本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 於2019年，經(jīng)營活動(dòng)所用的現(xiàn)金淨(jìng)額為人民幣179.2百萬元，主要?dú)w因於我們的稅前利 潤人民幣42.8百萬元（經(jīng)調(diào)整非現(xiàn)金和非經(jīng)營性項(xiàng)目後），主要包括(i)金融資產(chǎn)的減值虧損人 民幣60.4百萬元；(ii)物業(yè)、廠房及設(shè)備折舊人民幣21.0百萬元；及(iii)物業(yè)、廠房及設(shè)備的 減值虧損人民幣16.0百萬元，部分被(i)視同出售張家口海珀?duì)枡?quán)益的收益人民幣63.5百萬 元；及(ii)遞延收益的攤銷人民幣14.6百萬元所抵銷。該金額因已繳納所得稅人民幣10.2百萬 元及營運(yùn)資金的變動(dòng)而進(jìn)一步調(diào)整。營運(yùn)資金變動(dòng)主要包括(i)2019年最後一季的銷售帶動(dòng) 應(yīng)收賬款及票據(jù)增加人民幣227.8百萬元；(ii)產(chǎn)量和銷量增加帶動(dòng)存貨增加人民幣103.1百 萬元；(iii)主要由於我們向張家口海珀?duì)柼峁|款以支持其業(yè)務(wù)運(yùn)營，預(yù)付款、按金及其他 應(yīng)收款增加人民幣45.9百萬元；及(iv)由於業(yè)務(wù)增長，合同資產(chǎn)增加人民幣19.5百萬元，部 分被以下各項(xiàng)抵銷：(i)應(yīng)付賬款及票據(jù)增加人民幣93.8百萬元，主要由於我們採購更多原材 料以滿足生產(chǎn)需求的增長；及(ii)由於業(yè)務(wù)增長，其他應(yīng)付款及應(yīng)計(jì)項(xiàng)目增加人民幣21.3百 萬元。 投資活動(dòng) 截至2021年9月30日止九個(gè)月，投資活動(dòng)所用現(xiàn)金淨(jìng)額為人民幣524.6百萬元，乃主要 由於(i)定期銀行存款增加人民幣160.0百萬元；(ii)購買被分類為按公允價(jià)值列賬的金融資產(chǎn) 的財(cái)富管理產(chǎn)品而付款人民幣150.0百萬元；(iii)因擴(kuò)建張家口生產(chǎn)基地而購置物業(yè)、廠房及 設(shè)備的付款人民幣106.7百萬元；(iv)購置無形資產(chǎn)的付款人民幣59.8百萬元；及(v)對(duì)華豐進(jìn) 行注資人民幣132.9百萬元，部分被(i)票據(jù)保證金減少人民幣70.2百萬元；及(ii)處置歸類為 按公允價(jià)值列賬的金融資產(chǎn)的財(cái)富管理產(chǎn)品所得款項(xiàng)人民幣51.2百萬元所抵銷。 於2020年，投資活動(dòng)所用現(xiàn)金淨(jìng)額為人民幣358.4百萬元，乃主要由於(i)購買被分類為 按公允價(jià)值列賬的金融資產(chǎn)的財(cái)富管理產(chǎn)品而付款人民幣188.5百萬元；(ii)因擴(kuò)建張家口生 產(chǎn)基地而購置物業(yè)、廠房及設(shè)備的付款人民幣128.1百萬元；(iii)質(zhì)押存款增加人民幣91.6百 萬元；及(iv)購置無形資產(chǎn)的付款人民幣67.1百萬元；部分被處置歸類為按公允價(jià)值列賬的 金融資產(chǎn)的財(cái)富管理產(chǎn)品所得款項(xiàng)人民幣139.0百萬元所抵銷。 於2019年，投資活動(dòng)所用現(xiàn)金淨(jìng)額為人民幣195.6百萬元，乃主要由於(i)因擴(kuò)建張家口 生產(chǎn)基地而購置物業(yè)、廠房及設(shè)備的付款人民幣78.0百萬元；(ii)購置無形資產(chǎn)的付款人民 幣60.1百萬元；及(iii)因擴(kuò)大張家口生產(chǎn)線而購買土地使用權(quán)人民幣39.4百萬元。 – 242 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 融資活動(dòng) 截至2021年9月30日止九個(gè)月，融資活動(dòng)所得現(xiàn)金淨(jìng)額為人民幣122.5百萬元，乃主要 由於(i)通過我們?cè)谏辖凰苿?chuàng)板的股權(quán)增發(fā)所得款項(xiàng)人民幣195.2百萬元；及(ii)銀行借款所 得款項(xiàng)人民幣64.0百萬元，部分被(i)償還銀行借款人民幣112.4百萬元所抵銷。 於2020年，融資活動(dòng)所得現(xiàn)金淨(jìng)額為人民幣1,325.8百萬元，乃主要由於(i)於上交所科 創(chuàng)板募款人民幣1,224.7百萬元；(ii)銀行借款所得款項(xiàng)人民幣175.4百萬元；及(iii)非控股股 東出資人民幣61.0百萬元，部分被償還銀行借款人民幣110.0百萬元所抵銷。 於2019年，融資活動(dòng)所得現(xiàn)金淨(jìng)額為人民幣444.8百萬元，乃主要由於(i)於新三板的非 公開發(fā)行所得款項(xiàng)淨(jìng)額人民幣295.2百萬元；(ii)銀行借款所得款項(xiàng)人民幣153.0百萬元； 及(iii)非控股股東出資人民幣137.3百萬元，部分被償還銀行借款人民幣119.0百萬元所抵 銷。 改善我們現(xiàn)金流量狀況的措施 於往績記錄期，我們於2019年、2020年及截至2021年9月30日止九個(gè)月分別錄得經(jīng)營活 動(dòng)負(fù)數(shù)現(xiàn)金流量人民幣179.2百萬元、人民幣203.0百萬元及人民幣81.6百萬元，此乃由於我 們已產(chǎn)生龐大的經(jīng)營開支，包括研發(fā)開支、銷售及分銷開支、一般及行政開支，以開發(fā)新的 燃料電池系統(tǒng)及推廣我們的產(chǎn)品。中短期內(nèi)，我們會(huì)繼續(xù)投資於研發(fā)及營銷活動(dòng)，且我們的 現(xiàn)金流量可能會(huì)持續(xù)波動(dòng)。由於我們的規(guī)模擴(kuò)大及品牌知名度上升，我們認(rèn)為，我們的經(jīng)營 開支將不會(huì)按收入增長的比例上升，並預(yù)期經(jīng)營開支佔(zhàn)收入的百分比將會(huì)下降，此會(huì)進(jìn)一步 改善我們的經(jīng)營現(xiàn)金流出。此外，我們一直並將會(huì)繼續(xù)以更有效率的方式收取應(yīng)收賬款及票 據(jù)。請(qǐng)參閱「— 應(yīng)收賬款及票據(jù)」。因此，董事認(rèn)為，我們的經(jīng)營現(xiàn)金淨(jìng)流出狀況將會(huì)持續(xù) 改善。 營運(yùn)資金 經(jīng)考慮我們可得的預(yù)計(jì)經(jīng)營所得現(xiàn)金流量、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、來自銀行及其他財(cái)務(wù) 機(jī)構(gòu)的銀行及其他借款以及[編纂]之估計(jì)所得款項(xiàng)淨(jìng)額，董事確認(rèn)及聯(lián)席保薦人認(rèn)同董事， 我們擁有充足營運(yùn)資金以應(yīng)付自本文件日期起計(jì)未來12個(gè)月之需求。 – 243 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 流動(dòng)資產(chǎn)淨(jìng)值 於12月31日 於9月30日 於11月30日 2019年 2020年 2021年 2021年 （人民幣千元） （人民幣千元） （人民幣千元） （人民幣千元） （未經(jīng)審計(jì)） 流動(dòng)資產(chǎn) 204,653 172,554 264,052 333,210 存貨 676,744 935,912 961,822 758,568 應(yīng)收賬款及票據(jù) 合同資產(chǎn) 18,731 25,661 28,574 28,651 預(yù)付款、按金及其他應(yīng)收款 78,885 74,919 119,633 127,623 計(jì)入損益的公允價(jià)值的金融資產(chǎn) 50,000 150,612 300,612 質(zhì)押銀行存款 — 91,597 定期銀行存款 2 21,369 15,539 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物 — — 160,000 10,000 201,537 965,929 482,296 450,007 流動(dòng)資產(chǎn)總額 1,180,552 2,316,572 2,188,358 2,024,210 流動(dòng)負(fù)債 205,977 261,581 358,065 280,031 應(yīng)付賬款及票據(jù) 112,515 57,726 134,261 131,184 其他應(yīng)付款及應(yīng)計(jì)費(fèi)用 2,923 合同負(fù)債 7,075 12,614 16,822 8,157 應(yīng)付稅項(xiàng) 9,917 2,309 1,910 銀行借款 — 於一年內(nèi)到期的款項(xiàng) 105,000 150,382 105,904 租賃負(fù)債 11,063 6,475 103,000 7,871 7,879 流動(dòng)負(fù)債總額 451,547 491,701 622,336 535,057 流動(dòng)資產(chǎn)淨(jìng)值 729,005 1,824,871 1,566,022 1,489,153 截至2019年、2020年12月31日、2021年9月30日及2021年11月30日（即就釐定債務(wù)而言 的最後實(shí)際可行日期），流動(dòng)資產(chǎn)淨(jìng)值分別為人民幣729.0百萬元、人民幣1,824.9百萬元、人 民幣1,566.0百萬元及人民幣1,489.2百萬元。 流動(dòng)資產(chǎn)總額由截至2019年12月31日的人民幣1,180.6百萬元大幅增加至截至2021年11 月30日的人民幣2,024.2百萬元，而流動(dòng)負(fù)債總額則由截至2019年12月31日的人民幣451.5百 萬元增加至截至2021年11月30日的人民幣535.1百萬元。於相關(guān)期間，流動(dòng)資產(chǎn)的增幅超過 流動(dòng)負(fù)債的增幅，主要由於我們於上交所科創(chuàng)板上市，業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張導(dǎo)致應(yīng)收賬款及票據(jù)以 及現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物增加所致。 – 244 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 流動(dòng)資產(chǎn)淨(jìng)值由截至2019年12月31日的人民幣729.0百萬元增加至截至2020年12月31日 的人民幣1,824.9百萬元，主要由於(i)我們的營運(yùn)及我們2020年8月於上交所科創(chuàng)板的股權(quán)融 資所得款項(xiàng)導(dǎo)致現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物增加人民幣764.4百萬元；及(ii)銷售增長導(dǎo)致應(yīng)收賬款及 票據(jù)增加人民幣259.2百萬元，部分被(i)應(yīng)付賬款及票據(jù)增加人民幣55.6百萬元；及(ii)短期 銀行借款增加人民幣45.4百萬元所抵銷。 