北京博潤(rùn)銀泰
投資管理有限公司
穿越牛熊 跨越周期 2021
Beijing BroadSilver
Investment Managment Company
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目 錄
公司介紹
01
投研團(tuán)隊(duì)
02
投資理念
03
風(fēng)控流程
04
歷史業(yè)績(jī)
05
01
PART
公司介紹
? 公司概述
? 發(fā)展歷程
? 公司架構(gòu)
? 核心優(yōu)勢(shì)
? 是一家擁有股票多頭、宏觀對(duì)沖、CTA、量化多策略和FOF等豐富產(chǎn)品
策略的私募基金管理人，投資覆蓋債券、股票、商品和衍生品等各類資
產(chǎn)。
? 投資團(tuán)隊(duì)來(lái)自海外華爾街、波士頓及國(guó)內(nèi)頭部機(jī)構(gòu)，擁有平均10年以上
的專業(yè)投資經(jīng)歷；研究團(tuán)隊(duì)基本來(lái)自國(guó)內(nèi)外一線名牌院校，學(xué)術(shù)研究背
景深厚、實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)豐富。
? 公司合作方覆蓋市場(chǎng)主流金融機(jī)構(gòu)，投資人包含券商自營(yíng)資金，F(xiàn)OF基
金，銀行信托保險(xiǎn)及高凈值個(gè)人客戶等。自2013年累計(jì)發(fā)行17只產(chǎn)品，
收益長(zhǎng)期穩(wěn)健，在業(yè)界獲得投資者和合作伙伴的一致好評(píng)
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
01 公司概述
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
博 潤(rùn) 銀 泰
01 發(fā)展歷程
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
第一步：債券投資
2013-2016成立多只債券基金
第三步：多元化資產(chǎn)管理平臺(tái)
把公司打造成為擁有多資產(chǎn)多策略研究投資能力的平臺(tái)；
運(yùn)用最先進(jìn)的投資理念和技術(shù)，為客戶創(chuàng)造跨越經(jīng)濟(jì)周期
的長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)
第二步：債券投資+宏觀資產(chǎn)配置
2016年起，開(kāi)始研發(fā)所資產(chǎn)、多策略產(chǎn)品
博潤(rùn)銀泰正式成立
在中國(guó)證券基金業(yè)協(xié)會(huì)備案成為合格私募基金管理人
獲得中國(guó)證券基金業(yè)協(xié)會(huì)觀察會(huì)員資格
發(fā)行第一支宏觀對(duì)沖基金產(chǎn)品
獲得新財(cái)富評(píng)選投票權(quán)
全面發(fā)展量化投資策略，進(jìn)一步打造多資產(chǎn)多策略投研能力，
致力于運(yùn)用最先進(jìn)的投資理念和技術(shù)，為客戶創(chuàng)造跨越經(jīng)濟(jì)周
期的長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)
成立兩年內(nèi)，資產(chǎn)管理規(guī)模迅速擴(kuò)張到2億
2012.04
2014.06
2017.09
2017.05
2017.11
2018
新篇章
2020
2014
上證指數(shù)下滑25%，公司主力產(chǎn)品“博潤(rùn)銀泰1號(hào)”保持穩(wěn)定
的正收益，真正做到為客戶在熊市期間保值增值
自成立至今，所有產(chǎn)品贖回率保持5%以下，保持優(yōu)異的客戶留
存率
2021.04 獲得中國(guó)證券基金業(yè)協(xié)會(huì)投資顧問(wèn)資格
在保證公司規(guī)范有效運(yùn)轉(zhuǎn)的前提下，盡量實(shí)施扁平化的管理方式。最大化激發(fā)每個(gè)成員的主觀能動(dòng)性，充分溝通，尊重
創(chuàng)新的研究氛圍中，不斷碰撞出更新更好的投資思路。
投資決策委員會(huì)
總經(jīng)理
風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)
投資中心 運(yùn)營(yíng)中心
交
易
部
大
數(shù)
據(jù)
部
營(yíng)
銷
部
投
研
部
I
T
部
人
力
行
政
部
財(cái)
務(wù)
部
01 公司架構(gòu)
