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季度簡報(bào)（行業(yè)剖析）2024.01

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目錄導(dǎo) 語 ............................................................................................................1一、近期行業(yè)新聞 .........................................................................................2二、水務(wù)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 ..................................................................................3三、近期行業(yè)業(yè)績表現(xiàn) ................................................................................161、環(huán)保行業(yè)業(yè)績表現(xiàn) ......................................................................................................162、供水行業(yè)業(yè)績表現(xiàn) ......................................................................................................22四、近期全國碳市場(chǎng)交易情況分析 ...............................................................27五、重點(diǎn)企業(yè)近期動(dòng)態(tài) ................................................................................361、威派格 .....................................................................................................................362、南方中金 ..................................................................................................................413、中持水務(wù) ..................................................................................................................454、節(jié)能國禎 ..................................................................................................................465、鵬鷂環(huán)保 ..................................................................................................................476、華騏環(huán)保 ..................................................................................................................527、深水海納 ..................................................................................................................538、金達(dá)萊 .....................................................................................................................589、碧水源 .....................................................................................................................6210、天源環(huán)保 ...............................................................................................................6611、首創(chuàng)環(huán)保 ...............................................................................................................7112、重慶水務(wù) ...............................................................................................................72六、水務(wù)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì) ........................................................................................77結(jié) 語 ...........................................................................................................79

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導(dǎo)語黨的二十大報(bào)告提出，“積極穩(wěn)妥推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和”，實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和是一場(chǎng)廣泛而深刻的經(jīng)濟(jì)社會(huì)系統(tǒng)性變革。近年來，我國緊緊抓住碳達(dá)峰碳中和這個(gè)時(shí)代主旋律，各地、各行業(yè)在“雙碳”路上不斷探索，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面綠色轉(zhuǎn)型，綠色發(fā)展底色愈發(fā)濃郁鮮亮。

“雙碳”之路是一條技術(shù)變革之路，一條科技創(chuàng)新之路。目前，人工智能、大數(shù)據(jù)分析等數(shù)字技術(shù)已廣泛應(yīng)用于能源領(lǐng)域，為能源綠色低碳轉(zhuǎn)型插上“智慧”翅膀。隨著將人工智能技術(shù)大規(guī)?！案叨嘶焙汀皹O低成本化”，引領(lǐng)儲(chǔ)能技術(shù)創(chuàng)新的新一輪科技革命加速迭代。

舜禹股份堅(jiān)定不移走綠色發(fā)展之路，積極推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和，必將讓中國綠色低碳發(fā)展的底色更濃、讓人民群眾在綠水青山中共享生命之美、生活之美。

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一、近期行業(yè)新聞10 月 8 日

國家標(biāo)準(zhǔn)委 工業(yè)和信息化部 民政部 生態(tài)環(huán)境部 住房城鄉(xiāng)建設(shè)部應(yīng)急管理部關(guān)于印發(fā)《城市標(biāo)準(zhǔn)化行動(dòng)方案》的通知

堅(jiān)持系統(tǒng)思想，強(qiáng)化標(biāo)準(zhǔn)與城市治理深度融合，聚焦人民群眾對(duì)改善城市公共服務(wù)、提升城市治理水平、優(yōu)化城市品質(zhì)的新期待，切實(shí)增加標(biāo)準(zhǔn)供給，形成層次清晰、動(dòng)態(tài)優(yōu)化的城市高質(zhì)量發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)體系。在城市可持續(xù)發(fā)展、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、智慧城市、公共服務(wù)、城市治理、應(yīng)急管理、綠色低碳、生態(tài)環(huán)境、文化服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域制修訂國家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 150 項(xiàng)以上，實(shí)現(xiàn)城市標(biāo)準(zhǔn)化全領(lǐng)域覆蓋、全流程控制、全手段運(yùn)用。信息來源：https://www.cuwa.org.cn/category/zhengcewenjian/1166.html12 月 29 日

國家發(fā)展改革委 住房城鄉(xiāng)建設(shè)部 生態(tài)環(huán)境部關(guān)于推進(jìn)污水處理減污降碳協(xié)同增效的實(shí)施意見

提升污水收集效能。加快消除城鎮(zhèn)污水收集管網(wǎng)空白區(qū)，建設(shè)城市污水管網(wǎng)全覆蓋示范區(qū)。有序推進(jìn)雨污分流改造，除干旱地區(qū)外，新建城區(qū)原則上實(shí)施雨污分流。以老舊城區(qū)為重點(diǎn)，開展老舊破損、混錯(cuò)漏接等問題管網(wǎng)診斷修復(fù)更新，實(shí)施污水收集管網(wǎng)外水入滲入流、倒灌排查治理。對(duì)于進(jìn)水生化需氧量濃度低于 100 毫克/升的污水處理廠，從嚴(yán)審批核準(zhǔn)新增污水處理能力，推行“一廠一策”整治。合理規(guī)劃建設(shè)污水處理廠，鼓勵(lì)生活污水就近集中處理，減少污水輸送距離。土地資源緊缺的城市可建設(shè)全地下/半地下式污水處理廠，鼓勵(lì)通過建設(shè)公園綠化活動(dòng)場(chǎng)地等方式合理利用地上空間，提升區(qū)域環(huán)境品質(zhì)和城市生態(tài)系統(tǒng)碳匯能力。

信息來源：https://www.cuwa.org.cn/category/zhengcewenjian/18689.html

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二、水務(wù)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀2.1 宏觀環(huán)境及政策導(dǎo)向

國家發(fā)改委、水利部等多部委新出臺(tái)水務(wù)行業(yè)相關(guān)文件在提質(zhì)增效、擴(kuò)大產(chǎn)能、提升盈利空間等方面對(duì)水務(wù)行業(yè)產(chǎn)生重要影響。隨著相關(guān)政策的持續(xù)引導(dǎo)及水利建設(shè)資金及新增國債資金的落實(shí)，預(yù)期我國水務(wù)行業(yè)在提質(zhì)增效、擴(kuò)大產(chǎn)能方面將得到突破。2023 年前三季度，宏觀政策調(diào)控著力擴(kuò)大內(nèi)需、提振信心、防范風(fēng)險(xiǎn)，國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)向好，發(fā)展質(zhì)量穩(wěn)步提升，積極因素累積增多。初步核算，2023 年前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長 5.2%；其中基建投資同比增長 6.2%。財(cái)政方面，2023 年前三季度全國一般公共預(yù)算收入為 16.7 萬億元，同比增長 8.9%；全國一般公共預(yù)算支出為19.8萬億元，同比增長 3.9%。2023 年前三季度，全國社融規(guī)模顯著擴(kuò)張，新增社融規(guī)模29.33萬億元，同比多增 1.41 萬億元，其中企業(yè)貸款增加 15.68 萬億元，同比多增1.10萬億元，信貸結(jié)構(gòu)有所改善。2023 年前三季度，全國水利建設(shè)落實(shí)投資 10750 億元，完成投資8601億元，均創(chuàng)歷史同期最高紀(jì)錄。同期，全國各級(jí)財(cái)政落實(shí)水利建設(shè)資金6078億元，與去年同期相比增加 105 億元；其中，落實(shí)地方政府專項(xiàng)債券 1761 億元，占全國水利建設(shè)落實(shí)投資規(guī)模的 16.38%，成為水利建設(shè)資金的重要來源。

