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—植德律師事務(wù)所—

粵港澳大灣區(qū)|海南自貿(mào)港

金融法律觀察與實(shí)務(wù)

——植德粵港澳大灣區(qū)法律研究院

植德月報(bào)·2023 年 1 月刊

植德大灣區(qū)·自貿(mào)港|月報(bào) 2023 年 1 月刊

目錄

一、 政策法律與監(jiān)管............................................................................................................................1

1. 海關(guān)總署：出臺(tái)《支持和服務(wù)橫琴粵澳深度合作區(qū)建設(shè)若干措施》 .........................................1

2. 廣東省人民政府辦公廳：發(fā)布《廣東省發(fā)展綠色金融支持碳達(dá)峰行動(dòng)實(shí)施方案》 .................1

3. 廣東省人民政府辦公廳：印發(fā)《廣東省培育扶持個(gè)體工商戶(hù)若干措施》 .................................2

4. 海南省商務(wù)廳：《關(guān)于推動(dòng)外貿(mào)保穩(wěn)提質(zhì)的若干措施》.............................................................3

5. 深圳市工信局、深圳市發(fā)改委等八部門(mén)：聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步支持中小微企業(yè)紓困及高質(zhì)

量發(fā)展的若干措施》..................................................................................................................................4

6. 深圳市地方金融監(jiān)督管理局：發(fā)布《深圳市金融科技發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃（2022-2025）》............5

7. 深圳市地方金融監(jiān)督管理局：印發(fā)《〈關(guān)于強(qiáng)化中小微企業(yè)金融服務(wù)的若干措施〉實(shí)施細(xì)

則》.................................................................................................................................................... 6

8. 深圳市地方金融監(jiān)督管理局：印發(fā)《關(guān)于加快建設(shè)深圳國(guó)際財(cái)富管理中心的意見(jiàn)》 .............7

二、 金融市場(chǎng)與業(yè)務(wù)創(chuàng)新....................................................................................................................9

1. 廣期所探索開(kāi)發(fā)碳排放權(quán)等綠色低碳期貨交易品種.....................................................................9

2. 海碳中心首單跨境碳交易落地.........................................................................................................9

3. 跨境理財(cái)和資管中心全面啟動(dòng)，大灣區(qū)再添跨境資管平臺(tái).......................................................10

4. 高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)廣期所，深入實(shí)施 QDLP 和 QFLP 試點(diǎn)...................................................................11

5. 廣州市地方金融監(jiān)督管理局支持指導(dǎo)粵港澳三地機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立“廣州市粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)新碳

金融中心” ..................................................................................................................................................12

6. 落地全國(guó)首批對(duì)澳門(mén)融資租賃公司資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，琴澳融資租賃公司借力銀行首次實(shí)現(xiàn)

境內(nèi)外打通................................................................................................................................................12

7. 南沙調(diào)解工作站揭牌，完善金融領(lǐng)域糾紛多元化解...................................................................13

8. 深交所宣布于 2 月 6 日正式啟動(dòng)債券做市業(yè)務(wù)...........................................................................13

9. 深圳落地首筆供應(yīng)鏈票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)落地...................................................................................14

10. 深圳安居保障性租賃住房 REITS 項(xiàng)目將全國(guó)推廣......................................................................15

11. 廣東銀保監(jiān)局有序推進(jìn)金融市場(chǎng)互聯(lián)互通，研究探索“跨境保險(xiǎn)通”........................................16

三、 地方金融行業(yè)資訊......................................................................................................................18

1. 關(guān)于印發(fā)《江西省政府性融資擔(dān)保（再擔(dān)保）業(yè)務(wù)盡職免責(zé)工作指引》的通知 ...................18

2. 關(guān)于印發(fā)《貫徹落實(shí)天津市區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)三年行動(dòng)計(jì)劃》的通知 ...18

3. 關(guān)于延長(zhǎng)《上海市地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理暫行辦法》有效期的通知 ...............................18

4. 關(guān)于調(diào)整更新河南省政府性融資擔(dān)保（再擔(dān)保）機(jī)構(gòu)名單的通知 ...........................................18

5. 關(guān)于印發(fā)《湖北省典當(dāng)行監(jiān)督管理實(shí)施細(xì)則（試行）》的通知 ...............................................19

植德大灣區(qū)·自貿(mào)港|月報(bào) 2023 年 1 月刊

四、 金融司法案例評(píng)析......................................................................................................................20

1. 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在個(gè)案中的考量...........................................................................................................20

——范某訴 E 公司證券虛假陳述責(zé)任案................................................................................................20

2. 董監(jiān)高責(zé)任比例的精細(xì)量化...........................................................................................................21

——張某訴 F 公司及董監(jiān)高證券虛假陳述責(zé)任案 ................................................................................21

五、 港澳金融熱點(diǎn)..............................................................................................................................23

1. 香港：擴(kuò)大內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)的聯(lián)系.......................................................................................23

2. 澳門(mén)：海關(guān)總署與澳門(mén)海關(guān)簽署 AEO 互認(rèn)安排.........................................................................26

六、 植德金融法律實(shí)務(wù)與研究..........................................................................................................27

1. 植德資訊｜植德正式成為深圳市商業(yè)保理協(xié)會(huì)理事單位...........................................................27

2. 植德金融觀察｜真的松綁？證監(jiān)會(huì)《資管細(xì)則》修訂解讀.......................................................27

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一、 政策法律與監(jiān)管

1. 海關(guān)總署：出臺(tái)《支持和服務(wù)橫琴粵澳深度合作區(qū)建設(shè)若干措施》

2023 年 2 月，海關(guān)總署出臺(tái)《支持和服務(wù)橫琴粵澳深度合作區(qū)建設(shè)若干措施》（下

稱(chēng)《若干措施》），全面落實(shí)《橫琴粵澳深度合作區(qū)建設(shè)總體方案》，推進(jìn)粵港澳

大灣區(qū)建設(shè)，助力橫琴粵澳深度合作區(qū)高質(zhì)量發(fā)展。

【短評(píng)】

《若干措施》緊扣橫琴粵澳深度合作區(qū)建設(shè)的主線(xiàn)任務(wù)，充分對(duì)接粵澳各方訴求，

從支持發(fā)展促進(jìn)澳門(mén)經(jīng)濟(jì)適度多元的新產(chǎn)業(yè)、支持建設(shè)便利澳門(mén)居民生活就業(yè)的

新家園、支持構(gòu)建與澳門(mén)一體化高水平開(kāi)放的新體系三個(gè)維度量身定制海關(guān)支持

措施。

在服務(wù)產(chǎn)業(yè)方面，《若干措施》明確對(duì)符合條件且已在港澳上市藥品中屬于特殊物

品的，海關(guān)予以?xún)?yōu)先辦理衛(wèi)生檢疫審批，服務(wù)中醫(yī)藥科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展；優(yōu)化參展出入

境及展品通關(guān)便利化措施，支持粵澳會(huì)展業(yè)“一展兩地”聯(lián)動(dòng)，助力橫琴打造具有

國(guó)際影響力的展會(huì)平臺(tái)；推行進(jìn)境演藝動(dòng)物“隨到隨檢、檢后即演、全程監(jiān)管”的

檢疫監(jiān)管模式，降低企業(yè)成本，助力橫琴?lài)?guó)際休閑旅游島建設(shè)。

在服務(wù)民生方面，《若干措施》明確支持加快基礎(chǔ)設(shè)施和信息化建設(shè)，配套建設(shè)智

慧監(jiān)管平臺(tái)相關(guān)系統(tǒng)，拓展“智慧旅檢”覆蓋面，推廣使用“行郵物品資料庫(kù)”，

進(jìn)一步便利澳門(mén)居民、澳大師生、高端人才、會(huì)展人員進(jìn)出橫琴；與澳門(mén)市政署探

索推進(jìn)供澳花卉苗木、食用水生動(dòng)物監(jiān)管合作，針對(duì)性?xún)?yōu)化“澳門(mén)新街坊”安居入

住通關(guān)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)各類(lèi)民生物資快速驗(yàn)放。

在規(guī)則銜接方面，《若干措施》明確優(yōu)化報(bào)關(guān)單位備案模式，加快與澳門(mén)海關(guān)簽署

“經(jīng)認(rèn)證的經(jīng)營(yíng)者”（AEO）互認(rèn)安排，向內(nèi)地與澳門(mén) AEO 企業(yè)實(shí)施互認(rèn)便利措

施；整合優(yōu)化粵澳海關(guān)等監(jiān)管單位查驗(yàn)流程，加快建設(shè)橫琴口岸客貨車(chē)“粵澳聯(lián)合

一站式”平臺(tái)實(shí)現(xiàn)“一次排隊(duì)、一次采集、一次放行”；與澳門(mén)開(kāi)展食品安全、動(dòng)植

物檢疫監(jiān)管合作，予以口岸通關(guān)便利。[1]

[1] 參見(jiàn)《海關(guān)總署出臺(tái) 20 項(xiàng)措施支持和服務(wù)橫琴粵澳深度合作區(qū)高質(zhì)量發(fā)展》，

來(lái)源：海關(guān)發(fā)布,網(wǎng)址：https://new.qq.com/rain/a/20230204A0683200，最后訪(fǎng)問(wèn)日期：

2023 年 2 月 10 日。

2. 廣東省人民政府辦公廳：發(fā)布《廣東省發(fā)展綠色金融支持碳達(dá)峰行動(dòng)實(shí)施方

案》

2023 年 2 月 7 日，廣東省人民政府辦公廳發(fā)布《廣東省發(fā)展綠色金融支持碳達(dá)峰

行動(dòng)實(shí)施方案》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《方案》），明確提出到 2030 年，單位地區(qū)生產(chǎn)總值

植德大灣區(qū)·自貿(mào)港|月報(bào) 2023 年 1 月刊

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能源消耗和單位地區(qū)生產(chǎn)總值二氧化碳排放的控制水平繼續(xù)走在全國(guó)前列，非化

石能源消費(fèi)比重達(dá)到 35%左右，并提出十五大行動(dòng) 54 項(xiàng)具體措施，堅(jiān)決把碳達(dá)峰

貫穿于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展各方面和全過(guò)程，扭住碳排放重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

【短評(píng)】

《方案》提出，深度調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，深入實(shí)施制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展“六大工程”，

推動(dòng)傳統(tǒng)制造業(yè)綠色化改造，打造以綠色低碳為主要特征的世界級(jí)先進(jìn)制造業(yè)集

群；綠色低碳產(chǎn)業(yè)方面則重點(diǎn)提出大力發(fā)展包括加快發(fā)展先進(jìn)核能、海上風(fēng)電裝備

等優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，打造沿海新能源產(chǎn)業(yè)帶和新能源產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)；制定氫能、儲(chǔ)能、智慧

能源等產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，打造大灣區(qū)氫能產(chǎn)業(yè)高地。

《方案》提出，發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的決定性作用，用好碳排放權(quán)交易、用能權(quán)交易，

健全生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)機(jī)制，激發(fā)各類(lèi)市場(chǎng)主體綠色低碳轉(zhuǎn)型的內(nèi)生動(dòng)力和市場(chǎng)

活力，并特別提出在廣州期貨交易所探索開(kāi)發(fā)碳排放權(quán)等綠色低碳期貨交易品種。

電力交易等市場(chǎng)機(jī)制方面，深化能源電力市場(chǎng)改革，特別是電力市場(chǎng)化改革，逐步

構(gòu)建完善的“中長(zhǎng)期+現(xiàn)貨”“電能量+輔助服務(wù)”電力市場(chǎng)交易體系，支持各類(lèi)市場(chǎng)

主體提供多元輔助服務(wù)，擴(kuò)大電力市場(chǎng)化交易規(guī)模。[2]

[2] 參見(jiàn)《政策丨廣東出臺(tái)碳達(dá)峰實(shí)施方案：重點(diǎn)推動(dòng)化工、陶瓷等重點(diǎn)行業(yè)節(jié)能

降碳，在廣期所探索開(kāi)發(fā)綠色低碳期貨交易品種》，來(lái)源：“廣東粵港澳大灣區(qū)研

究院”公眾號(hào),網(wǎng)址：https://mp.weixin.qq.com/s/K01q-13eOFWZF-Kgcw57wQ，最后

訪(fǎng)問(wèn)日期：2023 年 2 月 10 日。

3. 廣東省人民政府辦公廳：印發(fā)《廣東省培育扶持個(gè)體工商戶(hù)若干措施》

2023 年 1 月 29 日，為深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十大精神和習(xí)近平總書(shū)記重要講話(huà)精

神，貫徹落實(shí)《促進(jìn)個(gè)體工商戶(hù)發(fā)展條例》，促進(jìn)廣東省個(gè)體工商戶(hù)持續(xù)健康發(fā)展，

廣東省人民政府辦公廳印發(fā)《廣東省培育扶持個(gè)體工商戶(hù)若干措施》（下稱(chēng)《若干

措施》）。該文件自 2023 年 1 月 12 日起實(shí)施，各項(xiàng)政策措施除有明確規(guī)定時(shí)限或

國(guó)家另有規(guī)定以外，有效期 3 年。

【短評(píng)】

《若干措施》主要內(nèi)容有：

一、降低個(gè)體工商戶(hù)經(jīng)營(yíng)成本：1. 延續(xù)執(zhí)行階段性降低失業(yè)、工傷保險(xiǎn)費(fèi)率

政策。2. 按國(guó)家規(guī)定階段性實(shí)施緩繳社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)政策。3. 降低水電氣及經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所

使用成本。4. 強(qiáng)化保險(xiǎn)保障作用。

植德大灣區(qū)·自貿(mào)港|月報(bào) 2023 年 1 月刊

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二、強(qiáng)化個(gè)體工商戶(hù)金融扶持：5. 降低支付手續(xù)費(fèi)用。6. 提供更多信貸支持。

7. 降低融資成本。8. 推進(jìn)實(shí)施創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款及貼息政策。9. 加強(qiáng)征信管理服務(wù)。

10. 便利外匯業(yè)務(wù)線(xiàn)上辦理。

三、減輕個(gè)體工商戶(hù)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)：11. 大力落實(shí)增值稅期末留抵退稅政策。12.