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
01 核心優(yōu)勢(shì)
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)
豐富的產(chǎn)品線
P
優(yōu)異的客戶留存率
R
R R
與時(shí)俱進(jìn)的意識(shí)
C
深度研究
02
PART
投研團(tuán)隊(duì)
? 深厚的研究功底
? 專業(yè)的投資背景
? 投資經(jīng)理介紹
02 深厚的研究功底
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
公司擁有一支學(xué)歷學(xué)術(shù)背景俱佳的投資和研究隊(duì)伍，常年
積淀的深厚研究功底支持了投資水平的不斷提高
投資經(jīng)理團(tuán)隊(duì)具有平均長(zhǎng)達(dá)10年、豐富且專業(yè)的投資機(jī)
構(gòu)經(jīng)驗(yàn)，在各自領(lǐng)域擁有成熟完善的投資體系
投資經(jīng)理和投研團(tuán)隊(duì)主要來(lái)自清華、北大、人大、央財(cái)，
以及北美一流院校，集中在物理、統(tǒng)計(jì)、數(shù)學(xué)，金融工程
等專業(yè)
過(guò)半投資經(jīng)理有華爾街背景，曾在國(guó)外一流投資機(jī)構(gòu)任職
02 深厚的研究功底
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
一流專業(yè)機(jī)構(gòu) 豐富投資經(jīng)驗(yàn) 覆蓋多類資產(chǎn) 全球市場(chǎng)格局
02 投資經(jīng)理介紹
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
馬志偉 總經(jīng)理
? 清華大學(xué)工學(xué)學(xué)士，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士；美國(guó)康涅狄格大學(xué)數(shù)
學(xué)碩士，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，15年投資行業(yè)工作經(jīng)歷，對(duì)固定
收益及權(quán)益投資均有豐富經(jīng)驗(yàn)
? 2012年創(chuàng)立北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司，任公司總
經(jīng)理至今，全面負(fù)責(zé)公司運(yùn)營(yíng)，期間發(fā)行并管理多只私
募基金產(chǎn)品
? 2007至2011年間任美國(guó)最大的托管銀行道富銀行（State
Street）副總裁，負(fù)責(zé)固定收益和衍生品量化模型的研發(fā)
? 曾擔(dān)任波士頓清華大學(xué)校友會(huì)會(huì)長(zhǎng)，兼任清華大學(xué)華商
研究中心客座研究員，現(xiàn)任清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究所校友
聯(lián)絡(luò)負(fù)責(zé)人
? 南京大學(xué)商學(xué)院數(shù)理金融專業(yè)博士后，副教授；上海社
會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所副研究員；行業(yè)知名投資經(jīng)理，超
過(guò)18年從業(yè)經(jīng)歷
? 2002年任湘財(cái)證券首席金融工程分析師，2004年后擔(dān)任
國(guó)信證券首席金融工程分析師，一手搭建了國(guó)信證券金
融工程團(tuán)隊(duì)
? 獲得2005年新財(cái)富最佳分析師評(píng)選金融工程行業(yè)第一名；
2010和2011年兩度被評(píng)選為新財(cái)富金融工程組冠軍
? 2012年任光大證券旗下光大富尊投資總經(jīng)理，開(kāi)拓量化
投資相關(guān)業(yè)務(wù)，管理規(guī)模高達(dá)到40多億，產(chǎn)品平均年化
收益15%以上
葛 新 元
02 投資經(jīng)理介紹
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
02 投資經(jīng)理介紹
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
石 磊
? 四川大學(xué)物理學(xué)學(xué)士；美國(guó)喬治梅森大學(xué)物理學(xué)博士，
15年投資行業(yè)工作經(jīng)歷，對(duì)固定收益投資、股票和衍生