提質(zhì)增效方面，我國將持續(xù)實(shí)施嚴(yán)格節(jié)水政策，提高用水效率、降低漏損率、控制用水總量。2022 年，我國城市供水管網(wǎng)漏損率 12.89%，距離《“十四五”節(jié)水型社會(huì)建設(shè)規(guī)劃》中要求全國城市公共供水管網(wǎng)漏損率到 2025 年力爭控制在9%以內(nèi)的目標(biāo)仍有較大差距。根據(jù)《水利部關(guān)于全面加強(qiáng)水資源節(jié)約高效利用工作的意見》，到2025年，水資

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源節(jié)約工作取得積極成效，節(jié)水政策法規(guī)、體制機(jī)制、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系趨于完善，節(jié)水意識(shí)不斷增強(qiáng)，水資源利用效率和效益明顯提高；全國用水總量控制在6400 億立方米以內(nèi)，萬元國內(nèi)生產(chǎn)總值用水量較 2020 年下降 16%左右；農(nóng)田灌溉水有效利用系數(shù)達(dá)到0.58以上，萬元工業(yè)增加值用水量較 2020 年下降 16%，全國非常規(guī)水源利用量達(dá)到170億立方米，南水北調(diào)東中線工程受水區(qū)和北方 60%以上、南方 40%以上縣（市、區(qū)、旗，以下統(tǒng)稱縣）級(jí)行政區(qū)達(dá)到節(jié)水型社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)?？紤]到未來我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，城鎮(zhèn)用水持續(xù)增加，我國用水總量控制將面臨一定挑戰(zhàn)，未來節(jié)水及相關(guān)配套項(xiàng)目將成為水務(wù)行業(yè)發(fā)展的方向。擴(kuò)大產(chǎn)能方面，在加快城鎮(zhèn)污水建設(shè)、加強(qiáng)污水排放監(jiān)測(cè)、提升污水收集處理及資源化利用設(shè)施建設(shè)水平等規(guī)劃指導(dǎo)下，我國污水處理覆蓋范圍和處理對(duì)象將擴(kuò)大，環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平將全面提升，需求端的增長將推動(dòng)城鎮(zhèn)生活和工業(yè)污水處理量的進(jìn)一步釋放，且在中央預(yù)算、地方財(cái)政等資金支持下，水務(wù)行業(yè)投資將加快進(jìn)行，從而進(jìn)一步促進(jìn)水務(wù)行業(yè)產(chǎn)能的提升。提升盈利空間方面，在節(jié)水政策下，預(yù)期政府可能將通過水價(jià)的調(diào)節(jié)作用促進(jìn)節(jié)水目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，水價(jià)有望持續(xù)增長。此外，在污水處理收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)改革政策指導(dǎo)下，要求污水處理費(fèi)定價(jià)機(jī)制需要考慮在補(bǔ)償運(yùn)營成本的基礎(chǔ)上合理盈利，該政策預(yù)期將有效推進(jìn)我國水費(fèi)征收的市場(chǎng)化改革，提升我國水務(wù)行業(yè)盈利水平。但考慮到水務(wù)行業(yè)涉及國計(jì)民生，公益性較強(qiáng)，短期內(nèi)水價(jià)漲幅空間仍有限。2.2 行業(yè)競爭格局

目前，我國行業(yè)內(nèi)分布的水務(wù)企業(yè)按照業(yè)務(wù)區(qū)域范圍大致可分為跨區(qū)域運(yùn)營水務(wù)企業(yè)和區(qū)域?qū)I水務(wù)企業(yè)。其中，區(qū)域?qū)I的國有地方水務(wù)企業(yè)最為普遍，區(qū)域壟斷性突出，是水務(wù)行業(yè)的主力軍。部分實(shí)力較強(qiáng)的區(qū)域（北京、深圳、成都、重慶等地）的地方國有水務(wù)企業(yè)和央屬水務(wù)企業(yè)，通過并購、合資、參控股、BOT 和PPP 等方式在全國范圍內(nèi)或

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國外異地?cái)U(kuò)張，獲取供水和污水處理業(yè)務(wù)特許經(jīng)營權(quán)，并通過拓展水務(wù)衍生業(yè)務(wù)成為跨區(qū)域投資型綜合水務(wù)企業(yè)，企業(yè)競爭力突出。

未來競爭方向方面，近年來，隨著我國生態(tài)治理和環(huán)保力度加大，出現(xiàn)黑臭水體治理、水環(huán)境綜合治理，污泥處置等水務(wù)衍生行業(yè)。水務(wù)衍生行業(yè)對(duì)資金實(shí)力和技術(shù)水平要求較高，水務(wù)衍生業(yè)務(wù)仍將繼續(xù)成為實(shí)力較強(qiáng)的央企或經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域地方國企積極參與對(duì)象。此外，伴隨經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的城市水務(wù)行業(yè)進(jìn)入成熟期，需求增長放緩，相關(guān)配套設(shè)施還不健全的區(qū)縣及鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)成為實(shí)力較強(qiáng)的水務(wù)企業(yè)異地?cái)U(kuò)張的機(jī)會(huì)?！?023 中國環(huán)境企業(yè) 50 強(qiáng)發(fā)展報(bào)告》——業(yè)務(wù)分布、區(qū)域分布、上市情況50 強(qiáng)榜單

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（1）業(yè)務(wù)分布

2023 年度 50 強(qiáng)企業(yè)中，以水務(wù)業(yè)務(wù)為主業(yè)的 19 家，占比38%，與2022年度持平；以固廢業(yè)務(wù)為主業(yè)的 21 家，占比 42%，較 2022 年度增加 1 家；以大氣業(yè)務(wù)為主業(yè)的5家，占比 10%，與 2022 年度持平；以生態(tài)治理業(yè)務(wù)為主業(yè)的3 家，占比6%，與2022年度持平；以環(huán)境監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)為主業(yè)的 1 家，占比 2%，與 2022 年度持平；以節(jié)能業(yè)務(wù)為主業(yè)的 1 家，占比 2%，較 2022 年度增加 1 家。

而環(huán)境上市公司業(yè)務(wù)分布與 50 強(qiáng)企業(yè)不盡相同，環(huán)境上市公司以水務(wù)業(yè)務(wù)為主業(yè)的85 家，占比 38.12%；以固廢業(yè)務(wù)為主業(yè)的 62 家，占比 27.80%；以大氣業(yè)務(wù)為主業(yè)的23 家，占比 10.31%；以生態(tài)治理業(yè)務(wù)為主業(yè)的 34 家，占比 15.25%；以環(huán)境監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)為主業(yè)的 10 家，占比 4.48%；以節(jié)能業(yè)務(wù)為主業(yè)的 9 家，占比4.04%。2023 年度 50 強(qiáng)企業(yè)主要分布在北京、廣東、浙江、重慶、上海、安徽、河南、江蘇、福建、天津、山東、湖北、湖南、四川、云南和江西等省市。其中，從企業(yè)數(shù)量上看，北京和廣東最多，均為 10 家；從營業(yè)收入規(guī)模上看，廣東最高，為1068.33 億元，占50強(qiáng)公司總營業(yè)收入比重為 29%。

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而環(huán)境上市公司區(qū)域分布與 50 強(qiáng)企業(yè)基本一致，環(huán)境上市公司分布在除遼寧、青海、山西、海南、新疆、寧夏、西藏和澳門以外的全國各省市、自治區(qū)。其中，從企業(yè)數(shù)量上看，廣東最多，為 32 家，占比 14%；從營業(yè)收入規(guī)模上看，最高的仍是廣東，為1614.91億元，占比 25%。