符合條件的增值稅小規(guī)模納稅人減免增值稅政策。13. 持續(xù)落實(shí)其他增值稅相關(guān)稅

收優(yōu)惠政策。14. 實(shí)施契稅優(yōu)惠政策。15. 頂格實(shí)施“六稅兩費(fèi)”減免政策。

四、優(yōu)化個(gè)體工商戶(hù)營(yíng)商環(huán)境：17. 支持個(gè)體工商戶(hù)直接變更經(jīng)營(yíng)者。18. 抓

好港、澳、臺(tái)居民申辦個(gè)體工商戶(hù)政策落實(shí)。19. 推進(jìn)個(gè)體工商戶(hù)市場(chǎng)監(jiān)管領(lǐng)域信

用監(jiān)管。20. 營(yíng)造公平有序的市場(chǎng)環(huán)境。

五、拓展個(gè)體工商戶(hù)發(fā)展空間：21. 持續(xù)加大“個(gè)轉(zhuǎn)企”支持力度。22. 支持

發(fā)展線(xiàn)上經(jīng)營(yíng)模式。23. 提升質(zhì)量管理水平。24. 提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)能力。25. 加強(qiáng)標(biāo)

準(zhǔn)化服務(wù)。

六、加大對(duì)個(gè)體工商戶(hù)的服務(wù)供給：26. 開(kāi)展職業(yè)技能培訓(xùn)。27. 支持個(gè)體工

商戶(hù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。28. 支持退役軍人創(chuàng)業(yè)。29. 提供公益性法律服務(wù)。30. 加強(qiáng)個(gè)體

工商戶(hù)發(fā)展?fàn)顩r監(jiān)測(cè)分析。31. 加快構(gòu)建公共服務(wù)平臺(tái)體系。[3]

[3] 參見(jiàn)《廣東省人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)廣東省培育扶持個(gè)體工商戶(hù)若干措施的

通知》，來(lái)源：“廣東金融”公眾號(hào),網(wǎng)址：https://mp.weixin.qq.com/s/MGkLiIHF2uC

WagfgOiZXwQ，最后訪(fǎng)問(wèn)日期：2023 年 2 月 10 日。

4. 海南省商務(wù)廳：《關(guān)于推動(dòng)外貿(mào)保穩(wěn)提質(zhì)的若干措施》

2023 年 1 月 31 日，為貫徹落實(shí)國(guó)家二十大報(bào)告精神，結(jié)合國(guó)家穩(wěn)外貿(mào)相關(guān)部署及

最新防疫政策要求，穩(wěn)定海南省外貿(mào)基本盤(pán)，實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口保穩(wěn)提質(zhì)任務(wù)目標(biāo)，經(jīng)海

南省人民政府同意，海南省商務(wù)廳印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)外貿(mào)保穩(wěn)提質(zhì)的若干措施》（瓊

商貿(mào)〔2023〕2 號(hào)）。

【短評(píng)】

文件共提出 10 條措施。

一是保障外貿(mào)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定暢通，強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)訂單、航運(yùn)、口岸等保障；二是

支持外貿(mào)企業(yè)參加各類(lèi)展會(huì)抓訂單；三是挖掘進(jìn)出口潛力，強(qiáng)調(diào)做好大宗商品進(jìn)出

口和免稅品進(jìn)口，培育外向型項(xiàng)目；四是加快發(fā)展貿(mào)易新業(yè)態(tài)，強(qiáng)調(diào)加快推進(jìn)國(guó)家

進(jìn)口貿(mào)易促進(jìn)創(chuàng)新示范區(qū)、跨境電商綜合試驗(yàn)區(qū)建設(shè)，繼續(xù)做好二手車(chē)出口業(yè)務(wù)試

點(diǎn)；五是提升貿(mào)易自由化便利化水平，明確要豐富海南國(guó)際貿(mào)易“單一窗口”特色

應(yīng)用，提升口岸通關(guān)效率；六是鞏固提升出口信用保險(xiǎn)作用，鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)積極拓

展產(chǎn)業(yè)鏈承保，擴(kuò)大對(duì)中小微外貿(mào)企業(yè)承保的覆蓋面和規(guī)模；七是加強(qiáng)對(duì)中小微外

植德大灣區(qū)·自貿(mào)港|月報(bào) 2023 年 1 月刊

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貿(mào)企業(yè)金融支持，加大對(duì)中小微外貿(mào)企業(yè)的信貸支持力度，建立急需融資支持的外

貿(mào)企業(yè)名單庫(kù)，鼓勵(lì)銀行機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化原則加強(qiáng)信貸支持；八是加快提升外貿(mào)企

業(yè)應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)能力，鼓勵(lì)銀行在依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，降低或免收對(duì)中

小微外貿(mào)企業(yè)的服務(wù)費(fèi)率和保證金要求；九是優(yōu)化跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算環(huán)境，鼓勵(lì)

在海南探索開(kāi)展跨境人民幣業(yè)務(wù)創(chuàng)新；十是積極落實(shí)各項(xiàng)減稅降費(fèi)和貸款貼息等

政策，明確保證配套財(cái)政資金，落實(shí)加大增值稅留抵退稅政策。[4]

[4]參見(jiàn)海南印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)外貿(mào)保穩(wěn)提質(zhì)的若干措施》，來(lái)源：“海南省商務(wù)廳”

微信公眾號(hào)，網(wǎng)址：https://mp.weixin.qq.com/s/yJVaIYues2kJk4n3Eh-kSA，最后訪(fǎng)問(wèn)

日期：2023 年 2 月 14 日。

5. 深圳市工信局、深圳市發(fā)改委等八部門(mén)：聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步支持中小微

企業(yè)紓困及高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》

2023 年 2 月 6 日，據(jù)“深圳發(fā)布”微信公號(hào)消息，為幫助中小微企業(yè)應(yīng)對(duì)當(dāng)前面臨

的困難，促進(jìn)中小微企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，深圳市工信局、深圳市發(fā)改委等八部門(mén)對(duì)接

國(guó)家和省相關(guān)政策，研究制定了《關(guān)于進(jìn)一步支持中小微企業(yè)紓困及高質(zhì)量發(fā)展的

若干措施》（下稱(chēng)《若干措施》），并報(bào)經(jīng)市政府同意，現(xiàn)印發(fā)實(shí)施。

為強(qiáng)化金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，《措施》提出，在降低企業(yè)融資貸款成本方面，深圳市

中小微企業(yè)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金池對(duì)各商業(yè)銀行在 2023 年 1 月 1 日至 3 月 31

日新增貸款的風(fēng)險(xiǎn)損失補(bǔ)償比例提高 30 個(gè)百分點(diǎn)，補(bǔ)償比例最高為 80%。在降低

企業(yè)融資擔(dān)保費(fèi)方面，2023 年政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)針對(duì)小微企業(yè)的擔(dān)保費(fèi)率最高

減免 40%、且不高于 1%。

《措施》還提出，對(duì)小微企業(yè)貸款實(shí)施延期還本付息，對(duì)于 2022 年第四季度到期

的、因疫情影響暫時(shí)遇困的小微企業(yè)貸款，鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與借款人按市場(chǎng)化

原則共同協(xié)商延期還本付息，最長(zhǎng)可延至 2023 年 6 月 30 日。

【短評(píng)】

《若干措施》從紓困和高質(zhì)量發(fā)展的角度，在降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本、有效擴(kuò)大市

場(chǎng)需求、支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、促進(jìn)中小企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí) 4 個(gè)方面共提出了 20 項(xiàng)

具體舉措。

《若干措施》提出，全面落實(shí)中小微企業(yè)稅收優(yōu)惠政策。2023 年對(duì)月銷(xiāo)售額 10 萬(wàn)

元以下的增值稅小規(guī)模納稅人免征增值稅，對(duì)小規(guī)模納稅人適用 3%征收率的應(yīng)稅

銷(xiāo)售收入減按 1%征收率征收。自 2022 年至 2024 年，對(duì)符合條件的小型微利企業(yè)

年應(yīng)納稅所得額超過(guò) 100 萬(wàn)元但不超過(guò) 300 萬(wàn)元的部分，減按 25%計(jì)入應(yīng)納稅所

得額，按 20%的稅率繳納企業(yè)所得稅。自 2022 年 1 月 1 日起科技型中小企業(yè)開(kāi)展

研發(fā)活動(dòng)中實(shí)際發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用，未形成無(wú)形資產(chǎn)計(jì)入當(dāng)期損益的，在實(shí)際發(fā)生額

植德大灣區(qū)·自貿(mào)港|月報(bào) 2023 年 1 月刊

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扣除的基礎(chǔ)上再按照 100%在稅前加計(jì)扣除；形成無(wú)形資產(chǎn)的，按照無(wú)形資產(chǎn)成本

的 200%在稅前攤銷(xiāo)。

《若干措施》還提出，擴(kuò)大消費(fèi)刺激中小微企業(yè)市場(chǎng)需求。鼓勵(lì)各區(qū)發(fā)放多種形式

消費(fèi)補(bǔ)貼及組織各類(lèi)消費(fèi)活動(dòng)，持續(xù)推動(dòng)消費(fèi)復(fù)蘇。將政府采購(gòu)工程面向中小企業(yè)

的預(yù)留份額階段性提高至 40%以上的政策延續(xù)到 2023 年底。[5]

[5] 參見(jiàn)《深圳：進(jìn)一步支持中小微企業(yè)紓困及高質(zhì)量發(fā)展》，來(lái)源：中國(guó)證券報(bào),

網(wǎng)址：http://www.news.cn/2023-02/06/c_1211725756.htm，最后訪(fǎng)問(wèn)日期：2023 年 2

月 10 日。

6. 深圳市地方金融監(jiān)督管理局：發(fā)布《深圳市金融科技發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃（2022-

2025）》

2023 年 2 月 4 日，深圳市地方金融監(jiān)督管理局正式發(fā)布《深圳市金融科技發(fā)展專(zhuān)

項(xiàng)規(guī)劃（2022-2025）》（簡(jiǎn)稱(chēng)《專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃》）。

在 2022 中國(guó)（深圳）金融科技全球峰會(huì)上，深圳市地方金融監(jiān)督管理局局長(zhǎng)何杰

介紹稱(chēng)，規(guī)劃分析了對(duì)深圳金融科技業(yè)現(xiàn)狀，明確提出未來(lái)八個(gè)方面的著力點(diǎn)進(jìn)行

發(fā)力，圍繞金融科技的一流生態(tài)體系建設(shè)，推動(dòng)不斷完善“技術(shù)研發(fā)+場(chǎng)景運(yùn)用+成

果轉(zhuǎn)化+人才支撐+標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)”的全過(guò)程產(chǎn)業(yè)鏈。

此前，《深圳市金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展“十四五”規(guī)劃》接踵而至，規(guī)劃正式提出打造

“全球金融科技中心”的發(fā)展目標(biāo)。在最新一期的全球金融中心指數(shù)（GFCI）中，

深圳市金融科技中心排名位列全球第七。[6]

【短評(píng)】

《發(fā)展規(guī)劃》指出了深圳金融科技的發(fā)展基礎(chǔ)和存在不足，并提出金融科技的發(fā)展

目標(biāo)。深圳將圍繞 8 項(xiàng)主要任務(wù)推動(dòng)金融科技發(fā)展，包括推動(dòng)金融科技機(jī)構(gòu)高水

平集聚；促進(jìn)金融科技特色應(yīng)用集中涌現(xiàn)；完善金融科技基礎(chǔ)設(shè)施載體；支持金融

科技技術(shù)研發(fā)應(yīng)用；加強(qiáng)金融科技專(zhuān)業(yè)人才培養(yǎng)；健全金融科技投融資體系；加強(qiáng)

金融科技風(fēng)險(xiǎn)防控；擴(kuò)大金融科技開(kāi)放合作。[7]

[6] 參見(jiàn)《解讀丨深圳金融科技產(chǎn)業(yè)全景梳理，如何競(jìng)逐“全球金融科技中心”》，

來(lái)源：“廣東粵港澳大灣區(qū)研究院”公眾號(hào),網(wǎng)址：https://mp.weixin.qq.com/s/mRyZ

jbZ8lFJiu4jgsB4d-Q，最后訪(fǎng)問(wèn)日期：2023 年 2 月 10 日。

[7] 參見(jiàn)《<深圳市金融科技專(zhuān)項(xiàng)發(fā)展規(guī)劃（2023-2025）>發(fā)布，圍繞 8 項(xiàng)主要任

務(wù)推動(dòng)金融科技發(fā)展》，來(lái)源：南方財(cái)經(jīng),網(wǎng)址：https://www.sohu.com/a/63712935

7_121270986，最后訪(fǎng)問(wèn)日期：2023 年 2 月 10 日。

植德大灣區(qū)·自貿(mào)港|月報(bào) 2023 年 1 月刊

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7. 深圳市地方金融監(jiān)督管理局：印發(fā)《〈關(guān)于強(qiáng)化中小微企業(yè)金融服務(wù)的若干