品投資及風(fēng)險(xiǎn)管理均有豐富經(jīng)驗(yàn)
? 2016年至今任北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司投資總監(jiān)，
負(fù)責(zé)公司的研究和交易業(yè)務(wù)，期間發(fā)行并管理多只債券
和量化多策略基金產(chǎn)品，總管理規(guī)模超過(guò)10億元
? 2014年起曾任美國(guó)White Mountains Advisors公司投資經(jīng)
理，負(fù)責(zé)管理12億美元固定收益、股票和衍生品投資組
合；2010至2014任美國(guó)房利美資深投資組合策略分析師，
領(lǐng)導(dǎo)研發(fā)固定收益和衍生品投資策略和風(fēng)控模型
? 2006至2010任AIG資深數(shù)量金融分析師、交易員， 負(fù)責(zé)
量化對(duì)沖和風(fēng)控策略的研發(fā)，并交易全球主要證券市場(chǎng)
股票、債券衍生品
02 投資經(jīng)理介紹
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
楊 曉
? 山東大學(xué)數(shù)學(xué)專業(yè)出身，十年以上CTA交易經(jīng)驗(yàn)， 擅長(zhǎng)
股指擇時(shí)與商品CTA策略，連續(xù)多年CTA實(shí)盤業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)
正收益，無(wú)一敗績(jī)
? 2011年始，就職于中國(guó)國(guó)際期貨資管部，高級(jí)策略師，
負(fù)責(zé)量化策略的研發(fā)和交易
? 2015年6月始，就職于順時(shí)國(guó)際投資管理有限公司，擔(dān)任
量化投資總監(jiān)，領(lǐng)導(dǎo)開(kāi)發(fā)商品、股指期貨投資策略和風(fēng)
控模型，將多年研發(fā)的量化CTA復(fù)合多策略投入市場(chǎng)，
歷經(jīng)市場(chǎng)驗(yàn)證，業(yè)績(jī)回報(bào)優(yōu)越
? 現(xiàn)任北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司CTA投資總監(jiān)，負(fù)
責(zé)衍生品量化策略的開(kāi)發(fā)和相關(guān)量化產(chǎn)品的投資工作
02 投資經(jīng)理介紹
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
金 鑫
? 中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)計(jì)算機(jī)應(yīng)用技術(shù)博士
? 2008年至2012年間在EMC中國(guó)研發(fā)中心云存儲(chǔ)研發(fā)部擔(dān)
任軟件工程師
? 2012年至2015年在上海證券交易所信息技術(shù)部擔(dān)任軟件
工程師
? 后在光大富尊信息技術(shù)部任副總監(jiān)
? 現(xiàn)任北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司投資總監(jiān)
02 投資經(jīng)理介紹
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
萬(wàn)佳奇
03
? 畢業(yè)于清華大學(xué)五道口金融學(xué)院
? 畢業(yè)后長(zhǎng)期從事期權(quán)相關(guān)投資
? 曾任職于某外資高頻交易機(jī)構(gòu)擔(dān)任期權(quán)交易員
? 現(xiàn)擔(dān)任博潤(rùn)銀泰期權(quán)交易員
02 投資經(jīng)理介紹
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
閆廣浩
03
? 2015年07月-2020年08月就職于東海恒信
? 2015年至2017年底主要從事交易員工作
? 2017年底至2020年8月主要從事產(chǎn)品市場(chǎng)部
工作，熟悉對(duì)各種套利策略，熟悉私募產(chǎn)品
運(yùn)作和市場(chǎng)運(yùn)作
02 投資經(jīng)理介紹
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
王自磊
? 2015年07月至2017年底就職于東海恒信，
主要從事交易員工作
? 2017底至今自主創(chuàng)業(yè)交易交易，股票T+0和