流動(dòng)資產(chǎn)淨(jìng)值由截至2020年12月31日的人民幣1,824.9百萬元減少至截至2021年9月30 日的人民幣1,566.0百萬元，主要由於(i)為2021年第四季度的銷售增長作好準(zhǔn)備而採購原材 料，導(dǎo)致應(yīng)付賬款及票據(jù)增加人民幣96.5百萬元；及(ii)其他應(yīng)付款及應(yīng)計(jì)費(fèi)用增加人民幣 76.5百萬元，乃主要因?yàn)閷?duì)我們一家子公司的投資尚待登記，於應(yīng)付子公司新註冊(cè)資本認(rèn)購 人款項(xiàng)項(xiàng)下錄得人民幣60.0百萬元。 我們的流動(dòng)資產(chǎn)淨(jìng)值由截至2021年9月30日的人民幣1,566.0百萬元減少至截至2021年 11月30日的人民幣1,489.2百萬元，主要由於我們已於2021年第三季度向部分客戶收取款 項(xiàng)，故應(yīng)收賬款及票據(jù)減少人民幣203.3百萬元。部分被(i)由於我們已於2021年第三季度結(jié) 算部分支付予原材料供應(yīng)商的款項(xiàng)，我們的應(yīng)付賬款及票據(jù)略為增加；(ii)因預(yù)期銷售增 加，我們的存貨有所增加；及(iii)主要因我們的可收回增值稅增加，我們的預(yù)付款、按金及 其他應(yīng)收款有所增加所抵銷。 合併財(cái)務(wù)狀況表選定項(xiàng)目 物業(yè)、廠房及設(shè)備 以下載列我們於所示日期的物業(yè)、廠房及設(shè)備的結(jié)餘明細(xì)： 2019年 於12月31日 於9月30日 % （人民幣千元） 2020年 2021年 % （人民幣千元） % （人民幣千元） （未經(jīng)審計(jì)） 機(jī)器設(shè)備 88,962 51.3 125,644 43.4 139,839 37.6 樓宇 58,379 33.6 58,379 20.2 56,368 15.1 在建工程 13,114 91,031 31.4 44.3 其他設(shè)備 7.6 7,380 164,834 租賃裝修 8,394 4.8 6,324 2.6 6,888 1.9 汽車 3,806 2.2 710 2.2 3,053 0.8 0.5 0.2 1,066 0.3 949 173,604 100.0 289,468 100.0 372,048 100.0 – 245 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 我們的物業(yè)、廠房及設(shè)備由截至2019年12月31日的人民幣173.6百萬元增加截至2020年 12月31日的人民幣289.5百萬元，並進(jìn)一步增加至截至2021年9月30日的人民幣372.0百萬 元。該增加主要由於我們自2020年初開始擴(kuò)建張家口生產(chǎn)基地，以及我們?cè)鲑徤a(chǎn)及測試裝 備以促進(jìn)產(chǎn)品升級(jí)及研發(fā)活動(dòng)。 無形資產(chǎn) 我們的無形資產(chǎn)包括軟件、專利及開發(fā)成本。我們的無形資產(chǎn)由截至2019年12月31日 的人民幣73.1百萬元增加87.1%至截至2020年12月31日的人民幣136.8百萬元，並於2021年9 月30日進(jìn)一步增加39.9%至人民幣191.4百萬元。該增長主要是由於開發(fā)成本及專利增加， 乃與我們於往績記錄期加強(qiáng)的研發(fā)活動(dòng)及增加的資本化研發(fā)開支一致。 於聯(lián)營公司的權(quán)益 我們於聯(lián)營公司的權(quán)益由截至2019年12月31日的人民幣75.1百萬元增加至截至2020年 12月31日的人民幣130.3百萬元，並進(jìn)一步增加至截至2021年9月30日的人民幣176.4百萬 元。該增長主要由於我們對(duì)聯(lián)營公司持續(xù)進(jìn)行投資以利用研發(fā)合作的潛在協(xié)同作用。於2020 年，我們連同合作夥伴註冊(cè)成立空氣華通及聯(lián)合燃料電池，而我們分別擁有相關(guān)股權(quán)的 35.0%及15.0%。於2021年，我們連同合作夥伴進(jìn)一步註冊(cè)成立思偉特新能源及領(lǐng)航創(chuàng)業(yè)投 資，而我們分別擁有相關(guān)股權(quán)的38.0%及14.98%。詳情請(qǐng)參閱本文件附錄一所載會(huì)計(jì)師報(bào) 告附註20。 於一間合資企業(yè)的權(quán)益 截至2019年、2020年12月31日及2021年9月30日，我們於一間合資企業(yè)的權(quán)益為零、零 及人民幣130.7百萬元。根據(jù)我們與豐田於2021年3月的合資企業(yè)協(xié)議，我們已成立華豐並持 有其50.0%股權(quán)。詳情請(qǐng)參閱本文件附錄一所載會(huì)計(jì)師報(bào)告附註21。 – 246 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 計(jì)入其他全面收入的公允價(jià)值的股權(quán)工具 我 們 對(duì) 一 間 非 上 市 公 司（即 浙 江 合 眾 新 能 源 汽 車 有 限 公 司）進(jìn) 行 長 期 投 資，並 在 截 至 2019年及2020年12月30日及2021年9月30日分別持有其3.23%、1.93%及1.61%股權(quán)。截至 各有關(guān)日期，該等投資的公允價(jià)值分別為人民幣62.1百萬元、人民幣62.1百萬元及人民幣 138.6百萬元。結(jié)餘由2020年12月30日的人民幣62.1百萬元增加至2021年9月30日的人民幣 138.6百萬元，主要由於浙江合眾新能源汽車有限公司因(i)業(yè)務(wù)規(guī)模增加及(ii)期內(nèi)獲新投資 者注資導(dǎo)致其資產(chǎn)淨(jìng)值增加。我們將該等非上市股權(quán)投資分類為按公允價(jià)值計(jì)入其他全面 收入的股權(quán)投資，乃由於我們於浙江合眾新能源汽車有限公司的投資既非持作買賣，亦非在 適用國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第3號(hào)「業(yè)務(wù)合併」的業(yè)務(wù)合併中確認(rèn)的或有代價(jià)。詳情請(qǐng)參閱本文件 附錄一所載會(huì)計(jì)師報(bào)告附註23a以及上文「一重大會(huì)計(jì)政策、判斷及估計(jì)」。 存貨 我們的存貨主要包括原材料及耗材、在製品及成品。下表載列我們於所示日期的存貨 明細(xì)： 於12月31日 於9月30日 2020年 2019年 2021年 （人民幣千元） (%) （人民幣千元） (%) （人民幣千元） (%) （未經(jīng)審計(jì)） 原材料及耗材 82,171 40.2 85,499 49.5 91,771 34.7 在製品 63,049 30.8 28,621 16.6 78,329 29.7 成品 59,433 29.0 58,434 33.9 93,952 35.6 204,653 100.0 172,554 100.0 264,052 100.0 截至2019年、2020年12月31日及2021年9月30日，我們的原材料及耗材分別為人民幣 82.2百萬元、人民幣85.5百萬元及人民幣91.8百萬元。該等上升主要是因?yàn)槲覀儝褓徚烁?原材料以滿足對(duì)我們產(chǎn)品的更大市場需求。 – 247 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 同時(shí)，在製品由截至2019年12月31日的人民幣63.0百萬元減少至截至2020年12月31日 的人民幣28.6百萬元。我們於截至2019年12月31日存有相對(duì)較多的在製品結(jié)餘，以根據(jù)北汽 福田的交付要求應(yīng)對(duì)向其於2020年3月及9月作出的預(yù)期銷售。我們於截至2021年9月30日存 有相對(duì)較多的在製品結(jié)餘，以應(yīng)對(duì)2021年第四季度的預(yù)期銷售。成品於2019年12月31日為 人民幣59.4百萬元及於2020年12月31日為人民幣58.4百萬元，維持相對(duì)穩(wěn)定。截至2021年9 月30日，由於我們預(yù)期將於2021年第四季度完成的銷售訂單較多，結(jié)餘增加至人民幣94.0百 萬元。 存貨周轉(zhuǎn)日數(shù) 下表載列於所示年度或期間的存貨周轉(zhuǎn)日數(shù)： 截至12月31日止年度 截至9月30日 止九個(gè)月 2019年 2020年 2021年 平均存貨周轉(zhuǎn)日數(shù)(1) 188 212 228 (1) 平均存貨周轉(zhuǎn)日數(shù)等於相關(guān)年度或期間的期初和期末存貨結(jié)餘平均值除以相關(guān)年度或期間的銷售成 本，再乘以2019年的365日、2020年的366日及截至2021年9月30日止九個(gè)月的273日。 於2019年、2020年及截至2021年9月30日止九個(gè)月，平均存貨周轉(zhuǎn)日數(shù)分別為188日、 212日及228日。我們主要基於客戶的訂單採購存貨以盡量減少存貨，亦實(shí)施嚴(yán)謹(jǐn)?shù)拇尕浛?制政策以監(jiān)察我們的存貨水平。然而，鑑於中國燃料電池系統(tǒng)市場的相關(guān)供應(yīng)鏈不及內(nèi)燃機(jī) 及電動(dòng)汽車市場般發(fā)展成熟，我們需要預(yù)先採購若干關(guān)鍵零部件（例如膜電極組及直流電壓 變換器）以確保向客戶承諾的產(chǎn)品交付日期。此外，由於我們大多部件及備件屬定製化且市 場上較舊型號(hào)的燃料電池系統(tǒng)的備件供應(yīng)有限，我們需要維持足夠數(shù)量的備件，以滿足我們 客戶於產(chǎn)品保修期（介乎五至八年）的修理及維護(hù)需求。因此，我們於往績記錄期的存貨周轉(zhuǎn) 日數(shù)相對(duì)較長。 – 248 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 截至2021年11月30日，已使用或銷售存貨人民幣102.6百萬元（相當(dāng)於我們截至2021年9 月30日的存貨約38.9%）。 應(yīng)收賬款及票據(jù) 下表載列我們於所示日期的應(yīng)收賬款及票據(jù)明細(xì)： 於12月31日 於9月30日 2020年 2019年 2021年 （人民幣千元） (%) （人民幣千元） (%) （人民幣千元） (%) （未經(jīng)審計(jì)） 應(yīng)收賬款 698,996 1,017,379 930,190 減：預(yù)期信用損失撥備 (81,995) (174,288) (229,968) 617,001 91.2 843,091 90.1 700,222 72.8 應(yīng)收票據(jù) 59,903 92,905 261,600 減：預(yù)期信用損失撥備 (160) (84) — 59,743 8.8 92,821 9.9 261,600 27.2 676,744 100.0 935,912 100.0 961,822 100.0 我們的應(yīng)收賬款由截至2019年12月31日的人民幣617.0百萬元增加36.6%至截至2020年 12月31日的人民幣843.1百萬元，主要由於我們的業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張，及COVID-19爆發(fā)後，部 分客戶延遲支付。