（2）企業(yè)性質(zhì)

2023 年度 50 強(qiáng)企業(yè)中，央企(及子企業(yè))11 家(按控股股東企業(yè)性質(zhì)計(jì))，占比22%，與 2022 年度持平；地方國有企業(yè)(及子企業(yè))24 家，占比 48%，與2022 年度持平；民營

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企業(yè) 15 家，占比 30%，較 2022 年度增加 2 家。

而環(huán)境上市公司企業(yè)性質(zhì)分布與 50 強(qiáng)企業(yè)不盡相同，環(huán)境上市公司中央企(及子企業(yè))15 家，占比 6.73%；地方國有企業(yè)(及子企業(yè))52 家，占比23.32%；民營企業(yè)133家，占比 59.64%；其他性質(zhì)企業(yè) 23 家，占比 10.31%。

從上述對(duì)比來看，央企、地方國有企業(yè)仍占據(jù)生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)頭部位置。2023 年度 50 強(qiáng)企業(yè)中，上市公司 44 家，較 2022 年度增加1 家，6 家非上市公司為寶武集團(tuán)環(huán)境資源科技有限公司、中國水務(wù)投資有限公司、中信環(huán)境技術(shù)有限公司、中環(huán)寰慧科技集團(tuán)股份有限公司、中環(huán)保水務(wù)投資有限公司和航天凱天環(huán)保科技股份有限公司。

在 44 家 50 強(qiáng)上市公司中，在上交所主板上市的 15 家，占比34.09%，與2022年度持平；在深交所主板上市的 13 家，占比 29.55%，較 2022 年度增加2 家；在深交所創(chuàng)業(yè)板上市的 8 家，占比 18.18%，與 2022 年度持平；在港交所上市的7 家，占比15.91%，較 2022 年度減少 2 家；在新交所上市的 1 家，占比 2.27%，與2022 年度持平。環(huán)境上市公司中，在上交所主板上市的 47 家，占比 21.08%；在深交所主板上市的

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43 家，占比 19.28%；在深交所創(chuàng)業(yè)板上市的 70 家，占比 31.39%；在上交所科創(chuàng)板上市的 24 家，占比 10.76%；在港交所上市的 38 家，占比 17.04%；在新交所上市的1家，占比 0.45%。

（3）創(chuàng)收與盈利能力分析

營業(yè)收入

2023 年度 50 強(qiáng)企業(yè)平均營業(yè)收入 74.39 億元，同比降低3.19%，整體表現(xiàn)不及環(huán)境上市公司(同比降低 2.54%)；50 強(qiáng)企業(yè) 2020——2022 年平均營業(yè)收入復(fù)合增長率5.09%，略低于環(huán)境上市公司復(fù)合增長率(5.65%)。

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2023 年度 50 強(qiáng)企業(yè)平均營業(yè)收入較 2022 年度 50 強(qiáng)企業(yè)降低4.59%。2023年度50 強(qiáng)企業(yè)平均營業(yè)收入是環(huán)境上市公司平均營業(yè)收入的 2.58 倍，與2022 年度的2.60倍基本持平；但較 2022 年度 50 強(qiáng)企業(yè)平均營業(yè)收入是環(huán)境上市公司平均營業(yè)收入的2.41倍這一數(shù)值有所提高。

從結(jié)構(gòu)上來看，50 強(qiáng)企業(yè)中營業(yè)收入超過 200 億元的 4 家，分別是光大環(huán)境(337.21億元，人民幣、下同)、格林美(293.92 億元)、北控水務(wù)(231.99 億元)和首創(chuàng)環(huán)保(221.57億元)，相較 2022 年度 50 強(qiáng)企業(yè)，格林美躍居 200 億元俱樂部，但中國天楹營業(yè)收入下滑至 200 億元以下，總數(shù)持平；100 至 200 億元的 4 家，較 2022 年度50 強(qiáng)企業(yè)大幅減少 3 家 ；50 至 100 億元的 20 家，較 2022 年度 50 強(qiáng)企業(yè)增加1 家；50 億元以下的22家，較 2022 年度 50 強(qiáng)企業(yè)增加 2 家。

50 強(qiáng)企業(yè)中，營業(yè)收入同比增長的 28 家，同比降低的 22 家，分別占比56%和44%，而環(huán)境上市公司數(shù)據(jù)分別為 52.47%和 47.53%，50 強(qiáng)企業(yè)表現(xiàn)整體優(yōu)于環(huán)境上市公司。50 強(qiáng)企業(yè)中營業(yè)收入同比增幅最大的是中山公用，2022 年?duì)I業(yè)收入同比增長52.67%，主要得益于“水務(wù)板塊污水處理量持續(xù)增長以及污水處理服務(wù)單價(jià)調(diào)增；工程板塊新增水污染治理等工程業(yè)務(wù)，工程業(yè)務(wù)收入增幅明顯；固廢板塊新增環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目和垃圾發(fā)電業(yè)務(wù)收

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入增加”，而其中工程業(yè)務(wù)收入增幅最為顯著，為 270.99%；復(fù)合增長率增幅最大的是中原環(huán)保，2020——2022 年復(fù)合增長率 70.05%，主要得益于 2021 年?duì)I業(yè)收入大幅增長185.64%，主要源于 PPP 項(xiàng)目收入近 60 倍的增長。

（4）凈利潤

2023 年度 50 強(qiáng)企業(yè)披露或提供凈利潤數(shù)據(jù)的 47 家，平均凈利潤5.68 億元，同比降低 14.68%，而環(huán)境上市公司同比僅降低 6.99%；50 強(qiáng)企業(yè) 2020——2022 年平均凈利潤復(fù)合增長率-10.71%，同樣低于環(huán)境上市公司數(shù)值(-8.60%)。

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2023 年度 50 強(qiáng)企業(yè)平均凈利潤較 2022 年度 50 強(qiáng)企業(yè)下降15.37%；2023年度50強(qiáng)企業(yè)平均凈利潤是環(huán)境上市公司平均凈利潤的 2.16 倍，較 2022 年度的2.35倍略有下降；也低于 2022 年度 50 強(qiáng)企業(yè)平均凈利潤是環(huán)境上市公司的2.43 倍這一數(shù)值。50 強(qiáng)企業(yè)中，盈利的 38 家，占比 80.85%，虧損的 9 家，占比19.15%，環(huán)境上市公司盈利企業(yè)占比 72.65%，虧損企業(yè)占比 27.35%。50 強(qiáng)企業(yè)凈利潤同比增長的23家，同比下降的 24 家，分別占比 48.94%和 51.06%，而環(huán)境上市公司數(shù)據(jù)分別為38.57%和61.43%，50 強(qiáng)企業(yè)表現(xiàn)整體仍優(yōu)于產(chǎn)業(yè)整體。

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50 強(qiáng)企業(yè)中凈利潤同比增幅最大的是菲達(dá)環(huán)保，同比增長219.48%，主要得益于“子公司紫光環(huán)保少數(shù)股東損益減少”；復(fù)合增長率增幅最大的也是菲達(dá)環(huán)保，2020——2022年復(fù)合增長率 79.64%。