措施〉實(shí)施細(xì)則》

2023 年 1 月 31 日，深圳市地方金融監(jiān)督管理局印發(fā)《〈關(guān)于強(qiáng)化中小微企業(yè)金融

服務(wù)的若干措施〉實(shí)施細(xì)則》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《實(shí)施細(xì)則》），通過(guò)無(wú)還本續(xù)貸支持項(xiàng)

目、過(guò)橋資金貼息項(xiàng)目、企業(yè)發(fā)債融資補(bǔ)貼項(xiàng)目等三方面強(qiáng)化我市金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)

濟(jì)的功能。

根據(jù)《實(shí)施細(xì)則》，無(wú)還本續(xù)貸支持項(xiàng)目方面的支持對(duì)象為向深圳市小微企業(yè)發(fā)放

無(wú)還本續(xù)貸貸款（含向小微企業(yè)主發(fā)放用于小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用途的無(wú)還本續(xù)貸

貸款）的銀行?！秾?shí)施細(xì)則》規(guī)定，深圳市財(cái)政每年安排 5000 萬(wàn)元，按照單戶(hù)同

一授信額度下無(wú)還本續(xù)貸總額的 2%給予銀行獎(jiǎng)勵(lì)，單戶(hù)貸款的補(bǔ)貼金額最高不超

過(guò) 10 萬(wàn)元。

過(guò)橋資金貼息項(xiàng)目方面，扶持對(duì)象為向深圳市政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)（含下設(shè)全資或

控股的小額貸款公司、典當(dāng)行等地方金融機(jī)構(gòu)）和小額貸款公司等地方金融機(jī)構(gòu)申

請(qǐng)過(guò)橋資金的中小微企業(yè)（含申報(bào)過(guò)橋資金用于小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用途的小微企

業(yè)主）。

【短評(píng)】

《實(shí)施細(xì)則》所稱(chēng)過(guò)橋資金，是指因深圳市中小微企業(yè)在銀行貸款到期出現(xiàn)暫時(shí)性

資金周轉(zhuǎn)困難且銀行同意續(xù)貸時(shí)，借款主體（具體指中小微企業(yè)、小微企業(yè)主）向

深圳市政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)（含下設(shè)全資或控股的小額貸款公司、典當(dāng)行等地方金

融機(jī)構(gòu)）和小額貸款公司等地方金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)的期限不超過(guò) 3 個(gè)月的臨時(shí)性周轉(zhuǎn)

借款。

《實(shí)施細(xì)則》明確，深圳市財(cái)政按照過(guò)橋資金以當(dāng)期基準(zhǔn)利率計(jì)息，對(duì)中小微企業(yè)

給予 50%的貼息，單個(gè)企業(yè)年度貼息金額最高不超過(guò) 20 萬(wàn)元。

企業(yè)發(fā)債融資補(bǔ)貼項(xiàng)目的扶持對(duì)象包括兩類(lèi)，一是深圳市成功發(fā)行債券融資工具

的企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和宏觀調(diào)控政策，且不屬于房地產(chǎn)、產(chǎn)能過(guò)

剩等適用分類(lèi)監(jiān)管行業(yè)，其債券募集資金不用于國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策禁止和限制的項(xiàng)目，

不參與民間借貸；二是協(xié)助企業(yè)完成債券融資的金融機(jī)構(gòu)、增信機(jī)構(gòu)、中介服務(wù)機(jī)

構(gòu)，具體包括備案發(fā)行機(jī)構(gòu)、承銷(xiāo)商（或協(xié)助發(fā)行機(jī)構(gòu)）、增信機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)

構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所和受托管理人等。單筆債券融資涉及多家機(jī)構(gòu)的，

由機(jī)構(gòu)共同協(xié)商由一家機(jī)構(gòu)統(tǒng)一申報(bào)。

根據(jù)《實(shí)施細(xì)則》，該項(xiàng)目的扶持標(biāo)準(zhǔn)為，對(duì)成功完成融資的本市企業(yè)，按照發(fā)行

規(guī)模的 2%，給予單個(gè)項(xiàng)目單個(gè)企業(yè)最高不超過(guò) 50 萬(wàn)元的補(bǔ)貼；對(duì)協(xié)助企業(yè)完成

債券融資的金融機(jī)構(gòu)、增信機(jī)構(gòu)、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，按照發(fā)行規(guī)模的 1%、每家機(jī)構(gòu)

單個(gè)項(xiàng)目最高 10 萬(wàn)元的標(biāo)準(zhǔn)給予支持，單個(gè)項(xiàng)目補(bǔ)貼金額最高不超過(guò) 30 萬(wàn)元。

植德大灣區(qū)·自貿(mào)港|月報(bào) 2023 年 1 月刊

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單個(gè)項(xiàng)目涉及的合格機(jī)構(gòu)超過(guò) 1 家的，單家機(jī)構(gòu)的申報(bào)金額等于單個(gè)項(xiàng)目實(shí)際可

申報(bào)的補(bǔ)貼金額/合格機(jī)構(gòu)數(shù)量。[8]

[8] 參見(jiàn)《每年 5000 萬(wàn)獎(jiǎng)勵(lì)銀行 深圳細(xì)化中小微企業(yè)金融扶持政策》，來(lái)源：“廣

東金融”公眾號(hào),網(wǎng)址：https://mp.weixin.qq.com/s/lnD34Ehe37RXtsN28zIPlg，最后訪(fǎng)

問(wèn)日期：2023 年 2 月 10 日。

8. 深圳市地方金融監(jiān)督管理局：印發(fā)《關(guān)于加快建設(shè)深圳國(guó)際財(cái)富管理中心的

意見(jiàn)》

為貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)粵港澳大灣區(qū)建設(shè)和支持深圳建設(shè)中國(guó)特色

社會(huì)主義先行示范區(qū)的重大戰(zhàn)略部署，加快推進(jìn)深圳國(guó)際財(cái)富管理中心建設(shè)，提高

資本要素配置能力和效率，多渠道增加居民財(cái)產(chǎn)性收入，促進(jìn)居民收入提高和實(shí)現(xiàn)

共同富裕，根據(jù)《深圳市國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景

目標(biāo)綱要》和《深圳市金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展“十四五”規(guī)劃》有關(guān)目標(biāo)任務(wù)，現(xiàn)就加

快推進(jìn)深圳國(guó)際財(cái)富管理中心建設(shè)提出《關(guān)于加快建設(shè)深圳國(guó)際財(cái)富管理中心的

意見(jiàn)》（下稱(chēng)《意見(jiàn)》）。

【短評(píng)】

《意見(jiàn)》共有 25 條，其中主體部分從四個(gè)方面提出了 20 條具體意見(jiàn)：

一是促進(jìn)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)集聚，完善財(cái)富管理產(chǎn)業(yè)體系。支持各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)及子公

司在深圳落戶(hù)發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)，并對(duì)符合條件的落戶(hù)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)給予獎(jiǎng)勵(lì)。促

進(jìn)私募基金、私募證券集聚發(fā)展，支持大中型科技企業(yè)設(shè)立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金

（CVC 基金），支持設(shè)立市場(chǎng)化私募股權(quán)投資二級(jí)市場(chǎng)基金（S 基金），促進(jìn)第三

方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展，支持信用評(píng)級(jí)、資信服務(wù)、不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理等專(zhuān)業(yè)

服務(wù)機(jī)構(gòu)加快發(fā)展。

二是支持財(cái)富管理行業(yè)創(chuàng)新，加快財(cái)富管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型。鼓勵(lì)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)

ESG 基金和 REITs 等創(chuàng)新產(chǎn)品。支持養(yǎng)老金融創(chuàng)新發(fā)展，鼓勵(lì)各類(lèi)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)

開(kāi)發(fā)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品、養(yǎng)老目標(biāo)基金等養(yǎng)老金融產(chǎn)品。充分利用綜合改革試點(diǎn)等探索

推進(jìn)信托財(cái)產(chǎn)登記制度建設(shè)，推動(dòng)信托財(cái)產(chǎn)非交易過(guò)戶(hù)試點(diǎn)。按照“一產(chǎn)業(yè)集群、

一專(zhuān)項(xiàng)基金”要求完善政府引導(dǎo)基金布局，撬動(dòng)更多創(chuàng)投資本和社會(huì)財(cái)富流向我市

“20+8”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群和未來(lái)產(chǎn)業(yè)。支持財(cái)富管理機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，推進(jìn)智能

投顧行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè),合規(guī)提供“一站式”資產(chǎn)配置解決方案。

三是加強(qiáng)深港財(cái)富管理合作，擴(kuò)大財(cái)富管理市場(chǎng)開(kāi)放。支持深圳財(cái)富管理機(jī)構(gòu)深

入?yún)⑴c“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)，推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資基金（REITs）

等投資產(chǎn)品納入“深港通”互聯(lián)互通投資標(biāo)的。支持符合條件的香港家族辦公室，在

深圳注冊(cè)成立專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)金融產(chǎn)品銷(xiāo)售、基金投資顧問(wèn)等業(yè)務(wù)牌照，或申請(qǐng)登記

為私募基金管理人，合法依規(guī)拓展內(nèi)地市場(chǎng)。鼓勵(lì)深圳財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在香港及國(guó)際

植德大灣區(qū)·自貿(mào)港|月報(bào) 2023 年 1 月刊

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以新設(shè)機(jī)構(gòu)、兼并收購(gòu)、戰(zhàn)略入股等方式提升服務(wù)境外投資者及全球資產(chǎn)配置的能

力。

四是優(yōu)化財(cái)富管理營(yíng)商環(huán)境，營(yíng)造行業(yè)良好發(fā)展生態(tài)。支持前海深港國(guó)際金融城、

香蜜湖新金融中心、紅嶺新興金融產(chǎn)業(yè)帶、深圳灣科技金融核心區(qū)高品質(zhì)規(guī)劃建設(shè)

財(cái)富管理集聚區(qū)，形成各有側(cè)重、互補(bǔ)發(fā)展格局，推動(dòng)全市域財(cái)富管理行業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)

展。建設(shè)跨業(yè)態(tài)的財(cái)富管理行業(yè)協(xié)會(huì)，鼓勵(lì)開(kāi)展行業(yè)合規(guī)建設(shè)、標(biāo)準(zhǔn)制度制定、行

業(yè)人才培訓(xùn)、財(cái)富管理產(chǎn)品評(píng)級(jí)、金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)等公共活動(dòng)。推進(jìn)高端金融

智庫(kù)體系建設(shè)，舉辦財(cái)富管理行業(yè)高端國(guó)際論壇。[9]

[9] 參見(jiàn)《《關(guān)于加快建設(shè)深圳國(guó)際財(cái)富管理中心的意見(jiàn)》的政策解讀》，來(lái)源：

深圳政府在線(xiàn),網(wǎng)址：http://www.sz.gov.cn/cn/xxgk/zfxxgj/zcjd/content/post_1037336

5.html，最后訪(fǎng)問(wèn)日期：2023 年 2 月 10 日。

植德大灣區(qū)·自貿(mào)港|月報(bào) 2023 年 1 月刊

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二、 金融市場(chǎng)與業(yè)務(wù)創(chuàng)新

1. 廣期所探索開(kāi)發(fā)碳排放權(quán)等綠色低碳期貨交易品種

2023 年 2 月 7 日，廣東省人民政府印發(fā)《廣東省碳達(dá)峰實(shí)施方案》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)方

案）。方案提出，“十四五”期間，綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系基本形成，產(chǎn)業(yè)結(jié)

構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)和交通運(yùn)輸結(jié)構(gòu)調(diào)整取得明顯進(jìn)展，全社會(huì)能源資源利用和碳排放效

率持續(xù)提升。到 2025 年，非化石能源消費(fèi)比重力爭(zhēng)達(dá)到 32%以上，單位地區(qū)生產(chǎn)

總值能源消耗和單位地區(qū)生產(chǎn)總值二氧化碳排放確保完成國(guó)家下達(dá)指標(biāo)，為全省

碳達(dá)峰奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

【短評(píng)】

方案表示，要深度調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，堅(jiān)決遏制高耗能高排放低水平項(xiàng)目盲目發(fā)展，

大力發(fā)展綠色低碳產(chǎn)業(yè)，加快形成綠色經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能和可持續(xù)增長(zhǎng)極。方案表示，強(qiáng)

化產(chǎn)業(yè)規(guī)劃布局和碳達(dá)峰、碳中和的政策銜接，引導(dǎo)各地區(qū)重點(diǎn)布局高附加值、低

消耗、低碳排放的重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。到 2025 年，高技術(shù)制造業(yè)增加值占規(guī)模以上工

業(yè)增加值比重提高到 33%。

方案表示，發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的決定性作用，用好碳排放權(quán)交易、用能權(quán)交易、電

力交易等市場(chǎng)機(jī)制，健全生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)機(jī)制，激發(fā)各類(lèi)市場(chǎng)主體綠色低碳轉(zhuǎn)型

的內(nèi)生動(dòng)力和市場(chǎng)活力。

方案表示，完善碳交易等市場(chǎng)機(jī)制。深化廣東碳排放權(quán)交易試點(diǎn)，逐步探索將陶瓷、

紡織、數(shù)據(jù)中心、公共建筑、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)領(lǐng)域重點(diǎn)企業(yè)納入廣東碳市場(chǎng)覆蓋范

圍，繼續(xù)為全國(guó)發(fā)揮先行先試作用。制定碳交易支持碳達(dá)峰、碳中和實(shí)施方案，做

好控排企業(yè)碳排放配額分配方案與全省碳達(dá)峰工作的銜接。積極參與全國(guó)碳市場(chǎng)