ETF基金T+0交易經(jīng)驗(yàn)豐富，業(yè)績(jī)穩(wěn)定
03
PART
投資理念
? 投資體系
03 投資體系
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
我們擁有多資產(chǎn)多策略的投資體系。包含：債券持有到期，國(guó)債期貨方向性交易；股指期貨統(tǒng)計(jì)套利；
ETF+期權(quán)策略；商品期貨CTA策略；期權(quán)套利策略
04
PART
風(fēng)控流程
? 風(fēng)控理念
? 風(fēng)控流程
組合策略
產(chǎn)品包含低相關(guān)性的固定
收益策略，以及以衍生品
為投資標(biāo)的的類固收策略；
包括市場(chǎng)中性的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)和
統(tǒng)計(jì)套利策略，以及低風(fēng)
險(xiǎn)敞口的方向性策略
量化風(fēng)控
應(yīng)用各種統(tǒng)計(jì)工具，包括
情景分析、壓力測(cè)試等等
對(duì)倉(cāng)位潛在損失與發(fā)生概
率做出量化的判斷
保持流動(dòng)性
保持80%以上倉(cāng)位在具有高
度流動(dòng)性的標(biāo)的物，例如
ETF、ETF期權(quán)，股指期貨等；
避免單一標(biāo)的物，單一策略
占有過(guò)大倉(cāng)位
回撤可控
產(chǎn)品均設(shè)有嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警
線和清盤線；
利用對(duì)沖策略調(diào)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)敞口；
多類資產(chǎn)和策略相關(guān)度低，
大大降低單一資產(chǎn)或策略回
撤帶來(lái)過(guò)大損失
投資技術(shù)安全
高度關(guān)注自動(dòng)交易程序安全性，
采用大券商成熟交易系統(tǒng)，內(nèi)
置嚴(yán)格的異常處理機(jī)制；
分散倉(cāng)位在盡可能多的品種，
控制交易賬戶冗余保證金，降
調(diào)極小概率事件發(fā)生時(shí)的損失
04 風(fēng)控理念
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
持倉(cāng)監(jiān)控
單品種、策略敞口監(jiān)控
保證金監(jiān)控
盤中監(jiān)控
04 風(fēng)控流程
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
05
PART
歷史業(yè)績(jī)
? 宏觀對(duì)沖
? Alpha策略
? CTA策略
? 高頻策略
? ETF套利
05 宏觀對(duì)沖
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
基于對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣、財(cái)政和產(chǎn)業(yè)政策的自上而下的研究；量化投資系統(tǒng)按照對(duì)沖基金復(fù)雜投資決策架構(gòu)搭建的
1.宏觀分析（主觀）
? 國(guó)內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)
? 財(cái)政貨幣政策
2.宏觀分析（量化）
? 權(quán)益
? 利率
? 商品
? 波動(dòng)率
? 房地產(chǎn)
3.市場(chǎng)掃描
? 依據(jù)量化宏觀指標(biāo)、
波動(dòng)率、基差、技術(shù)
分析等各種方法篩選
潛在投資工具和策略；
? 策略回測(cè)
4.策略選擇
? 預(yù)期收益
? 預(yù)期波動(dòng)
? 勝率分析
? 情景分析/壓力測(cè)
試
5.策略運(yùn)行監(jiān)測(cè)
? 策略運(yùn)行收益
? 歸因分析
? 回撤分析
6.策略檢測(cè)/更新
? 策略有效性分
? 參數(shù)更新
05 宏觀對(duì)沖
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
自上而下的研究方式，根據(jù)各類資產(chǎn)
在經(jīng)濟(jì)周期不同階段的表現(xiàn)，進(jìn)行股
票、債券、及衍生品等資產(chǎn)的配置。
通過(guò)多資產(chǎn)、多策略追求長(zhǎng)期穩(wěn)健的
絕對(duì)收益。
@數(shù)據(jù)來(lái)源：私募排排網(wǎng)
2018年，基于扎實(shí)的宏觀研究，對(duì)市場(chǎng)