在凈利潤率方面，50 強(qiáng)企業(yè)平均凈利潤率 7.56%，較去年降低近1 個(gè)百分點(diǎn)，且連續(xù) 3 年呈下降趨勢(shì)；50 強(qiáng)企業(yè)平均凈利潤率低于環(huán)境上市公司平均凈利潤率(9.12%)。（5）凈資產(chǎn)回報(bào)率

2023 年度 50 強(qiáng)企業(yè)披露或提供凈資產(chǎn)回報(bào)率相關(guān)數(shù)據(jù)的46 家，平均凈資產(chǎn)回報(bào)率為 5.03%，同比下降 1.25 個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)三年呈下降趨勢(shì)，且相較于2021 年同比(下降1.15 個(gè)百分點(diǎn))降幅進(jìn)一步擴(kuò)大。50 強(qiáng)企業(yè)平均凈資產(chǎn)回報(bào)率低于環(huán)境上市公司平均凈資產(chǎn)回報(bào)率(5.91%)0.88 個(gè)百分點(diǎn)，且降幅高于環(huán)境上市公司同比降幅(下降0.83%)。

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50 強(qiáng)企業(yè)中，凈資產(chǎn)回報(bào)率高于 20%的 1 家，占比 2.17%，是景津裝備(22.59%)，其堅(jiān)守壓濾脫水設(shè)備精耕細(xì)作、追求極致的做法在眾多企業(yè)中可謂獨(dú)樹一幟，隨著新能源領(lǐng)域需求激增，景津裝備也迎來了高速增長期；在 10%至 20%之間的16 家，占比34.78%；在 5%至 10%之間的 12 家，占比 26.09%；在 0 至 5%之間的8 家，占比17.39%；凈資產(chǎn)回報(bào)率為負(fù)的 9 家，占比 19.57%。

而在環(huán)境上市公司中，凈資產(chǎn)回報(bào)率高于 20%的 8 家，占比3.59%，在10%至20%

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之間的 40 家，占比 17.94%；在 5%至 10%之間的 69 家，占比30.94%；在0至5%之間的 46 家，占比 20.63%；凈資產(chǎn)回報(bào)率為負(fù)的 60 家，占比 26.91%。50 強(qiáng)企業(yè)中，凈資產(chǎn)回報(bào)率同比增長的 15 家，同比下降的31 家，分別占比32.61%和 67.39%，而環(huán)境上市公司數(shù)據(jù)分別為 25.11%和 74.89%。50 強(qiáng)企業(yè)中凈資產(chǎn)回報(bào)率同比增幅最大的是大唐環(huán)境，同比增長155.46%，主要受益于 2022 年大唐環(huán)境大幅削減三項(xiàng)費(fèi)用開支，從而實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；復(fù)合增長率增幅最大的是重慶水務(wù)，2020——2022 年復(fù)合增長率 12.67%，重慶水務(wù)歷年凈資產(chǎn)回報(bào)率數(shù)據(jù)均保持相對(duì)穩(wěn)定，在這個(gè)多變的時(shí)代顯得彌足珍貴。

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三、季度行業(yè)近期業(yè)績表現(xiàn)3.1 環(huán)保行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)

2023 年前三季度，環(huán)保行業(yè) 136 家上市公司中，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長的有54家，另有 6 家公司扭虧為盈；有 48 家公司歸母凈利潤同比下降，另有13 家出現(xiàn)虧損、15家持續(xù)虧損。3Q23，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長的有 52 家，另有4 家公司扭虧為盈；有47 家公司歸母凈利潤同比下降，另有 15 家出現(xiàn)虧損、18 家持續(xù)虧損。在各子板塊中，水務(wù)及水治理板塊（含水務(wù)運(yùn)營、污水治理等）的53 家公司中，有24 家實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，有 3 家扭虧為盈，同比下降的有18 家，出現(xiàn)虧損的有4家，另有 4 家持續(xù)虧損；環(huán)保設(shè)備板塊 29 家公司中，有 12 家實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，同比下降的有 11 家，另有 3 家出現(xiàn)虧損、3 家持續(xù)虧損；綜合環(huán)境治理板塊15家公司中，有 3 家實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，1 家扭虧為盈，同比下降的有3 家，另有3 家出現(xiàn)虧損、5 家持續(xù)虧損。水務(wù)及水治理板塊（含水務(wù)運(yùn)營、污水治理等）的53 家公司中有23家實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，有 2 家扭虧為盈，同比下降的有 18 家，另有4 家出現(xiàn)虧損、6家持續(xù)虧損；3Q23，A 股環(huán)保板塊上市公司營業(yè)收入、營業(yè)成本同比分別增長5.7%、2.5%，歸母凈利潤同比下降 3.0%；毛利率、凈利率分別為 28.6%、10.6%，分別同比增長2.3pct、下降 1.0pct。剔除 2022 年三季度首創(chuàng)環(huán)保轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)因素影響投資收益約24.98億元，影響歸母凈利潤約 17.96 億元），歸母凈利潤同比增長 20.2%，明顯高于營業(yè)收入增速，整體上，環(huán)保行業(yè)盈利能力有所修復(fù)。

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（1）水務(wù)及水治理：剔除股權(quán)轉(zhuǎn)讓因素影響，保持穩(wěn)中有進(jìn)

水務(wù)及水治理板塊（含水務(wù)運(yùn)營、污水治理等）的 53 家公司中，2023 年前三季度有24 家實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，有 3 家扭虧為盈，同比下降的有18 家，出現(xiàn)虧損的有4家，另有 4 家持續(xù)虧損；其中，3Q23 有 23 家實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，有2家扭虧為盈，同比下降的有 18 家，另有 4 家出現(xiàn)虧損、6 家持續(xù)虧損。

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3Q23，水務(wù)及水治理板塊上市公司營業(yè)收入、營業(yè)成本同比分別增長41.6%、48.1%，歸母凈利潤同比下降 8.9%；毛利率、凈利率分別為 30.4%、13.1%，分別同比下降3.04pct、7.24pct。主要由于 2022 年三季度，首創(chuàng)環(huán)保轉(zhuǎn)讓下屬公司股權(quán)產(chǎn)生投資收益約24.98億元，對(duì)歸母凈利潤影響約 17.96 億元。剔除這方面因素影響，水治理板塊歸母凈利同比增長約 35%以上，與營業(yè)收入趨勢(shì)相一致。

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根據(jù)北極星水處理網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，7 月、8 月、9 月水處理領(lǐng)域億級(jí)訂單中標(biāo)金額合計(jì)分別約為 164.61 億元、184.94 億元、169.9 億元，新增訂單金額保持相對(duì)穩(wěn)定趨勢(shì)。其中，9月水處理市場(chǎng)單個(gè)項(xiàng)目/標(biāo)段金額超過 10 億的有 2 個(gè)，分別為28.8 億元的福建省福清市農(nóng)村生活污水提升治理工程特許經(jīng)營權(quán)項(xiàng)目和 21.22 億元的涇河新城第一污水處理廠項(xiàng)目EPC 工程總承包。

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（2）環(huán)保設(shè)備:有望受益經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，需求或放量

環(huán)保設(shè)備板塊 29 家公司中，2023 年前三季度有 12 家實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，同比下降的有 11 家，另有 3 家出現(xiàn)虧損、3 家持續(xù)虧損；3Q23 有10 家實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，同比下降的有 12 家，另有 3 家虧損、4 家持續(xù)虧損。

