律師事務(wù)所從事證券業(yè)務(wù)法律服務(wù)工作文件匯編
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6.《細(xì)則》規(guī)定，大股東減持或者特定股東減持采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的，如減持后出讓方不再具有大股
東身份或者減持標(biāo)的為特定股份的，出讓方、受讓方在6個(gè)月內(nèi)應(yīng)遵守《細(xì)則》有關(guān)減持比例要求，具體應(yīng)
當(dāng)如何執(zhí)行？
答：大股東減持采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，減持后不再具有大股東身份的，出讓方、受讓方應(yīng)當(dāng)在6個(gè)月內(nèi)
共同遵守任意連續(xù)90日集中競(jìng)價(jià)交易減持股份數(shù)量合計(jì)不得超過公司股份總數(shù)1%的規(guī)定，即共享該1%的
減持額度，并分別履行相應(yīng)信息披露義務(wù)；受讓人持股達(dá)5%以上或?yàn)榭毓晒蓶|或者為董監(jiān)高的，還應(yīng)當(dāng)
遵守《細(xì)則》關(guān)于大股東減持、董監(jiān)高減持的規(guī)定。
股東通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持特定股份的，出讓方、受讓方應(yīng)當(dāng)在6個(gè)月內(nèi)共同遵守任意連續(xù)90日集中
競(jìng)價(jià)交易減持股份數(shù)量合計(jì)不超過公司股份總數(shù)1%的規(guī)定，即共享該1%的減持額度；《上市公司股東、
董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)公告〔2017〕9號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《9號(hào)公告》）和《細(xì)則》沒有對(duì)6個(gè)
月后受讓方的減持行為作出要求，受讓人在協(xié)議轉(zhuǎn)讓6個(gè)月后無(wú)需繼續(xù)遵守特定股份減持的相關(guān)要求，但
應(yīng)當(dāng)遵守本所后續(xù)關(guān)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的規(guī)則。受讓人持股達(dá)5%以上或?yàn)榭毓晒蓶|或者為董監(jiān)高的，還應(yīng)
當(dāng)遵守《細(xì)則》關(guān)于大股東減持、董監(jiān)高減持的規(guī)定。
7.大股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓特定股份是否要遵守出讓方、受讓方在6個(gè)月內(nèi)繼續(xù)遵守減持比例的限制？
答：根據(jù)《細(xì)則》第六條第三款，大股東通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持其所持有的特定股份，出讓方、
受讓方應(yīng)當(dāng)在6個(gè)月內(nèi)共同遵守任意連續(xù)90日集中競(jìng)價(jià)交易減持股份合計(jì)不得超過公司股份總數(shù)1%的規(guī)
定，即共享該1%的減持額度；《9號(hào)公告》和《細(xì)則》沒有對(duì)6個(gè)月后受讓方的減持行為作出要求，受讓
人在協(xié)議轉(zhuǎn)讓6個(gè)月后無(wú)需繼續(xù)遵守特定股份減持的相關(guān)要求，但應(yīng)當(dāng)遵守本所后續(xù)關(guān)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的
規(guī)則。受讓人持股達(dá)5%以上或?yàn)榭毓晒蓶|或者為董監(jiān)高的，還應(yīng)當(dāng)遵守《細(xì)則》關(guān)于大股東減持、董監(jiān)
高減持的規(guī)定。
8.司法強(qiáng)制執(zhí)行、執(zhí)行股權(quán)質(zhì)押協(xié)議涉及的股份轉(zhuǎn)讓，如何適用《細(xì)則》的規(guī)定？
答：司法強(qiáng)制執(zhí)行和執(zhí)行股權(quán)質(zhì)押協(xié)議，按照具體執(zhí)行方式分別適用《細(xì)則》，即通過集中競(jìng)價(jià)交
易執(zhí)行的，適用《細(xì)則》關(guān)于集中競(jìng)價(jià)交易減持的規(guī)定；通過大宗交易執(zhí)行的，適用《細(xì)則》關(guān)于大宗
交易減持的規(guī)定；通過司法扣劃、劃轉(zhuǎn)等非交易過戶的，比照適用《細(xì)則》關(guān)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓減持的規(guī)定，
但《細(xì)則》第六條第一款有關(guān)受讓比例、轉(zhuǎn)讓價(jià)格下限的規(guī)定除外；過戶后，過出方不再具有大股東身
份或者過戶標(biāo)的為特定股份的，過出方、過入方的后續(xù)減持應(yīng)當(dāng)遵守《細(xì)則》第六條第二款、第三款有
關(guān)減持比例、信息披露的規(guī)定。
9.投資者贈(zèng)與股份的，如何適用《細(xì)則》的規(guī)定？
答：投資者贈(zèng)與股份的，比照適用《細(xì)則》關(guān)于協(xié)議轉(zhuǎn)讓減持的規(guī)定，但《細(xì)則》第六條第一款有
關(guān)受讓比例、轉(zhuǎn)讓價(jià)格下限的規(guī)定除外；贈(zèng)與后，贈(zèng)與人不再具有大股東身份或者贈(zèng)與標(biāo)的為特定股份
的，贈(zèng)與人、受贈(zèng)人的后續(xù)減持應(yīng)當(dāng)遵守《細(xì)則》第六條第二款、第三款有關(guān)減持比例、信息披露的規(guī)
定。
10.對(duì)于既持有依照《細(xì)則》應(yīng)當(dāng)受到減持限制的股份，又持有無(wú)減持限制股份的混合持股情況，在通
過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持時(shí)，如何確定股東減持的是哪一部分股份？
答：通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持的，按照如下原則來(lái)認(rèn)定股東減持的股份性質(zhì)：
一是優(yōu)先減持未受到減持規(guī)定限制的股份；
二是首次公開發(fā)行前股份視為優(yōu)先于上市公司非公開發(fā)行股份進(jìn)行減持。
此外，通過大宗交易受讓應(yīng)當(dāng)受到減持限制的股份且持有時(shí)間未滿6個(gè)月的，投資者不得通過協(xié)議轉(zhuǎn)
讓進(jìn)行減持。
11.對(duì)于既持有依照《細(xì)則》應(yīng)當(dāng)受到減持限制的股份，又持有無(wú)減持限制股份的混合持股情況，在執(zhí)
行《細(xì)則》第四條、第五條時(shí)，如何認(rèn)定減持的股份性質(zhì)？
答：實(shí)踐當(dāng)中，大股東、擁有特定股份的股東可能同時(shí)持有受到減持規(guī)定限制和不受減持規(guī)定限制
的股份?！都?xì)則》第四條、第五條對(duì)上述股東減持相關(guān)股份的比例作了限制規(guī)定，并不適用于不受減持
規(guī)定限制的股份。在具體執(zhí)行中，將按照如下原則來(lái)認(rèn)定股東減持的股份性質(zhì)：