截至2021年9月30日，相關(guān)結(jié)餘減至人民幣700.2百萬元，乃因我們的銷售 主要於年內(nèi)第四季度完成，而部份應(yīng)收賬款已於2021年9月30日前結(jié)付。 我們相信，於往績記錄期就應(yīng)收賬款及逾期應(yīng)收賬款減值所作出的撥備屬足夠，乃基 於(i)我們持續(xù)密切審閱應(yīng)收賬款結(jié)餘及任何逾期結(jié)餘，並評(píng)估逾期結(jié)餘的可收回性；(ii)我 們透過評(píng)估預(yù)期信用損失估計(jì)應(yīng)收賬款的虧損撥備，預(yù)期信用損失基於我們的歷史信用損 失經(jīng)驗(yàn)（按個(gè)別個(gè)案基準(zhǔn)就客戶特定因素作出調(diào)整）以及於往績記錄期內(nèi)各報(bào)告期間末對(duì)當(dāng) 前及預(yù)測整體經(jīng)濟(jì)狀況的評(píng)估而得出；及(iii)我們監(jiān)察應(yīng)收賬款的收款情況並追溯審視過往 – 249 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 期間的會(huì)計(jì)估計(jì)，以識(shí)別任何重大差異。倘會(huì)計(jì)估計(jì)有別於原估計(jì)，則該差異將反映於應(yīng)收 賬款的賬面值中，從而反映於調(diào)整該估計(jì)期間的減值虧損。我們於應(yīng)收賬款尚未結(jié)清時(shí)持續(xù) 評(píng)估其預(yù)期信用損失。 根據(jù)灼識(shí)諮詢報(bào)告，由於中國的燃料電池汽車行業(yè)正處於早期發(fā)展階段，該行業(yè)仍然 在很大程度上受到政府補(bǔ)貼政策變動(dòng)的影響。因此，汽車製造商於要求較長時(shí)間支付貨款時(shí) 往往有更強(qiáng)的議價(jià)能力。 於往績記錄期，我們的應(yīng)收賬款預(yù)期信用損失撥備分別為人民幣82.0百萬元、人民幣 174.3百萬元及人民幣230.0百萬元，預(yù)期信用損失撥備增加主要因?yàn)槿舾芍饕蛻粲写箢~的 未結(jié)清應(yīng)收賬款結(jié)餘，我們就該等應(yīng)收賬款計(jì)提更多減值撥備。 同時(shí)，我們的應(yīng)收票據(jù)由截至2019年12月31日的人民幣59.7百萬元增加至截至2020年 12月31日的人民幣92.8百萬元，並進(jìn)一步增至截至2021年9月30日的人民幣261.6百萬元。應(yīng) 收票據(jù)的大幅增加乃主要由於客戶的票據(jù)結(jié)算有所增加。 一般而言，除電匯外，我們的客戶亦會(huì)以票據(jù)結(jié)算發(fā)票。該等票據(jù)一經(jīng)我們收取，可持 有至到期日以收取其全部價(jià)值，或由我們背書以結(jié)算應(yīng)付供應(yīng)商款項(xiàng)。於2019年及2020年 12月31日以及2021年9月30日，我們繼續(xù)確認(rèn)背書予若干供應(yīng)商以結(jié)算應(yīng)付該等供應(yīng)商的應(yīng) 付賬款的應(yīng)收票據(jù)的全部賬面值分別為人民幣29.7百萬元、人民幣3.0百萬元及人民幣37.6 百萬元，原因是有關(guān)該等應(yīng)收款項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)及回報(bào)尚未轉(zhuǎn)移。相關(guān)應(yīng)付款項(xiàng)於「其他應(yīng)付款及 應(yīng)計(jì)費(fèi)用」項(xiàng)下入賬為「背書票據(jù)」。 下表載列我們於所示日期按收入確認(rèn)日期並扣除減值的應(yīng)收賬款及票據(jù)賬齡分析： 於12月31日 於9月30日 2020年 2019年 2021年 （人民幣千元） (%) （人民幣千元） (%) （人民幣千元） (%) （未經(jīng)審計(jì)） 90日內(nèi) 434,944 64.3 492,948 52.7 483,601 50.3 90至180日 19,641 2.9 67,081 7.2 133,248 13.9 180日至一年 73,076 14,246 1.5 174,117 18.1 一年至兩年 10.8 107,861 11.2 兩年以上 126,297 18.6 278,737 29.8 22,786 82,900 8.8 62,995 6.5 3.4 676,744 100.0 935,912 100.0 961,822 100.0 – 250 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 我們與客戶的貿(mào)易條款主要為賒賬。信貸期一般為90日內(nèi)。我們?cè)O(shè)法對(duì)其未償還應(yīng)收 款項(xiàng)進(jìn)行嚴(yán)格控制，以將信貸風(fēng)險(xiǎn)降至最低。我們收到的所有票據(jù)均將在一年內(nèi)到期。 截至2020年12月30日，賬齡介乎一年至兩年的應(yīng)收賬款及票據(jù)較2019年12月31日大幅 增加，主要由於(i)我們其中兩名主要客戶（(a)上海申龍，其母公司據(jù)信自2019年起陷入財(cái)務(wù) 困境，及(b)另一名主要客戶，由於經(jīng)營業(yè)績不佳而受到現(xiàn)金流限制）的重大未償還結(jié)餘。截 至同日，賬齡介乎90至180日的應(yīng)收賬款及票據(jù)較2019年12月31日大幅增加，主要由於(i) 2020年第三季度的收入較2019年同期大幅增長；(ii)我們自一名主要客戶收取六個(gè)月到期的 票據(jù)；及(iii)由於COVID-19爆發(fā)，若干客戶延遲支付。 截至2021年9月30日，賬齡介乎90至180日的應(yīng)收賬款及票據(jù)較2020年12月30日大幅增 加，因?yàn)槲覀?021年第二季度的收入較2020年同期大幅增加，且我們同意部分客戶以票據(jù) 向我們支付。截至同日，賬齡介乎180日至1年的應(yīng)收賬款及票據(jù)較2020年12月30日大幅增 加，因?yàn)槲覀兊娜舾煽蛻粲伸镀湎掠慰蛻艋蛘a(bǔ)貼結(jié)算時(shí)間過長而面臨運(yùn)營資金限制。然 而，由於我們就應(yīng)收部分主要客戶的應(yīng)收賬款計(jì)提更多減值撥備，賬齡介乎一年至兩年的應(yīng) 收賬款及票據(jù)大幅下降。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)目數(shù) 下表載列我們於所示年度或期間的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)日數(shù)： 截至12月31日止年度 截至9月30日 止九個(gè)月 2019年 2020年 2021年 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)日數(shù)(1) 341 467 564 (1) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)日數(shù)等於相關(guān)年度或期間的應(yīng)收賬款淨(jìng)額的期初和期末餘額平均值除以相關(guān)年度或期間 的收入，再乘以2019年的365日、2020年的366日及截至2021年9月30日止九個(gè)月的273日。 – 251 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 於2019年、2020年及截至2021年9月30日止九個(gè)月，我們的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)日數(shù)分別為 341日、467日及564日。該增加乃主要由於(i)我們的業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張及我們其中兩名主要客戶 的大額未償還結(jié)餘，因此應(yīng)收賬款增加；及(ii)部分客戶於COVID-19爆發(fā)後延遲支付。 我們已採取以下措施監(jiān)控未償還應(yīng)收款項(xiàng)： . 保存逾期應(yīng)收款項(xiàng)的記錄，並要求銷售人員提前與客戶溝通付款計(jì)劃； . 於付款到期日前向客戶發(fā)送付款通知； . 採取各種措施收取逾期付款，包括：(i)與客戶協(xié)商制定付款計(jì)劃並監(jiān)督執(zhí)行；(ii) 向客戶發(fā)送逾期付款通知；及(iii)按需要考慮啓動(dòng)法律程序；及 . 定期整理逾期付款客戶名單，並指派專人催收及監(jiān)督。 我們密切監(jiān)察我們未償付的應(yīng)收賬款的可收回性。我們的銷售團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)定期跟進(jìn)客戶 的應(yīng)收賬款，並密切監(jiān)察此類跟進(jìn)的進(jìn)展和結(jié)果。我們的會(huì)計(jì)團(tuán)隊(duì)也定期審查應(yīng)收賬款的賬 齡，並要求我們的銷售團(tuán)隊(duì)不時(shí)地跟進(jìn)我們的客戶。此外，我們已經(jīng)採用並嚴(yán)格執(zhí)行我們的 信貸風(fēng)險(xiǎn)管理措施和政策。 減值撥備 對(duì)於減值撥備的充分性，我們的會(huì)計(jì)團(tuán)隊(duì)會(huì)同銷售團(tuán)隊(duì)對(duì)逾期應(yīng)收賬款的可收回水平 定期進(jìn)行可收回性分析，並對(duì)我們認(rèn)為無法收回的部分計(jì)提減值撥備。我們按共有的信貸風(fēng) 險(xiǎn)特徵將長期及短期應(yīng)收賬款分類，並根據(jù)過往信貸虧損經(jīng)驗(yàn)（就前瞻性資料作出調(diào)整）按 共同基準(zhǔn)估計(jì)應(yīng)收賬款的預(yù)期信用損失率。就逾期超過四年的應(yīng)收賬款而言，我們認(rèn)為收取 未償還合同款項(xiàng)的可能不大，並將就該等應(yīng)收款項(xiàng)計(jì)提全額減值撥備。我們應(yīng)用簡化法計(jì)算 預(yù)期信用損失，並使用撥備矩陣計(jì)算應(yīng)收賬款的預(yù)期信用損失。於各報(bào)告日期，過往預(yù)期違 約率將予更新，並分析前瞻性估計(jì)的變動(dòng)。 – 252 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 同時(shí)，當(dāng)發(fā)生以下其中一項(xiàng)或多項(xiàng)事件時(shí)，我們即認(rèn)為這些應(yīng)收賬款的信貸風(fēng)險(xiǎn)特徵 與其他有別，並對(duì)該等應(yīng)收賬款單獨(dú)計(jì)提減值撥備。 . 應(yīng)收賬款已經(jīng)逾期，而且我們預(yù)計(jì)逾期的應(yīng)收款項(xiàng)無法收回，或者我們無法與客 戶達(dá)成還款計(jì)劃； . 