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3Q23，環(huán)保設(shè)備板塊上市公司營業(yè)收入、營業(yè)成本、歸母凈利潤同比分別下降20.5%、21.8%、16.4%，毛利率、凈利率分別為 26.0%、6.6%，分別同比增長1.22pct、0.33pct。3.2 供水行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)

（一）水務(wù)企業(yè)盈利能力

受益于水務(wù)工程施工、水環(huán)境綜合治理市場(chǎng)領(lǐng)域的發(fā)展、污水處理業(yè)務(wù)的增加，水務(wù)企業(yè)營業(yè)總收入持續(xù)增長，但利潤實(shí)現(xiàn)對(duì)政府補(bǔ)助的依賴程度較高；受投資收益變動(dòng)、成本以及財(cái)務(wù)費(fèi)用增加等影響，水務(wù)企業(yè)整體盈利水平波動(dòng)下降。

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水務(wù)企業(yè)營業(yè)總收入主要來自供水和污水處理項(xiàng)目的運(yùn)營，部分企業(yè)產(chǎn)業(yè)延伸至水環(huán)境治理、管道安裝等工程建造服務(wù)和設(shè)備制造銷售等業(yè)務(wù)，總體盈利模式相對(duì)穩(wěn)定。根據(jù)聯(lián)合資信的水務(wù)企業(yè)樣本口徑，2020－2022 年，樣本水務(wù)企業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入合計(jì)分別2838.15 億元、3541.41 億元和 3713.98 億元，年均復(fù)合增長14.39%。同期，水務(wù)企業(yè)利潤總額合計(jì)分別為 305.82 億元、345.70 億元和 352.70 億元，年均復(fù)合增長7.39%。水務(wù)企業(yè)營業(yè)總收入和利潤總額持續(xù)增長，主要系水務(wù)工程施工、水環(huán)境綜合治理市場(chǎng)領(lǐng)域的發(fā)展、污水處理業(yè)務(wù)增加等因素綜合影響所致。2022 年水務(wù)企業(yè)其他收益對(duì)利潤總額的貢獻(xiàn)由 2021 年的 22.40%上升至 22.63%，水務(wù)企業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)對(duì)政府補(bǔ)助的依賴程度較高。近年來，受股權(quán)投資收益變動(dòng)、相關(guān)成本以及財(cái)務(wù)費(fèi)用增加等影響，水務(wù)企業(yè)整體盈利能力波動(dòng)下降。2020－2022 年，樣本水務(wù)企業(yè)平均總資本收益率波動(dòng)下降，分別為3.15%、3.03%和 3.04%。2023 年前三季度，樣本水務(wù)企業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入合計(jì)2550.13億元，同比增長 2.65%；實(shí)現(xiàn)利潤總額合計(jì) 258.80 億元，同比下降15.86%，主要系部分水務(wù)企業(yè)成本上升及期間費(fèi)用增長所致。未來隨著在建水務(wù)項(xiàng)目逐漸完工運(yùn)營，產(chǎn)能得以釋放，水價(jià)逐步調(diào)整，預(yù)計(jì)行業(yè)整體盈利能力有望提升。

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（二）水務(wù)企業(yè)現(xiàn)金流情況

水務(wù)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流狀況較好，收現(xiàn)能力較強(qiáng)，但 2020－2022 年收現(xiàn)效率持續(xù)下降，其中污水處理業(yè)務(wù)占比較高及 PPP 項(xiàng)目涉入較深的水務(wù)企業(yè)回款情況相對(duì)較弱。2021 年，受會(huì)計(jì)政策變更影響，水務(wù)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流和投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流變化較大，但投資活動(dòng)仍保持大額凈流出。未來隨著污水處理及水環(huán)境治理領(lǐng)域投資需求增長，預(yù)計(jì)大規(guī)模投資需求仍將持續(xù)。

2023 年前三季度，水務(wù)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)平均現(xiàn)金流入量 67.95 億元，同比下降3.91%；水務(wù)企業(yè)平均經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量 7.90 億元，同比大幅下降 12.10%，主要系現(xiàn)金回款效率下降所致，2023 年前三季度，水務(wù)企業(yè)平均現(xiàn)金收入比較 2022 年同期下降16.94個(gè)百分點(diǎn)。

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隨著水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入以及 PPP 模式項(xiàng)目的推進(jìn)，水務(wù)企業(yè)投資活動(dòng)整體表現(xiàn)為大額的現(xiàn)金流出。2023 年前三季度，水務(wù)企業(yè)投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流出為1080.83億元。固定資產(chǎn)投資和并購仍是水務(wù)企業(yè)投資的重點(diǎn)，未來隨著污水處理及水環(huán)境治理領(lǐng)域的需求增長，預(yù)計(jì)大額投資需求仍將持續(xù)。

（三）水務(wù)企業(yè)有息債務(wù)

受水務(wù)工程投資需求增加影響，水務(wù)企業(yè)債務(wù)規(guī)模持續(xù)增長，以長期債務(wù)為主，債務(wù)負(fù)擔(dān)小幅上升但整體可控。

2023 年 9 月底，樣本水務(wù)企業(yè)有息債務(wù)規(guī)模合計(jì) 8236.26 億元，較2022年底增長2.60%。 樣 本 企 業(yè) 長 期 債 務(wù) 占 比 較 高 ， 2020－ 2022 年 及 2023 年9 月底，占比分別為71.60%、74.20%、73.96%和 76.42%。2022 年底與 2023 年9 月底，水務(wù)企業(yè)應(yīng)付債券占全部有息債務(wù)的比重分別為 15.47%和 13.95%，水務(wù)企業(yè)融資仍以銀行借款為主。2023 年 9 月底，水務(wù)企業(yè)整體資產(chǎn)負(fù)債率和全部債務(wù)資本化比率分別為59.70%和46.99%，較 2022 年底分別上升 1.13 個(gè)百分點(diǎn)和上升 1.48 個(gè)百分點(diǎn)，樣本企業(yè)中仍有約45%的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率超過 65%。

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四、近期全國碳市場(chǎng)交易情況分析2023 年 12 月全國碳市場(chǎng)交易活躍度下降，成交量及成交金額較11 月明顯減少。多數(shù)控排企業(yè)在 12 月前已達(dá)到合規(guī)要求，交易需求收縮。政策方面，多個(gè)行業(yè)低碳標(biāo)準(zhǔn)與轉(zhuǎn)型措施已出臺(tái)。

地方碳市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)。2023 年 12 月上海、北京碳市場(chǎng)成交量較11 月有所下降，其余碳市場(chǎng)成交量大幅上升。政策方面，廣東省支持廣州期貨交易所研究推出碳排放權(quán)、電力、商品指數(shù)期貨等創(chuàng)新產(chǎn)品，同時(shí)支持深圳排放權(quán)交易所開展海洋碳匯交易試點(diǎn)。歐盟碳市場(chǎng)方面，年度拍賣的結(jié)束和能源價(jià)格的上漲推動(dòng)歐盟碳價(jià)回到70歐元/噸以上。繼歐盟之后，英國成為全球第二個(gè)宣布實(shí)行碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制的經(jīng)濟(jì)體。4.1 全國碳市場(chǎng)