建設(shè)，嚴(yán)厲打擊碳排放數(shù)據(jù)造假行為。在廣州期貨交易所探索開(kāi)發(fā)碳排放權(quán)等綠色

低碳期貨交易品種。開(kāi)展用能權(quán)交易試點(diǎn)，探索碳交易市場(chǎng)和用能權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同

運(yùn)行機(jī)制。全面推廣碳普惠制，開(kāi)發(fā)和完善碳普惠核證方法學(xué)。統(tǒng)籌推進(jìn)碳排放權(quán)、

碳普惠制、碳匯交易等市場(chǎng)機(jī)制融合發(fā)展，打造具有廣東特色并與國(guó)際接軌的自愿

減排機(jī)制。[1]

[1] 參見(jiàn)《廣東：在廣期所探索開(kāi)發(fā)碳排放權(quán)等綠色低碳期貨交易品種》，來(lái)源：

“廣東金融”公眾號(hào),網(wǎng)址：https://mp.weixin.qq.com/s/KzZARj4iq8TKVETGwazl8w，

最后訪(fǎng)問(wèn)日期：2023 年 2 月 10 日。

2. 海碳中心首單跨境碳交易落地

2022 年 12 月 30 日，海南國(guó)際碳排放權(quán)交易中心（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海碳中心”）首單跨

境碳交易成功落地。本次跨境交易產(chǎn)品為被全球認(rèn)可的核證碳減排標(biāo)準(zhǔn)（VCS）下

的 VCUs，交易項(xiàng)目來(lái)自“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家印度，交易量為 10,185 噸，買(mǎi)賣(mài)雙方

植德大灣區(qū)·自貿(mào)港|月報(bào) 2023 年 1 月刊

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分別為北京太銘基業(yè)投資咨詢(xún)有限公司、 BITGREEN CARBON ASSETS

MANAGEMENT PTE. LTD。海碳中心為該筆交易提供了撮合及見(jiàn)證服務(wù)，并為交

易雙方頒發(fā)了交易見(jiàn)證書(shū)和紀(jì)念證書(shū)。

【短評(píng)】

近年來(lái)，海碳中心的發(fā)展得益于黨中央、國(guó)務(wù)院和海南省的鼓勵(lì)政策。2018 年 4

月，《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于支持海南全面深化改革開(kāi)放的指導(dǎo)意見(jiàn)》發(fā)布，提出

支持依法合規(guī)在海南設(shè)立國(guó)際能源、航運(yùn)、大宗商品、產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、碳排放權(quán)等交

易場(chǎng)所。

2021 年 9 月，海南省政府發(fā)布《關(guān)于貫徹落實(shí)金融支持海南全面深化改革開(kāi)放意

見(jiàn)的實(shí)施方案》，再次提到“推動(dòng)設(shè)立海南國(guó)際碳排放權(quán)交易場(chǎng)所”。2022 年年初，

海南省第六屆人民代表大會(huì)第五次會(huì)議召開(kāi)，會(huì)上明確要加快建設(shè)國(guó)際碳排放權(quán)

交易中心。2022 年 2 月，經(jīng)海南省政府同意，省金融局印發(fā)《關(guān)于設(shè)立海南國(guó)際

碳排放權(quán)交易中心有限公司的批復(fù)》，同意設(shè)立海碳中心。2022 年 7 月，海南國(guó)

際碳排放權(quán)交易中心有限公司在三亞注冊(cè)成立。在鼓勵(lì)政策的支持下，2022 年 12

月 30 日，海碳中心首單跨境碳交易成功落地。[2]

[2]參見(jiàn)《海碳中心：首單跨境碳交易落地》，來(lái)源于“自貿(mào)港金融”微信公眾號(hào)，

網(wǎng)址：https://mp.weixin.qq.com/s/wyV2DFNbn20v4yaj7Q9ohw，最后訪(fǎng)問(wèn)日期：2023

年 2 月 14 日。

3. 跨境理財(cái)和資管中心全面啟動(dòng)，大灣區(qū)再添跨境資管平臺(tái)

2023 年 2 月 4 日，粵港澳大灣區(qū)（廣州南沙）跨境理財(cái)和資管中心正式啟動(dòng)。該

中心是廣州市落實(shí)《廣州市建設(shè)粵港澳大灣區(qū)理財(cái)和資管中心實(shí)施方案》的重要體

現(xiàn)，旨在將南沙打造成為推動(dòng)粵港澳大灣區(qū)跨境理財(cái)和資產(chǎn)管理中心建設(shè)走深走

實(shí)的重要平臺(tái)。

2022 年 4 月，《廣州市建設(shè)粵港澳大灣區(qū)理財(cái)和資管中心實(shí)施方案》印發(fā)，提出

將廣州打造成為立足粵港澳大灣區(qū)、面向全球的跨境理財(cái)和資管中心。針對(duì)廣州各

區(qū)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)和政策資源稟賦，《方案》提出重點(diǎn)培育以一城（廣州國(guó)際金融

城）一港（黃埔港魚(yú)珠片區(qū)）一灣（南沙明珠灣起步區(qū)）為核心的“廣州資管走廊”，

形成跨區(qū)聯(lián)動(dòng)的空間布局。

【短評(píng)】

南沙建設(shè)跨境理財(cái)和資管中心具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)：一是南沙具有國(guó)家級(jí)新區(qū)、自

貿(mào)試驗(yàn)區(qū)、粵港澳全面合作示范區(qū)“三區(qū)”疊加的政策優(yōu)勢(shì)，《南沙方案》及其配

套稅收政策的出臺(tái)實(shí)施，更是為南沙打造跨境理財(cái)和資管中心增添強(qiáng)大動(dòng)力；二是

南沙的區(qū)位條件優(yōu)越，發(fā)展空間廣闊，粵港澳三地合作開(kāi)發(fā)意愿強(qiáng)烈；三是南沙高

植德大灣區(qū)·自貿(mào)港|月報(bào) 2023 年 1 月刊

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質(zhì)量發(fā)展的態(tài)勢(shì)不斷鞏固，金融營(yíng)商環(huán)境日益優(yōu)化，能夠在機(jī)構(gòu)設(shè)立、業(yè)務(wù)落地、

投融資便利化、人才獎(jiǎng)勵(lì)等方面為理財(cái)和資產(chǎn)管理公司提供服務(wù)的高地、發(fā)展的沃

土，將是各類(lèi)理財(cái)和資管機(jī)構(gòu)投資布局的理想之城。

作為廣州“一城、一港、一灣”資管走廊中的“一灣”，南沙將始終堅(jiān)持規(guī)劃引領(lǐng)，

依托國(guó)際金融島，全力引進(jìn)港澳銀行、證券、保險(xiǎn)、基金、信托、期貨等金融機(jī)構(gòu)

及其資管子公司，鼓勵(lì)資管產(chǎn)品、業(yè)務(wù)創(chuàng)新，推動(dòng)金融、科技、產(chǎn)業(yè)等資源要素交

匯融合，著力打造粵港澳大灣區(qū)（廣州南沙）跨境理財(cái)和資產(chǎn)管理集聚高地，以“一

灣”引領(lǐng)廣州乃至粵港澳大灣區(qū)跨境理財(cái)和資產(chǎn)管理高質(zhì)量發(fā)展。[3]

[3] 參見(jiàn)《廣州南沙跨境理財(cái)和資管中心全面啟動(dòng) 大灣區(qū)再添跨境資管平臺(tái)》，

來(lái)源：“廣東金融”公眾號(hào),網(wǎng)址：https://mp.weixin.qq.com/s/x7TPqLFxsfUXJ6Qcz

5m0wg，最后訪(fǎng)問(wèn)日期：2023 年 2 月 10 日。

4. 高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)廣期所，深入實(shí)施 QDLP 和 QFLP 試點(diǎn)

2023 年 1 月 11 日，在廣州市服務(wù)業(yè)擴(kuò)大開(kāi)放綜合試點(diǎn)發(fā)布會(huì)上，廣州市地方金融

監(jiān)管局介紹了目前廣州市金融業(yè)改革開(kāi)放的創(chuàng)新舉措，以及下一步助力服務(wù)業(yè)擴(kuò)

大開(kāi)放綜合試點(diǎn)的落實(shí)方向。

【短評(píng)】

一是高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)廣州期貨交易所，聚力推進(jìn)期貨市場(chǎng)建設(shè)，提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力。此

次廣州試點(diǎn)進(jìn)一步聚焦廣期所建設(shè)，廣州將打造完整期貨產(chǎn)業(yè)鏈，加強(qiáng)期現(xiàn)貨市場(chǎng)

聯(lián)動(dòng)發(fā)展。

二是謀劃建設(shè)粵港澳大灣區(qū)跨境理財(cái)和資管中心，加速金融要素流動(dòng)聚集。此次試

點(diǎn)任務(wù)明確建設(shè)粵港澳大灣區(qū)理財(cái)和資產(chǎn)管理中心，廣州將促進(jìn)金融要素在灣區(qū)

內(nèi)的流動(dòng)，加速資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)在廣州市集聚。

三是以改革創(chuàng)新推動(dòng)綠色發(fā)展，全面推進(jìn)綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)建設(shè)。廣州將按

照試點(diǎn)方案部署，進(jìn)一步深化粵港澳大灣區(qū)綠色金融合作，鼓勵(lì)符合條件的金融機(jī)

構(gòu)和企業(yè)赴境外發(fā)行綠色債券。

四是開(kāi)展私募股權(quán)投資基金跨境投資試點(diǎn)，促進(jìn)粵港澳大灣區(qū)跨境投融資便利化。

廣州將深入實(shí)施 QDLP 和 QFLP 試點(diǎn)，增強(qiáng)金融資源配置能力，支持開(kāi)展以服務(wù)

實(shí)體經(jīng)濟(jì)為重點(diǎn)的金融體制機(jī)制和業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，在全面提升金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

的基礎(chǔ)上，不斷提升金融服務(wù)質(zhì)效。[4]

[4]參見(jiàn)《廣州：高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)廣期所 深入實(shí)施 QDLP 和 QFLP 試點(diǎn)》，來(lái)源：“廣

東金融”公眾號(hào),網(wǎng)址：https://mp.weixin.qq.com/s/DNowHlBgfWKYFC7dDSFM5Q，

最后訪(fǎng)問(wèn)日期：2023 年 2 月 10 日。

植德大灣區(qū)·自貿(mào)港|月報(bào) 2023 年 1 月刊

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5. 廣州市地方金融監(jiān)督管理局支持指導(dǎo)粵港澳三地機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立“廣州市粵港澳

大灣區(qū)創(chuàng)新碳金融中心”

2023 年 1 月 17 日，廣東金融學(xué)會(huì)綠色金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì) 2022 年年會(huì)在廣州召開(kāi)。

廣州市地方金融監(jiān)管局黨組書(shū)記、局長(zhǎng)邱億通在出席會(huì)議時(shí)表示，廣州作為全國(guó)首

批綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)，近年來(lái)積極推動(dòng)、參與大灣區(qū)綠色金融合作，推動(dòng)設(shè)

立大灣區(qū)綠色金融聯(lián)盟，謀劃建設(shè)大灣區(qū)碳市場(chǎng)，強(qiáng)化大灣區(qū)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)銜接，

積極引導(dǎo)企業(yè)赴港澳發(fā)行綠色債券，取得了積極成效。發(fā)起設(shè)立“廣州市粵港澳大

灣區(qū)創(chuàng)新碳金融中心”

【短評(píng)】

粵港澳大灣區(qū)是我國(guó)開(kāi)放程度最高、經(jīng)濟(jì)活力最強(qiáng)的區(qū)域之一，也是我國(guó)推進(jìn)“雙

碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)與綠色發(fā)展的先行地。

據(jù)了解，為進(jìn)一步落實(shí)人民銀行等部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)

的意見(jiàn)》、生態(tài)環(huán)境部與廣東省政府《共建國(guó)際一流美麗灣區(qū)合作框架協(xié)議》，和

廣東省委深改委批準(zhǔn)的《廣州市要素市場(chǎng)化配置綜合改革試點(diǎn)實(shí)施方案》等系列政

策要求，廣州市地方金融監(jiān)管局發(fā)揮廣州綠色金融改革創(chuàng)新體制機(jī)制優(yōu)勢(shì)，深入推

進(jìn)大灣區(qū)綠色金融合作，支持指導(dǎo)廣州碳排放權(quán)交易中心牽頭聯(lián)合建設(shè)銀行廣州

分行、廣州農(nóng)商銀行、中國(guó)銀行澳門(mén)分行、中節(jié)能環(huán)保（香港）投資公司、廣州智

度供應(yīng)鏈金融公司等粵港澳三地機(jī)構(gòu)在廣州發(fā)起設(shè)立“廣州市粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)新

碳金融中心”。

廣州將依托大灣區(qū)碳金融中心積極推進(jìn)碳金融標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品和市場(chǎng)創(chuàng)新，豐富服務(wù)

“雙碳”目標(biāo)的金融產(chǎn)品，研究探索碳金融交易工具多樣化，強(qiáng)化碳金融相關(guān)配套

政策和法律法規(guī)研究，引導(dǎo)金融資源更好地配置到綠色低碳產(chǎn)業(yè)，為大灣區(qū)推進(jìn)實(shí)

現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)提供更好的金融支撐。[5]

[5]參見(jiàn)《廣州市地方金融監(jiān)督管理局：為大灣區(qū)推進(jìn)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)提供更好的