的精準(zhǔn)把控，對(duì)市場(chǎng)保持高度謹(jǐn)慎態(tài)度，
運(yùn)用大量期權(quán)進(jìn)行對(duì)沖；期間持有債券從
未發(fā)生過(guò)信用風(fēng)險(xiǎn)事件。
本產(chǎn)品特點(diǎn)是：在市場(chǎng)下跌時(shí)能跌的更少，震
蕩或者上漲時(shí)，亦能有收益；2019年和2020年
后半年，市場(chǎng)均經(jīng)歷長(zhǎng)期震蕩，該產(chǎn)品凈值穩(wěn)
定上揚(yáng)。尤其2020年7越后，在震蕩市場(chǎng)中，連
續(xù)多個(gè)月不斷創(chuàng)新高。
產(chǎn)品成立時(shí)間 2017/6/1
累計(jì)凈值11.12 1.662
本周收益 0.61%
年化收益 12.1%
超額年化收益率 6.20%
夏普比率 0.91
最大回撤 23.4%
標(biāo)準(zhǔn)差 10.6%
-30%
0%
30%
60%
90%
超額收益 產(chǎn)品收益 基準(zhǔn)收益
博潤(rùn)銀泰多策略1號(hào)
05 期權(quán)策略
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
期權(quán)做市策略，期權(quán)
套利，期權(quán)多空策略
微觀市場(chǎng)分析，盤口和
成交數(shù)據(jù)信息量豐富，
傳遞真實(shí)信息，據(jù)此建
模
利用技術(shù)優(yōu)勢(shì)，
命中最優(yōu)價(jià)位
收益來(lái)自于交易機(jī)會(huì)的快
速捕捉、市場(chǎng)無(wú)效的識(shí)別、
過(guò)度反應(yīng)的糾偏，利用信
息、模型和速度優(yōu)勢(shì)捕捉
交易機(jī)會(huì)
對(duì)時(shí)間序列信息建模，
綜合跨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)，
交易波動(dòng)率，跨市場(chǎng)管
理delta
交易品種：ETF期權(quán)、
商品期權(quán)、股指期貨期
權(quán)
衍生品交易主要策略
05 韜選1號(hào)
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
0.9500
1.0000
1.0500
1.1000
1.1500
1.2000
1.2500
1.3000
1.3500
累計(jì)收益率 29.25% 策略業(yè)績(jī)凈值（日收益率）
信息比 6.05
年化收益率 26.93%
年化波動(dòng)率 4.44%
下行標(biāo)準(zhǔn)差 0.018
最大回撤 -0.95%
周勝率 85.71%
月勝率 100.00%
最大回撤(日) -0.95%
最大回撤(周) -0.65%
收益回撤比 28.10
夏普比 5.38
@數(shù)據(jù)來(lái)源：私募排排網(wǎng)
-5%
-3%
-1%
1%
3%
5%
超額收益 產(chǎn)品收益 基準(zhǔn)收益
初始交易時(shí)間 2021/9/20
累計(jì)凈值 1.025
本周收益 0.29%
年化收益率 24.3%
超額年化收益率 37.56%
夏普比率 大于15
最大回撤 0.4%
標(biāo)準(zhǔn)差 1.8%
05 博潤(rùn)穩(wěn)健量化1號(hào)
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
博潤(rùn)穩(wěn)健量化1號(hào)
產(chǎn)品成立時(shí)間 2021/7/26
累計(jì)凈值 1.163
本周收益 1.68%
年化收益 65.7%
超額年化收益率 68.15%
夏普比率 6.17
最大回撤 4.1%
標(biāo)準(zhǔn)差 10.3%
05 博潤(rùn)吾同財(cái)富1號(hào)
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
博潤(rùn)吾同財(cái)富1號(hào)
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
超額收益 產(chǎn)品收益 基準(zhǔn)收益
05 母基金（FOF）策略 – 泓濤博潤(rùn)精選1號(hào)凈值
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
開(kāi)始時(shí)間 2020/10
最新日期 2021/6/8
期末凈值 1.615
累計(jì)收益率 62.1%
最大回撤 10.9%
年化收益率 91.5%
年化波動(dòng)率 17.3%