2023 年 12 月全國碳市場(chǎng)碳排放配額（CEA）總成交量 1847.18 萬噸，總成交額13.53億元。掛牌協(xié)議交易月成交量 666.03 萬噸，月成交額 4.96 億元。大宗協(xié)議交易月成交量1181.15 萬噸，月成交額 8.57 億元。12 月 CEA 最高價(jià) 81.58 元/噸，最低價(jià)65.58元/噸，12 月最后一個(gè)交易日收盤價(jià)較 11 月最后一個(gè)交易日收盤價(jià)上漲12.73%。截至12月31 日，CEA 累計(jì)成交量 4.42 億噸，累計(jì)成交額 249.19 億元。2023 年 12 月全國碳市場(chǎng)活躍度繼續(xù)下降。雖然 12 月上旬CEA 價(jià)格曾短暫跌破70元/噸，但很快出現(xiàn)回升。總體來看，CEA 價(jià)格已經(jīng)基本維持在70 元/噸以上，月末收盤價(jià)較 2022 年底收盤價(jià)上漲了約 44%。12 月為履約末期，由于多數(shù)企業(yè)在此前已達(dá)到合規(guī)要求，導(dǎo)致需求收縮，12 月 CEA 交易量明顯減少，成交量及成交金額環(huán)比下降54%和53%。隨著 2024 年新一輪履約期的到來，未來市場(chǎng)活躍度有望恢復(fù)。

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圖 1：全國碳市場(chǎng) 2023 年 12 月交易數(shù)據(jù)

來源：Wind、上海環(huán)境能源交易所，第一財(cái)經(jīng)研究院

2023 年 12 月 8 日，中國證監(jiān)會(huì)、國務(wù)院國資委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持中央企業(yè)發(fā)行綠色債券的通知》。中央企業(yè)是我國實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)的關(guān)鍵主體，也是綠色債券發(fā)行的主力軍。通知的發(fā)布將進(jìn)一步強(qiáng)化中央企業(yè)綠色低碳技術(shù)科技攻關(guān)和應(yīng)用布局，形成示范效應(yīng)，更好地帶動(dòng)支持民營經(jīng)濟(jì)綠色低碳發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型。2023 年 12 月 19 日，國家發(fā)展改革委、市場(chǎng)監(jiān)管總局等五部門印發(fā)《鍋爐綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》。目前，我國各類鍋爐碳排放量約占全國碳排放總量的40%，是我國能耗量最大、碳排放量最多的耗能設(shè)備。行動(dòng)方案提出要提高新建鍋爐標(biāo)準(zhǔn)、淘汰低效落后老舊鍋爐、鼓勵(lì)因地制宜做好綠色低碳鍋爐推廣應(yīng)用，并且明確了2025年和2030年的工作目標(biāo)。

2023 年 12 月 28 日，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委等五部門印發(fā)《船舶制造業(yè)綠色發(fā)展行動(dòng)綱要（2024—2030 年）》。船舶制造業(yè)綠色發(fā)展是我國船舶工業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的必然途徑。行動(dòng)綱要從構(gòu)建綠色船舶產(chǎn)品體系、推動(dòng)制造體系綠色轉(zhuǎn)型、推動(dòng)綠色供應(yīng)鏈體系建設(shè)、加強(qiáng)綠色發(fā)展區(qū)域協(xié)同和國際合作等方面明確了一系列舉措。

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表 1：2023 年 12 月我國低碳相關(guān)政策文件匯總

來源：第一財(cái)經(jīng)研究院整理

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4.2 地方碳市場(chǎng)

2023 年 12 月地方碳市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，除北京試點(diǎn)外，其余試點(diǎn)碳價(jià)較11月無明顯變化。從各試點(diǎn)成交量來看，上海、北京碳市場(chǎng)成交量較 11 月有所下降，其余碳市場(chǎng)成交量大幅上升。

2023 年 12 月 4 日，上海市生態(tài)環(huán)境局公布 2024 年度納入全國碳市場(chǎng)管理的排放單位名錄。

2023 年 12 月 5 日，廣東省發(fā)展改革委印發(fā)《廣東省“十四五”現(xiàn)代流通體系建設(shè)實(shí)施方案》，提出支持廣州期貨交易所研究推出碳排放權(quán)、電力、商品指數(shù)期貨等創(chuàng)新產(chǎn)品，同時(shí)支持深圳排放權(quán)交易所開展海洋碳匯交易試點(diǎn)。具體措施包括完善期現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)市場(chǎng)體系、培育期現(xiàn)貨合營的大宗商品交易商、開展保稅交割業(yè)務(wù)等。2023 年 12 月 21 日，北京市生態(tài)環(huán)境局公布 2024 年度納入全國碳市場(chǎng)管理的排放單位名錄，其中重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)相比 2023 年度減少 1 家。

表 2：2023 年 12 月國內(nèi)各省市低碳相關(guān)政策文件匯總

來源：第一財(cái)經(jīng)研究院整理

水務(wù)行業(yè)季度簡報(bào)

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（1）北京碳市場(chǎng)

2023 年 12 月北京碳市場(chǎng)碳排放配額（BEA）線上成交量 2.36 萬噸，成交額253.36萬元，成交均價(jià) 107.20 元/噸。12 月最后一個(gè)交易日成交均價(jià)111.38 元/噸，較11月最后一個(gè)交易日成交均價(jià) 114.34 元/噸下跌 2.59%。截至 2023 年12 月31 日，BEA累計(jì)成交量 5479.90 萬噸（公開交易 1950.87 萬噸，協(xié)議轉(zhuǎn)讓 3529.03 萬噸），累計(jì)成交額28.16億元。

圖 2：北京碳市場(chǎng) 2023 年 12 月線上交易數(shù)據(jù)

來源：北京綠色交易所、第一財(cái)經(jīng)研究院

（2）上海碳市場(chǎng)

2023 年 12 月上海碳市場(chǎng)碳排放配額（SHEA）掛牌交易成交量3.23 萬噸，成交額224.47 萬元，成交均價(jià) 69.55 元/噸。12 月最后一個(gè)交易日成交均價(jià)70.16 元/噸，較11月最后一個(gè)交易日成交均價(jià) 68.00 元/噸上漲 3.18%。截至 2023 年12 月31 日，SHEA累計(jì)成交量 5023.39 萬噸（掛牌交易 2110.61 萬噸，協(xié)議轉(zhuǎn)讓2912.78 萬噸），累計(jì)成交額 13.57 億元。

圖 3：上海碳市場(chǎng) 2023 年 12 月掛牌交易數(shù)據(jù)

水務(wù)行業(yè)季度簡報(bào)

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來源：上海環(huán)境能源交易所、第一財(cái)經(jīng)研究院

（3）廣東碳市場(chǎng)

2023 年 12 月廣東碳市場(chǎng)碳排放配額（GDEA）成交量 242.94 萬噸，成交額1.59億元。期間，最高成交價(jià) 72.57 元/噸，最低成交價(jià) 60.00 元/噸，成交均價(jià)65.27元/噸。12 月最后一個(gè)交易日收盤價(jià) 66.74 元/噸，較 11 月最后一個(gè)交易日收盤價(jià)65.30元/噸上漲 2.21%。截至 2023 年 12 月 31 日，GDEA 累計(jì)成交量 2.24 億噸，累計(jì)成交額63.68億元。

圖 4：廣東碳市場(chǎng) 2023 年 12 月交易數(shù)據(jù)

來源：廣州碳排放權(quán)交易所、第一財(cái)經(jīng)研究院

水務(wù)行業(yè)季度簡報(bào)

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（4）深圳碳市場(chǎng)