金 融 支 撐 》 ， 來(lái) 源 ： “ 廣 東 金 融 ” 公 眾 號(hào) , 網(wǎng)址：

https://mp.weixin.qq.com/s/KJMe5c8AneJ117bB-hCYoA，最后訪(fǎng)問(wèn)日期：2023 年 2

月 10 日。

6. 落地全國(guó)首批對(duì)澳門(mén)融資租賃公司資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，琴澳融資租賃公司借力

銀行首次實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外打通

2023 年 2 月 9 日，珠光集團(tuán)旗下珠光（澳門(mén)）國(guó)際融資租賃股份有限公司（以下

簡(jiǎn)稱(chēng)“珠光澳門(mén)”）及其合作區(qū)子公司珠光（珠海橫琴）國(guó)際融資租賃有限公司（以

下簡(jiǎn)稱(chēng)“珠光橫琴”）分別與中國(guó)建設(shè)銀行橫琴分行、中信銀行橫琴分行合作，成功

落地兩筆融資租賃項(xiàng)下資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。

植德大灣區(qū)·自貿(mào)港|月報(bào) 2023 年 1 月刊

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【短評(píng)】

值得關(guān)注的是，借助銀行作為轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，珠光橫琴將融資租賃業(yè)務(wù)形成的相關(guān)資產(chǎn)

以福費(fèi)廷資產(chǎn)、保理資產(chǎn)等形式轉(zhuǎn)讓至珠光澳門(mén)，金額約 57 萬(wàn)元，其從澳門(mén)獲得

的資金成本低于 3%。

該業(yè)務(wù)屬全國(guó)首創(chuàng)，是澳門(mén)融資租賃公司首次在該業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)“零”的突破，也是

琴澳融資租賃機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式、拓寬資金渠道等方面的一次新嘗試，助力琴澳

金融創(chuàng)新合作再上新臺(tái)階。[6]

[6]參見(jiàn)《大灣區(qū)早報(bào)｜廣東：堅(jiān)持不懈抓好金融風(fēng)險(xiǎn)防范化解工作 重點(diǎn)推動(dòng)實(shí)現(xiàn)

金融與房地產(chǎn)良性循環(huán)》，來(lái)源：“廣東粵港澳大灣區(qū)研究院”公眾號(hào),網(wǎng)址：

https://mp.weixin.qq.com/s/33AbhpsHZSv6hrOPWJWFnQ，最后訪(fǎng)問(wèn)日期：2023 年 2

月 10 日。

7. 南沙調(diào)解工作站揭牌，完善金融領(lǐng)域糾紛多元化解

廣東中證投資者服務(wù)與調(diào)解中心南沙調(diào)解工作站（簡(jiǎn)稱(chēng)南沙調(diào)解工作站），日前在

南沙區(qū)司法局公共法律服務(wù)中心揭牌。設(shè)立南沙調(diào)解工作站是“把非訴訟糾紛解決

機(jī)制挺在前面”的具體落實(shí)，是更好保護(hù)中小投資者。

【短評(píng)】

《南沙方案》明確提出，健全多元化解糾紛解決機(jī)制。設(shè)立南沙調(diào)解工作站是對(duì)《南

沙方案》的貫徹落實(shí)，也是落實(shí)高質(zhì)量發(fā)展要求的有力舉措，有利于優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境、

保護(hù)投資者合法權(quán)益、推動(dòng)金融工作高質(zhì)量發(fā)展，為南沙打造成為立足灣區(qū)、協(xié)同

港澳、面向世界的重大戰(zhàn)略性平臺(tái)提供有力的調(diào)解服務(wù)和保障。

據(jù)介紹，南沙區(qū)將搶抓打造粵港澳全面合作重大戰(zhàn)略性平臺(tái)以及廣州城市新核心

區(qū)的重大歷史機(jī)遇，高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)南沙調(diào)解工作站，將其打造成為服務(wù)群眾的重要窗

口，成為宣傳投資者保護(hù)知識(shí)的重要平臺(tái)，成為探索研究粵港澳大灣區(qū)投資者保護(hù)

對(duì)接的前沿陣地，為南沙營(yíng)造市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的營(yíng)商環(huán)境提供堅(jiān)實(shí)的法治

保障。[7]

[7]參見(jiàn)《落實(shí)<南沙方案>，廣州南沙調(diào)解工作站揭牌運(yùn)行》，來(lái)源：羊城晚報(bào)·羊

城派,網(wǎng)址：https://new.qq.com/rain/a/20230208A03GNZ00，最后訪(fǎng)問(wèn)日期：2023 年

2 月 10 日。

8. 深交所宣布于 2 月 6 日正式啟動(dòng)債券做市業(yè)務(wù)

按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署，深交所于 2023 年 2 月 6 日正式啟動(dòng)債券做市業(yè)務(wù)。深

市首批 12 家做市商已完成業(yè)務(wù)準(zhǔn)備，將正式進(jìn)場(chǎng)提供債券做市服務(wù)。

植德大灣區(qū)·自貿(mào)港|月報(bào) 2023 年 1 月刊

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【短評(píng)】

引入債券做市商制度是深交所加強(qiáng)債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的又一重要舉措，有助

于進(jìn)一步提升市場(chǎng)定價(jià)效率，推動(dòng)債券市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

深交所“股債分離”改革落地以來(lái)，深市債券市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量進(jìn)一步

提高。債券做市商制度是債券交易機(jī)制建設(shè)工作的重要組成部分，引入做市商為做

市債券提供持續(xù)報(bào)價(jià)支持，有助于引導(dǎo)市場(chǎng)合理定價(jià)，強(qiáng)化債券市場(chǎng)穩(wěn)定性，便利

投資者交易達(dá)成、提升投資意愿，提高債券市場(chǎng)直接融資效率，也有助于推動(dòng)重點(diǎn)

債券品種形成合理的債券收益率曲線(xiàn)，提供有價(jià)值的定價(jià)參考，夯實(shí)債券市場(chǎng)發(fā)展

基礎(chǔ)，促進(jìn)債券產(chǎn)品體系健康發(fā)展。

2022 年 1 月，深交所在總結(jié)借鑒基金、衍生品業(yè)務(wù)流動(dòng)性支持機(jī)制運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)的基

礎(chǔ)上，制定并發(fā)布《債券交易業(yè)務(wù)指引第 3 號(hào)——債券做市》及配套指南，規(guī)范市

場(chǎng)機(jī)構(gòu)有序開(kāi)展債券做市業(yè)務(wù)。其中，結(jié)合債券市場(chǎng)特點(diǎn)引入分層機(jī)制，債券做市

商可自主選擇作為主做市商為基準(zhǔn)做市債券品種提供持續(xù)做市服務(wù)，也可以選擇

作為一般做市商為自選債券品種開(kāi)展做市業(yè)務(wù)。為引導(dǎo)市場(chǎng)各方積極報(bào)價(jià)、提高做

市效率，深交所發(fā)布了基準(zhǔn)做市品種清單，以最新一期清單為例，包含 186 只債

券，涵蓋國(guó)債、地方債、政策性金融債、政府機(jī)構(gòu)債和信用債等主流債券品種。債

券做市商可綜合運(yùn)用匹配、點(diǎn)擊、詢(xún)價(jià)等多種交易方式提供做市交易報(bào)價(jià)，還可以

利用協(xié)商成交合并申報(bào)功能實(shí)現(xiàn)兩筆買(mǎi)賣(mài)交易軋差，降低做市成本。前期深交所已

推出債券借貸業(yè)務(wù)，有助于豐富做市商頭寸管理措施，便利做市業(yè)務(wù)開(kāi)展。[8]

[8]參見(jiàn)《激活債券市場(chǎng)動(dòng)能 更好服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展——深交所將于 2 月 6 日正式啟

動(dòng) 債 券 做 市 業(yè) 務(wù) 》 ， 來(lái) 源 ： 深 圳 證 券 交 易 所 官 網(wǎng) , 網(wǎng) 址 ：

http://www.szse.cn/aboutus/trends/news/t20230203_598582.html，最后訪(fǎng)問(wèn)日期：2023

年 2 月 10 日。

9. 深圳落地首筆供應(yīng)鏈票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)落地

2023 年 1 月 11 日，記者從中國(guó)人民銀行深圳市中心支行了解到，深圳首筆供應(yīng)鏈

票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)成功落地。該筆業(yè)務(wù)由招商銀行深圳分行申請(qǐng)辦理，推動(dòng)央行 1442

萬(wàn)元優(yōu)惠資金直達(dá)比亞迪股份有限公司上游供應(yīng)商，打通了再貼現(xiàn)資金向供應(yīng)鏈

企業(yè)的傳導(dǎo)渠道，及時(shí)滿(mǎn)足了供應(yīng)鏈上中小微企業(yè)資金需求。

【短評(píng)】

所謂供應(yīng)鏈票據(jù)，是上海票據(jù)交易所基于供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)推出的創(chuàng)新型電子商業(yè)

匯票，可等分化拆分、靈活性高。降低供應(yīng)鏈上企業(yè)的融資成本是這項(xiàng)業(yè)務(wù)的一大

特點(diǎn)。

植德大灣區(qū)·自貿(mào)港|月報(bào) 2023 年 1 月刊

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下一步，深圳人行將持續(xù)推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)拓展供應(yīng)鏈票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)用

好再貼現(xiàn)工具，向企業(yè)合理讓利，增強(qiáng)貨幣政策工具穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)的精準(zhǔn)滴灌功能，

助力核心龍頭企業(yè)建圈強(qiáng)鏈，為中小微企業(yè)紓困解難，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

[9]

[9] 參見(jiàn)《供應(yīng)鏈票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)在深落地，貼現(xiàn)利率較同類(lèi)低一百個(gè)基點(diǎn)》，來(lái)

源：南都訊,網(wǎng)址：https://new.qq.com/rain/a/20230113A09HE900，最后訪(fǎng)問(wèn)日期：

2023 年 2 月 10 日。

10. 深圳安居保障性租賃住房 REITs 項(xiàng)目將全國(guó)推廣

近日，按照《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步盤(pán)活存量資產(chǎn)擴(kuò)大有效投資的意見(jiàn)》要求，

國(guó)家發(fā)展改革委公布了 8 大類(lèi)、24 個(gè)盤(pán)活存量資產(chǎn)擴(kuò)大有效投資典型案例。其中

深圳安居保障性租賃住房 REITs 項(xiàng)目入選，并將作為廣東省入選的三個(gè)項(xiàng)目之一

在全國(guó)推廣。2022 年 8 月 31 日，紅土深圳安居 REIT（基金代碼：180501）在深

圳證券交易所成功上市。深圳安居保障性租賃住房 REITs 項(xiàng)目盤(pán)活的存量資產(chǎn)為

深圳市人才安居集團(tuán)運(yùn)營(yíng)的安居百泉閣等 4 個(gè)保障性租賃住房項(xiàng)目，建筑面積合

計(jì) 13.47 萬(wàn)平方米，項(xiàng)目收益主要來(lái)源于房屋租金收入。

【短評(píng)】

該項(xiàng)目具有以下特點(diǎn)：

一是為國(guó)內(nèi)首批保障性租賃住房基礎(chǔ)設(shè)施 REITs，是最早公開(kāi)受理并成功上市的保

障性租賃住房 REITs 試點(diǎn)項(xiàng)目，為全國(guó)保障性租賃住房發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施 REITs 提供

了可復(fù)制的示范經(jīng)驗(yàn)。二是引導(dǎo)帶動(dòng)作用強(qiáng)，打通了住房租賃市場(chǎng)的“投、融、管、

退”模式閉環(huán)，引導(dǎo)更多市場(chǎng)主體參與到住房租賃市場(chǎng)建設(shè)中，為落實(shí)“房住不炒”

和加快住房租賃市場(chǎng)發(fā)展提供可復(fù)制經(jīng)驗(yàn)。原始權(quán)益人深圳市人才安居集團(tuán)籌建

各類(lèi)保障性住房占深圳市同期總量的 1/3 以上，累計(jì)服務(wù)超過(guò) 5100 家企業(yè)、13 萬(wàn)

名人才及家屬，成為深圳市吸引人才、留住人才、服務(wù)企業(yè)的重要住房保障平臺(tái)。

三是市場(chǎng)認(rèn)可度高，本 REITs 上市首日上漲 29.99%，漲幅名列同類(lèi)基金前茅，截

至 2022 年 8 月底創(chuàng)下網(wǎng)下詢(xún)價(jià)倍數(shù)全國(guó)最高（133 倍）、公眾認(rèn)購(gòu)倍數(shù)全國(guó)最高

（254 倍）、凈現(xiàn)金流分派率全國(guó)最低（3.95%）三項(xiàng)行業(yè)新紀(jì)錄。

紅土深圳安居 REIT 的成功發(fā)行，是積極服務(wù)構(gòu)建多主體供給、多渠道保障、租購(gòu)

并舉住房制度的生動(dòng)體現(xiàn)。作為全市保障性住房專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)和保障人才安居樂(lè)業(yè)的

重要平臺(tái)，截至 2022 年 12 月底，深圳市人才安居集團(tuán)總資產(chǎn) 1913 億元，凈資產(chǎn)

1163 億元，已累計(jì)實(shí)現(xiàn)總投資 1539 億元，籌建保障性住房 18.59 萬(wàn)套，供應(yīng)保障

性住房 7.67 萬(wàn)套，約占全市同期總量的 1/3，充分發(fā)揮了保障性住房“主力軍”作用。

[10]