客戶有重大財(cái)務(wù)困難；或 . 根據(jù)我們對(duì)應(yīng)收賬款可收回性的評(píng)估，將會(huì)或已經(jīng)對(duì)客戶提出有關(guān)若干銷售合約 的法律程序。 於往績記錄期，我們根據(jù)公共領(lǐng)域可獲得的負(fù)面消息以及該等客戶的付款歷史對(duì)其信 貸風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)別評(píng)估，就應(yīng)收兩名客戶的未付應(yīng)收賬款計(jì)提重大撥備。 應(yīng)收上海申龍的應(yīng)收賬款 截至12月31日 截至9月30日 應(yīng)收賬款 2019年 2020年 2021年 截至2021年11月30日的隨後結(jié)算金額 隨後結(jié)算百分比(%) （人民幣百萬元，百分比除外） 已計(jì)提減值撥備 預(yù)期信用損失率(%) （未經(jīng)審計(jì)） 來自上海申龍的收入 297.2 289.7 286.1 11.4 3.9 — 3.8 1.3 — 46.8 15.7 115.9 171.6 40.0 60.0 截至12月31日止年度 截至9月30日 止九個(gè)月 2019年 2020年 2021年 （人民幣千元） （人民幣千元） （人民幣千元） 193,246 488 483 考慮到(i)上海申龍的母公司（「上海申龍母公司」）自2019年起因陷入資金流困境導(dǎo)致未 能及時(shí)支付中期票據(jù)利息；(ii)上海申龍母公司自2020年起的財(cái)務(wù)表現(xiàn)惡化；(iii)上海申龍母 公司控股股東的股份自2019年起一直被司法凍結(jié)；及(iv)上海申龍的後續(xù)回款金額相對(duì)較 – 253 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 少，董事認(rèn)為，與上海申龍相關(guān)的信貸風(fēng)險(xiǎn)已有所增加，因此我們逐步提高相關(guān)應(yīng)收賬款的 預(yù)期信用損失率，導(dǎo)致於往績記錄期間計(jì)提額外減值撥備。此外，為盡量降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，我 們與該客戶交易時(shí)亦採用更審慎的方法（如更嚴(yán)格的付款安排及信貸條款）。於2020年及截 至2021年9月30日止九個(gè)月，我們對(duì)上海申龍的銷售分別為人民幣488,000元及人民幣 483,000元。截至2021年11月30日該客戶已結(jié)付該等銷售的大部分。 應(yīng)收主要客戶前子公司的應(yīng)收賬款 截至12月31日 截至9月30日 2019年 2020年 2021年 （人民幣百萬元，百分比除外） （未經(jīng)審計(jì)） 應(yīng)收賬款 48.4 41.4 41.4 截至2021年11月30日的隨後結(jié)算金額 7.5 0.5 0.5 隨後結(jié)算百分比(%) 已計(jì)提減值撥備 15.5 1.2 1.2 預(yù)期信用損失率(%) 15.5 16.6 24.8 32.0 40.0 60.0 截至12月31日止年度 截至9月30日 止九個(gè)月 2019年 2020年 2021年 （人民幣千元） （人民幣千元） （人民幣千元） 來自該客戶的收入 13,793 — — 考慮到(i)該客戶的財(cái)務(wù)及經(jīng)營業(yè)績欠佳；及(ii)其應(yīng)收賬款的賬齡相對(duì)較長且有關(guān)客戶 的後續(xù)回款金額較低，董事認(rèn)為，與該客戶相關(guān)的信貸風(fēng)險(xiǎn)已增加，因此我們逐步提高相關(guān) 應(yīng)收賬款的預(yù)期信用損失率，導(dǎo)致於往績記錄期間計(jì)提額外減值撥備。自2020年起，我們與 該客戶並無任何交易。 截至2021年11月30日，人民幣365.9百萬元、人民幣529.6百萬元及人民幣248.8百萬元 （分別佔(zhàn)我們截至2019年及2020年12月31日及2021年9月30日應(yīng)收賬款的54.1%、56.6%及 25.9%）隨後經(jīng)已結(jié)付。 – 254 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 計(jì)入損益的公允價(jià)值的金融資產(chǎn) 我們計(jì)入損益的公允價(jià)值的金融資產(chǎn)主要是指我們對(duì)由中國各商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn) 品的投資。在2020年和2021年，我們購買的計(jì)入損益的公允價(jià)值的金融資產(chǎn)分別為人民幣 188.5百萬元和人民幣150.0百萬元。下表列出了我們計(jì)入損益的公允價(jià)值的金融資產(chǎn)在所示 日期的變化情況。 於12月31日 於9月30日 2021年 財(cái)富管理產(chǎn)品 2019年 2020年 （人民幣千元） （未經(jīng)審計(jì)） （人民幣千元） （人民幣千元） 年或期初結(jié)餘 — — 50,000 添置 公允價(jià)值變動(dòng) — 188,500 150,000 出售 — 520 1,827 — (139,020) (51,215) 年或期末結(jié)餘 — 50,000 150,612 於往績記錄期，我們的所有理財(cái)產(chǎn)品均為浮動(dòng)回報(bào)率基於相關(guān)投資組合表現(xiàn)的保本存 款，由中國各商業(yè)銀行發(fā)行。該等理財(cái)產(chǎn)品的到期日介乎90日到273日。 我們透過考慮現(xiàn)金流量、營運(yùn)資金需求及風(fēng)險(xiǎn)承受水平以履行資金及現(xiàn)金管理職能。 我們通過跟蹤經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)、利率變化、銀行信用狀況等因素，密切監(jiān)控理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。我們 可能會(huì)在未來繼續(xù)使用作庫務(wù)管理用途的閒置現(xiàn)金投資類似的理財(cái)產(chǎn)品。我們?cè)谕冇涗?期已實(shí)施或?qū)⒗^續(xù)實(shí)施以下現(xiàn)金管理及庫務(wù)政策： . 我們的董事會(huì)負(fù)責(zé)全面規(guī)劃和監(jiān)督我們的投資活動(dòng)； . 我們的財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)理財(cái)產(chǎn)品及其他投資產(chǎn)品的分析和研究，以及監(jiān)控此類投資； . 我們的內(nèi)部審計(jì)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)審查批準(zhǔn)狀態(tài)、實(shí)施狀態(tài)和現(xiàn)金管理，以及驗(yàn)證會(huì)計(jì)程 序； . 當(dāng)我們擁有盈餘現(xiàn)金而無需作短期營運(yùn)資金用途且不超過董事會(huì)授權(quán)的金額時(shí)， 可以對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行投資；及 – 255 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 . 我們主要投資低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性和合理回報(bào)的短期理財(cái)產(chǎn)品，當(dāng)中主要由信譽(yù)良 好的商業(yè)銀行發(fā)行的保本產(chǎn)品組成。 預(yù)付款、按金及其他應(yīng)收款 下表載列我們於所示日期的預(yù)付款、按金及其他應(yīng)收款明細(xì)： 於12月31日 於9月30日 2020年 2019年 2021年 （人民幣千元） (%) （人民幣千元） (%) （人民幣千元） (%) （未經(jīng)審計(jì)） 非流動(dòng)資產(chǎn) 41,793 34.3 34,146 30.4 55,730 31.7 預(yù)付款 1,026 0.8 3,139 2.8 339 0.2 其他 42,819 35.1 37,285 33.2 56,069 31.9 流動(dòng)資產(chǎn) 28,784 23.7 8,868 7.9 28,812 16.4 預(yù)付款 6,504 5.3 2,504 2.2 6,953 4.0 按金及其他應(yīng)收款 8.9 30,370 27.1 可收回增值稅 10,771 55,413 31.5 應(yīng)收一間聯(lián)營公司、 32,826 27.0 33,177 29.6 28,455 16.2 一間合資企業(yè)或 一間關(guān)聯(lián)公司款項(xiàng) 78,885 64.9 74,919 66.8 119,633 68.1 121,704 100.0 112,204 100.0 175,702 100.0 我們的預(yù)付款、按金及其他應(yīng)收款由2019年12月31日的人民幣121.7百萬元減少至2020 年12月31日的人民幣112.2百萬元，乃由於該項(xiàng)目的流動(dòng)及非流動(dòng)部分均有所減少： . 我們的預(yù)付款、按金及其他應(yīng)收款的非流動(dòng)部分減少乃主要由於我們於2019年預(yù) 付的若干設(shè)備於2020年方交付予我們，以及我們於2019年為建設(shè)我們的燃料電池 系統(tǒng)測試中心而支付的若干預(yù)付款於2020年不再發(fā)生，故購買物業(yè)、廠房及設(shè)備 預(yù)付款減少。 . 預(yù)付款、按金及其他應(yīng)收款的流動(dòng)部分減少主要?dú)w因於原材料預(yù)付款的減少，原 因?yàn)?i)截至2020年12月31日的原材料預(yù)付款減少，及(ii) 2019年與A股上市相關(guān)的 – 256 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 專業(yè)費(fèi)用預(yù)付款減少，此於2020年不再發(fā)生。部分被我們的可收回增值稅增加所 抵銷，因?yàn)槲覀冹?020年增購物業(yè)、廠房及設(shè)備後獲得更多增值稅進(jìn)項(xiàng)稅抵免。 我們的預(yù)付款、按金及其他應(yīng)收款由截至2020年12月31日的人民幣112.2百萬元增加至 截至2021年9月30日的人民幣175.7百萬元，乃由於該項(xiàng)目的流動(dòng)及非流動(dòng)部分均有所增加： . 我們的預(yù)付款、按金及其他應(yīng)收款的非流動(dòng)部分增加乃主要?dú)w因於2021年翻新研 發(fā)中心的預(yù)付款。 . 我們的預(yù)付款、按金及其他應(yīng)收款的流動(dòng)部分增加乃主要由於(i)與我們參與建設(shè) 實(shí)驗(yàn)室有關(guān)的原材料預(yù)付款增加，以及辦公設(shè)備預(yù)付款增加；及(ii)由於我們於 2021年增購物業(yè)、廠房及設(shè)備後獲得更多增值稅進(jìn)項(xiàng)稅抵免，因此我們的可收回 增值稅有所增加。 