2023 年 12 月深圳碳市場(chǎng)碳排放配額（SZEA）成交量 66.58 萬噸，成交額4096.71萬元。期間，最高成交價(jià) 61.75 元/噸，最低成交價(jià) 54.00 元/噸，成交均價(jià)61.53元/噸。12 月最后一個(gè)交易日收盤價(jià) 61.00 元/噸，較 11 月最后一個(gè)交易日收盤價(jià)58.90元/噸上漲 3.57%。截至 2023 年 12 月 31 日，SZEA 累計(jì)成交量 7431.27 萬噸，累計(jì)成交額19.13億元。

圖 5：深圳碳市場(chǎng) 2023 年 12 月交易數(shù)據(jù)

來源：深圳排放權(quán)交易所、第一財(cái)經(jīng)研究院

（5）湖北碳市場(chǎng)

2023 年 12 月湖北碳市場(chǎng)碳排放配額（HBEA）掛牌交易成交量413.84 萬噸，成交額1.70 億元。期間，最高成交價(jià) 45.30 元/噸，最低成交價(jià) 36.50 元/噸，成交均價(jià)41.15元/噸。12 月最后一個(gè)交易日收盤價(jià) 43.41 元/噸，較 11 月最后一個(gè)交易日收盤價(jià)43.83元/噸下跌 0.96%。截至 2023 年 12 月 31 日，HBEA（不包括遠(yuǎn)期和拍賣）累計(jì)成交量1.15億噸，累計(jì)成交額 29.57 億元。

水務(wù)行業(yè)季度簡報(bào)

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圖 6：湖北碳市場(chǎng) 2023 年 12 月掛牌交易數(shù)據(jù)

來源：湖北碳排放權(quán)交易中心、第一財(cái)經(jīng)研究院

（6）天津碳市場(chǎng)

2023 年 12 月天津碳市場(chǎng)碳排放配額（TJEA）無協(xié)議交易發(fā)生；線上交易成交量37.99萬噸，成交金額 1268.77 萬元，成交均價(jià) 33.40 元/噸。12 月最后一個(gè)交易日成交均價(jià)33.00元/噸，較 10 月最后一個(gè)交易日成交均價(jià) 35.00 元/噸下跌 5.71%（11 月無線上交易發(fā)生）。截至 2023 年 12 月 31 日，TJEA 累計(jì)成交量 3793.29 萬噸，累計(jì)成交額9.77億元。圖 7：天津碳市場(chǎng) 2023 年 12 月線上交易數(shù)據(jù)

水務(wù)行業(yè)季度簡報(bào)

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來源：天津排放權(quán)交易所、第一財(cái)經(jīng)研究院

（7）重慶碳市場(chǎng)

2023 年 12 月重慶碳市場(chǎng)碳排放配額（CQEA）定價(jià)申報(bào)交易成交量99559噸，成交金額 449.70 萬元，最高成交價(jià) 48.00 元/噸，最低成交價(jià) 34.65 元/噸，成交均價(jià)45.17元/噸；成交申報(bào)交易成交量 109.94 萬噸，成交金額 3203.41 萬元。圖 8：重慶碳市場(chǎng) 2023 年 12 月定價(jià)申報(bào)交易數(shù)據(jù)

來源：Wind、重慶市公共資源交易中心、第一財(cái)經(jīng)研究院（8）福建碳市場(chǎng)

2023 年 12 月福建碳市場(chǎng)碳排放配額（FJEA）成交量 616.17 萬噸，成交額1.37億元。12 月最后一個(gè)交易日收盤價(jià) 28.00 元/噸，較 11 月最后一個(gè)交易日收盤價(jià)29.37元/噸下跌 4.66%。

圖 9：福建碳市場(chǎng) 2023 年 12 月交易數(shù)據(jù)

水務(wù)行業(yè)季度簡報(bào)

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來源：海峽股權(quán)交易中心、第一財(cái)經(jīng)研究院

五、重點(diǎn)企業(yè)近期動(dòng)態(tài)及財(cái)務(wù)狀況威派格

一、近期新聞

1、獲評(píng)“2023 年上海市優(yōu)秀學(xué)習(xí)型企事業(yè)單位”

2、榮獲 2023 上海市企事業(yè)專利工作試點(diǎn)單位

3、入選首批水利部科技推廣基地

4、“供水企業(yè)大數(shù)據(jù)平臺(tái)項(xiàng)目”榮獲 2023 上海數(shù)據(jù)管理優(yōu)秀案例5、“供水管網(wǎng)地理信息系統(tǒng)解決方案”成功入選 “上海市優(yōu)秀信創(chuàng)解決方案”名單6、威派格喜獲農(nóng)業(yè)節(jié)水科技獎(jiǎng)

7、成功榮獲 2023 年上海市節(jié)約用水科普點(diǎn)榮譽(yù)稱號(hào)

8、威派格與哈爾濱水務(wù)發(fā)展建設(shè)集團(tuán)有限公司建立聯(lián)盟合作伙伴關(guān)系

水務(wù)行業(yè)季度簡報(bào)

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二、財(cái)務(wù)狀況

2023 年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入 7.71 億元，同比增長49.10%；歸母凈利潤虧損 5877.02 萬元，上年同期虧損 1.40 億元；扣非凈利潤虧損7498.25 萬元，上年同期虧損 1.51 億元；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-1.69 億元，上年同期為-2.31億元；報(bào)告期內(nèi)，威派格基本每股收益為-0.12 元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為-2.93%。以 10 月 27 日收盤價(jià)計(jì)算，威派格目前市盈率（TTM）約為-62.79 倍，市凈率（LF）約為 2.03 倍，市銷率（TTM）約為 3.01 倍。

水務(wù)行業(yè)季度簡報(bào)

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公司近年市盈率（TTM）、市凈率（LF）、市銷率（TTM）歷史分位圖如下所示：

水務(wù)行業(yè)季度簡報(bào)

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根據(jù)三季報(bào)，公司第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入 3.24 億元，同比增長62.20%，環(huán)比增長11.10%；歸母凈利潤 297.54 萬元，同比增長 104.95%，環(huán)比增長117.17%；扣非凈利潤 81.75 萬元，同比增長 101.36%，環(huán)比增長 103.78%。

水務(wù)行業(yè)季度簡報(bào)

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資料顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司主要業(yè)務(wù)包括供水設(shè)備、智慧水務(wù)、智慧水廠等三大業(yè)務(wù)板塊，產(chǎn)品適用于生產(chǎn)制水、管網(wǎng)供水、營銷+管理、排水+污水、水利等各大場(chǎng)景，在各大場(chǎng)景中均有相應(yīng)軟硬件設(shè)備及配套解決方案，公司主要客戶為國內(nèi)水務(wù)集團(tuán)、水利局、水務(wù)局和水務(wù)公司自來水公司等，銷售網(wǎng)絡(luò)遍布全國。

2023 年前三季度，公司毛利率為 52.29%，同比下降 1.95 個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為-7.32%，較上年同期上升 20.12 個(gè)百分點(diǎn)。從單季度指標(biāo)來看，2023 年第三季度公司毛利率為52.69%，同比上升 0.04 個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升 3.10 個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為1.08%，較上年同期上升 31.47 個(gè)百分點(diǎn)，較上一季度上升 5.87 個(gè)百分點(diǎn)。

水務(wù)行業(yè)季度簡報(bào)