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[10] 參見(jiàn)《深圳安居房 REITs 項(xiàng)目將全國(guó)推廣》，來(lái)源：深圳特區(qū)報(bào),網(wǎng)址：

https://www.sznews.com/news/content/2023-01/13/content_25565694.htm，最后訪(fǎng)問(wèn)

日期：2023 年 2 月 10 日。

11. 廣東銀保監(jiān)局有序推進(jìn)金融市場(chǎng)互聯(lián)互通，研究探索“跨境保險(xiǎn)通”

2023 年 1 月 30 日，廣州市高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)金融分會(huì)舉行。廣東銀保監(jiān)局副局長(zhǎng)陳

曉勇在會(huì)上表示，加快推動(dòng)保險(xiǎn)服務(wù)中心設(shè)立，配合統(tǒng)籌推進(jìn)大灣區(qū)國(guó)際商業(yè)銀行

籌設(shè)工作。有序推進(jìn)金融市場(chǎng)互聯(lián)互通，優(yōu)化推廣“跨境理財(cái)通”，研究探索“跨境

保險(xiǎn)通”，穩(wěn)步擴(kuò)大跨境車(chē)險(xiǎn)“等效先認(rèn)”實(shí)施范圍，繼續(xù)爭(zhēng)取更多高水平對(duì)外開(kāi)放

措施落地廣東，支持引入經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、資質(zhì)優(yōu)良、專(zhuān)業(yè)特色的外資金融機(jī)構(gòu)。保持房

地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序，加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警防范。嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)金融活動(dòng)，

有力維護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益。

【短評(píng)】

2023 年，廣東銀保監(jiān)局將聚焦支持粵港澳大灣區(qū)戰(zhàn)略實(shí)施和重大平臺(tái)建設(shè)，深入

推進(jìn)改革創(chuàng)新，持續(xù)增強(qiáng)廣東銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的動(dòng)力和活力，為促進(jìn)廣州實(shí)體經(jīng)

濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入更多金融“活水”，作出新的更大貢獻(xiàn)。將重點(diǎn)做好四方面工作：

一是深化金融改革開(kāi)放，持續(xù)賦能大灣區(qū)核心引擎建設(shè)。積極參與深化粵港澳金融

合作，推動(dòng)金融支持《南沙方案》有關(guān)措施的落地，深入推進(jìn)粵港澳三地金融監(jiān)管

規(guī)則銜接。加快推動(dòng)保險(xiǎn)服務(wù)中心設(shè)立，配合統(tǒng)籌推進(jìn)大灣區(qū)國(guó)際商業(yè)銀行籌設(shè)工

作。有序推進(jìn)金融市場(chǎng)互聯(lián)互通，優(yōu)化推廣“跨境理財(cái)通”，研究探索“跨境保險(xiǎn)

通”，穩(wěn)步擴(kuò)大跨境車(chē)險(xiǎn)“等效先認(rèn)”實(shí)施范圍，繼續(xù)爭(zhēng)取更多高水平對(duì)外開(kāi)放措

施落地廣東，支持引入經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、資質(zhì)優(yōu)良、專(zhuān)業(yè)特色的外資金融機(jī)構(gòu)。

二是強(qiáng)化金融供給質(zhì)效，支持廣州產(chǎn)業(yè)升級(jí)再提質(zhì)。支持廣州產(chǎn)業(yè)第一、制造業(yè)立

市戰(zhàn)略，持續(xù)增加中長(zhǎng)期資金供給，加快構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。聚焦“兩城兩都兩

高地”建設(shè)、“3+5+X”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成鏈集群發(fā)展，夯實(shí)高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)。支

持?jǐn)?shù)字金融創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園建設(shè)，推進(jìn)“金融+產(chǎn)業(yè)”精準(zhǔn)融合。

三是全力以赴穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，助推提升發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力。發(fā)揮政策性金融逆周期調(diào)節(jié)作用，

做好投融資保障。持續(xù)發(fā)展普惠金融。加大對(duì)服務(wù)消費(fèi)的綜合金融支持，助力國(guó)際

消費(fèi)中心城市建設(shè)。提升對(duì)外貿(mào)易信貸和出口信用保險(xiǎn)服務(wù)質(zhì)效，鞏固拓展廣州外

貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)。支持爭(zhēng)創(chuàng)綠色金融示范區(qū)，高水平推進(jìn)“綠美廣州”建設(shè)，提升廣

州城市功能能級(jí)和環(huán)境品質(zhì)。

四是持之以恒防風(fēng)險(xiǎn)，筑牢全市金融安全穩(wěn)定網(wǎng)。持續(xù)強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)治理體系建設(shè)，

支持配合地方黨委加強(qiáng)對(duì)地方金融機(jī)構(gòu)黨組織的領(lǐng)導(dǎo)。穩(wěn)妥推進(jìn)中小銀行保險(xiǎn)機(jī)

構(gòu)改革化險(xiǎn)。推動(dòng)保險(xiǎn)公司回歸保障本源。保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序，加強(qiáng)企業(yè)集

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團(tuán)信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警防范。嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)金融活動(dòng)，有力維護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益

[11]

[11]參見(jiàn)《廣東銀保監(jiān)局副局長(zhǎng)陳曉勇：加快推動(dòng)保險(xiǎn)服務(wù)中心設(shè)立，爭(zhēng)取更多高

水平對(duì)外開(kāi)放措施落地廣東》，來(lái)源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng),網(wǎng)址：

https://news.cnstock.com/news,bwkx-202301-5010636.htm，最后訪(fǎng)問(wèn)日期：2023 年 2

月 10 日。

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三、 地方金融行業(yè)資訊

1. 關(guān)于印發(fā)《江西省政府性融資擔(dān)保（再擔(dān)保）業(yè)務(wù)盡職免責(zé)工作指引》的通

知

2023 年 2 月 1 日，江西省地方金融監(jiān)管局、江西省財(cái)政廳印發(fā)《江西省政府性融

資擔(dān)保（再擔(dān)保）業(yè)務(wù)盡職免責(zé)工作指引》。為進(jìn)一步健全和完善江西省政府性融

資擔(dān)保體系建設(shè)，引導(dǎo)政府性融資擔(dān)保（再擔(dān)保）機(jī)構(gòu)主動(dòng)作為，靠前服務(wù)，制作

政府性融資擔(dān)保（再擔(dān)保）業(yè)務(wù)盡職免責(zé)工作指引。所謂盡職免責(zé)是指政府性融資

擔(dān)保機(jī)構(gòu)開(kāi)展政策性融資擔(dān)保（再擔(dān)保）業(yè)務(wù)，就發(fā)生的代償和損失，對(duì)有充分證

據(jù)表明已按規(guī)定妥善履行其內(nèi)部管理制度的人員，在勤勉盡職的情況下依法依紀(jì)

予以免責(zé)，包括內(nèi)部考核扣分、經(jīng)濟(jì)懲處、激勵(lì)性薪酬扣減、行政處分、黨紀(jì)處分

等責(zé)任。（查看更多）

2. 關(guān)于印發(fā)《貫徹落實(shí)天津市區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)三年行動(dòng)計(jì)

劃》的通知

2022 年 12 月 30 日，天津市地方金融監(jiān)督管理局印發(fā)《貫徹落實(shí)天津市區(qū)域性股

權(quán)市場(chǎng)制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)三年行動(dòng)計(jì)劃》，堅(jiān)持區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)服務(wù)中小微企業(yè)

的功能定位，通過(guò)在天津市區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)構(gòu)建并實(shí)施企業(yè)分層服務(wù)、機(jī)構(gòu)參與市

場(chǎng)、綜合金融服務(wù)和創(chuàng)新基礎(chǔ)支持、政策配套支持為支撐的“3+2”體系，形成發(fā)現(xiàn)、

服務(wù)和扶持優(yōu)質(zhì)企業(yè)的良性機(jī)制，將天津市區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)打造成為優(yōu)質(zhì)中小微

企業(yè)、私募股權(quán)投后企業(yè)和擬上市輔導(dǎo)企業(yè)的聚集地，夯實(shí)多層次資本市場(chǎng)基礎(chǔ)層

級(jí)“塔基”。在支持區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)挖掘聚集企業(yè)、規(guī)范培育企業(yè)、助推企業(yè)上市、

綜合金融服務(wù)四個(gè)層次上發(fā)力，為天津中小微企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)、高效、持續(xù)服務(wù)，推

動(dòng)更多企業(yè)登陸高層次資本市場(chǎng)，助推我市順利實(shí)現(xiàn)“十四五”時(shí)期上市工作目標(biāo)，

助力天津經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。（查看更多）

3. 關(guān)于延長(zhǎng)《上海市地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理暫行辦法》有效期的通知

2023 年 1 月 17 日，上海市地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布關(guān)于延長(zhǎng)《上海市地方資產(chǎn)管

理公司監(jiān)督管理暫行辦法》有效期的通知，明確經(jīng)研究，《上海市地方資產(chǎn)管理公

司監(jiān)督管理暫行辦法》（滬金規(guī)〔2020〕2 號(hào)）需在原有效期屆滿(mǎn)后繼續(xù)實(shí)施，有

效期延長(zhǎng)至 2025 年 2 月 6 日。繼續(xù)施行期間，如有修改，以新公布文件為準(zhǔn)。（查

看更多）

4. 關(guān)于調(diào)整更新河南省政府性融資擔(dān)保（再擔(dān)保）機(jī)構(gòu)名單的通知

2023 年 1 月 19 日，根據(jù)《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)等七部門(mén)關(guān)于做好政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)監(jiān)

管工作的通知》（銀保監(jiān)發(fā)〔2020〕39 號(hào)）和《河南省財(cái)政廳 河南省地方金融監(jiān)

督管理局關(guān)于開(kāi)展政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)名單更新確認(rèn)工作的通知》（豫財(cái)金〔2022〕

46 號(hào)）等文件精神，河南省省各級(jí)財(cái)政部門(mén)會(huì)同地方金融監(jiān)管部門(mén)對(duì)本級(jí)政府性

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融資擔(dān)保、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)開(kāi)展了更新確認(rèn)工作。經(jīng)河南省省財(cái)政廳、河南省地方金融

監(jiān)管局匯總審核，現(xiàn)將河南省政府性融資擔(dān)保（再擔(dān)保）機(jī)構(gòu)名單予以更新。本次

調(diào)整更新后，河南省政府性融資擔(dān)保（再擔(dān)保）機(jī)構(gòu)共 80 家。（查看更多）

5. 關(guān)于印發(fā)《湖北省典當(dāng)行監(jiān)督管理實(shí)施細(xì)則（試行）》的通知

2023 年 1 月 18 日，為進(jìn)一步加強(qiáng)湖北省典當(dāng)行監(jiān)管，規(guī)范典當(dāng)行經(jīng)營(yíng)行為,防范

化解金融風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)《典當(dāng)管理辦法》（商務(wù)部、公安部 2005 年第 8 號(hào)令）、《中

國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于加強(qiáng)典當(dāng)行監(jiān)督管理的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2020〕38 號(hào)）

等規(guī)定，結(jié)合湖北省實(shí)際，湖北省地方金融監(jiān)督管理局制定了《湖北省典當(dāng)行監(jiān)督

管理實(shí)施細(xì)則（試行）》。（查看更多）

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四、 金融司法案例評(píng)析

1. 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在個(gè)案中的考量

——范某訴 E 公司證券虛假陳述責(zé)任案

案件詳情點(diǎn)擊：https://mp.weixin.qq.com/s/G_oY0MDfZtLJtQZo7Bn9Hw

【基本案情】

2013 年 12 月 18 日，E 公司與何某倫、周某文等 12 名甲公司股東簽訂《現(xiàn)金及

發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議》《盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議》，以現(xiàn)金及發(fā)行股份方式收購(gòu)甲

公司 100%股份，交易對(duì)價(jià)為 8.6 億元。12 名甲公司股東承諾甲公司 2013 年至

2017 的利潤(rùn)達(dá)到約定標(biāo)準(zhǔn)，否則對(duì) E 公司進(jìn)行補(bǔ)償。2014 年 4 月 11 日，中國(guó)證

監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)此次交易。2014 年 4 月 29 日，甲公司完成股權(quán)變更登記手續(xù)，成為 E

公司全資子公司。自 2014 年 5 月起，E 公司開(kāi)始將甲公司納入合并報(bào)表范圍。

2017 年 12 月 7 日，深圳證監(jiān)局決定對(duì) E 公司涉嫌信息披露違法違規(guī)事項(xiàng)進(jìn)行立

案調(diào)查。次日，E 公司對(duì)此發(fā)布了公告。2018 年 12 月 17 日，深圳證監(jiān)局作出

〔2018〕7 號(hào)《行政處罰決定書(shū)》，認(rèn)定甲公司通過(guò)虛構(gòu)廣告業(yè)務(wù)收入、跨期確

認(rèn)廣告業(yè)務(wù)收入等方式，虛增營(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)，其中 2014 年占比 3.82%，2015

年占比 12.97%，2016 年占比 4.07%。上述行為導(dǎo)致 E 公司 2014 至 2017 年多份

半年度及年度報(bào)告存在虛假記載，違反了《證券法》的規(guī)定，構(gòu)成虛假陳述違法

行為。據(jù)此，深圳證監(jiān)局對(duì) E 公司及其法定代表人、甲公司的原股東等相關(guān)責(zé)任

人分別給予警告、罰款等行政處罰措施。

深圳中院經(jīng)審理認(rèn)定，甲公司作為 E 公司收購(gòu)并且合并報(bào)表的子公司，虛構(gòu)營(yíng)收

和利潤(rùn)，導(dǎo)致 E 公司相關(guān)年度報(bào)告存在虛假記載，構(gòu)成重大虛假陳述行為，侵犯

投資者權(quán)益。E 公司虛假陳述行為實(shí)施期間（2014 年-2016 年），證券市場(chǎng)股指

波動(dòng)較大，存在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，在核算投資者損失時(shí)，應(yīng)當(dāng)扣除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)此，深圳中院調(diào)取投資者交易數(shù)據(jù)，依法委托中證資本市場(chǎng)法律服務(wù)中心有限