夏普比率 3.1
@數(shù)據(jù)來(lái)源：私募排排網(wǎng)
05 CTA策略
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
趨勢(shì)
跟蹤
模式
識(shí)別
供需
平衡表
期限結(jié)構(gòu)
資金
博弈
動(dòng)量
內(nèi)外盤
分散化投資，策略分散化，品種分散化，周期分散化
產(chǎn)品由9~12個(gè)相關(guān)度極低的策略組成，單策略夏普在1.2~1.8之間
品種分散
策略分散
05 CTA策略
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
主要定位是獲得穩(wěn)健收益，它是由十
個(gè)以上低相關(guān)性子策略，按照風(fēng)險(xiǎn)平
價(jià)的原則組合而成，包含趨勢(shì)跟蹤、
模式識(shí)別、期限結(jié)構(gòu)、供需平衡表、
資金博弈、期現(xiàn)回歸等驅(qū)動(dòng)邏輯。
不同的子策略適應(yīng)不同的行情，組合策略能適應(yīng)絕大部分行情，穿越牛熊，穩(wěn)定盈利。
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
4
4.5
2016-1-4 2017-1-4 2018-1-4 2019-1-4 2020-1-4
CTA策略凈值 2016/1/1 - 2020/10/31
開(kāi)始時(shí)間 2016.01.01
最新日期 2020.10.31
期初凈值 1.00
期末凈值 3.84
運(yùn)行時(shí)間 1762
累計(jì)收益率 284.49%
最大回撤 14.64%
年化收益率 32.18%
年化波動(dòng)率 18.38%
夏普比率 1.75
卡瑪比率 2.20
@數(shù)據(jù)來(lái)源：私募排排網(wǎng)
05 CTA策略
北京博潤(rùn)銀泰投資管理有限公司
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
超額收益 產(chǎn)品收益 基準(zhǔn)收益
產(chǎn)品成立時(shí)間 2021/4/6
累計(jì)凈值 1.053
本周收益 0.11%
年化收益率 8.9%
超額年化收益率 16.93%
夏普比率 1.73
最大回撤 5.8%
標(biāo)準(zhǔn)差 3.8%
博潤(rùn)吾同CTA1號(hào)
05 量化選股策略
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靈感產(chǎn)生
基于國(guó)內(nèi)外大量文獻(xiàn)、研究，工作溝通中
的靈感，通過(guò)大量數(shù)據(jù)整合、分析，從經(jīng)
濟(jì)學(xué)角度出發(fā)挖掘?qū)鹑诋a(chǎn)品可能有影響
的因子。
數(shù)據(jù)提煉
基于研究假設(shè)，通過(guò)多個(gè)數(shù)據(jù)源搜集
研究所需數(shù)據(jù)；對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行細(xì)致清洗，
嚴(yán)謹(jǐn)分析，專業(yè)篩選；最終得出可能
對(duì)投資有預(yù)測(cè)性的信息。
單因子生成
對(duì)提煉出來(lái)的數(shù)據(jù)，用嚴(yán)格的框架
驗(yàn)證其有效性和延續(xù)性；模擬純真實(shí)
的場(chǎng)景對(duì)因子數(shù)據(jù)進(jìn)行15年+歷史回
測(cè)，包含不同股票池、調(diào)倉(cāng)頻率等。
多因子模型
基于篩選出的單因子；依據(jù)因子長(zhǎng)期表現(xiàn)將
多因子疊加進(jìn)有機(jī)組合、把握風(fēng)險(xiǎn)控制、進(jìn)
行收益歸因分析；得出長(zhǎng)期最穩(wěn)定有效的多
因子模型。
程序化交易執(zhí)行
以程序化交易為主，計(jì)算機(jī)代替?zhèn)鹘y(tǒng)手工報(bào)單，確保訂
單的快速執(zhí)行、更早被撮合成交，同時(shí)規(guī)避人工下單可
能產(chǎn)生的操作失誤及主觀情緒等因素。系統(tǒng)實(shí)時(shí)刷新獲
取全市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)并對(duì)股票價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)。
05 博潤(rùn)吾同阿爾法1號(hào)-實(shí)盤業(yè)績(jī)