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2023 年前三季度，公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為-1.69 億元，同比增加6221.91萬元；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-1.27 億元，同比減少 10.95 億元；投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-7158.19萬元，上年同期為-1.4 億元。

進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2023 年前三季度公司自由現(xiàn)金流為-2.75 億元，上年同期為-2.85億元。三、中標(biāo)情況

截止至 12 月 31 日，據(jù)統(tǒng)計(jì)威派格第四季度共中標(biāo) 74 個(gè)項(xiàng)目，其中重點(diǎn)分布在北京（9 個(gè)）、浙江（16 個(gè)）、江蘇（16 個(gè)）地區(qū)。南方中金

一、新聞動(dòng)態(tài)

1、承辦中國膜工業(yè)協(xié)會(huì)第六屆常務(wù)理事會(huì)第四次會(huì)議

2、中金環(huán)境旗下南方泵業(yè)榮獲兩項(xiàng)重量級(jí)全國售后服務(wù)榮譽(yù)3、中金環(huán)境旗下中建華帆榮獲“2023 年河北省工程設(shè)計(jì)項(xiàng)目一等成果”4、中金環(huán)境旗下南方泵業(yè)重磅亮相第十七屆中國城鎮(zhèn)水務(wù)大會(huì)5、中金環(huán)境旗下南方泵業(yè)榮獲“中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)科技進(jìn)步獎(jiǎng)”一等獎(jiǎng)二、財(cái)務(wù)狀況

10 月 27 日披露 2023 年三季報(bào)。2023 年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入37.35億元，同比增長 4.55%；歸母凈利潤 2.16 億元，同比增長 61.00%；扣非凈利潤1.97億元，

水務(wù)行業(yè)季度簡報(bào)

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同比增長 53.60%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 3.97 億元，同比增長73.37%；報(bào)告期內(nèi)，中金環(huán)境基本每股收益為 0.11 元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為9.53%。以 10 月 26 日收盤價(jià)計(jì)算，中金環(huán)境目前市盈率（TTM）約為29.22 倍，市凈率（LF）約為 2.42 倍，市銷率（TTM）約為 1.06 倍。

公司近年市盈率（TTM）、市凈率（LF）、市銷率（TTM）歷史分位圖如下所示：

水務(wù)行業(yè)季度簡報(bào)

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水務(wù)行業(yè)季度簡報(bào)

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根據(jù)三季報(bào)，公司第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入 13.93 億元，同比下降4.20%，環(huán)比增長2.31%；歸母凈利潤 1.05 億元，同比增長 36.67%，環(huán)比增長 48.69%；扣非凈利潤8714.34萬元，同比增長 19.38%，環(huán)比增長 19.70%。

資料顯示，公司主要從事通用設(shè)備制造（泵業(yè)）和環(huán)境治理兩大類業(yè)務(wù)。2023 年前三季度，公司毛利率為 38.02%，同比上升 4.39 個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為6.29%，較 上 年 同 期 上 升 2.35 個(gè) 百 分 點(diǎn) 。 從 單 季 度 指 標(biāo) 來 看 ， 2023 年第三季度公司毛利率為38.11%，同比上升 1.37 個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降 1.91 個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為8.13%，較上年同期上升 2.91 個(gè)百分點(diǎn)，較上一季度上升 2.48 個(gè)百分點(diǎn)。

水務(wù)行業(yè)季度簡報(bào)

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三、中標(biāo)情況

截止至 12 月 31 日，據(jù)統(tǒng)計(jì)南方中金第四季度共中標(biāo) 87 個(gè)項(xiàng)目，其中重點(diǎn)分布在廣東（12 個(gè)）、貴州（13 個(gè)）等區(qū)域。

水務(wù)行業(yè)季度簡報(bào)

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中持水務(wù)

一、新聞動(dòng)態(tài)

1、參加 2023 年江蘇省環(huán)保產(chǎn)業(yè)集群創(chuàng)新發(fā)展大會(huì)

2、獲評(píng)長江生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟優(yōu)秀聯(lián)盟成員單位

3、異質(zhì)膜村鎮(zhèn)污水處理技術(shù)”鑒定為國際先進(jìn)

4、入選茅臺(tái)集團(tuán) 2023 年度優(yōu)秀供應(yīng)商

二、財(cái)務(wù)分析

10 月 31 日，A 股上市公司中持股份（603903）發(fā)布 2023 年前三季度業(yè)績報(bào)告。其中，凈利潤 8708.12 萬元，同比增長 18.90%。

根據(jù)同花順財(cái)務(wù)診斷大模型對(duì)其本期及過去 5 年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)1200 余項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的綜合運(yùn)算及跟蹤分析，中持股份近五年總體財(cái)務(wù)狀況一般。具體而言，資產(chǎn)質(zhì)量很弱，償債能力較弱，現(xiàn)金流一般，營運(yùn)能力、盈利能力、成長能力良好。凈利潤 8708.12 萬元，同比增長 18.90%

從營收和利潤方面看，公司本年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 8.74 億元，同比增長3.09%，凈利潤 8708.12 萬元，同比增長 18.90%，基本每股收益為 0.34 元。從資產(chǎn)方面看，公司報(bào)告期內(nèi)，期末資產(chǎn)總計(jì)為 45.52 億元，應(yīng)收賬款為10.98億元；現(xiàn)金流量方面，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-6317.92 萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為 7.69 億元。三、中標(biāo)情況

水務(wù)行業(yè)季度簡報(bào)

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截止至 12 月 31 日，據(jù)統(tǒng)計(jì)中持水務(wù)第四季度中標(biāo)共計(jì) 76 個(gè)項(xiàng)目，其中主要分布在河北(14 個(gè)）、天津（15 個(gè)）地區(qū)。節(jié)能國禎

一、新聞動(dòng)態(tài)

1、中節(jié)能國禎獲環(huán)境機(jī)械標(biāo)委會(huì)先進(jìn)工作單位稱號(hào)

2、榮獲合肥高新五一勞動(dòng)獎(jiǎng)狀榮譽(yù)稱號(hào)

3、連續(xù)六年入選“中國環(huán)境企業(yè) 50 強(qiáng)”

4、湖南區(qū)域公司研發(fā)課題成功入選湖南省 2023 年環(huán)保科研項(xiàng)目5、與西寧湟水投資公司簽署合作框架協(xié)議

6、中節(jié)能國禎管網(wǎng)事業(yè)部作為施工總承包單位的“合肥循環(huán)經(jīng)濟(jì)示范園管網(wǎng)建設(shè)工程項(xiàng)目”獲 2023 年度中國市政工程最高質(zhì)量水平評(píng)價(jià)獎(jiǎng)項(xiàng)

二、財(cái)務(wù)狀況

10 月 20 日披露 2023 年三季報(bào)。2023 年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入27.78億元，同比下降 1.51%；歸母凈利潤 2.53 億元，同比下降 5.12%；扣非凈利潤2.19億元，同比增長 6.95%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為 1.59 億元，同比下降21.13%；報(bào)告期內(nèi)，節(jié)能國禎基本每股收益為 0.3711 元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為6.34%。

水務(wù)行業(yè)季度簡報(bào)

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以 10 月 19 日收盤價(jià)計(jì)算，節(jié)能國禎目前市盈率（TTM）約為11.36 倍，市凈率（LF）約為 1.1 倍，市銷率（TTM）約為 1.1 倍。

公司近年市盈率（TTM）、市凈率（LF）、市銷率（TTM）歷史分位圖如下所示：