公司在按照“移動(dòng)加權(quán)平均法”核定投資差額損失的同時(shí)，扣除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。深

圳中院按照該中心出具的《損失核定意見(jiàn)書(shū)》，判令 E 公司賠償投資者相應(yīng)的損

失。

【典型意義】

本案是深圳中院首個(gè)在認(rèn)定存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)后委托中證資本市場(chǎng)法律服務(wù)中心有

限公司核定投資差額損失的案件。證券市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，影響股票價(jià)格的因素眾

多。將所有證券市場(chǎng)劇烈波動(dòng)引起的股價(jià)下跌均歸咎于上市公司的某次虛假陳述

行為，并不符合客觀事實(shí)。

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本案中，在認(rèn)定股價(jià)受系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響之后，深圳中院依法委托公益性中小投資

者保護(hù)機(jī)構(gòu)——中證資本市場(chǎng)法律服務(wù)中心有限公司核算投資差額損失并扣除系

統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)占比。該中心根據(jù)深圳中院調(diào)取的交易數(shù)據(jù)，在依照“移動(dòng)加權(quán)平均

法”詳細(xì)核算了投資者損失差額后，按照“同步指數(shù)對(duì)比法”扣除了本案系統(tǒng)性

風(fēng)險(xiǎn)因素，深圳中院依照其核算數(shù)據(jù)及時(shí)作出了裁判，取得了良好的效果。

2. 董監(jiān)高責(zé)任比例的精細(xì)量化

——張某訴 F 公司及董監(jiān)高證券虛假陳述責(zé)任案

案件詳情點(diǎn)擊：https://mp.weixin.qq.com/s/G_oY0MDfZtLJtQZo7Bn9Hw

【基本案情】

2019 年 4 月 30 日，F(xiàn) 公司公告因信披違法，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。2020 年 12

月 11 日，F(xiàn) 公司公告收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的（2020）105 號(hào)《行政處罰決定書(shū)》。

《行政處罰決定書(shū)》認(rèn)定：一、F 公司 2016 至 2018 年三個(gè)會(huì)計(jì)年度，通過(guò)虛增營(yíng)

業(yè)收入、虛減管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用虛增利潤(rùn)。2016 至 2018 年年度報(bào)告虛增利潤(rùn)總

額分別為 2.8 億元、3.5 億元、2.2 億元；占合并利潤(rùn)表當(dāng)期披露利潤(rùn)總額的比例分

別為 344.78%、208.13%、63.01%。二、F 公司 2017 年至 2018 年年度報(bào)告中存在

重大遺漏。2017 年、2018 年 F 公司未及時(shí)入賬和披露 4.25 億元和 2.3 億元借款，

未及時(shí)披露擔(dān)保 7500 萬(wàn)元、潛在付款義務(wù) 1.17 億元。三、《2018 年年度報(bào)告》中

對(duì) F 公司向非供應(yīng)商轉(zhuǎn)出款項(xiàng) 8.7 億元的事項(xiàng)未依法披露。

肖某亦為 F 公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，葉某娟為肖某亦配偶，先后任 F 公

司董事兼財(cái)務(wù)總監(jiān)分管會(huì)計(jì)工作、董事兼副總經(jīng)理等職務(wù)。鐘某榮作為 F 公司時(shí)

任副總裁、董秘，協(xié)助肖某亦制定業(yè)績(jī)目標(biāo)、參與籌措資金以及出口業(yè)務(wù)造假等事

項(xiàng)。王某威作為 F 公司時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)，參與籌措資金并安排 F 公司虛增營(yíng)業(yè)收入

和體外支付費(fèi)用相關(guān)事項(xiàng)。郭某寶作為 F 公司時(shí)任財(cái)務(wù)經(jīng)理兼會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人，

參與籌措資金并負(fù)責(zé) F 公司虛增營(yíng)業(yè)收入和體外支付費(fèi)用相關(guān)事項(xiàng)的具體執(zhí)行工

作。黃某龍作為 F 公司子公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，負(fù)責(zé) F 公司虛增出口營(yíng)業(yè)收入相關(guān)事

項(xiàng)的執(zhí)行工作。吳某興時(shí)任 F 公司副董事長(zhǎng)、副總經(jīng)理，鄧某明時(shí)任 F 公司董事、

副總經(jīng)理，鄧某海、林某罡、諶某超三人曾先后擔(dān)任 F 公司的監(jiān)事會(huì)主席，蔡某喜

自 2018 年 12 月 21 日起擔(dān)任 F 公司董事，鄭某明、蘇某木為時(shí)任獨(dú)立董事，童某

義、魏某奎、魏某國(guó)任職工監(jiān)事。

《行政處罰決定書(shū)》對(duì) F 公司、年度報(bào)告的審計(jì)機(jī)構(gòu)以及上述自然人均進(jìn)行了程

度不同的行政處罰。立案調(diào)查及處罰前后，F(xiàn) 公司股價(jià)持續(xù)下跌，引發(fā)投資者集體

訴訟。本院選定原告張某訴被告 F 公司、某證券公司、某會(huì)計(jì)師事務(wù)所及十七名被

處罰董監(jiān)高自然人被告證券虛假陳述責(zé)任糾紛一案【（2021）粵 03 民初 3259 號(hào)】

為示范案件。經(jīng)優(yōu)先審理和充分審理，作出示范判決，除判令 F 公司實(shí)際控制人及

其一致行動(dòng)人承擔(dān)全部連帶賠償責(zé)任外，判令 F 公司其他董監(jiān)高承擔(dān) 1%至 60%不

等的多達(dá)六個(gè)類(lèi)別的比例連帶賠償責(zé)任。

植德大灣區(qū)·自貿(mào)港|月報(bào) 2023 年 1 月刊

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【典型意義】

證券虛假陳述民事責(zé)任案件中，如何根據(jù)董監(jiān)高的職責(zé)分工、履職情況、專(zhuān)業(yè)背

景和經(jīng)歷，認(rèn)定其過(guò)錯(cuò)性質(zhì)及大小，從而公平合理劃分民事責(zé)任，一直審理此類(lèi)

案件的難點(diǎn)問(wèn)題。本案的典型意義在于，原告將（2020）105 號(hào)《行政處罰決定

書(shū)》中所有受到處罰的責(zé)任主體和人員均作為被告，除了內(nèi)部董事和獨(dú)立董事，

公司高管和直接責(zé)任人，還包括比較少見(jiàn)的職工監(jiān)事，是迄今為止涉及上市公司

董監(jiān)高最齊全的證券虛假陳述責(zé)任案件。

本案示范判決中，通過(guò)充分說(shuō)理，考量董監(jiān)高在信息披露違法行為發(fā)生過(guò)程中所

起的作用、知情程度、職務(wù)、具體職責(zé)及履職情況、專(zhuān)業(yè)背景，信息披露違法行

為的違法情節(jié)、性質(zhì)和社會(huì)危害程度等，判斷過(guò)錯(cuò)性質(zhì)和過(guò)錯(cuò)程度，并承擔(dān)不同

比例的連帶賠償責(zé)任，做到“過(guò)罰相當(dāng)”，既保護(hù)投資者的合法權(quán)益、懲戒故意

和重大過(guò)失的公司董監(jiān)高，又防止承擔(dān)過(guò)重的賠償責(zé)任從而挫傷公司高管特別是

獨(dú)立董事履職積極性，是董監(jiān)高責(zé)任精細(xì)量化的典型。

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五、 港澳金融熱點(diǎn)

1. 香港：擴(kuò)大內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)的聯(lián)系

2022 年 9 月 2 日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（中國(guó)證監(jiān)會(huì)）副主席方星海博士在

中國(guó)國(guó)際服務(wù)貿(mào)易交易會(huì)中國(guó)國(guó)際金融年度論壇上表示，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將與香港有

關(guān)部門(mén)合作，推出三項(xiàng)新舉措以擴(kuò)展內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)互聯(lián)互通。（注 1）

【香港律師 | 評(píng)析】

擴(kuò)大滬港通及深港通的合資格股票范圍

第一，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將把更多在港主要上市的外國(guó)公司和更多在上海和深圳交易所

上市的公司納入滬港通及深港通下的合資格股票范圍。

香港政府財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波先生歡迎這一舉措。（注 2）此舉允許內(nèi)地投資者投資

于更多的香港上市股票，將有助于提高這些股票的流動(dòng)量和估值，也可吸引優(yōu)質(zhì)企

業(yè)在香港上市，從而提高香港作為國(guó)際金融中心的競(jìng)爭(zhēng)力和獨(dú)特性，同時(shí)也可能以

管理匯率風(fēng)險(xiǎn)的方式進(jìn)一步促使內(nèi)地金融市場(chǎng)開(kāi)放。

在港增加人民幣股票交易柜臺(tái)

第二，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和香港有關(guān)部門(mén)將研究在滬港通及深港通南向交易中增加人民

幣股票交易柜臺(tái)。這一舉措將增加在港人民幣投資工具的選擇，同時(shí)降低內(nèi)地投資

者的匯兌風(fēng)險(xiǎn)和成本。這項(xiàng)建議還有一個(gè)更深層次的意義，在港進(jìn)行人民幣證券交

易將有利于深化離岸人民幣市場(chǎng)的流動(dòng)性和深度，從而加快人民幣作為境外投資

和財(cái)富積累貨幣的國(guó)際化進(jìn)程。

支持香港推出內(nèi)地國(guó)債期貨

第三，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將支持在香港發(fā)行內(nèi)地國(guó)債期貨，促進(jìn)內(nèi)地國(guó)債期貨市場(chǎng)的雙向

開(kāi)放。這一舉措將通過(guò)“債券通”等渠道為內(nèi)地國(guó)債投資引入有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，

再加上此前宣布的“互換通”，將使境外投資者能夠?qū)_人民幣資產(chǎn)息率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

在實(shí)踐中，內(nèi)地和香港債券市場(chǎng)的流動(dòng)性可以得到加強(qiáng)，買(mǎi)賣(mài)差價(jià)可能會(huì)減少，而

且進(jìn)一步擴(kuò)大國(guó)際參與投資內(nèi)地國(guó)債可加速人民幣的國(guó)際化，以及促進(jìn)香港作為

離岸人民幣中心和風(fēng)險(xiǎn)管理中心的發(fā)展。

當(dāng)前的資本市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制

目前，內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制主要包括“滬港通及深港通”、“債券通”、

“跨境理財(cái)通”和“互換通”。

植德大灣區(qū)·自貿(mào)港|月報(bào) 2023 年 1 月刊

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滬港通及深港通：滬港通于 2014 年 11 月啟動(dòng)，為上海證券交易所和香港證券交

易所的合資格股票提供雙向交易機(jī)制。繼滬港通成功推出后，深港通于 2016 年 12

月推出，基本上采用了與滬港通類(lèi)似的原則和安排。滬港通和深港通使內(nèi)地和香港

的投資者能夠在指定的范圍內(nèi)，通過(guò)當(dāng)?shù)刈C券經(jīng)紀(jì)買(mǎi)賣(mài)在對(duì)方交易所上市的股票。

債券通：債券通允許內(nèi)地和海外的投資者通過(guò)香港與內(nèi)地債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施連接，

在對(duì)方的債券市場(chǎng)進(jìn)行交易。北向通于 2017 年 7 月啟動(dòng)，為國(guó)際投資者提供了進(jìn)

入中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。南向通于 2021 年 9 月上線(xiàn)，為內(nèi)地機(jī)構(gòu)投資者通

過(guò)香港債券市場(chǎng)投資境外債券提供了高效的渠道。

跨境理財(cái)通：該計(jì)劃于 2021 年 9 月開(kāi)通，允許粵港澳大灣區(qū)符合條件的內(nèi)地、香

港和澳門(mén)居民通過(guò)各自銀行系統(tǒng)之間建立的閉環(huán)式資金管道運(yùn)作，投資于對(duì)方市

場(chǎng)上銀行銷(xiāo)售的理財(cái)產(chǎn)品。該計(jì)劃取得一個(gè)重大突破，就是讓個(gè)人散戶(hù)投資者可通

過(guò)正式渠道直接開(kāi)立和操作跨境投資賬戶(hù)，并可以選擇自己喜好的理財(cái)產(chǎn)品。關(guān)于

跨境理財(cái)通的更多細(xì)節(jié)，請(qǐng)參閱我們之前的文章。（注 3）

互換通：中國(guó)人民銀行、香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)及香港金融管理局在 2022

年 7 月的聯(lián)合公告中宣布，將開(kāi)展內(nèi)地與香港利率互換市場(chǎng)的互聯(lián)互通合作，預(yù)

計(jì)于 2023 年初開(kāi)始。該項(xiàng)安排將使投資者能夠通過(guò)兩個(gè)司法管轄區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)

構(gòu)之間的交易、清算和結(jié)算方面的安排，參與內(nèi)地和香港的利率互換市場(chǎng)。在初始

階段將首先啟動(dòng)北向通，香港及其他國(guó)家和地區(qū)的投資者可以交易內(nèi)地的利率互

換產(chǎn)品。這可進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)地金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的深度和廣度。南向通（即讓內(nèi)地