應(yīng)付賬款及票據(jù) 我們的應(yīng)付賬款及票據(jù)主要與我們欠付供應(yīng)商的款項(xiàng)有關(guān)。下表載列我們於所示日期 的應(yīng)付賬款及票據(jù)明細(xì)： 於12月31日 於9月30日 2020年 2019年 2021年 （人民幣千元） (%) （人民幣千元） (%) （人民幣千元） (%) （未經(jīng)審計(jì)） 應(yīng)付賬款 205,977 100.0 167,808 64.2 181,717 50.7 應(yīng)付票據(jù) — — 93,773 35.8 176,348 49.3 205,977 100.0 261,581 100.0 358,065 100.0 我們的應(yīng)付賬款及票據(jù)由截至2019年12月31日的人民幣206.0百萬元增加27.0%至截至 2020年12月31日的人民幣261.6百萬元。該增加乃主要由於(i)預(yù)計(jì)2021年銷售訂單將會(huì)增 加，我們採購了更多原材料；及(ii)我們以票據(jù)向一名主要供應(yīng)商結(jié)算貨款，有關(guān)結(jié)餘截至 2020年12月31日為人民幣88.4百萬元。 於2021年，因我們收到更多銷售訂單，為被指定為北京2022年冬奧會(huì)的賽事交通服務(wù) 用車提供燃料電池系統(tǒng)，故我們?cè)黾恿讼蛞幻饕?yīng)商的原材料採購。因此，我們應(yīng)付該 供應(yīng)商票據(jù)進(jìn)一步增至人民幣119.5百萬元。此外，由於我們預(yù)計(jì)於2021年第四季度將有更 多銷售訂單，我們的整體應(yīng)付賬款及票據(jù)於截至2021年9月30日增加至人民幣358.1百萬元。 – 257 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 下表載列截至所示日期基於付款義務(wù)發(fā)生日的應(yīng)付賬款及票據(jù)的賬齡分析： 於12月31日 於9月30日 2020年 2019年 2021年 （人民幣千元） (%) （人民幣千元） (%) （人民幣千元） (%) （未經(jīng)審計(jì)） 90日內(nèi) 167,343 81.2 174,420 66.7 224,177 62.6 90日至180日 14,081 6.8 56,916 21.8 82,973 23.2 180日至一年 16,655 8.1 17,302 36,066 10.1 一年至兩年 5,918 2.9 10,786 6.6 11,618 兩年以上 1,980 1.0 2,157 4.1 3,231 3.2 0.8 0.9 205,977 100.0 261,581 100.0 358,065 100.0 我們的應(yīng)付賬款為免息，且我們一般於90天內(nèi)結(jié)清我們的應(yīng)付賬款。我們的應(yīng)付票據(jù) 由中國商業(yè)銀行擔(dān)保，期限為3至6個(gè)月。 截至2020年12月31日，賬齡介乎90至180日的應(yīng)付賬款及票據(jù)較截至2019年12月31日 的餘額大幅增加，因?yàn)槲覀兿蛑饕?yīng)商採購更多原材料，以應(yīng)對(duì)來年銷售訂單的增加。截 至同日，賬齡介乎一年至兩年的應(yīng)付賬款及票據(jù)較截至2019年12月31日的餘額大幅增長， 此乃由於我們放緩了受COVID-19爆發(fā)影響的供應(yīng)商的付款。 截至2021年9月30日，賬齡介乎90至180日的應(yīng)付賬款及票據(jù)較截至2020年12月31日的 餘額大幅增加，因?yàn)槲覀儝褓徃嘣牧希詰?yīng)對(duì)2021年第四季度生產(chǎn)及銷售的增加。 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)日數(shù) 下表載列我們於所示相關(guān)年度或期間的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)日數(shù)： 截至12月31日止年度 截至9月30日 止九個(gè)月 2019年 2020年 2021年 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)日數(shù)(1) 198 211 183 (1) 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)日數(shù)等於相關(guān)年度或期間的應(yīng)付賬款淨(jìng)額的期初和期末餘額平均值除以相關(guān)年度或期間 的銷售成本，再乘以2019年的365日、2020年的366日及截至2021年9月30日止九個(gè)月的273日。 – 258 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 於2019年及2020年，我們的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)日數(shù)分別維持相對(duì)穩(wěn)定於208日及211日。截 至2021年9月30日止九個(gè)月，隨著我們向供應(yīng)商結(jié)付部份款項(xiàng)並增加以票據(jù)結(jié)算款項(xiàng)，我們 的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)日數(shù)減少至183日。 截至2021年11月30日，我們於2019年及2020年12月、2021年9月30日已結(jié)付應(yīng)付賬款分 別人民幣194.8百萬元、人民幣220.5百萬元及人民幣109.7百萬元，或佔(zhàn)我們的應(yīng)付賬款的 94.6%、84.3%及30.6%。 其他應(yīng)付款及應(yīng)計(jì)費(fèi)用 下表載列我們的應(yīng)付款及應(yīng)計(jì)費(fèi)用，主要包括保修撥備、應(yīng)計(jì)社會(huì)保障成本、應(yīng)付股東 款項(xiàng)、其他應(yīng)付稅項(xiàng)、背書票據(jù)及其他。 於12月31日 於9月30日 2019年 2020年 2021年 （人民幣千元） （人民幣千元） （人民幣千元） （未經(jīng)審計(jì)） 非流動(dòng) 12,878 19,856 23,358 保修撥備 流動(dòng) 2,727 2,021 1,259 應(yīng)計(jì)服務(wù)開支 661 735 1,147 應(yīng)計(jì)社會(huì)保障成本 — 60,000 應(yīng)付一間子公司新註冊(cè)資本認(rèn)購人款項(xiàng) 36,000 其他應(yīng)付稅項(xiàng) 8,713 3,318 714 應(yīng)付薪金 23,229 12,616 背書票據(jù) 19,268 37,613 購買物業(yè)、廠房及設(shè)備應(yīng)付款 29,743 2,996 11,452 其他(1) 17,938 5,508 9,460 9,895 7,489 112,515 57,726 134,261 125,393 77,582 157,619 (1) 其他主要指應(yīng)付租金、應(yīng)付關(guān)聯(lián)公司款項(xiàng)及應(yīng)付一間聯(lián)營公司款項(xiàng)。 我們的其他應(yīng)付款及應(yīng)計(jì)費(fèi)用由截至2019年12月31日的人民幣125.4百萬元減少至截至 2020年12月31日的人民幣77.6百萬元，主要由於(i) 2019年注資的法律程序已於2020年完 成，應(yīng)付一間子公司新註冊(cè)資本認(rèn)購人款項(xiàng)減少；及(ii)我們收取自客戶並背書以結(jié)付予供 – 259 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 應(yīng)商但尚未到期的背書票據(jù)減少。該等減少部分被以下所抵銷：(i)作為我們張家口生產(chǎn)基地 擴(kuò)建的一部分，購置物業(yè)、廠房及設(shè)備應(yīng)付款項(xiàng)增加；(ii)由於我們的員工人數(shù)增加，導(dǎo)致 應(yīng)付薪金增加；及(iii)保修撥備增加，此與我們?nèi)剂想姵叵到y(tǒng)銷售增加一致。 我們的其他應(yīng)付款及應(yīng)計(jì)費(fèi)用由截至2020年12月31日的人民幣77.6百萬元大幅增加至 截至2021年9月30日的人民幣157.6百萬元，主要由於(i) 2021年注資事項(xiàng)的法律程序未於 2021年9月30日完成，導(dǎo)致應(yīng)付一間子公司新註冊(cè)資本認(rèn)購人款項(xiàng)增加；(ii)背書票據(jù)增加， 該等票據(jù)為我們收取自客戶並背書以結(jié)付予供應(yīng)商的票據(jù)；及(iii)保修撥備增加，此與我們 燃料電池系統(tǒng)銷售增加一致。 保修撥備 我們根據(jù)近年來所提供的維修及售後服務(wù)，對(duì)燃料電池系統(tǒng)的保修作出撥備。一般而 言，我們的撥備乃基於我們就銷售燃料電池系統(tǒng)所確認(rèn)收入的1.5%作出。我們認(rèn)為，1.5% 的百分比乃對(duì)保修項(xiàng)下維修燃料電池系統(tǒng)的預(yù)計(jì)成本的最佳估計(jì)，基於日後維修及售後服 務(wù)的性質(zhì)、頻率及平均成本的估計(jì)而言屬足夠。儘管我們的銷售歷史相對(duì)較短，該等估計(jì)因 而存在固有不確定性，且過往或預(yù)計(jì)保修經(jīng)驗(yàn)的變化可能導(dǎo)致未來保修儲(chǔ)備出現(xiàn)重大變化， 惟我們認(rèn)為當(dāng)前的估計(jì)屬足夠。下表載列於所示日期所作保修撥備的明細(xì)： 於12月31日 於9月30日 2021年 2019年 2020年 （人民幣千元） （人民幣千元） （人民幣千元） （未經(jīng)審計(jì)） 於年╱期初 7,215 12,878 19,856 已作出撥備 7,979 7,494 5,153 已使用撥備 (2,316) (516) (1,651) 於年╱期末 12,878 19,856 23,358 遞延收益 遞延收益指我們自地方政府當(dāng)局收取的一次性政府補(bǔ)助，主要與我們的研發(fā)成本及對(duì) 測試及生產(chǎn)設(shè)備等固定資產(chǎn)的投資有關(guān)。截至2019年、2020年12月31日及2021年9月30日， 我們的遞延收益分別為人民幣73.0百萬元、人民幣95.9百萬元及人民幣100.7百萬元。另請(qǐng) 參閱本文件附錄一所載會(huì)計(jì)師報(bào)告附註34。 – 260 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 債務(wù) 銀行及其他貸款 我們的銀行貸款及其他借款主要包括短期營運(yùn)資金貸款。