì)敏感性和戰(zhàn)斗力。 贈(zèng)閱市場(chǎng)：商洛、漢中、安康、寶雞、閻良、酒泉鋼鐵城、武威強(qiáng)力鋼材市場(chǎng)、張掖恒濱建材市場(chǎng)、天水萬(wàn)達(dá)鋼材市場(chǎng) 負(fù)責(zé)人：張?zhí)斐?181-9262-3577 贈(zèng)閱市場(chǎng)：西安中儲(chǔ)物資城、西安非凡鋼材倉(cāng)庫(kù)、陜西建工集團(tuán)、西安大明宮鋼材市場(chǎng) 負(fù)責(zé)人：王亞紅 186-1483-8039 PDF 文件使用 \"pdfFactory Pro\" 試用版本創(chuàng)建 www.fineprint.cn

B刊 總第 181 期 2021 年 10 月 31 日 提供多元服務(wù) 賦能產(chǎn)業(yè)發(fā)展 姻 總 監(jiān) ：達(dá) 偉 姻 主 編 ：盧 明 亮 姻 美 編 ：劉 芳 姻 業(yè) 務(wù) 電 話 181 - 9263 - 3577 134 - 8222 - 8337 姻 主 辦 單 位 ：陜 西 鋼 小 二 電 子 商 務(wù) 有 限 公 司 PDF 文件使用 \"pdfFactory Pro\" 試用版本創(chuàng)建 www.fineprint.cn

P 2 誠(chéng)信企業(yè) 2021年10月31日 領(lǐng)導(dǎo)品牌 信譽(yù)商戶 總第 181 期 贈(zèng)閱市場(chǎng)：阿拉善左旗鋼材市場(chǎng)、烏海億陽(yáng)物流園、五原縣木材市場(chǎng)、錫林郭勒盟 負(fù)責(zé)人：智偉 147-4748-8886 PDF 文件使用 \"pdfFactory Pro\" 試用版本創(chuàng)建 www.fineprint.cn

P 3 誠(chéng)信企業(yè) 2021年10月31日 領(lǐng)導(dǎo)品牌 信譽(yù)商戶 總第 181 期 贈(zèng)閱市場(chǎng)：大同翔龍物資鋼材市場(chǎng)、大同興茂鋼材市場(chǎng)、大同九州鋼材市場(chǎng) 負(fù)責(zé)人：劉偉 132—9691—6711 PDF 文件使用 \"pdfFactory Pro\" 試用版本創(chuàng)建 www.fineprint.cn

P4 企業(yè)風(fēng)采 2021年10月31日 領(lǐng)導(dǎo)品牌 信譽(yù)商戶 總第 181 期 贈(zèng)閱市場(chǎng)：集寧鋼材市場(chǎng)、集寧亨泰建材市場(chǎng) 負(fù)責(zé)人：智偉 147-4748-8886 PDF 文件使用 \"pdfFactory Pro\" 試用版本創(chuàng)建 www.fineprint.cn