投資者交易香港的金融衍生品）將適時(shí)開(kāi)放。（注 4）

要點(diǎn)

現(xiàn)有機(jī)制和三項(xiàng)新舉措將標(biāo)志著人民幣國(guó)際化進(jìn)入新階段，內(nèi)地與香港金融合作

的加強(qiáng)也將進(jìn)一步凸顯香港作為最重要的離岸人民幣產(chǎn)品中心的地位。

注:

(1)有關(guān)該些措施的詳情，請(qǐng)參閱:

http://www.gov.cn/xinwen/2022-09/03/content_5708125.htm

(2)有關(guān)該措施的詳情，請(qǐng)參閱:

http://www.takungpao.com.hk/231106/2022/0905/761188.html

(3)有關(guān)該機(jī)制的詳情，請(qǐng)參閱:

植德大灣區(qū)·自貿(mào)港|月報(bào) 2023 年 1 月刊

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https://www.eylaw.com.hk/zh_hk/publications/our-latest-thinking/2021/sept/crossboundary-wealth-management-connect

(4)有關(guān)該合作的安排，請(qǐng)參閱:

https://sc.sfc.hk/TuniS/www.sfc.hk/TC/News-and-announcements/Policy-statementsand-announcements/Joint-Announcement-of-the-PBoC-the-SFC-and-the-HKMA

注：本材料是為提供一般信息的用途編制，并非旨在成為可依賴(lài)的會(huì)計(jì)、稅務(wù)、法律或其他專(zhuān)業(yè)意

見(jiàn)。請(qǐng)向您的顧問(wèn)獲取具體意見(jiàn)。

香港律師簡(jiǎn)介

朱靜文 管理合伙人 （林朱律師事務(wù)所有限法律責(zé)任合伙）

業(yè)務(wù)領(lǐng)域：投融資并購(gòu)，上市，基金設(shè)立，合規(guī)

電話(huà)：(852)2629 1768

郵箱：rossana.chu@eylaw.com.hk

李輝 合伙人 （林朱律師事務(wù)所有限法律責(zé)任合伙）

業(yè)務(wù)領(lǐng)域：投融資并購(gòu)，上市，基金設(shè)立，合規(guī)

電話(huà)：(852)2629 1722

郵箱：fai.li@eylaw.com.hk

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2. 澳門(mén)：海關(guān)總署與澳門(mén)海關(guān)簽署 AEO 互認(rèn)安排

2023 年 2 月 7 日，海關(guān)總署與澳門(mén)海關(guān)簽署《海關(guān)總署和澳門(mén)海關(guān)關(guān)于內(nèi)地海關(guān)

企業(yè)信用管理制度與澳門(mén)海關(guān)認(rèn)可經(jīng)濟(jì)營(yíng)運(yùn)商計(jì)劃互認(rèn)的安排》。內(nèi)地海關(guān)成為

澳門(mén)海關(guān)首個(gè) AEO 互認(rèn)伙伴。

【短評(píng)】

AEO 是 Authorized Economic Operator 的簡(jiǎn)稱(chēng)，是世界各國(guó)（地區(qū)）海關(guān)對(duì)高信用

企業(yè)的統(tǒng)稱(chēng)，中文譯名為“經(jīng)認(rèn)證的經(jīng)營(yíng)者”。內(nèi)地與澳門(mén)海關(guān)實(shí)施 AEO 互認(rèn)安排

后，雙方 AEO 企業(yè)貨物可享受較低查驗(yàn)率、優(yōu)先查驗(yàn)、指定聯(lián)絡(luò)員服務(wù)、優(yōu)先通

關(guān)等 4 項(xiàng)互認(rèn)便利措施，幫助 AEO 企業(yè)大大壓縮貨物通關(guān)時(shí)間，最大限度地降低

企業(yè)港口、保險(xiǎn)、物流等貿(mào)易成本，進(jìn)一步促進(jìn)內(nèi)地與澳門(mén)貿(mào)易便利化，為推動(dòng)澳

門(mén)和內(nèi)地經(jīng)貿(mào)合作高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造更加良好的環(huán)境。

澳門(mén)是共建“一帶一路”重要節(jié)點(diǎn)和粵港澳大灣區(qū)重要組成部分，在“一國(guó)兩制”

實(shí)踐中發(fā)揮著獨(dú)特作用。內(nèi)地與澳門(mén)貿(mào)易持續(xù)增長(zhǎng)，2022 年澳門(mén)和內(nèi)地貿(mào)易總值

為 43.6 億美元，同比增長(zhǎng) 32.9%。

此次《互認(rèn)安排》簽署是繼菲律賓、哥斯達(dá)黎加后，今年海關(guān)總署簽署的第 3 份

AEO 互認(rèn)協(xié)議，互認(rèn)的共建“一帶一路”國(guó)家（地區(qū)）增加至 35 個(gè)，協(xié)議簽署數(shù)量

和互認(rèn)國(guó)家（地區(qū)）數(shù)量穩(wěn)居世界首位，不斷為廣大外貿(mào)企業(yè)振奮信心，為 5019

家 AEO 企業(yè)帶來(lái)實(shí)實(shí)在在的便利。[1]

[1]參見(jiàn)《海關(guān)總署與澳門(mén)海關(guān)簽署 AEO 互認(rèn)安排》，來(lái)源：海關(guān)總署,網(wǎng)址：

http://gdfs.customs.gov.cn/customs/xwfb34/302425/4834873/index.html，最后訪(fǎng)問(wèn)日

期：2023 年 2 月 10 日。

植德大灣區(qū)·自貿(mào)港|月報(bào) 2023 年 1 月刊

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六、 植德金融法律實(shí)務(wù)與研究

1. 植德資訊｜植德正式成為深圳市商業(yè)保理協(xié)會(huì)理事單位

https://mp.weixin.qq.com/s/PbuNxdsQsnZOZlwjwd_hnQ

深圳市商業(yè)保理協(xié)會(huì)成立于 2015 年 9 月 24 日，是在深圳市地方金融監(jiān)督管理

局指導(dǎo)下，在深圳市民政局登記注冊(cè)，由具有代表性和影響力的商業(yè)保理行業(yè)

相關(guān)的企事業(yè)單位自愿組成的地方性、行業(yè)性、非營(yíng)利性的社會(huì)組織。協(xié)會(huì)現(xiàn)

有會(huì)員單位 300 余家，包括商業(yè)保理公司、金融機(jī)構(gòu)與其他服務(wù)機(jī)構(gòu)，是全國(guó)

規(guī)模最大的商業(yè)保理行業(yè)自律組織。協(xié)會(huì)以“服務(wù)會(huì)員、服務(wù)行業(yè)、服務(wù)政府、

服務(wù)社會(huì)”為宗旨，履行“自律、維權(quán)、協(xié)調(diào)、服務(wù)”職能，維護(hù)商業(yè)保理行業(yè)合

法權(quán)益和市場(chǎng)秩序，提高商業(yè)保理行業(yè)從業(yè)人員素質(zhì)，提高會(huì)員服務(wù)水平，促

進(jìn)商業(yè)保理行業(yè)健康穩(wěn)定高質(zhì)量發(fā)展。

北京植德（深圳）律師事務(wù)所于 2023 年 1 月加入?yún)f(xié)會(huì)并成為理事單位。作為

協(xié)會(huì)的理事之一，植德多年來(lái)在商業(yè)保理合規(guī)、電商與商業(yè)保理的合作、參與

地方金融組織的調(diào)研、監(jiān)管以及立法方面，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)；并在實(shí)操層面

助力企業(yè)以產(chǎn)融結(jié)合，多元化的金融供應(yīng)鏈模式，提升企業(yè)整體供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)管

理能力。植德未來(lái)攜手業(yè)界同仁，為商業(yè)保理行業(yè)的健康、有序發(fā)展，為我國(guó)

統(tǒng)一市場(chǎng)的發(fā)展，地方金融組織監(jiān)管體系的完善，電商、物流、貿(mào)易與商業(yè)保

理的融合發(fā)展，持續(xù)貢獻(xiàn)自己的專(zhuān)業(yè)力量。

2. 植德金融觀察｜真的松綁？證監(jiān)會(huì)《資管細(xì)則》修訂解讀

https://mp.weixin.qq.com/s/GIzt8fXgRBogx_Jz0g8neg

2023 年 1 月 13 日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（“證監(jiān)會(huì)”）公布了修訂后的

《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》和《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私

募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作管理規(guī)定》（統(tǒng)稱(chēng)“新規(guī)”），并將自 2023 年 3 月 1 日起

施行。

新規(guī)修改之處頗多，其實(shí)除了媒體報(bào)道中多提及的“松綁”之外，也有不少

收緊的規(guī)定，并且有些“松綁”之處仍需留意遵守相關(guān)限定。

本文將從“監(jiān)管原則”、“一般私募資管業(yè)務(wù)監(jiān)管”、“債券業(yè)務(wù)監(jiān)管”、

“PE 業(yè)務(wù)監(jiān)管”以及“過(guò)渡安排”五個(gè)維度帶您了解新規(guī)的重大修訂及其內(nèi)

涵、潛在影響和實(shí)務(wù)問(wèn)題。

植德大灣區(qū)·自貿(mào)港|月報(bào) 2023 年 1 月刊

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特此聲明

本月報(bào)及相關(guān)刊物內(nèi)容不代表本所正式法律意見(jiàn)，僅為研究、交流之用，并非

旨在成為可依賴(lài)的會(huì)計(jì)、稅務(wù)、法律或其他專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。非經(jīng)北京植德律師事務(wù)所同

意，相關(guān)內(nèi)容不應(yīng)被用于研究、交流之外的其他目的。

如有任何建議、意見(jiàn)或具體問(wèn)題，歡迎垂詢(xún)。

植德粵港澳大灣區(qū)法律研究院

“植德粵港澳大灣區(qū)法律研究院”（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“植德大灣區(qū)研究院”）是植德研究

院下屬，依托植德律所深圳、珠海等辦公室，聚焦于“粵港澳大灣區(qū)”、“海南自由

貿(mào)易港”政策制定、行業(yè)發(fā)展、法律實(shí)務(wù)的跨學(xué)科法律研究機(jī)構(gòu)，是植德大研究體

系中的橋頭堡。法律研究院立足粵港澳大灣區(qū)、輻射海南、北部灣，放眼全國(guó)、擁

抱世界，為社會(huì)各界提供高價(jià)值的智慧與法律咨詢(xún)產(chǎn)品與服務(wù)。

植德大灣區(qū)研究院特設(shè)立《粵港澳大灣區(qū)、海南自貿(mào)港——金融法律觀察與實(shí)

務(wù)》系列刊物，關(guān)注粵港澳大灣區(qū)及海南自貿(mào)港的金融服務(wù)、科技創(chuàng)新、不動(dòng)產(chǎn)及

基建、新興產(chǎn)業(yè)等各大領(lǐng)域的實(shí)踐情況，同時(shí)關(guān)注政策體制創(chuàng)新與改革情況，乃至

對(duì)全國(guó)各地的影響，為行政主管部門(mén)、金融機(jī)構(gòu)、同行等廣大讀者提供全面、及時(shí)

的金融法律信息。

本系列將刊發(fā)月報(bào)，致力于為粵港澳大灣區(qū)及海南自貿(mào)港提供專(zhuān)業(yè)化法律服

務(wù)，深入貫徹、落實(shí)及細(xì)化《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》以及《海南自貿(mào)港建設(shè)

總體方案》的基本原則和政策精神；通過(guò)大灣區(qū)及自貿(mào)港相關(guān)商業(yè)，行政政策的研

究與觀察，全方面匯集粵港澳大灣區(qū)及海南自貿(mào)港最新的政策，為客戶(hù)及時(shí)傳達(dá)金

融法律實(shí)時(shí)資訊及深度解讀系列內(nèi)容。

如您有意就相關(guān)法律問(wèn)題進(jìn)行咨詢(xún)，或就相關(guān)議題進(jìn)一步交流、探討或稿件投

遞，歡迎與植德粵港澳大灣區(qū)法律研究院聯(lián)系。本系列刊物將根據(jù)各界人士的建議

不斷修改完善，也歡迎您提出寶貴的指導(dǎo)建議。

我們的郵箱是：legalfinanceinGBA@meritsandtree.com，電話(huà)：0755-33250000，

聯(lián)系地址：深圳市南山區(qū)科苑南路 2666 號(hào)中國(guó)華潤(rùn)大廈 9 層，敬請(qǐng)垂詢(xún)。

植德大灣區(qū)·自貿(mào)港|月報(bào) 2023 年 1 月刊

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參與本次編輯合伙人

鐘凱文 合伙人

業(yè)務(wù)領(lǐng)域：銀行與金融、投資基金、投融資并購(gòu)及上述相

關(guān)領(lǐng)域衍生爭(zhēng)議解決

電話(huà)：0755-33257501 / 13808804253

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鄧偉方 合伙人

業(yè)務(wù)領(lǐng)域：投資基金、金融資管及商事?tīng)?zhēng)議解決

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本期執(zhí)行主編：于家浩、趙海洋、孫琛

北京：北京市東城區(qū)東直門(mén)南大街 1 號(hào)來(lái)福士中心辦公樓 5 層、9 層 903-904

上海：上海市長(zhǎng)寧區(qū)長(zhǎng)寧路 1133 號(hào)長(zhǎng)寧來(lái)福士廣場(chǎng) T1 辦公樓 18 層 1801

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武漢：湖北省武漢市江岸區(qū)中山大道 1505 號(hào)企業(yè)天地 1 號(hào) 45 層 4504-4506 單元

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