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絕對(duì)收益產(chǎn)品，通過(guò)LSTM深度學(xué)習(xí)進(jìn)行量
化選股，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的超額收益。在追求
收益的前提下，通過(guò)嚴(yán)格的行業(yè)、市值等風(fēng)
險(xiǎn)因子中性化來(lái)嚴(yán)控回撤?？疹^端由模型擇
優(yōu)選擇對(duì)沖標(biāo)的，對(duì)沖標(biāo)的包括IC、IF及
300期權(quán)組合，以對(duì)沖多頭端股票持倉(cāng)的
Beta風(fēng)險(xiǎn)；動(dòng)態(tài)調(diào)整多空敞口，權(quán)益類凈風(fēng)
險(xiǎn)敞口范圍為±20%。
@數(shù)據(jù)來(lái)源：私募排排網(wǎng)
產(chǎn)品 持倉(cāng)凈值
累計(jì)收益 3.23% 10.17%
最大回撤 1.06% 2.82%
年化回報(bào)率 9.08% 26.45%
年化波動(dòng)率 4.06% 12.31%
夏普比率 2.24 2.15
收益風(fēng)險(xiǎn)比 3.06 3.60
0.92
0.94
0.96
0.98
1
1.02
1.04
1.06
1.08
1.1
1.12
Alpha策略
產(chǎn)品 持倉(cāng)凈值
被動(dòng)投資
跟蹤指數(shù)，投資標(biāo)的分散，規(guī)避股票暴雷
等風(fēng)險(xiǎn)
特點(diǎn)
1.可以在二級(jí)市場(chǎng)交易
2.可以申購(gòu)贖回（以一籃子股票換取基金
份額或者以基金份額換回一籃子股票）
交易費(fèi)用
基金交易費(fèi)用低，傭金低，無(wú)手續(xù)費(fèi)、無(wú)
印花稅
透明度
透明度高，每天公布持倉(cāng)及資金投資方向
日內(nèi)回轉(zhuǎn)
可實(shí)現(xiàn)日內(nèi)T+0回轉(zhuǎn)，可規(guī)避隔夜風(fēng)險(xiǎn)
資產(chǎn)配置
通過(guò)ETF基金可把握多種投資標(biāo)的投資機(jī)
會(huì)，可以靈活在各類品種間靈活轉(zhuǎn)換
05 ETF套利
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0.6
0.81
1.2
1.4
1.6
1.8
策略業(yè)績(jī)凈值
開(kāi)始時(shí)間 2018.03.27
最新日期 2021.08.19
期初凈值 1.0000
期末凈值 1.6970
運(yùn)行時(shí)間 1241
累計(jì)收益率 69.70%
年化收益率 20.50%
年化波動(dòng)率 7.08%
最大回撤 2.50%
夏普比 2.90
05 ETF套利
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06 投資者適當(dāng)性聲明
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中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的私募證券投資基金的合格投資者（即具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單
只資產(chǎn)管理產(chǎn)品不低于一定金額）：
1.個(gè)人投資者投資于本私募基金的金額不低于100萬(wàn)元，且個(gè)人投資者的金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元人民幣或者最近三年個(gè)
人年均收入不低于50萬(wàn)元人民幣；
2.法人單位最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元人民幣；
3.或?yàn)榻鹑诠芾聿块T視為合格投資者的其他情形，具有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，投資資金來(lái)源合法，沒(méi)有非
法匯集他人資金投資私募基金。
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管理人其過(guò)往業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)本產(chǎn)品預(yù)期收益的任何參考。
合格投資者
風(fēng)險(xiǎn)揭示
06 合作伙伴
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