截至2019年、2020年12月31 日 以 及 2 0 2 1 年 9 月 3 0 日 及 1 1 月 3 0 日（即 釐 定 債 務(wù) 的 最 後 實(shí) 際 可 行 日 期）的 銀 行 及 其 他 貸 款 如 下： 於12月31日 於9月30日 於11月30日 2019年 2020年 2021年 2021年 （人民幣千元） （人民幣千元） （人民幣千元） （人民幣千元） （未經(jīng)審計(jì)） 租賃負(fù)債 14,574 14,644 13,158 11,900 固息銀行借款 30,000 45,000 45,000 20,000 有抵押 75,000 125,382 77,000 85,904 無抵押 119,574 185,026 135,158 117,804 銀行借款 我們於2020年的銀行借款增加乃由於業(yè)務(wù)擴(kuò)張及對(duì)營運(yùn)資金貸款的需求增加。截至 2021年9月30日及2021年11月30日，我們的銀行借款減少乃由於我們於2021年下半年償還部 份銀行借款。於往績記錄期，部份銀行借款由我們的廠房及樓宇作擔(dān)保。 截至2021年11月30日，我們的銀行借款人民幣62.0百萬元由單一最大股東及其配偶作 擔(dān)保，其中人民幣48.0百萬元預(yù)期將於[編纂]前償還，而餘下人民幣14.0百萬元將於2022年 10月前到期時(shí)悉數(shù)償還。請(qǐng)參閱「與單一最大股東的關(guān)係」。 截至2019年及2020年12月31日以及2021年9月30日，我們借款的實(shí)際年利率範(fàn)圍分別為 4.57%至5.87%、3.65%至4.79%及3.85%至4.05%。截至2021年11月30日，我們的未動(dòng)用 銀行融資為人民幣356.4百萬元。 董事確認(rèn)，截至最後實(shí)際可行日期，我們的未償還債務(wù)概無重大契約，而於往績記錄期 內(nèi)及直至最後實(shí)際可行日期，我們亦無違反任何契約。董事進(jìn)一步確認(rèn)，於往績記錄期內(nèi)及 直至最後實(shí)際可行日期，我們?cè)谌〉勉y行貸款及其他借款方面並無面臨任何不尋常困難，或 拖欠償還任何銀行貸款及其他借款或違反任何契約。 – 261 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 除上文所披露者外，於2021年11月30日，我們並無任何已發(fā)行且未償還或同意發(fā)行的 借貸資本、銀行透支、貸款或其他類似債務(wù)、承兌負(fù)債或承兌信用證、債權(quán)證、按揭、押 記、租購承擔(dān)或擔(dān)保。 資本開支 我們的資本開支主要包括購置物業(yè)、廠房及設(shè)備以及無形資產(chǎn) — 軟件的開支。於2019 年、2020年以及截至2021年9月30日止九個(gè)月，我們產(chǎn)生的資本開支分別為人民幣87.9百萬 元、人民幣141.2百萬元及人民幣108.6百萬元。 下表載列我們於往績記錄期的資本開支： 截至12月31日止年度 截至9月30日 止九個(gè)月 2019年 2020年 2021年 （人民幣千元） （人民幣千元） （人民幣千元） （未經(jīng)審計(jì)） 物業(yè)、廠房及設(shè)備 78,009 128,055 106,688 無形資產(chǎn) — 軟件 9,893 13,178 1,902 87,902 141,233 108,590 我們預(yù)計(jì)2022年的資本開支約為人民幣460百萬元，將主要用於購買物業(yè)、廠房及設(shè)備 以及軟件。 合同承擔(dān) 資本承擔(dān) 我們的資本承擔(dān)主要涉及收購物業(yè)、廠房及設(shè)備以及無形資產(chǎn)。下表載列我們於所示 日期的資本承擔(dān)概要： 於12月31日 於9月30日 2021年 2019年 2020年 （人民幣千元） （人民幣千元） （人民幣千元） （未經(jīng)審計(jì)） 已訂約但未撥備： 101,978 97,347 145,222 收購物業(yè)、廠房及設(shè)備以及無形資產(chǎn) – 262 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 或有負(fù)債 於最後實(shí)際可行日期，我們並無任何重大或有負(fù)債、擔(dān)?；蜥槍?duì)我們的任何重大、未決 或威脅提起的訴訟或申索。董事確認(rèn)，自最後實(shí)際可行日期起，我們的或有負(fù)債並無任何重 大變動(dòng)。 主要財(cái)務(wù)比率 於12月31日或截至該日止年度 於9月30日或 截至該日 毛利率(1) (%) 2019年 2020年 止九個(gè)月 流動(dòng)比率(2（) 倍） 2021年 速動(dòng)比率(3（) 倍） 資產(chǎn)負(fù)債比率(4) (%) 44.5 43.2 30.1 2.6 4.7 3.5 2.2 4.4 3.1 10.4 7.6 5.3 (1) 按毛利除以年度╱期間的收入乘以100%計(jì)算。 (2) 按年╱期末流動(dòng)資產(chǎn)總額除以流動(dòng)負(fù)債總額計(jì)算。 (3) 以流動(dòng)資產(chǎn)總額減去存貨除以年╱期末的流動(dòng)負(fù)債總額計(jì)算。 (4) 以計(jì)息借款及租賃負(fù)債總額除以年╱期末的權(quán)益總額再乘以100%計(jì)算。 關(guān)鍵財(cái)務(wù)比率分析 毛利率 有關(guān)毛利率的分析，請(qǐng)參閱「— 經(jīng)營業(yè)績」。 流動(dòng)比率 我們的流動(dòng)比率由截至2020年12月31日的4.7倍下降至截至2021年9月30日的3.5倍，乃 主要由於下列的綜合影響：(i)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物減少人民幣483.6百萬元；(ii)其他應(yīng)付款及 應(yīng)計(jì)費(fèi)用增加人民幣76.5百萬元，其中應(yīng)付子公司新註冊(cè)資本認(rèn)購人款項(xiàng)項(xiàng)下錄得人民幣 60.0百萬元，乃因向我們其中一間子公司的投資有待登記；及(iii)應(yīng)付賬款及票據(jù)增加人民 幣96.5百萬元。 – 263 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 我們的流動(dòng)比率由截至2019年12月31日的2.6倍增至截至2020年12月31日的4.7倍，乃 主要由於下列的綜合影響：(i)主要因我們的業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張以及COVID-19爆發(fā)導(dǎo)致客戶延遲 結(jié)付，導(dǎo)致應(yīng)收賬款及票據(jù)增加人民幣259.2百萬元；(ii)其他應(yīng)付款及應(yīng)計(jì)費(fèi)用減少，主要 由於就子公司新註冊(cè)資本應(yīng)付認(rèn)購人款項(xiàng)錄得減少人民幣36.0百萬元；及(iii)我們於2020年 8月在上交所科創(chuàng)板的股資融資，導(dǎo)致現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物增加人民幣764.4百萬元。 速動(dòng)比率 與流動(dòng)比率變動(dòng)背後的原因相若，我們的速動(dòng)比率由截至2019年12月31日的2.2倍增至 截至2020年12月31日的4.4倍，並下降至截至2021年9月30日的3.1倍。 資產(chǎn)負(fù)債比率 我們的資產(chǎn)負(fù)債比率由截至2019年12月31日的10.4%下降至截至2020年12月31日的 7.6%，並持續(xù)下降至截至2021年9月30日的5.3%。資產(chǎn)負(fù)債比率於2020年有所下降乃主要 由於我們於2020年8月在上交所科創(chuàng)板的股資融資。截至2021年9月30日止九個(gè)月，我們償 還若干銀行借款，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債比率下降。 關(guān)聯(lián)方交易 我們不時(shí)與關(guān)聯(lián)方訂立交易。董事認(rèn)為，本文件附錄一所載會(huì)計(jì)師報(bào)告附註41所載的 各關(guān)聯(lián)方交易乃於日常業(yè)務(wù)過程中進(jìn)行，經(jīng)過我們與相關(guān)關(guān)聯(lián)方公平磋商並符合一般商業(yè) 條款。董事亦認(rèn)為，於往績記錄期內(nèi)的關(guān)聯(lián)方交易乃於日常業(yè)務(wù)過程中進(jìn)行，不會(huì)扭曲我們 的業(yè)績記錄或?qū)е職v史業(yè)績無法反映我們的未來表現(xiàn)。 董事確認(rèn)，除貿(mào)易性質(zhì)的關(guān)聯(lián)方結(jié)餘外，與關(guān)聯(lián)方的任何未償還結(jié)餘將於[編纂]前悉數(shù) 結(jié)付。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 我們於正常業(yè)務(wù)過程中產(chǎn)生的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括市場風(fēng)險(xiǎn)（貨幣風(fēng)險(xiǎn)及利率風(fēng)險(xiǎn)）、信 用風(fēng)險(xiǎn)及流動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)。詳情請(qǐng)參閱本文件附錄一所載會(huì)計(jì)師報(bào)告附註39。 – 264 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 資產(chǎn)負(fù)債表外承擔(dān)及安排 於最後實(shí)際可行日期，我們並無訂立任何資產(chǎn)負(fù)債表外交易。 可分配儲(chǔ)備 截至2021年9月30日，我們的可分配儲(chǔ)備（即保留盈利）為人民幣39.1百萬元。 股利政策 於往績記錄期，我們並無宣派或派付任何股利。根據(jù)中國相關(guān)法律以及我們的公司章 程，我們可採用現(xiàn)金、股票或者現(xiàn)金與股票相結(jié)合的方式宣派股利。我們優(yōu)先考慮現(xiàn)金股利 而非股票股利。倘（其中包括）(i)本公司於同一年度有可分配利潤及正保留盈利；(ii)我們的 現(xiàn)金股利分派不會(huì)影響我們的營運(yùn)資金充足性及業(yè)務(wù)運(yùn)營；及(iii)我們於未來12個(gè)月並無重 大資本支出需求，我們應(yīng)宣派並支付不少於相關(guān)年度之本公司年度可分配利潤10%的現(xiàn)金 股利。此外，我們於最近三個(gè)連續(xù)年度分派的累計(jì)利潤不得少於該相同三個(gè)年度實(shí)現(xiàn)的本公 司年度可分配利潤的30%。 股利的派付及金額（如有）乃取決於我們的經(jīng)營業(yè)績、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況、我們派付股 利的法定及監(jiān)管限制、未來前景及其他相關(guān)因素。任何建議派付股利亦須經(jīng)股東批準(zhǔn)，概不 保證我們會(huì)宣派或派付股利。 [編纂]開支 有關(guān)[編纂]的估計(jì)[編纂]開支總額為人民幣[編纂]，相當(dāng)於[編纂]所得款項(xiàng)總額的[編 纂]%（按照[編纂]的中位數(shù)每股[編纂][編纂]港元計(jì)算並假設(shè)[編纂]不獲行使）。 於往績記錄期，我們沒有產(chǎn)生[編纂]開支。我們預(yù)計(jì)於2021年9月30日後將產(chǎn)生[編纂]傭 金及其他額外[編纂]開支人民幣[編纂（] 假設(shè)[編纂]為每股[編纂][編纂]港元，即本文件所述[編 纂]範(fàn)圍的中位數(shù)），其中人民幣[編纂]將從2021年9月30日後的合併損益及其他全面收入表 中扣除，人民幣[編纂]將於[編纂]完成後從權(quán)益中扣除。上述[編纂]開支為最新可行估計(jì)，僅 供參考。實(shí)際金額可能有別於此估計(jì)金額。 – 265 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 須根據(jù)上市規(guī)則第十三章作出的披露 董事確認(rèn)，於最後實(shí)際可行日期，除本文件另有披露者外，並無因我們須遵守上市規(guī)則 第13.13至13.19條的規(guī)定而導(dǎo)致須根據(jù)上市規(guī)則第13.13至13.19條的規(guī)定作出披露的情況。 無重大不利變動(dòng) 董事確認(rèn)，自2021年9月30日（即本集團(tuán)最新經(jīng)審閱合併財(cái)務(wù)資料的編製日期）起直至本 文件日期，我們的財(cái)務(wù)或貿(mào)易狀況概無出現(xiàn)重大不利變動(dòng)，且自2021年9月30日起，並無發(fā) 生會(huì)對(duì)本文件附錄一所載會(huì)計(jì)師報(bào)告所載我們的合併財(cái)務(wù)報(bào)表所示資料造成重大影響的事 件。 [編纂]經(jīng)調(diào)整合併有形資產(chǎn)淨(jìng)值 以下[編纂]經(jīng)調(diào)整合併有形資產(chǎn)淨(jìng)值乃根據(jù)上市規(guī)則第4.29段編製，載於下文以說明[編 纂]對(duì)本公司權(quán)益股東於2021年9月30日應(yīng)佔(zhàn)本集團(tuán)的合併有形資產(chǎn)淨(jìng)值的影響，猶如[編纂] 已於2021年9月30日進(jìn)行。 編製[編纂]經(jīng)調(diào)整合併有形資產(chǎn)淨(jìng)值報(bào)表僅供說明用途，且由於其假設(shè)性質(zhì)，倘[編纂] 已於2021年9月30日或任何未來日期完成，其亦未必能夠真實(shí)反映本集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況。 截至2021年 [編纂]估計(jì) [編纂]經(jīng)調(diào)整合併 [編纂]經(jīng)調(diào)整合併 9月30日 所得款項(xiàng)淨(jìng)額(2) 有形資產(chǎn)淨(jìng)值 人民幣千元 每股有形資產(chǎn)淨(jìng)值 本公司擁有人 人民幣千元 應(yīng)佔(zhàn)合併 人民幣元(3) 港元(4) 有形資產(chǎn)淨(jìng)值(1) 人民幣千元 按[編纂]每股股份 2,268,584 [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂]港元計(jì)算 2,268,584 [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] 按[編纂]每股股份 [編纂]港元計(jì)算 – 266 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 (1) 截至2021年9月30日本公司擁有人應(yīng)佔(zhàn)合併有形資產(chǎn)淨(jìng)值乃摘錄自「附錄一 — 會(huì)計(jì)師報(bào)告」，並根據(jù) 截至2021年9月30日本公司擁有人應(yīng)佔(zhàn)未經(jīng)審計(jì)合併權(quán)益約人民幣2,459,961,000元減去截至2021年9 月30日的無形資產(chǎn)約人民幣191,377,000元得出。 (2) [編纂]估計(jì)所得款項(xiàng)淨(jìng)額乃根據(jù)[編纂]每股股份[編纂]港元或每股股份[編纂]港元（已扣除本集團(tuán)應(yīng)付 的[編纂]費(fèi)用及其他相關(guān)開支，且並未計(jì)及因行使[編纂]而可予發(fā)行的任何股份）得出。[編纂]估計(jì)所 得款項(xiàng)淨(jìng)額乃按於2022年1月10日的現(xiàn)行匯率（1.22港元兌人民幣1元）由港元換算為人民幣。 (3) [編纂]經(jīng)調(diào)整合併每股有形資產(chǎn)淨(jìng)值乃按緊隨[編纂]完成後已發(fā)行[編纂]股股份計(jì)算，並未計(jì)及因行 使[編纂]而可予發(fā)行的任何股份。 (4) [編纂]經(jīng)調(diào)整合併每股有形資產(chǎn)淨(jìng)值乃按於2022年1月10日的現(xiàn)行匯率（1.22港元兌人民幣1元）換算 為港元。 COVID-19的影響 自2019年12月底以來，COVID-19爆發(fā)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成重大不利影響。我們的業(yè)務(wù)營 運(yùn)在以下方面受到影響（特別是於2020年的第一季度）。 . 我們對(duì)若干原材料的採購（特別是向海外供應(yīng)商的採購）因全球供應(yīng)鏈及物流限制 而受到不利影響； . 我們於2020年的應(yīng)收賬款及票據(jù)有所增加，部分乃由於我們的部分客戶於 COVID-19爆發(fā)後，因其運(yùn)營資金限制或經(jīng)營虧損而延遲結(jié)付；及 . 為確保我們僱員員工的健康及安全，我們產(chǎn)生額外行政開支以購置個(gè)人防護(hù)裝備 及實(shí)行其他措施。 由於我們的生產(chǎn)及交付通常於下半年進(jìn)行，COVID-19於2020年對(duì)我們生產(chǎn)及銷售燃 料電池系統(tǒng)的影響有限。 – 267 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 財(cái)務(wù)資料 保障僱員的健康及福祉對(duì)我們而言至關(guān)重要。我們已採取各種緩解措施，以減少 COVID-19爆發(fā)的影響並保障我們的僱員。我們要求僱員於工作時(shí)保持社交距離並戴上口 罩。我們向僱員免費(fèi)提供口罩及消毒用品等個(gè)人防護(hù)設(shè)備。我們的通風(fēng)、空氣淨(jìng)化及空調(diào)設(shè) 施保養(yǎng)良好且有效。我們亦調(diào)整僱員的工作安排，以符合當(dāng)?shù)氐姆酪咭?。我們鼓?lì)僱員接 種疫苗，並為有意接種疫苗的僱員提供病假。 於2020年，儘管中國支持性政策因COVID-19的爆發(fā)而減慢出臺(tái)，燃料電池汽車示範(fàn)?wèi)?yīng) 用被迫延期，我們的燃料電池系統(tǒng)銷量亦略為降至494套，2020年的收入有所增加，主要由 於市場對(duì)高功率輸出燃料電池系統(tǒng)的需求增加。 於2021年，儘管中國曾重現(xiàn)COVID-19疫情，惟我們相信該等事件對(duì)我們的業(yè)務(wù)營運(yùn)及 財(cái)務(wù)表現(xiàn)並無任何重大或不利影響。與2020年同期相比，截至2021年9月30日止九個(gè)月，燃 料電池系統(tǒng)銷售收入持續(xù)增長。此外，我們的燃料電池系統(tǒng)銷量於2021年達(dá)至543套，合共 58,580kW，超過2020年售出的494套，合共35,600kW。另請(qǐng)參閱「風(fēng)險(xiǎn)因素 — 與我們業(yè)務(wù) 有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn) — COVID-19已對(duì)並可能持續(xù)對(duì)我們的業(yè)務(wù)運(yùn)營造成不利影響，且我們還面臨 其他我們無法控制的風(fēng)險(xiǎn)」。 – 268 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 未來計(jì)劃及所得款項(xiàng)用途 未來計(jì)劃 請(qǐng)參閱「業(yè)務(wù) — 我們的戰(zhàn)略」。 所得款項(xiàng)用途 經(jīng)扣除[編纂]傭金、酌情獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)（假設(shè)酌情獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)獲悉數(shù)支付）及有關(guān)[編纂（] 假設(shè)[編纂] 並 無 獲 行 使）的 估 計(jì) 開 支 後，我 們 將 從 [ 編 纂 ] 收 取 的 所 得 款 項(xiàng) 淨(jìng) 額（假 設(shè) [ 編 纂 ] 為 [ 編 纂 ] 港 元 （即[編纂]範(fàn)圍的中位數(shù)））約為[編纂]港元。我們擬動(dòng)用所得款項(xiàng)淨(jìng)額作以下用途： . 約[編纂]%或約[編纂]港元將用於撥付我們未來三年的研發(fā)： (i) 所得款項(xiàng)淨(jìng)額中的[編纂]%（或約[編纂]港元），為開發(fā)我們的新一代燃料電池 系統(tǒng)研發(fā)平臺(tái)提供資金。其中，(i)約[編纂]港元將用於購置最新的研發(fā)及測試 設(shè) 備（如 材 料 測 試 設(shè) 備、電 堆 測 試 臺(tái) 及 燃 料 電 池 系 統(tǒng) 測 試 臺(tái)，及 綜 合 環(huán) 境 艙）；( i i ) 約 [ 編 纂 ] 港 元 將 用 於 為 產(chǎn) 品 測 試 及 研 發(fā) 活 動(dòng) 支 付 材 料 費(fèi) 和 燃 料 動(dòng) 力 費(fèi)；(iii)約[編纂]港元將用於招募額外超過120名研發(fā)人員以從事新一代研發(fā) 平臺(tái)產(chǎn)品測試及研發(fā)活動(dòng)；及(iv)約[編纂]港元將用於升級(jí)新一代研發(fā)平臺(tái)現(xiàn) 有的模擬、處理及分析軟件； (ii) 所得款項(xiàng)淨(jìng)額中的[編纂]%或約[編纂]港元，為我們?cè)谘许?xiàng)目提供資金，其中 約[編纂]港元為我們17項(xiàng)國家級(jí)研發(fā)項(xiàng)目提供資金；以及約[編纂]港元為我們 五項(xiàng)燃料電池系統(tǒng)、電堆及零部件的自主研發(fā)項(xiàng)目提供資金。該等研發(fā)項(xiàng)目 的總預(yù)計(jì)成本將約為[編纂]港元，其中，截至2021年9月30日，我們已產(chǎn)生約 272百萬港元，而餘下部分將由[編纂]所得款項(xiàng)淨(jìng)額及內(nèi)部現(xiàn)金資源供資。該 等項(xiàng)目的資金將主要用於採購原材料及燃料動(dòng)力和支付員工薪酬。我們預(yù)期 將於[編纂]年完成該等研發(fā)項(xiàng)目；及 – 269 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 未來計(jì)劃及所得款項(xiàng)用途 (iii) 所得款項(xiàng)淨(jìng)額中的[編纂]%（或約[編纂]港元），為我們的海外研發(fā)項(xiàng)目提供資 金。具體而言，為利用日本當(dāng)?shù)厝瞬偶捌渌邪l(fā)資源，我們有意於日本開展 四個(gè)專注於燃料電池電堆及其核心材料的研發(fā)項(xiàng)目。該等項(xiàng)目的資金將用於 採購測試設(shè)備及招募當(dāng)?shù)貙I(yè)及資深研發(fā)人員以開發(fā)我們的新一代燃料電池 技術(shù)。 . 約[編纂]%或約[編纂]港元將用於在[編纂]年底前提升燃料電池電堆的產(chǎn)能。為擴(kuò) 大上海生產(chǎn)基地的燃料電池電堆產(chǎn)能並緩解我們於高峰期的產(chǎn)能限制，我們計(jì)劃 購置新設(shè)備及軟件系統(tǒng)，其中，(i)約[編纂]港元，將用於支付購置設(shè)備費(fèi)，包括生 產(chǎn)設(shè)備、檢測設(shè)備、搬運(yùn)及起調(diào)設(shè)備以及用於網(wǎng)絡(luò)、監(jiān)控和辦公的設(shè)備；(ii)約[編 纂]港元，將用於測試、維護(hù)、採購耗材以及聘用生產(chǎn)工人及技術(shù)人員；(iii)約[編 纂]港元，將用於支付軟件購置費(fèi)；(iv)約[編纂]港元，將用於支付工程建設(shè)費(fèi)，包 括廠房改造、電力增容以及環(huán)保工程改造；以及(v)約[編纂]港元，將用於作為項(xiàng)目 的基本預(yù)備費(fèi)，為項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資的[編纂]%。升級(jí)後的生產(chǎn)基地將擁有廣泛的 功能，包括能製造和測試更先進(jìn)的大功率燃料電池電堆以及性能更佳的雙極板。 完成此擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目後，我們上海生產(chǎn)基地的燃料電池電堆最大年產(chǎn)能預(yù)計(jì)於[編纂]年 底達(dá)到6,000臺(tái)。 . 約[編纂]%或約[編纂]港元將用於撥付與我們核心業(yè)務(wù)一致並為其創(chuàng)造增值的公司 的投資及潛在收購以及結(jié)盟，以於未來三年加強(qiáng)我們的供應(yīng)鏈： (i) 所得款項(xiàng)淨(jìng)額中的[編纂]%（或約[編纂]港元）將注入我們的主要聯(lián)營公司上海 億氫，以作進(jìn)一步研究及開發(fā)膜電極；及 (ii) 所得款項(xiàng)淨(jìng)額中的[編纂]%（或約[編纂]港元）將用於強(qiáng)化我們的供應(yīng)鏈。我們 計(jì)劃圍繞產(chǎn)值較高的原材料，例如空壓機(jī)、雙極板及氫氣供給系統(tǒng)等對(duì)供應(yīng) 商進(jìn)行投資、收購或與其結(jié)盟。對(duì)於合作或投資機(jī)會(huì)的目標(biāo)，我們將主要考 – 270 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 未來計(jì)劃及所得款項(xiàng)用途 慮其產(chǎn)品性能指標(biāo)及業(yè)務(wù)規(guī)模，如其產(chǎn)能及財(cái)務(wù)表現(xiàn)。截至最後實(shí)際可行日 期，我們尚未物色任何明確合作、收購或投資目標(biāo)。 . 約[編纂]%或約[編纂]港元將用於在未來三年透過產(chǎn)品推廣及多渠道營銷提升我們 的品牌認(rèn)受性。具體而言，(i)約[編纂]港元將用於擴(kuò)充我們的營銷和售後團(tuán)隊(duì)；(ii) 約[編纂]港元將用於協(xié)助商用車製造商測試其燃料電池汽車原型以及生產(chǎn)及推出新 車型以推廣我們的燃料電池系統(tǒng)；(iii)約[編纂]港元將用於我們產(chǎn)品的籌備或參與 行業(yè)活動(dòng)，如產(chǎn)品展覽、產(chǎn)品發(fā)佈活動(dòng)及行業(yè)機(jī)構(gòu)舉行的活動(dòng)；及(iv)約[編纂]港 元將用於投放線上及傳統(tǒng)廣告以及升級(jí)我們的公司網(wǎng)站。 . 約[編纂]%（或約[編纂]港元）將用作營運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途。 基於我們的策略及[編纂]所得款項(xiàng)的擬定用途，以下載列我們自[編纂]至[編纂]年12月31 日的建議實(shí)施計(jì)劃，供 閣下參考。投資者務(wù)請(qǐng)注意，下列實(shí)施計(jì)劃乃基於固有受諸多不確 定及無法預(yù)測因素（尤其是本文件「風(fēng)險(xiǎn)因素」一節(jié)所載的風(fēng)險(xiǎn)因素）影響的基準(zhǔn)及假設(shè)而制 定。因此，概不保證我們的業(yè)務(wù)計(jì)劃將按照估計(jì)時(shí)間表落實(shí)及我們的未來計(jì)劃定會(huì)完成。實(shí) 施計(jì)劃的詳情載列如下： 所得款項(xiàng)用途 來自內(nèi)部資源 佔(zhàn)所得款項(xiàng) 及╱或外部 擬定資本支出 [編纂]年 [編纂]年 [編纂]年 [編纂]年 總計(jì) 淨(jìng)額百分比 融資 （百萬港元） （百萬港元） （百萬港元） （百萬港元） （百萬港元） （百萬港元） （百萬港元） 為研發(fā)提供資金 [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] 327.3 — 開發(fā)下一代集成研發(fā)平臺(tái) [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] 87.4 — 為在研項(xiàng)目提供資金 [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] 239.9 — 為海外研發(fā)項(xiàng)目提供資金 [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] — – 271 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 未來計(jì)劃及所得款項(xiàng)用途 所得款項(xiàng)用途 來自內(nèi)部資源 佔(zhàn)所得款項(xiàng) 及╱或外部 擬定資本支出 [編纂]年 [編纂]年 [編纂]年 [編纂]年 總計(jì) 淨(jìng)額百分比 融資 （百萬港元） （百萬港元） （百萬港元） （百萬港元） （百萬港元） （百萬港元） （百萬港元） 提升產(chǎn)能 [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] — — 購置設(shè)備 [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] — — 測試、維護(hù)、採購耗材以及 [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] — 聘用生產(chǎn)工人及技術(shù)人員 [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] — — 購置軟件 [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] — — 工程建設(shè)費(fèi) [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] — — 基本預(yù)備費(fèi) [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] 122.0 撥付投資及潛在收購 — 進(jìn)一步投資合資企業(yè)及聯(lián)營 [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] 122.0 [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] — 公司 [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] — — 強(qiáng)化供應(yīng)鏈 [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] — 產(chǎn)品推廣及營銷 [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] — — 擴(kuò)充營銷和售後團(tuán)隊(duì) [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] — — 協(xié)助商用車製造商 [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] — — 線下籌備或參與行業(yè)活動(dòng) [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] — — 互聯(lián)網(wǎng)及傳統(tǒng)廣告 一般營運(yùn)資金(1) 總計(jì) [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] [編纂] 100.0% 449.3 (1) 一般營運(yùn)資金並不構(gòu)成實(shí)施計(jì)劃所需總金額的一部分。 倘我們自[編纂]的實(shí)際所得款項(xiàng)淨(jìng)額高於或低於上述估計(jì)，我們將按比例增加或減少就 上述用途分配的所得款項(xiàng)淨(jìng)額。 – 272 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 未來計(jì)劃及所得款項(xiàng)用途 倘[編纂]的所得款項(xiàng)淨(jìng)額並未立即用於上述用途，或倘我們未能按原定計(jì)劃實(shí)行計(jì)劃的 任何部分，我們將存放有關(guān)資金於香港或中國持牌銀行作短期計(jì)息存款及╱或貨幣市場工 具。我們將遵守有關(guān)外匯登記及所得款項(xiàng)匯款的中國法律。 倘[編纂]獲悉數(shù)行使，經(jīng)扣除[編纂]傭金、酌情獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)（假設(shè)酌情獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)獲悉數(shù)支付）及 有關(guān)[編纂]的估計(jì)開支後，我們將收取的額外所得款項(xiàng)淨(jìng)額將為： . 假設(shè)[編纂]為[編纂]港元（即最低[編纂]），約[編纂]港元； . 假設(shè)[編纂]為[編纂]港元（即[編纂]範(fàn)圍的中位數(shù)），約[編纂]港元；或 . 假設(shè)[編纂]為[編纂]港元（即最高[編纂]），約[編纂]港元。 倘[編纂]獲行使，額外所得款項(xiàng)淨(jìng)額將按比例分配至上述用途。 倘上述所得款項(xiàng)用途出現(xiàn)任何重大變動(dòng)，我們將刊發(fā)公告（如有必要）。 – 273 –

本 文 件 為 草 擬 本，其 所 載 資 料 為 不 完 整 並 可 作 更 改，閱 讀 有 關(guān) 資 料 時(shí) 必 須 一 併 細(xì) 閱 本 文 件 首 頁「警 告」一節(jié)。 [編纂] [編纂] – 274 –

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